Блог им. G_Kabanov |Фунт против ауди. Не важно, кто победит, важно, что можно заработать!

Фунт против ауди. Не важно, кто победит, важно, что можно заработать!
 

Здравствуйте, уважаемые коллеги. Прошли новогодние каникулы, рынки набирают объемы и нам вновь необходимо оценить межрыночную ситуацию с целью определения перспективных направлений для открытия позиций. Но в отличие от своих обзоров, в которых я оценивал стоимость валютного рынка в соответствии со стоимостью товарных цен и процентных ставок, сегодня я хотел бы рассмотреть ситуацию непосредственно внутри валютного рынка и обозначить интересные направления для открытия среднесрочных позиций. В настоящий момент, взаимосвязи валютного рынка с товарными ценами и процентными ставками остаются далекими от нормального состояния, но если в отношении евро, швейцарского франка и британского фунта мы говорим о «перекупленности» этих валют относительно товарных цен и процентных ставок, то в отношении японской иены речь уже идет о «перепроданности». Товарные валюты – австралийский и канадский доллары, которые в последние несколько месяцев поддавались довольно простому прогнозированию, в данной ситуации стоят особняком, но именно такое положение этих валют делает ситуацию очень инетересной. 

Понятно, что имея на одном полюсе дорогие фунт и евро, а на другом дешевую японскую иену, у многих из нас появилось желание продать GBP/JPY и EUR/JPY. Но, покупай дешево – продавай дорого, очень вредная поговорка, в особенности когда ты торгуешь с кредитным плечом. В конце ноября – начале декабря, на графиках этих кроссов появились такие милые нашему сердцу тройные вершины и опять же тройные – индейцы, которые затем трансформировались в вымпелы, папуасы и стоп ордера на многолетних максимумах, в общем, во все, что угодно, только не в звонкую монету в наших карманах. Чего стоило только 30 декабря, можно было подумать, что на рынках наступил Хэллоуин, а не Новый год, но это все в прошлом и стоило рынкам несколько притормозить в свое росте, как многие из нас вновь пытаются продавать эти кроссы, читай наступать на одни и те же грабли.

Действительно на EUR/JPY и на GBP/JPY сложились некоторые модели дающие основание предполагать как минимум коррекционное снижение, но, по моему мнению, продажи, в особенности продажи EUR/JPY на DAY, все же несколько преждевременны. Не потому, что для этого нет оснований, а потому, что технические условия еще не сложились, да и позиция банка Японии собирающегося продолжать политику количественного стимулирования остается серьезным основанием предполагать дальнейшее обесценивание курса иены. Единственное, что сейчас может укрепить курс японской иены является распродажа на мировом рынке акций, т.к. курс иены очень чувствителен именно к этому показателю (рис.1). 

( Читать дальше )

Блог им. G_Kabanov |ТОП – 10, основных событий на рынках в 2013 году. Часть 1

ТОП – 10, основных событий на рынках в 2013 году. Часть 1
Здравствуйте, друзья! Прежде всего, разрешите поздравить вас с Новым 2014 годом и по традиции, берущей свое начало с тех времен, когда я еще не писал «В байках одесского привоза» составить рейтинг событий уходящего 2013 года с присвоением номинаций, которые, по моему мнению, заслуживают наибольшего внимания. И поскольку рейтинг составляется мной лично по своему собственному усмотрению, то естественно определенной субъективности мне не избежать, поэтому заранее приношу читателям, свои извинения. Итак, приступим:

10 место и победа в номинации «Облегчение года» — присваивается вступлению Латвии в еврозону. Событие могло бы пройти мимо меня незаметно, но так уж сложилось, что именно на территории этой страны я и проживаю. В принципе в данном событии нет ничего примечательного, если бы не курс латвийского лата, который может стать прообразом курса евро, уже в ближайшем будущем. Уж очень похожи методы и политика ЕЦБ, и Банка Латвии, не зря личность председателя БЛ вызвала такой восторг со стороны председателя ЕЦБ Марио Драги. С момента обретения Латвией независимости в начале 90-х годов прошлого столетия, курс валюты этой страны, по отношению к доллару США, находился возле отметки в 2 доллара США за 1 латвийский лат. Вдумчивый читатель, мог бы предположить, что Латвия имеет на своей территории алмазные россыпи, которые аборигены вместо картошки убирают на своих полях. Или стоит копнуть лопаткой в песчаных дюнах Юрмалы, как можно нарваться на золотую жилу, или на худой конец предположить, что нефть в этой стране можно добывать открытым способом, черпая ее прямо из лужи. Но нет, ничего подобного в Латвии и в помине не имеется. Поэтому ценообразование остается для меня загадкой, и очень похоже, что курс лата остается загадкой и для создателей этой «чудо» валюты. Перейдя на евро, Латвия получит валюту, которая будет на 30% ниже текущей стоимости, что без сомнения послужит на пользу этой не богатой стране. Именно поэтому Латвия является победительницей в номинации «Облегчение года». Впрочем, конкурентов в этой номинации у нее и не было, да и судя по темпам роста курса евро, облегчение может быть не долгим. 

9 место и победа в номинации «Прогноз года» — присуждается Резервному Банку Австралии, за последовательную работу по целенаправленному снижению курса австралийского доллара, и недвусмысленные комментарии, позволившие трейдерам на рынке FOREX заработать на понижении данной валюты. Увязав экономический рост в Австралии с низкой стоимостью ауди, РБЗ начал проводить не только снижение процентных ставок, но и вербальные интервенции, регулярно отпугивая спекулятивное воронье, стремящееся поживиться за счет арбитражных операций. В результате в течение 2013 года, курс австралийского доллара снизился на 15 %, что доставило автору этих строк много положительных эмоций. Так держать господин Стивенс, сообщество трейдеров Вам очень благодарно!

