Веревкин блог (ETF): блог

rss

по

Блоги: личный (155) | открытые (42) | корпоративные (0) | все (197)

Изменения в блоге

Друзья! «Веревкин блог» переезжает на новую площадку.

Изменения в блоге


Свободно читать мои открытые посты, или подписаться на платные, теперь можно на основном ресурсе — Boosty.

Открытые статьи публикую:Я благодарен всем вам — мои читатели и подписчики!
Буду рад видеть вас по указанным адресам;)
Сергей.

Чарли объяснил крепость рубля.

Реальная ставка (с учетом инфляции) нашего ЦБ выше, чем у других стран.
Ставка 6%, инфляция 2,5%. Получаем 3,5%.

Недурно, когда весь остальной мир дает гораздо меньше:
Чарли объяснил крепость рубля.

Значит, есть спрос на наши ОФЗ. Особенно в период отскока рынков. 

Для этого нерезиденты продают доллары и покупают рубли. 

Подробнее здесь


Шестое предсказание Йоды

Всю неделю я гадал в своем канале;)

Шестое предсказание Йоды

Пришло время сделать это и здесь. Шестое, заключительное в серии предсказание.

В этот раз на спреде 10 и 2-летних трежерис:
Шестое предсказание Йоды



( Читать дальше )

Сбросить балласт.

Похоже, пришло время решать — что делать с набранными лонгами?

Ведь SPX подошел к зоне сопротивления:
Сбросить балласт.


А текущий отскок идет в форме клина.

Медь с серебром:
Сбросить балласт.



( Читать дальше )

Ваш выбор.

Покопавшись в аналогиях месячных свечей индекса Доу-Джонса (DJI), можно обнаружить четыре сходных периода:
1929 & 1937 & 1987 & 2020:

Депрессия и война:
Ваш выбор.

Флэш-крэш и ...
Ваш выбор.



( Читать дальше )

Покупать российские акции?

  • Никогда еще российские акции не стоили так дорого относительно нефти.

  • Текущая цена индекса RTSI не учитывает произошедшее падение цен на нефть.

Покупать российские акции?
Спред RTSI/UKOIL

Возможно лучшей торговой идеей в рублевом пространстве 2020 является будущий лонг нефти и шорт RTSI, но не инвестиционная покупка российских акций.

Идея поста заимствована у Владимира Левченко. 


Газетный киоск инвестирующего медведя.

Его художественная галерея.




Что дальше?

Существуют два типа прогнозистов:

  1. “Контртрендовики”. Они же армагеддонщики. Их прогнозы бесполезны потому, что почти никогда не сбываются. Торговля против тренда разрушает капитал в долгосроке.
  2. “Трендовики”. Они же аналитики. Их прогнозы также бесполезны, поскольку не несут в себе альфы. Все тренды уже в цене.
H. Marks


Я позволю себе попробовать проанализировать текущее положение и применить прогноз “Если-То”, который на мой взгляд, имеет практическую ценность.

Где мы находимся?
В дефляционной фазе. А еще точнее — в короткой его стадии дефляционного шока:
Что дальше?
Если предположить, что мы входим в циклический кризис — то прошедшее движение, хоть и кажется нам сильным, — только цветочки начало, едва заметное на графике спреда DXY/SPX.

Каким может быть дальнейшее развитие рынков акций?

  • Продолжение движения вниз.
  • Отскок, а затем новая волна падения.
  • Пила на уровне.
  • Дно уже достигнуто. Дальше только рост.

Практический ответ: НЕИЗВЕСТНО.

Пробую задать себе вопрос иначе: Что я буду делать в каждом из этих сценариев?

  • Дальше вниз. Есть ли у меня запас прочности на этот случай? Не только как инвестора, а как обывателя. Насколько хватит моей подушки безопасности? Год, два, три?  Каково качество подушки (Валюта, золото, надежные облигации)? Полагаю, недвижимость, автомобиль, акции — не самые лучшие провайдеры safe haven. Что, сколько и на каких уровнях я буду докупать?
  • Отскок, а затем новая волна падения. Не перебрал ли я акций? Может быть есть необходимость немного разгрузиться и стать более свободным для роста. Либо более защищенным для новой волны вниз? Выдержу ли я ещё 50% падения?
  • Пила на уровне. Хватит ли у меня сил не ввязываться в спекуляции в боковике? А просто переждать, используя подушку безопасности.
  • Это дно. Дальше только рост. Достаточно ли я загружен активами? Выполнил ли я свой план инвестиций на этих уровнях? Не сковал ли меня страх общей паники? Когда и как я буду докупать при развитии ралли?

