Блог им. Evgeny_Jenkov |Новые продажи валюты. Рубль будет крепнуть?

❗️Ежедневные продажи валюты по бюджетному правилу с 7 февраля вырастут в 2,8 раза — до 8,9 млрд руб., в сумме за месяц 160,2 млрд

❗️Недополучение нефтегазовых доходов бюджета РФ в феврале оценивается в 108 млрд руб. – Минфин

❗️Бюджет РФ в январе недополучил 52,1 млрд руб. из-за меньших чем ожидалось поступлений экспортной пошлины на газ — Минфин

В этом посте писал уже, что нефтегазовые доходы России в феврале будут ниже , а ожидаемые доходы в феврале возрастут в рамках бюджетного правила.

☝️ Продажа валюты на 160,2 млрд, если брать последние расчёты и влияние продаж валюты в прошлом, то будут влиять укреплением на рубль примерно на +3% в зависимости от проводимых операций ЦБ.

Естественно, это укрепление будет идти в противовес снижению положительного торгового баланса за счёт выпадающих доходов от продажи нефти.

России нужна стоимость Urals $55-60 при текущих уровнях добычи для комфортного и сбалансированного бюджета.

Падение нефтегазовых доходов и бюджетное правило будет компенсировать друг друга во влияние на курсе рубля, то есть рубль примерно и останется в своём диапазоне к доллару 65-70


Блог им. Evgeny_Jenkov |Это начало ралли на рынках? Разбор инфляции в США.

Это начало ралли на рынках? Разбор инфляции в США.
Годовая инфляция в США замедлилась с 7,1% до 6,5% в декабре, инфляция м/м в декабре упала на 0,1%, а базовая инфляция снизилась на 0,3% в декабре с 6% до 5,7%.


🧑‍💻 Начнём с того, что цель американского Центробанка: снизить инфляцию до 2%. Глава ФРС США неоднократно заявлял, что им нужны убедительные доказательства снижения инфляции, чтобы умерить пыл повышения ставки. Инвесторы не верят ФРС США и заметно наделали шуму на рынках, так как Биткоин преодолел $18 000, а S&P 500 ударился в 4000. Есть ли у нас сейчас убедительные доказательства снижения инфляции, чтобы ФРС остановилась, а ралли продолжилось?Давайте выяснять:

💁🏼‍♂️ Да! Общая инфляция снизилась до 6,5%, но цель ФРС США 2% по инфляции, то есть сейчас уровень цен выше в три раза от цели. Означает ли это то, что ФРС остановится в ужесточении денежно-кредитной политики? НЕТ! И вот почему:



( Читать дальше )

Блог им. Evgeny_Jenkov |Берегитесь! Китай открывается!

Берегитесь! Китай открывается!
Позитив для рынков: Пекин закупит импортные лекарства от COVID, чтобы уменьшить давление на внутренний дефицит.


Получается, что политика COVID-Zero меняется во всех направлениях. Месяц назад невозможно было представить, что Китай будет использовать иностранные лекарства. Это огромный сдвиг. Открытие Китая — это улучшение мирового спроса и возраждение (постепенное) логистических цепочек.

💁🏼‍♂️ Проблема только вот в чём:

Резкое открытие Китая может вызвать новую инфляционную волну в мире, так как нынешние логистические цепочки могут быть не готовы к китайцам, а для настройки новых или стрых уйдёт время.

🤔 Но самые жуткие шоки от COVID-Zero ещё впереди:

Китай ранее сдерживал распространение COVID, а снимая ограничения, вирус может распространяться всё сильнее, в одной из самой густонаселённых стран, что перегрузит здравоохранение и парализует его. Скорее всего, именно поэтому Китай открывается для иностранных фармакологических компаний. Кажется, но огромное количество заболевших и смертей, к сожалению, Китай ещё не прошёл. Это будет являться одним из самых сильных краткосрочных рисков для мировой экономики, и не спешите задумываться о долгосрочном позитиве из-за открытия.



( Читать дальше )

Блог им. Evgeny_Jenkov |Лиз Трасс покинула пост премьер-министра Великобритании. Что нам от этого?

