Акции СургутнефтегазП потеряли почти 25% своей стоимости за прошедшие 2 недели, при этом ожидаемый див гэп составил всего около 18%.
Стоит ли начинать покупать бумагу сейчас или ждать продолжающегося падения котировок?

Несомненно, что на стоимость бумаги главное влияние оказывает курс доллара Сша, т.к. доход от переоценки валютной «кубышки» на конец года определяет какую прибыль (или убыток) получит Ко и выплатит дивиденд в следующем году. Напомню, что согласно Устава Ко обязана направить на дивиденды 7.1% чистой прибыли по РСБУ, независимо от источника этой прибыли.
Так что будет с курсом рубля/доллар во втором полугодии 2019? Попробую, предположить, что рубль начнет слабеть и потеряет от 5% до 10% от сегодняшнего курса к концу года. 
Во-первых, с начала года рубль окреп по отношению к доллару уже на 11.5%, т.е. рубль сейчас перекуплен, а доллар, в котировки которого уже заложено ближайшее снижение ставки ФРС США на 0.25 б.п.,  перепродан.
Во-вторых, в ближайшее дни произойдет конвертации огромной суммы рублей в валюту для выплат дивидендам иностранным инвесторам: «Татнефть» — до 26/07 — 500 млн. $, «ЛукОйл» и «МТС» — до 30/07 — 2 млрд. $, и наконец, «Газпром» — до 09/08 — 3 млрд. $. Итого, всего за пару недель будет сконвертировано в валюту  под выплату дивидендов почти на 5.5 млрд. $.

( Читать дальше )