Блог им. G_Kabanov |Обзор рынка ФОРЕКС после заседания ЕЦБ и Банка Канады

Предлагаем вниманию зрителей запись вебинара, который по итогам заседания ЕЦБ, пресс-конференции Марио Драги и решения Банка Канады провел трейдер, управляющий активами, и финансовый аналитик Глеб Кабанов. В ходе вебинара слушатели познакомились с текущей рыночной ситуацией, перспективами движения евро, доллара США, японской иены, канадского доллара.

Особое внимание слушателей было уделено разбору ситуации на рынке нефти, где был сделан анализ позиций участников рынков  в соответствии с Отчетом по обязательствам трейдеров – СОТ (Commitments of Traders). В результате проведенного анализа зрители получили ответы на вопросы: — будет ли расти дальше нефть, и стоит ли сейчас вкладывать деньги в энергетический сектор российской экономики?

Кроме разбора текущей ситуации зрители познакомились с понятием «потоковый долг маркетмейкера» и научились его использовать для получения прибыли, и усреднения своих позиций в случае возникновения убытков от внезапного новостного выброса .



( Читать дальше )

Новости рынков |Постой паровоз, не стучите колеса

В октябре – мае прошлого торгового сезона, рынок ФОРЕКС превратился в дурно пахнущее, поросшее тиной застойное болото, в котором изредка баламутили воду главы центральных банков, изрекая что-то нечленораздельное. Времечко было, надо сказать, отвратительное, волатильность упала до минимальных исторических значений, и трейдерам ничего не оставалось, как собрать в кулак волю, остатки депозитов и надеяться на то, что за каждым периодом сжатия волатильности, начинается период её расширения. Так оно собственно и произошло. В мае, ЕЦБ озаботился исполнением своих прямых обязанностей и решил, наконец, стимулировать инфляцию, через снижение ставок и программу количественного стимулирования. Сам озаботился или подсказал кто, это мне не ведомо, но небезосновательно подозреваю, что приказ пришел из-за океана. Причем замете, программу смягчения объявили в мае, а запустили только в марте. Программы TLTRO – целевые операции рефинансирования, не в счет, это был простой обмен шила на мыло, который в системе денег не увеличивал, а только пролонгировал уже существующие программы, истекающие этой зимой. В общем как бы там не было, но труба просигналила: — «к станку!», и пришлось ЕЦБ, засучив рукава приниматься за работу, к большому неудовольствию некоторых членов Совета Управляющих, предпочитающих чахнуть над златом, т.е. над уменьшающимся как шагреневая кожа, балансом главного европейского регулятора.



( Читать дальше )

Блог им. G_Kabanov |Пойдет ли евро на подъем?

Здравствуйте уважаемые коллеги. Основным вопросом, который сейчас занимает трейдеров рынка FOREX, является вопрос, что будет дальше происходить с курсом евро. С одной стороны техническая картина предполагает рост курса евро в направлении основной тенденции. С другой стороны заявления и решения ЕЦБ вроде бы предполагают снижение курса евро. Попробуем разобраться в этой ситуации. Начну, пожалуй, с решения Совета Управляющих ЕЦБ. Действительно снижение ставок это серьезный шаг позволяющий рассчитывать на снижение евро, за счет уменьшения спредов денежного рынка и превращающий евро, в валюту для операций типа «carry trade». Но такие операции не возникают сами по себе, для того, что бы они возникли необходимо масштабное финансирование, а с этим у евро пока не густо. Напомню читателям, что последние два года баланс ЕЦБ сокращался, а не увеличивался. Достигнув летом 2012 года уровня 3.1 трлн. к июню 2014 года, баланс ЕЦБ сократился до значения 2.1 трлн., фактически уменьшившись на 1 трлн. Отчасти, именно политика «количественного сжатия», на фоне политик «количественного смягчения» проводимых ФРС США и Банком Японии привели к тому, что курс евро, а за ним и курс британского фунта выросли до текущих отметок. Доведя европейскую экономику до состояния клинической смерти, Марио Драги наконец пообещал, что его ведомство, не будет абсорбировать ликвидность. Другими словами – «политика количественного сжатия» в дальнейшем проводиться не будет. Кроме всего прочего ЕЦБ предпринял ряд революционных мер, в числе, которых — снижение ставки по депозитам в отрицательную зону. Решение здравое, но очень сильно запоздалое. 



( Читать дальше )

Копипаст |Драги: - «Ну, как же можно не обещать?»

