Блог им. G_Kabanov |Рубль по 110, фантазии или скорая реальность?

Предлагаем к просмотру обзор финансовых рынков, в ходе, которого инвесторы и трейдеры смогут познакомится с перспективами цены золота, а также курса рубля. В ходе видео с позиции критики будет рассмотрен волновой прогноз цены рубля, а также сделан сравнительный анализ ВВП разных стран: — России, Латвии, Эстонии, Литвы, Германии. Зрители получат рекомендации по открытию позиций



( Читать дальше )

Блог им. G_Kabanov |Валютные курсы в преддверии большой среды

Здравствуйте, уважаемые коллеги. На текущей неделе, самым важным днем будет среда 21 мая. В среду утром, Банк Японии примет решение по кредитно-денежной политике. В полдень, 11.30 по Киеву — 12.30 по Москве будут опубликованы протоколы заседания Банка Англии, вечером ожидается выступление Жанетт Йеллен и наконец, в 21.00 по Киеву – 22.00 по Москве, состоится публикация протоколов заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США. Каждое из этих событий имеет важное значение и окажет значительное влияние на динамику валютных курсов.


Политика Банка Японии на текущем заседании вряд ли претерпит существенные изменения. Отличные данные по росту ВВП, вышедшие на прошлой неделе, показывают ускорение роста японской экономики и правильность мер, принимаемых банком и правительством Японии. Годовая инфляция постепенно приближается к целевым значениям и составляет 1.6%, промышленное производство растет, поэтому оснований что-то менять, у Банка Японии, сейчас, недостаточно. При этом кредитно-денежная политика остается мягкой, что поддерживает иену на низких значениях по отношению к доллару США, евро и британскому фунту. Одновременно с этим иена традиционно укрепляется на фоне вывода капитала из высокодоходных активов, и в этом смысле укрепление йены идущее с начала апреля этого года, полностью совпадает с падением доходности на рынках казначейских векселей и облигаций, что, вполне вероятно свидетельствует о фиксации прибыли крупными игроками. С начала февраля пара USD/JPY пытается преодолеть поддержку на уровне 101.50, и судя по всему, в ближайшее время, ей это удастся и пара обновит минимум на значении 100.75, достигнув уровня 100.50. По крайней мере, фундаментальные факторы свидетельствуют именно о таком сценарии развития событий, да и технически есть все основания считать возможным продолжение укрепления курса и снижение пары. 

( Читать дальше )

Блог им. G_Kabanov |Пожар на рынке облигаций – сигнал тревоги для рынка акций

Здравствуйте, уважаемые коллеги. После того как ФРС США, декабре прошлого года заявила о сокращении программы количественного стимулирования главный драйвер двигающий рынок акций заканчивает свое действие. Невзирая на плохие погодные условия ФРС сокращает программу количественного стимулирования темпами по 10 млрд. долларов, и в настоящий момент приобретает на открытом рынке 45 млрд. в MBS и казначейских облигациях. Простое арифметическое вычисление показывает, что при текущих темпах, ФРС закончит свою программу в октябре или декабре текущего года, что, по мнению Комитета, создаст предпосылки для устойчивого роста американской экономики. Можно предположить, что до этого времени фондовый рынок США вырастет еще процентов на пятнадцать, в том случае если глобальные геополитические риски не заставят его снизиться. И вот здесь на первый план выходит очень интересная закономерность, которая до введения программ количественного стимулирования работала с очень высокой вероятностью: — снижение доходности на рынках облигаций, трансформировалось в снижение рынка акций. Эта закономерность была описана еще Джоном Мерфи в книге «Межрыночный технический анализ» около 30 лет назад, но после старта программ по стимулированию в 2010 и 2012 годах, закономерность работала не очень хорошо. Рынок акций не следовал за рынком облигаций, и вместо снижения на рынке акций, происходил рост доходностей на рынке облигаций, т.е. рынок акций выступал драйвером для рынка облигаций. Данное явление можно объяснить тем, что первоначально инвесторы просчитывая проблемы уходили в облигации, но после того как проблемы были решены и рынок акций возобновлял рост, они возвращались в сегмент собственности.