Лиз Трасс покинула пост премьер-министра Великобритании. Что нам от этого?
Трасс подала в отставку после того, как провалилась с бюджетным планом, где было объявлено снижение налогов на фоне высокой инфляции и выходе Великобритании на долговой рынок, из-за чего инвесторы начали сбрасывать долговые государственные облигации, а Банку Англии пришлось вмешаться выкупом облигаций, чтобы спасти пенсионные фонды. Политика Трасс привела к падению фунта, а также к распаду её правительства.

Трасс не была плохим премьером, а просто попала на пост в момент экономического и политического кризиса страны, где она не смогла выполнять предвыборные обещания и решила не цепляться за власть посиневшими пальцами.

☝🏻Из всей недолгой истории Трасс на посту премьер-министра нужно сделать вывод:

Рынки управляют правительством Великобритании, и если бы план Трасс не напугал долговой рынок, который обвалился, то она осталась бы у власти. Таким образом, следующему премьеру нужно поддерживать политику, направленную на то, чтобы доходность государственных облигаций контролировалась, как и фунт.



( Читать дальше )

Блог им. Evgeny_Jenkov |Инфляция — ФРС — Дно? на Дно!

Инфляция — ФРС — Дно? на Дно!
Знаете в чём основная проблема инфляции США? И почему рынки будут максимально сильно валиться вниз?
(тебе нужно прочитать до конца!)

Да инфляция через топливо снижается, но топливо — это компонент общей инфляции, а ФРС смотрит на базовую инфляцию.

Недавно глава Минфина США запампила рынки заявлениями, что инфляция покажет замедление, так как стоимость топлива снижается — она не обманула, рынки взлетели, так как инвесторы решили, что ФРС больше не будут вести супер-жёсткую политику, или смягчат риторику.

💁🏼‍♂️Я 100 раз предупреждал, что инвесторы и рынки слишком импульсивны, а также очень необъективны в своей оценке. Если общая инфляция замедлилась с 8,5% в июле до 8,3% в августе (притом что все ожидали замедления инфляции в район 8,1%), то базовая инфляция, наоборот, выросла с 5,9% в июле до 6,3% в августе. Более того, базовая инфляция в месячном исчислении подскочила аж на 0,6%.



( Читать дальше )

Блог им. Evgeny_Jenkov |Вышла Бежевая Книга ФРС

Вышла Бежевая Книга ФРС

▪️ Экономическая активность в США остаётся на стабильном уровне, хотя и наблюдалось некоторое снижение в пяти округах. Правда, замечено, что потребитель всё больше потребляет товаров первой необходимости (продуктов питания) — экономику США всё ещё можно назвать сильной, но тут есть другой негатив. Потребитель страдает и покупает товары первой необходимости и чем дольше инфляция, тем сложнее потребителю, а бедные слои населения будут страдать ещё сильнее. ФРС учитывают этот фактор и это может побудить их двигаться жёстче и быстрее в повышение ставки.

▪️ Идём дальше. Аренда остаётся всё ещё высокой — это негатив, так как аренда занимает 32% веса в индексе потребительских цен. Более того, парадокс в том, что продажи домов упали во всех двенадцати округах, но строительство жилья по-прежнему сдерживалось нехваткой ресурсов. Таким образом, снижению цен на жильё всё ещё препятствует нехватка предложения — это негативно, так как высокая стоимость жилья делает его недоступным и оставляет давление на инфляцию через аренду.

▪️ Спрос на кредит был неоднозначным; в то время как финансовые учреждения сообщили в целом о высоком спросе на кредитные карты и коммерческие и промышленные кредиты, спрос на жилищные кредиты был слабым на фоне повышенных процентных ставок по ипотечным кредитам — и через кредиты у ФРС всё ещё есть пространство для более сильного повышения процентной ставки. Негатив. Кредитование должно снижаться, чтобы снизить спрос.



( Читать дальше )

Блог им. Evgeny_Jenkov |Нефть ниже $90. Как отразится на остальных рынках?