Ключевым событием прошлой недели, было заседание Совета управляющих Европейского Центрального Банка, от которого участники рынков ожидали выполнения обещаний озвученных председателем ЕЦБ – Марио Драги, в мае. Причем некоторые особо недоверчивые граждане, в том числе и я, подозревали, что тогда, припертый к стенке Марио, которого разъяренная публика была готова линчевать прямо в зале пресс-конференции, наобещал с три короба не столько из-за любви к своим прямым обязанностям, сколько из-за опасений за собственную жизнь. Некоторый скепсис в ожиданиях был вызван тем, что Марио по части обещаний, большой специалист. Его речь, в июле 2012, когда он пригрозил сделать все возможное для того, чтобы спаси Еврозону, отправила европейскую валюту сильнейший восходящий тренд. При том, что ничего особенного, в течение двух последних лет, ЕЦБ, собственно и не делал. Летом 2012 года, заявлений о возможном применении «финансовой базуки», что оказалось достаточно для того, чтобы отбить у спекулянтов желание играть на понижение цен государственных облигаций. После чего, странам из группы «PIIGS» даже не потребовалось обращаться в Фонд Финансовой Стабильности за помощью, а потом и ФРС с Банком Японии подсобили, раскрутив печатные станки до степени горения масла в подшипниках, так, что специальных мер и не потребовалось. В прошлом году, слегка подстригли россиян на Кипре, но в целом «поросята» вышли из крутого пике без потерь, если не считать катастрофического падения уровня жизни и тотальную безработицу. Сдается мне, что ЕЦБ, расположенный во Франкфурте на Майне, и дальше бы продолжал не замечать того, что творится на периферии Еврозоны, но возможность быть обложенным по периметру подожжёнными покрышками, потребовала от Совета Управляющих, действий. 

( Читать дальше )

Блог им. G_Kabanov |Курс евро, его связь с денежным рынком и перспективы

Здравствуйте, уважаемые коллеги. После того как Марио Драги заявил о возможности проведения мер по стимулированию европейской экономики и выразил озабоченность высоким курсом евро, европейская валюта начала быстро снижаться, что вызвало ряд вопросов относительно ее текущего курса. Прежде всего, хотел бы отметить, что за последние два года по отношению к корзине из 20 иностранных валют, курс евро укрепился на 10%, о чем свидетельствует отчет, опубликованный ЕЦБ в четверг 15 мая (рис.1). Укрепился курс, как раз благодаря усилиям Европейского Центрального Банка, который только собирается начать действовать — в будущем месяце, хотя начинать что-то делать, надо было значительно раньше. Впрочем, из стана ЕЦБ уже начали звучать голоса о том, что дефляция не представляет угрозы, а значит с введением стимулирующих мер можно повременить. Показатель инфляции в еврозоне, в апреле, остановился на уровне показателя за март — 0.7% в год, зато ВВП хоть и вышел хуже ожиданий, но по сравнению с прошлым показателем увеличился и составил 0.9% годовых. Впереди Европы всей, как обычно, идет Германия, ВВП, которой, увеличился до 2.5% годовых. В остальных странах, дела шли не очень хорошо — если не сказать плохо. 



( Читать дальше )

Блог им. G_Kabanov |ЕЦБ – беспредел продолжается!

Давно я не писал для «Баек одесского привоза», на то были свои причины, как-то в последнее время, в связи с трагическими событиями, не до смеха. Но пройти мимо последнего заседания Европейского Центрального Банка, без того чтобы его прокомментировать, не смог. Собственно говоря, само заседание и его итоги были не то что бы прогнозируемы, но назвать их неожиданными язык не поворачивается. Я достаточно долго наблюдаю за деятельностью этого регулятора, что бы с уверенностью заявить, что от данной организации, европейской экономике больше вреда – чем пользы, а уж сколько крови этот центральный банк попил торговцам, описанию вообще не поддается. 



( Читать дальше )

Блог им. G_Kabanov |Старо предание, но воз и ныне там…

Прошедшая неделя вновь отличилась ростом курса европейской валюты, который в преддверии Дня космонавтики чуть не обновил многолетний максимум и закрепился выше уровня 1.3850. Таким образом, курс евро еще раз продемонстрировал, что не собирается останавливаться на данной высоте и готов к продолжению своего роста выше уровня 1.40. Мало, кто ожидал, что путем героических усилий, часто не доедая и не досыпая, ходя в обносках, Европа достигнет такого впечатляющего прорыва на ниве европейских ценностей, главной из которых является, нет – нет, вовсе не плюрализм мнений и свобода слова, и вовсе не равенство и братство. Главной европейской ценностью, она же и главное достижение — является высокий курс европейской валюты. Парадокс, но на прошлой неделе, евро в очередной раз совершил невозможное, когда он рос вопреки снижению американского рынка акций, и поднимался вместе с курсом японской иены, еще раз доказав всем скептикам, что нет такого фактора который мог бы заставить ЕЦБ обратить внимание на неадекватный курс своей денежной единицы! Ни безработица, ни падение промышленного производства и уровня жизни, ни даже чума или война, и уж тем более инфляция, не заставят Совет управляющих ЕЦБ принять какие либо действия для снижения курса евро и облегчения участи европейского народонаселения. Ужесточать кредитно-денежную политику – в этом ЕЦБ впереди планеты всей, а вот смягчать, как-то не очень получается. Если кто-то из вас прочитал в Уставе этого банка, что основной задачей ЕЦБ является – поддержание ценовой стабильности и высокая занятость населения, то сами понимаете — верить всему, что написано нельзя, это даже малые дети знают, а уж такие прожженные трейдеры и подавно должны понимать. Получилось почти как у великого поэта: — «О сколько нам открытий чудных, Трише готовит злобный дух, и профит сын ошибок трудных, и Драги маржинкола друг».

