В этот раз мы стали гостями подкаста «Эйлер Аналитические технологии» и ответили на вопросы старшего аналитика по сектору ТМТ Владимира Беспалова.

✍️ Про инвестиции

Инвестиции сохранятся. В ближайшие два года мы намерены вложить 52 млрд рублей в новые проекты. В фокусе — создание серийного производства силовой микроэлектроники, строительство нового корпуса по производству металлокерамических корпусов и запуск кристального производства транзисторов на нитриде галлия.

На проектные мощности мы будем выходить с 2027 года. Тогда же ожидаем первую выручку от реализации новых проектов.


✍️ Про влияние ключевой ставки:

Прямого эффекта нет: текущий долг на уровне 0,2 к EBITDA. Значительную часть кредитного портфеля формируют займы по льготным ставкам с длительным горизонтом погашения.

При этом мы начинаем ощущать влияние высокой КС через наших клиентов. Как и в ИТ-секторе, в нашей отрасли присутствует фактор сезонности: традиционно на вторую половину года приходилось порядка 60% отгрузок и, соответственно, расчетов с клиентами. И в этом году он может быть более выраженным. Мы рассчитываем, что по мере снижения ключевой ставки ситуация с отгрузками сможет выровняться.

( Читать дальше )

«Газпромбанк Инвестиции» проанализировал рыночную конъектуру, финансовые показатели и потенциал дальнейшего роста компании.
Если кратко:
«Элемент» является представителем востребованной в мире сферы микроэлектроники. Отрасль признана государством РФ стратегически важной для обеспечения технологической безопасности и суверенитета страны.
Рентабельность собственного капитала увеличилась на 19.05%. Рост обусловлен ростом рентабельности чистой прибыли и левереджа при неизменившемся уровне оборачиваемости активов — 0,43.

«Элемент» планирует направить на дивиденды акционерам 946,7 млн рублей за 2023 год. Закрытие реестра по дивидендам установлено на 11 июля 2024 года. При этом в условиях продолжающегося масштабирования бизнеса рост выручки и чистой рентабельности будет способствовать росту потенциальных дивидендов в дальнейшем.

Подробнее в обзоре Газпромбанк Инвестиции: gazprombank.investments/blog/reviews/element/

P.S. В скором времени мы планируем представить отчетность за первые месяцы 2024 года.

( Читать дальше )