Полагаю, что текущее относительное “затишье” (отскок?), — удачное для меня время всё обдумать и, по необходимости, внести коррективы в планы.


Что меня тревожит?
То, что падение скоро перекинется с Wall street  на Main Street. С рынка акций в реальный сектор.

Недостающее звено в цепочке событий: инверсия кривых доходностей — падение доходностей и ставки — падение рынков акций и облигаций — это безработица
Что дальше?
Ведь потребительский сектор — основа развитых экономик. В случае расширения кризиса и перетекания его в рецессию, падение потребления  больно ударит по многим секторам. Сырьевым — не в последнюю очередь;(

Похоже, что большинство нас, участников рынка, пока еще не испытывает страх:
Что дальше?

Возможно поэтому текущий для меня сценарий: мы движемся к циклической рецессии, а не просто коррекции.

Открытый вопрос: будет ли это циклическая рецессия среднего, 12-ти летнего (в среднем) порядка, с просадкой около 50%? Или старшего, 40 летнего цикла, с более глубоким падением и большей длительности?
Второе сейчас мне кажется менее вероятным.


Что мне с этого?

  • В практической плоскости для меня это означает необходимость снова проверить свою прочность на 1-3 года. Умерить жадность в покупке акций и не совершать лишних движений, а также необдуманных трат.
  • Если это дно — то я меньше заработаю, но останусь цел.  А если нет — то у меня будет достаточно туалетной бумаги капитала покупать больше на уровнях ниже. Я по-прежнему выбираю осторожность. И по-прежнему буду методично наполнять портфели акциями согласно их стратегий.


Мой портфель.
Загрузка акциями немного снизилась из-за переключения трендовых ETF из акций в трежерис, и составляет около 17%. 
Просадка 6%. 
В кеше и коротких трежерис 50%

Полностью сформировано всепогодное портфолио стратегической аллокации. Акции, золото, короткие и длинные трежерис. Всего по 25%.

Ежедневные сводки в моем Телеграме.


Осмысленных Вам выходных!


Матрица. Дефляция.

Этот пост — продолжение серии “Матрица”.

Для сокращения объема поста, я не не стану приводить описание модели снова. Только картинка:
Матрица. Дефляция.
Вы можете почитать об этом здесь.


Рецессия 2020?
Похоже, объявление ВОЗом статуса пандемии официально открывает дверь мировой экономики в рецессию. 

Я ванговал начал писать о надвигающемся кризисе два года назад. Самым любопытным для меня в ретроспективе этой истории, оказалось тогдашнее название цикла из четырех статей😉


Сетап 3-й фазы.
Три актива работают в этой фазе: кэш, золото и долгосрочные трежерис.

  • Полная доходность американских акций (SPY)  с момента начала переключения из фазы 2 в 3, в конце января 2018, составляет на сегодня -8%
  • Золота (IAU) за тот же период 17%
  • Долгосрочных трежерис (SPTL) 35%


( Читать дальше )

Что покупать?

Этот пост — завершение серии "Когда, как и что покупать?"

«Хорошие» акции, купленные по хаям, принесли за 12 лет меньше, чем «плохие», купленные по низам, за 10.

Что покупать?
Источник: JP Morgan инвест гид.

Не так важно «что покупать», как «когда покупать».


Еще больше здесь


Хороших Вам выходных!


Когда покупать? Часть 2

Этот пост — продолжение предыдущего “Когда покупать?”

Есть два важных действия в таких редких ситуациях, как сейчас:

  1. Выключить шум. Новости, комментарии, прогнозы.
  2. Включить свою инвестиционную систему. 


Время покупать!

Падение SPX за 30 лет (индикатор Drawdown and Max Drawdown TW):
Когда покупать? Часть 2
Обычная годовая коррекция индекса — около 14%

Соответственно я ожидаю в этом году одно-два падения глубиной около 10-15% каждое. И стану их  выкупать. 

Похоже именно такое движение сейчас в развитии:

  • SPX в моменте падал на 16%. Это как раз в пределах стандарта средней коррекции.
  •  Индикатор страха и жадности CNN — в зоне покупок.


 “Будь жадным, когда другим страшно”
Акции США дают в среднем 10% годовых. Долгосрочные трежерис — вдвое меньше. Эта разница — и есть плата за волатильность, которую мы сейчас наблюдаем.



( Читать дальше )

теги блога Веревкин блог (ETF)

....все тэги



2010-2020
UPDONW