8 место и победа в номинации «Потеха года» — присуждается правительству и конгрессу США, которые на потеху всему миру, долго спорили и ругались «за 5 копеек», отправили несколько миллионов государственных служащих в неоплачиваемый отпуск, сорвали туристический сезон, и в результате договорились о сокращении расходов, аж на целых 20 млрд. долларов. Для понимания смехотворности вопроса, приведу пример — только на денежном рынке, казначейство США в неделю заимствует около 100 млрд. Стоило ли подвергать экономику США и вместе с ней всю мировую экономику рискам, вопрос риторический, но то, что гора родила мышь, очевидно. Самое интересное — опасения по поводу того, что «отключение правительства» приведет к замедлению экономики и росту безработицы, не оправдались. В итоге, президент и председатель конгресса США выглядели как два клоуна подравшиеся за карамельку. Но похоже, что уже в январе нас ожидает продолжение клоунады.

7 место и победа в номинации «Кошмар года» — присуждается ценам на золото, которые по непонятным для большинства обывателей причинам, обвалились до трех летних минимумов и похоже не собираются останавливаться на достигнутом рубеже в 1200 долларов за тройскую унцию. Несмотря на предупреждения о надувании на золотом рынке — спекулятивного пузыря, многие инвесторы особенно из стран постсоветского пространства, в 2008 – 2010 годах вложили в золото и обеспеченные им ценные бумаги огромные средства, и теперь не понимают, что с этим золотом делать и продать жалко, и держать тяжело. Инвесторам можно только посочувствовать, по некоторым прогнозам цены на золото могут опуститься до 700 долларов за тройскую унцию. Впрочем, надежда умирает последней, и следует признать, что золото это самый плохо прогнозируемый актив, возможно инвесторам повезет и в будущем году на рынке начнутся инфляционные процессы, которые вновь приведут к росту драгоценного металла.

6 место и победа в номинации «Хитрость года» присуждается японской иене, премьер министру Японии – Абэ и председателю Банка Японии – Куроде. После аварии на атомной станции Фукусима, японская иена оказалась на пике своего укрепления, что привело к резкому сокращению экспорта и осложнению стагфляционных процессов в японской экономике. Для преодоления кризисных явлений и запуска инфляции, правительство Японии вместе с центральным банком решили провести крупномасштабные программы по покупке казначейских облигаций, а также ряда других активов. Каким-то образом японцам удалось убедить «большую двадцатку», что девальвация иены не представляет угрозы для других стран. В результате за год иена обесценилась почти на 20 % против американского доллара и британского фунта, против евро иена обесценилась на 25 %. Что позволяет японским экспортерам, в условиях глобальной экономики, успешно поправлять свои дела, за счет своих соседей по «большой двадцатке», которые «прошляпили» столь искусный маневр со стороны хитрого тихоокеанского партнера. Поскольку Банк Японии сворачивать программы пока не собирается, можно ожидать, что и в будущем году, курс японской иены продолжит обесцениваться и дальше, к большому неудовольствию КНР и Южной Кореи, которые уже списали Японию со счетов в гонке за американского и европейского потребителя, но не тут то было.

На этом закончу обзор второй пятерки важных событий уходящего года. Продолжение рейтинга ожидайте сразу после Нового Года. С новым Годом Друзья, пусть в новом году вас не покинет успех, расходы уменьшаются, а доходы увеличиваются, здоровья вам и счастья!

Автор: Глеб Кабанов, старший аналитик компании Пантеон-Финанс


Блог им. G_Kabanov |Перспективы австралийского доллара – 10 декабря 2013 года

Перспективы австралийского доллара – 10 декабря 2013 года

Здравствуйте, уважаемые коллеги. Отличный отчет по безработице в США, вышедший в прошлую пятницу, не привнес на рынки внятности и не добавил рынкам прогнозируемости. Предположения относительно того, что хороший отчет приведет к увеличению ожиданий относительно сокращения программы количественного стимулирования, что вызовет распродажу на рынках акций, вследствие чего интерес инвесторов к рискам уменьшится, и доллар США укрепится, а валютные курсы понизятся, не оправдались. Это еще раз подтвердило факт того, что при выходе важной новости прогнозировать реакцию рынков невозможно. При этом курс основных европейских валют — евро и британского фунта, продолжает укрепляться, причем не только по отношению к американскому доллару, но и по отношению к другим валютам, в первую очередь к японской йене, и австралийскому доллару. При этом у рынка все еще остается возможность распродажи активов и укрепления доллара США вне зависимости от решения принятого ФРС, т.к. американский доллар значительно перепродан по отношению к товарным активам и процентным ставкам. Если говорить об интересе инвесторов к рискованным вложениям, то по факту он снижается, что отражается во взаимодействии австралийского и новозеландского долларов, и рынка акций. Именно эти валюты, в силу своих высоких процентных ставок, служат индикатором инвесторов к рискам и именно их, крупные инвесторы, в том числе и из Японии, покупают для операций по валютному арбитражу. В связке австралийский – новозеландский доллар, последний выглядит уверенней, но в целом его значения несколько ниже, чем были в октябре текущего года, когда курс пары NZD/USD достиг значения 0.85, сейчас курс находится в зоне 0.82 – 0.83, что говорит о снижении интереса инвесторов к высокодоходным операциям. На этой неделе, ночью со среды на четверг, Резервный Банк Новой Зеландии огласит и прокомментирует свое решение относительно ставки по наличным операциям, тогда и станет окончательно понятно, желают ли инвесторы рисковать или же наоборот выходят из рискованных активов, в преддверии решения ФРС и рождественских каникул.


( Читать дальше )

....все тэги
2010-2020
UPDONW