Нефть ниже $90. Как отразится на остальных рынках?
 Цены на нефть ниже $90 после решения ОПЕК+ сократить добычу. Зачем США сделка с Ираном? Давайте разберёмся в том, что происходит и ЧТО НАМ ТО?

Утром изданию The Times of Israel Zman Yisrael стало известно, что США передали Израилю сообщение, в котором говорится, что ядерное соглашение между Ираном и мировыми державами не обсуждается и не будет подписано в обозримом будущем. Позже издание Reuters сообщило, что в МАГАТЭ видят, как Иран нарушает ключевые ограничения своей ядерной деятельности установленной сделкой от 2015 года.
Нефть ниже $90. Как отразится на остальных рынках?



( Читать дальше )

Блог им. Evgeny_Jenkov |Репутация ради удара кулаков

Репутация ради удара кулаков.

Байден решил, что краткосрочная боль стоит долгосрочной выгоды и удар кулаков Байдена и наследного принца Саудовской Аравии прозвенел как гонг, который начал новый раунд нерешённых вопросов США на Ближнем Востоке, от которого президент США открещивался последние 18 месяцев.

США изменили свою тактику после того, как попытались забыть Ближний Восток и теперь ситуация меняется, так как поезда Байдена означает, что присутствие Штатов в регионе будет расти. Для России и Китая присутствие на Ближнем Востоке было комфортным, но до сегодняшней встречи Байдена с наследным принцем. Теперь США начнут усиливать контроль над регионом, а значит, геополитика становится в мире всё плотнее в противостояниях.
Репутация ради удара кулаков.

( Читать дальше )

Блог им. Evgeny_Jenkov |Инфляция выше всех ожиданий. Задушит ли ФРС рынки?

Инфляция 9,1% — это то, что потрясло рынки и, вероятно, ведёт нас к более жёсткой политике ФРС США, так как первые промежуточные выборы в США состоятся через 16 недель.
Инфляция выше всех ожиданий. Задушит ли ФРС рынки?

На президенте США загорелась шапка, так как он высказался об инфляции, что мол данные устарели и инфляция уже снижается из-за последнего падения цен на газ и нефть. Байден удобно использует данные: когда они хорошие 👉🏻 он хвастается, а когда плохие 👉🏻 говорит, что данные устарели.

💁🏼‍♂️ Давайте разберёмся, а правда ли они устарели и впереди снижение инфляции? Так как если снижение цен в США будет, то это может отразиться сильным позитивом.

💨 Газ — цены действительно снижаются, после пожара на экспортом терминале, что оставило больше газа в стране. Фьючерсы на природный газ снизились с примерно $9,5 до $6,5. Только вот цены на газ в Европе взлетели с $1000 до $1900 и, как только Фрипорт заработает то цены на газ в США поползут опять вверх. В теории, если цены в индексе доходят с лагом, то снижение в данных за июль возможно, но не сильное, так как июньские цены не учли это падение, а в будущем рост цен опять может вернуться.



( Читать дальше )

Блог им. Evgeny_Jenkov |Раскол в Великобритании — повлияет на акции и крипту

Правительство Великобритании разваливается, а премьер Джонсон уйдёт в отставку. Спойлер: НЕТ! Но для нас это важно. Читай до конца!

Раскол в Великобритании — повлияет на акции и крипту
👉🏻 Саджид Джавид ушел в отставку с поста министра здравоохранения, а Риши Сунак — с поста канцлера казначейства Великобритании из-за поведения премьер-министра Джонсона.

 Если не вдаваться в детали, то Борис Джонсон, как неоднозначная личность посеял вокруг себя множество скандалов и последний скандал связанный с тем, что Борис Джонсон одобрил повышение члена парламента Криса Пинчера и знал о его неприличном поведении.

 В Британских СМИ считают, что уход таких важных чиновников приведёт у отставке Джонсона, только Борису их отставка на руку. Бывший глава казначейства часто блокировал предложения Джонсона, а после увольнения Сунака, Борис Джонсон поставит нового податливого главу казначейства, а значит, Джонсон получает больше власти.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн