Копипаст |Анализ динамики британского фунта и его кросса с японской иеной

Здравствуйте, уважаемые коллеги. За прогнозами и предположениями о том, что предпримет на своем заседании в четверг ЕЦБ, и какое это влияние окажет на курс евро в частности и валютный рынок, в общем, британский фунт отошел на второй план. Действительно, заседание Банка Англии сюрпризов игрокам преподнести не должно. Политика «Старой леди» остается без изменений, а публикация протоколов, из которых можно сделать выводы относительно будущей политики Банка Англии, состоится только через две недели. После стремительного роста в конце прошлого – начале текущего года экономика Великобритании несколько замедляется, но не настолько, чтобы банк радикально менял свою политику и в этом смысле, фунт остается в тени европейской валюты. При том, что фунт обладает собственным характером и потенциально остается очень интересным активом. Аукционы денежного рынка, проведенные «Агентством по распространению государственного долга Великобритании», в прошлую пятницу, показали незначительный рост доходности биллей, но и на денежном рынке США произошел рост доходности казначейских векселей. Это привело к незначительному увеличению процентной премии в валютной паре GBP/USD, на фоне ее весеннего снижения на 1.5%. При этом курс британского фунта вплотную приблизился к уровню среднего квартального значения – 1.6750 и на этой неделе пересек его (рис.1). Закрытие недели ниже уровня 13 недельной средней (1.6750) открывает для фунта неплохие перспективы для дальнейшего снижения, что подтверждается падением спреда на денежном рынке.



( Читать дальше )

Блог им. G_Kabanov |Фунт против ауди. Не важно, кто победит, важно, что можно заработать!

Фунт против ауди. Не важно, кто победит, важно, что можно заработать!
 

Здравствуйте, уважаемые коллеги. Прошли новогодние каникулы, рынки набирают объемы и нам вновь необходимо оценить межрыночную ситуацию с целью определения перспективных направлений для открытия позиций. Но в отличие от своих обзоров, в которых я оценивал стоимость валютного рынка в соответствии со стоимостью товарных цен и процентных ставок, сегодня я хотел бы рассмотреть ситуацию непосредственно внутри валютного рынка и обозначить интересные направления для открытия среднесрочных позиций. В настоящий момент, взаимосвязи валютного рынка с товарными ценами и процентными ставками остаются далекими от нормального состояния, но если в отношении евро, швейцарского франка и британского фунта мы говорим о «перекупленности» этих валют относительно товарных цен и процентных ставок, то в отношении японской иены речь уже идет о «перепроданности». Товарные валюты – австралийский и канадский доллары, которые в последние несколько месяцев поддавались довольно простому прогнозированию, в данной ситуации стоят особняком, но именно такое положение этих валют делает ситуацию очень инетересной. 

Понятно, что имея на одном полюсе дорогие фунт и евро, а на другом дешевую японскую иену, у многих из нас появилось желание продать GBP/JPY и EUR/JPY. Но, покупай дешево – продавай дорого, очень вредная поговорка, в особенности когда ты торгуешь с кредитным плечом. В конце ноября – начале декабря, на графиках этих кроссов появились такие милые нашему сердцу тройные вершины и опять же тройные – индейцы, которые затем трансформировались в вымпелы, папуасы и стоп ордера на многолетних максимумах, в общем, во все, что угодно, только не в звонкую монету в наших карманах. Чего стоило только 30 декабря, можно было подумать, что на рынках наступил Хэллоуин, а не Новый год, но это все в прошлом и стоило рынкам несколько притормозить в свое росте, как многие из нас вновь пытаются продавать эти кроссы, читай наступать на одни и те же грабли.

Действительно на EUR/JPY и на GBP/JPY сложились некоторые модели дающие основание предполагать как минимум коррекционное снижение, но, по моему мнению, продажи, в особенности продажи EUR/JPY на DAY, все же несколько преждевременны. Не потому, что для этого нет оснований, а потому, что технические условия еще не сложились, да и позиция банка Японии собирающегося продолжать политику количественного стимулирования остается серьезным основанием предполагать дальнейшее обесценивание курса иены. Единственное, что сейчас может укрепить курс японской иены является распродажа на мировом рынке акций, т.к. курс иены очень чувствителен именно к этому показателю (рис.1). 

( Читать дальше )

Блог им. G_Kabanov |Конец эпохи глобальных спекуляций?! Часть 3.

Конец эпохи глобальных спекуляций?! Часть 3.


Сегодня Федеральный комитет по открытым рынкам вынесет решение о сворачивании или продолжении третьей крупномасштабной программы покупки активов, которое может стать судьбоносным моментом в первую очередь для рынка акций. Нет, я не утверждаю, что если сегодня программу будет свернута, то рынок акций обрушится в андерграунд. Однако вероятность перехода рынка акций из фазы динамики в фазу распределения очень велика, и по моему мнению, приближается к 100 %. Конечно, мы еще можем увидеть некоторые потуги фондовых индексов вырасти выше текущих максимумов, но очень маловероятно, что ситуация когда рынок вырастет больше 30 процентов в течение одного года, еще когда либо повториться. Когда вы читаете эту статью, вам уже известны результаты заседания Комитета, мне же только приходится делать предположения относительно того, что же нам предстоит увидеть. 

Я с известным скептицизмом отношусь к проецированию процессов происходящих на рынке акций на рынок FOREX и наоборот, и мне известна только одна взаимосвязь между этими рынками, которая отрабатывает с вероятностью 99 процентов: — в случае снижения рынка акций, доллар США укрепляется, что происходит в силу отказа инвесторов от рисков. Так и только так можно объяснить связь между краткосрочным денежным рынком, которым по определению является рынок FOREX и долгосрочным рынком капитала, коим по определению является рынок акций. Все остальные связи между этими рынками либо вилами на воде писаны, либо вообще притянуты за уши. Но все же рискну сделать предположение, что сегодня, вне зависимости от решения Комитета, рынок акций США начнет снижаться, а доллар США будет расти. Мое предположение основано на анализе поведения двух валют — австралийского доллара и японской иены, в их взаимодействии с рынком акций, т.к. именно эти валюты являются индикаторами склонности инвесторов к рискам.

( Читать дальше )

....все тэги
2010-2020
UPDONW