комментарии DoxodVoborot на форуме

ЮГК — топ, респект, роста вам ребята)

Причём следующие дивиденды можно заплатить летом в 2025г. За 2п. 24г. И 1к. 25г. Уже более существенные и тоже сделать вклад в статистику быстрого закрытия дивгэпа!!!

Я бы посоветовал компании выплатить дивиденды, как Газпромнефть в октябре-ноябре, хотя-бы те же жалкие 1,5-3% за 1п.24г. Да бы показать инвесторам свою надёжность, открыть статистику по выплатам див, причём есть большая вероятность быстрого закрытия дивгэпа, так как может быть разворот рынка до 3300 моех, что будет положительным подспорьем для будущей позитивной докапитализацией компании)

Да, выручка всего 34 ярда, до 110 ярда, явно не дотягивает за 24г. Но все же показатели весьма хорошие, тенденция высокого роста.

6. Выход в котировки moex
7. Внятная стратегия с уверенным ростом
8. Стратегия по дивам
9. Возврат к цене не ниже spo
10. Уменьшение долга до комфортного уровня в рамках стратегии и выход на выплату диведентов

1. Компания не закрытая — сегодняшний эфир это показал, парни молодцы, ведут диалог с инвестором
2. Цена на золото будет только расти, продажа золота за доллар, закупка РФ доллара и золота до конца года
3. Не вошёл частично в отчёт за 1п. «высокое» показатели
4. Увеличение добычи «высокое» на ~20%
5. Уверенность в решении спора с роспотребнадзор

Продать дороже

Походу, кто знал из наших, тот успел взять подороже, купить дешевле, посмотрим недельку, если будет рост, без падений, значит точно моех в 3300 до конца года может уйти и мы все сним вверх)

Ходят слухи падение из-за того было по рынку, что выводили деньги замороженные активы иностранцев, сейчас идёт обмен наших на их замороженные активы в ценных бумагах, после выхода санкций

Рекомендации альфа — банк 3 сентября, покупать!!! 0,98р.

А вообще укатайте её, я и по 0,5 возьму)

Выше, описаны мнения по фундаменталу, экспертов с разных сайтов, кого я лучше буду слушать?

Почему я должен продавать акции? Потому что ты так сказал? Ты эксперт? Или на хаях уйти в минус что бы ты притарил по 0,5

Только не говори, что ты не прикупил по 0.625, весь тинькофф такого же мнения, все в одну каску кричат — говно, надо скидывать, а сами смотрю притарили

Через 2 недели +10%

Открыть счёт

Войти в Альфа-Онлайн

Войти в Альфа-Бизнес

Для всех

Для бизнеса

Карты

Вклады

Кредиты

Ипотека

Инвестиции

Alfa Only

Самозанятость

Alfa Students

Ещё

Корпорациям

Финансовым организациям

А-Клуб

Отделения

Банкоматы

Курсы валют

Курсы металлов

ЭМИТЕНТЫ

ЮГК отчиталась за I полугодие

Компания снизила долг и вышла на прибыль

30 августа в 06:52

Компания ЮГК (Южуралзолото) опубликовала отчёт по МСФО за I полугодие 2024 года.

Главное

Выручка выросла на 17,2% (здесь и далее — год к году) и составила 34,1 млрд руб. на фоне роста цен на золото.

Показатель EBITDA вырос на 9,7%, до 14,2 млрд руб., благодаря тому, что цены на золото росли быстрее, чем операционные расходы.

Рентабельность по EBITDA составила 41% против 44% за I полугодие 2023 года: увеличились затраты на оплату труда, топливо, а также ремонт и обслуживание.

Чистая прибыль составила 5,4 млрд руб. против убытка в 3,3 млрд руб. за I полугодие 2023 года.

Чистый долг снизился на 7%, до 58,4 млрд руб. Компания провела SPO — дополнительное размещение акций — и привлекла средства.

Свободный денежный поток (FCF) составил -1,5 млрд руб., против -0,2 млрд руб. годом ранее.

Производство золота снизилось на 11% и составило 5,4 тонны. При этом производство в Уральском хабе уменьшилось, как и ожидала компания, из-за работ для подготовки роста производства во II полугодии. Производство в Сибирском хабе выросло, но несколько меньше, чем прогнозировалось в начале года, из-за того, что промышленный выпуск золота на ГОК «Высокое» начался позже плана.

Комментарий аналитиков Альфа-Инвестиций

Показатель EBITDA оказался на уровне консенсус-прогнозов. Снижение долга и выход на прибыль — позитивно. Однако вчера акции завершили сессию в минусе на 6%, инвесторов смутил отрицательный FCF. Также на котировки по-прежнему давит приостановка добычи в Челябинской области на 90 дней после постановления Ростехнадзора.

Ключевыми драйверами для акций остаются высокая стоимость золота и решение вопроса о дивидендах.

Важное про ЮГК

•

ЮГК (Южуралзолото) — одна из крупнейших и самых динамично развивающихся золотодобывающих компаний в России. Занимает четвёртое место в стране по объёмам золотодобычи и второе — по размеру ресурсной базы.

•

Компания уже прошла пик капиталовложений и запустила основные производственные мощности в рамках новых проектов. При сокращении капитальных инвестиций более чем на 70%, в 2022–2026 годах она может увеличить добычу золота на 66%.

•

Уровень рентабельности ЮГК вполне сопоставим с наиболее эффективными конкурентами как в России, так и за рубежом.

•

ЮГК выплачивает на дивиденды не менее 50% скорректированной чистой прибыли, при соотношении чистого долга и EBITDA не более 3,0. Аналитики Альфа-Банка прогнозируют среднюю дивидендную доходность ЮГК до 2026 года на уровне 6–9%.

•

Таргет аналитиков Альфа-Банка на 12 месяцев — 1 руб.

Дальше — больше. Еще выходя на IPO, ЮГК заявляла об амбициозных планах роста, которые удастся реализовать за счет запуска нового проекта — ГОК «Высокое» в Красноярском крае. Основные инвестиции уже завершены, и в мае началось производство желтого металла, так что в полной мере эффект в отчетности мы увидим только во втором полугодии. Компания по итогам года ожидает увеличения выпуска на +20% — прибавим к этому еще рост цены желтого металла, так что выручка может подрасти еще бОльшими темпами.
 
 Осенью ЮГК может объявить о выплате промежуточных дивидендов. Сейчас нераспределенная прибыль 29,1 млрд рублей: показатель это во многом «бумажный», но на счетах лежит более 9 млрд рублей кэша, так что база для выплаты точно есть. Финам прогнозирует порядка 2% ДД к текущей цене, хотя не исключаю приятный дивидендный сюрприз — ждём новостей.
 
 Еще из позитивных новостей: чистый долг сократился до 1,8х EBITDA, что особенно важно в условиях жесткой денежно-кредитной политики ЦБ. ЮГК чувствует себя уверенно и стабильно.
 
 Ну ок, если так все круто, то почему тогда акции не спешат расти и переписывать максимумы? Помимо рыночной коррекции, не щадящей никого, есть и опасения инвесторов из-за риска остановки производства на предприятиях Уральского хаба. Напомню, ранее Ростехнадзор выявил нарушения при проведении работ на карьерах. Владелец ЮГК Константин Струков лично встретился с руководством Ростехнадзора и пообещал в кратчайшие сроки все устранить. Никто не заинтересован в остановке производств на 3 месяца и негативных социальных и экономических последствиях для региона. Ожидаю разрешения ситуации уже в сентябре.
 
 Напоследок, сравним с $PLZL: по EV/EBITDA компании торгуются примерно одинаково, но Полюс — компания большая и стабильная, а ЮГК молодая и растущая. Вопрос в том, что вы ищите для себя. Плюс здесь есть важный момент — так называемый операционный рычаг. Себестоимость добычи у ЮГК $1000 за унцию, а у Полюса $400. При стоимости унции $1500 ЮГК зарабатывает $500, а Полюс — $1100. А при росте до $2500 ЮГК зарабатывает $1500, Полюс же $2100. То есть валовая прибыль у ЮГК увеличивается в 3! раза, а у Полюса — чуть меньше, чем в 2. Так что ЮГК математически должен реагировать на рост золота более стремительным ростом акций.

Компания ожидает, что 2 полугодие может оказаться еще сильнее.

Дело в том, что хедлайнер этого года — проект ГОК «Высокое» в Красноярском крае — начал вести полномасштабную операционную деятельность только в мае текущего года. Поэтому основной эффект по выручке будет заметен именно в июле-декабре 2024 года. До конца года объем добычи составит порядка 2,5 т золота. По скромным прикидкам, за счет «Высокого» общий объем производства компании может вырасти на 20%.

Будут ли дивиденды? Вопрос, который интересует рынок в первую очередь. Во-первых, ЮГК завершила 1 полугодие с неплохим плюсом. Во-вторых, если взглянуть на баланс, то нераспределенная прибыль на конец июня составила 29,1 млрд руб.

Так что теоретически компании есть из чего платить акционерам. Дождемся рекомендаций Совета директоров, который пройдет осенью.

Теперь поговорим о не менее важном вопросе, чем дивиденды, — приостановке добычи на активах Уральского хаба. Ситуация, по словам представителей ЮГК, постепенно движется к положительному решению. Вероятнее всего, проблема будет закрыта уже в сентябре.

Во-первых, все нарушения в скором времени будут устранены. Во-вторых, власти совершенно не хотят полной остановки предприятий. Рабочие места, возможные социальные волнения… Такие риски не нужны никому.Переходим к выводам. ЮГК сегодня торгуется по мультипликатору EV/EBITDA примерно вровень с «Полюсом» — около 5,5х. Однако в последнее время акции ЮГК показывали снижение, опережающее индекс. Причины: ситуация на Уральском хабе плюс общий негативный фон на рынке. После того как ситуация разрешится положительно, акции ЮГК могут показать неплохой performance.

Тем более почитав все форумы, кто прикупился, в ожидании подъёма в 10-25%, а кто закроет добычу золота в нашей стране? Если сократить как добычу нефти, что бы цена была выше)

Да, что я с вами спорю, в понедельник увидим)