( Читать дальше )

Блог им. G_Kabanov |Курс евро, его связь с денежным рынком и перспективы

Здравствуйте, уважаемые коллеги. После того как Марио Драги заявил о возможности проведения мер по стимулированию европейской экономики и выразил озабоченность высоким курсом евро, европейская валюта начала быстро снижаться, что вызвало ряд вопросов относительно ее текущего курса. Прежде всего, хотел бы отметить, что за последние два года по отношению к корзине из 20 иностранных валют, курс евро укрепился на 10%, о чем свидетельствует отчет, опубликованный ЕЦБ в четверг 15 мая (рис.1). Укрепился курс, как раз благодаря усилиям Европейского Центрального Банка, который только собирается начать действовать — в будущем месяце, хотя начинать что-то делать, надо было значительно раньше. Впрочем, из стана ЕЦБ уже начали звучать голоса о том, что дефляция не представляет угрозы, а значит с введением стимулирующих мер можно повременить. Показатель инфляции в еврозоне, в апреле, остановился на уровне показателя за март — 0.7% в год, зато ВВП хоть и вышел хуже ожиданий, но по сравнению с прошлым показателем увеличился и составил 0.9% годовых. Впереди Европы всей, как обычно, идет Германия, ВВП, которой, увеличился до 2.5% годовых. В остальных странах, дела шли не очень хорошо — если не сказать плохо. 



( Читать дальше )

Блог им. G_Kabanov |ЕЦБ – беспредел продолжается!

Давно я не писал для «Баек одесского привоза», на то были свои причины, как-то в последнее время, в связи с трагическими событиями, не до смеха. Но пройти мимо последнего заседания Европейского Центрального Банка, без того чтобы его прокомментировать, не смог. Собственно говоря, само заседание и его итоги были не то что бы прогнозируемы, но назвать их неожиданными язык не поворачивается. Я достаточно долго наблюдаю за деятельностью этого регулятора, что бы с уверенностью заявить, что от данной организации, европейской экономике больше вреда – чем пользы, а уж сколько крови этот центральный банк попил торговцам, описанию вообще не поддается. 



( Читать дальше )

Блог им. G_Kabanov |Анализ динамики рынка капитала и ее связь с другими активами – 16 октября 2013 года

Анализ динамики рынка капитала и ее связь с другими активами – 16 октября 2013 года

Обзор аукционов рынка капитала США.

8, 9 и 10 октября Казначейство США провело аукционы по размещению на рынке $ 31 млрд. в 3-х летних нотах, $ 21 млрд. в 10-ти летних нотах и $ 13 млрд. в 30-ти летних бондах. Инвестиционная доходность на рынке капитала продолжила снижение и составила для 3-х летних нот – 0.710%, для 10-ти летних нот 2.657%, для 30-ти летних нот – 3.758% годовых. После решения ФРС продолжить программу количественного стимулирования в неизменных объемах, доходность на рынке капитала начала понижаться, несмотря на возможность дефолта США по своим обязательствам. Дефолт номинально наступает 17 октября, но здесь следует пояснить, что достижение потолка государственного долга не означает, что США не могут заимствовать на внешних рынках. Казначейство США может проводить рефинансирование существующего долга в уже достигнутых объемах. Это означает, что США будут испытывать трудности с обслуживанием, т.е. выплатой процентов по уже имеющимся обязательством, что, прежде всего, отразится на выплатах внутреннего долга США. Возможно, поэтому спрос и предложение на рынке облигаций фактически не обличается от обычных — нормальных значений, хотя следует признать, что интерес инвесторов к данному типу активов все же снизился, так например заявки на приобретение 3-х летних облигаций понизились до уровня мая 2009 года. В этой связи можно предположить, что в первую очередь подвергнуться сокращению социальные программы и выплаты, что в совокупности с неурегулированной ситуацией вокруг бюджета приведет к снижению роста ВВП, и затем, в виде цепной реакции, отразится на всей мировой экономике.

На прошлой неделе во взаимодействии товарного рынка и рынка иностранных валют образовался критический фундаментальный сигнал расхождения, который говорит о возможном скором видоизменении обоих рынков. Снижение доходности государственных облигаций в данной межрыночной связи служит для подтверждения зависимости, в которой в 7 из 10 случаев рынок иностранных валют снижается вслед за товарным рынком. Следовательно, в данной ситуации наиболее вероятным является снижение именно валютного рынка и соответственно повышение курса доллара, которое должно произойти в ближайшее время. Сокращение расходов государственного бюджета США, также должно способствовать укреплению курса доллара США.

( Читать дальше )

....все тэги
2010-2020
UPDONW