Блог им. G_Kabanov |Обзор динамики британского фунта

Здравствуйте, уважаемые коллеги. Аукционы казначейских векселей, проведенные Агентством по распространению государственного долга Великобритании и Казначейством США, в конце прошлой – начале этой недели, не внесли существенных изменений в текущую картину динамики доходности и премий денежного рынка. За исключением резко возросшей доходности 4 недельных казначейских векселей Великобритании, что привело к росту премии до уровня 0.301% против сужения спреда до уровня 0.209% между 3 месячными векселями (рис.1), что краткосрочно поддерживает британский фунт. Одновременно с этим снижение спреда между 3 месячными векселями оставляет для фунта возможности для локального роста только в пределах краткосрочной тенденции, и пока не может рассматриваться как возможность обновления максимума на уровне 1.70. Кроме всего прочего такое развитие событий противоречит динамике евро, которое связи с последним снижением ключевых ставок, становится валютой кэрри трейда. В этой связи никаких покупок кросса EUR/GBP совершать не рекомендуется, наоборот, в данном кроссе, надо рассматривать продажи евро и покупки фунта, на коррекционном повышении, как только для этого возникнут технические условия.



( Читать дальше )

Блог им. G_Kabanov |Обзор денежного и валютного рынков

Здравствуйте, уважаемые коллеги. Прошедшие в конце прошлой – начале этой недели, аукционы по размещениям казначейских векселей на рынках США, Германии и Великобритании принесли ряд интересных изменений. Если в США последние три недели доходность инструментов денежного рынка находится на постоянных значениях, при одинаковой величине спроса и объемов выпуска, то в Европе денежный рынок претерпевает некоторые изменения. С конца февраля UK Debt Management Office значительно увеличил объемы заимствований на денежном рынке, доведя их до 5 млрд. фунтов стерлингов в неделю, а ведь еще в декабре объем заимствований не превышал 2 млрд. Нечто подобное наблюдалось прошлой весной и летом 2012 года. В этой связи можно предположить, что казначейство испытывает сезонные сложности с исполнением бюджета. Повышение предложения на рынке привело к увеличению доходности денежных инструментов, которая достигла наивысшего за последние два года значения, что вылилось в увеличении спредов денежного рынка, которые также обновили локальные максимумы. С одной стороны в условиях минимальных процентных ставок повышение премии на денежном рынке обеспечивает британский фунт дополнительным преимуществом перед долларом США. С другой стороны фунт находится у многолетней верхней границы коридора валютного курса, что не добавляет ему перспектив для роста. В целом фунт является валютой перекупленной против фундаментальных факторов, но его привлекательность в силу развития британской экономики и большое количество трейдеров продающих фунт предполагает, что в повышение фунта в основной тенденции может быть продолжено, прежде чем британский фунт начнет разворот.

( Читать дальше )

....все тэги
2010-2020
UPDONW