Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Это мой личный разбор подхода к облигациям и ВДО. Я показываю свою логику проверки, а не даю торговую команду.

На рынке облигаций легко попасть в одну ловушку: увидеть доходность и решить, что главное уже понятно.

Для меня это не так.

Доходность облигаций — это не ответ. Это вопрос к эмитенту, сроку, дюрации, ликвидности, рейтингу и месту бумаги в портфеле. Поэтому запрос «как выбрать облигации» я для себя давно перевёл в другой вопрос: что я должен проверить до сделки, чтобы не купить чужую проблему под красивым купоном?

Ниже мой рабочий алгоритм. Он подходит не как универсальная формула для всех, а как чек-лист частного инвестора, который хочет понимать риск до того, как деньги уже ушли в бумагу.

Коротко: что я проверяю

Отказ от ответственности:

⚠️⚠️⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Это мой личный разбор ситуации на рынке облигаций, ВДО и кредитного риска эмитентов.


СибАвтоТранс теперь уже официально не просто “просел в цене” и не просто “попал в технический дефолт”. По выпуску 001P-03 / RU000A107KV4 дефолтный сценарий реализовался.

4 мая 2026 года НРА понизило кредитный рейтинг ООО «СибАвтоТранс» до D|ru| и сняло статус «под наблюдением». Причина — переход облигационного выпуска 001P-03 / RU000A107KV4 в статус дефолта. Технический дефолт был зафиксирован 17 апреля 2026 года.

Источник НРА: https://www.ra-national.ru/press_release/sibavtotrans/44004/

По официальному раскрытию, СибАвтоТранс не исполнил обязательства на 38 млн ₽: 18 млн ₽ купон и 20 млн ₽ частичное погашение номинала. Причина: недостаток денежных средств, задержка поступлений от контрагентов и ограничение распоряжения деньгами из-за ареста счетов эмитента.

Как выбрать эмитента облигации: мой чек-лист перед покупкой

Если облигация торгуется с двузначной доходностью, это ещё не идея. Сначала нужно понять, почему рынок вообще платит такую премию за риск и кто именно стоит за этим выпуском.

Для меня вопрос в облигациях давно звучит не так: какой купон? Вопрос звучит иначе: можно ли давать этой компании деньги в долг и за счёт чего она их вернёт.

Я пришёл к этому не из учебников. Мой первый по-настоящему болезненный опыт дефолта — Обувь России. Потери были около 70 тыс. рублей, а для тогдашнего размера портфеля это было очень чувствительно. Потом были и другие неприятные истории, особенно по эмитентам из Новосибирска: Денер, техдефолт у СибСтекла, Кузина, Фабрика Фаворит, Нафтатранс Плюс, Чистая планета. В моём портфеле были Обувь России, СибСтекло и Фаворит. После таких уроков я перестал смотреть на облигации как на «почти вклад с купоном повыше».

Поэтому ниже — не обзор ради обзора, а мой практический подход: как выбрать эмитента облигации, как проверить эмитента облигации и как оценить надёжность облигации до покупки.

Личный финансовый план (ЛФП) — это не красивая табличка ради таблички, а индивидуальная стратегия достижения финансовых целей: какие суммы, в какие сроки и куда направлять — в резерв, инвестиции, погашение долгов, крупные покупки или будущую пенсию. Если нужно короткое определение личного финансового плана, то это маршрут от текущей финансовой точки к нужному уровню капитала и денежного потока. Проще: личный финансовый план отвечает на вопрос, что делать с деньгами не в идеальном мире, а в вашей реальной жизни — с зарплатой, семьёй, ипотекой, инфляцией, рынком облигаций и человеческой привычкой откладывать важное «на потом». В поисковых формулировках это часто называют «финансовое планирование личных финансов», но по сути речь о системе решений. Для аудитории Smart-Lab это особенно важно: без плана инвестор часто подменяет стратегию новостной лентой, ставкой ЦБ и чужими сделками.

• Отличие от бюджета: Бюджет — это учёт текущих доходов и расходов.