BearEater, а как понять локальная облигация или не локальная? вообще облигация с долларах в любом случае доп риск.
Гронинген, я понял, что это локальная облигация по названию серии, но можно посмотреть ISIN номер, если начинается с RU, то значит российская ценная бумага. Замещение облигаций как раз операция по обмену еврооблигаций эмитента (ISIN начинается с XS или US) на российскую локальную облигацию в иностранной валюте.