( Читать дальше )

Блог им. G_Kabanov |ЕЦБ - вне закона

Здравствуйте, уважаемые коллеги. Главным событием четверга было решение Совета Управляющих ЕЦБ оставить ключевые процентные ставки без изменений. Решение, ничего не делать, было вполне ожидаемым. Дело в том, что ЕЦБ предпринял очередное снижение ставки рефинансирования в ноябре 2013 года. Таким образом, с момента смягчения прошло 5 месяцев, не очень удачный срок с точки зрения экономических циклов: — квартал и полугодие, больше подходят для того, чтобы делать выводы относительно эффективности предпринятых мер. Некоторую интригу в текущее решение вносила возможность того, что на Совет Управляющих ЕЦБ надавят из США. Целью такого давление могло выступать желание понизить товарные цены, через снижение курса евро, но либо заокеанские стратеги не додумались до такой возможности, либо ЕЦБ действительно является независимой структурой действующей в соответствии с Уставом, но решение ослабить курс евро, так и не было принято. 


( Читать дальше )

Блог им. G_Kabanov |Анализ динамики курса доллара США и евро

4 и 3 марта, агентство по распространению государственного долга США – «Treasury Direct», провело аукционы по размещению 4 недельных, 3 и 6 месячных векселей на общую сумму $ 85 млрд. долларов США. Доходность 4 недельных векселей повысилась и составила 0.045%. Доходность 3-х месячных векселей повысилась и составила 0.050%, доходность 6-ти месячных векселей повысилась и составила 0.080 %. После достижения пиковых значений в середине января этого года, спрос на векселя понизился и находится в пределах средних значений за период с 2009 года. Несмотря на «крымский кризис» и геп снижения, которым открылись рынки в понедельник, этот фактор никак не отразился на аукционах казначейства США. Доходность векселей изменилась незначительно, спрос также остался близко к постоянным значениям. Обычно, в условиях геополитических потрясений, инвесторы уходят в государственные ценные бумаги, хеджируя риски, что вызывает снижение доходности и увеличение спроса, также спросом пользуются драгоценные металлы. Золото в понедельник действительно первоначально резко выросло, но к концу дня снизилось от своих экстремумов. Курс доллара США вырос незначительно, а фондовые индексы вновь пребывают у своих максимумов. Все эти данные показывают, что несмотря на воинственную риторику сторон, инвесторы не закладывают обострение ситуации на Украине в свои ожидания. В ближайшее время «крымский фактор» будет оказывать непосредственное влияния на рынки. При том, что американский доллар консолидируется возле своих минимумов, пытаясь продавить поддержку на уровне 79.50. Снижение доллара на прошлой неделе вновь привело к достижению значимой многолетней зоны поддержки. Сейчас техническая картинка очень похожа на ситуацию в американском долларе весной прошлого года, когда с сентября 2012 года по апрель 2013 года доллар находился в похожей диапазонной ситуации, после чего начал свой рост.

( Читать дальше )

Блог им. G_Kabanov |Обзор денежного рынка Германии и его взаимодействие с курсом EUR/USD

В понедельник, 24 февраля, BD Finanzagentur GmbH провело аукцион по размещению 12-ти месячных казначейских векселей Германии. В ходе тендера было размещено 2 млрд. в бундес биллях. Доходность векселей по сравнению с прошлым аукционом понизилась и составила 0.0873 %, и находится ниже доходности аналогичных по сроку погашения казначейских векселей США, которая составляет 0.115%. Спред остается положительным в пользу инструментов американского денежного рынка, что не обеспечивает евро преимуществом для роста. Несмотря на восстановление рынка акций после январского снижения, казначейские векселя Германии продолжают оставаться под давлением, что частично отражает отсутствие внятного драйвера для дальнейшего роста рынка акций США. Крупные инвесторы испытывают обеспокоенность судьбой программы количественного смягчения, и продолжают покупать казначейские векселя как инструмент хеджирования рисков, в ожидании решения ФРС. Такое поведение инвесторов характерно для периода предшествующего заседаниям Комитета по открытым рынкам ФРС США.

( Читать дальше )

....все тэги
2010-2020
UPDONW