комментарии Андрей Андрей на форуме

Андрей Андрей, банки будут работать с 12-го на зачисление. Дайте людям отдохнуть.

Alexey_L, деньги заканчиваются

купон пришёл кому ни будь?

Сокол, Я уже более 10 штук на эмитент боюсь брать. У меня послужной список дефолтов: Обувь России, Главторг, Эбис, Нафтатранс, Спринт, Кузин...

Валерий Иванов, не надо покупать то о чём говорят все

Андрей Андрей, ну плохо же с первых нот! Ну сравнили по чистому долгу с Мечелом и М-Видео, а дальше зачем-то сравнили Ситидрайвом по чистой ...

Hothead, Так не корректно сравнивать. Три компании три разных бизнеса.

Давайте просто пройдёмся по пунктам:

1) Чистый долг/EBITDA 6,4X!!! Для понимания, у М-Видео по итогам 2024 долг/ebitda был 2,3, а у Мечела 4,11! У МЕЧЕЛА!

Чистый долг 30,66 млрд, а процентные расходы ~5 млрд при капитализации 24,8 млрд. Акция после нашего поста 2 дня подряд обновляет исторический минимум.

2) Ранее займы компании предоставлял сам основной акционер. На конец 2023 г. было выдано 7 млрд руб. займов от связаной стороны.

Но к концу 2024 г. объем предоставленного займа снизился до 1 млрд руб. и был замещен выпуском облигаций и акций на IPO.

К концу 1 полугодия 2025 займ от связаной стороны = 0 руб.

То есть акционер перестал давать займы компании, и выпускал бонды чтобы вернуть по сути свои деньги, после того как бонды были выпущены и деньги получены, акционер возвращал свои деньги и больше не реинвестировал их в компанию.

Личное мнение: потерял веру в бизнес.

3) На момент 30 июня 2025 на счетах осталось всего 185 млн кэша — это чудовищно мало для компании, которая операционными убытками сжигает ~3,8 млрд в полугодие (СМ ФОТО ☝️)

И уже в августе компания выпустила новые бонды на 1,5 млрд, (https://invest.delimobil.ru/tpost/vozhe7ctz1-delimobil-razmestil-obligatsii-serii-001) по нашим оценкам этих денег хватит от силы на 3 месяца.

4) В марте 2025 менеджмент пообещал (https://www.forbes.ru/investicii/532635-akcii-delimobila-vyrosli-pocti-na-5-posle-publikacii-otcetnosti) снизить чистый долг/ebitda до 3Х по итогам года. В августе 2025 менеджмент обещает уже снизить этот показатель до 4Х. (https://www.interfax.ru/business/1043454)

Думаю, и с этой задачей они не справятся.

5) Елена Бехтина после 5 лет на должности ген. директора, видимо, понимая всю патовость ситуации покинула свой пост в мае 2025. (https://www.interfax.ru/business/1026299)

6) В 2026 году у компании гасятся облигации на 10 млрд (в 2025 облиги гасятся всего на 0,7 млрд) и никуда не пропадают лизинговые платежи.

7) Ситидрайв (главный конкурент) по итогам 2024г вышел в прибыль +1,9 млрд, (https://allestate.pro/news/16.04.2025/karshering-sitidrayv-vyshel-v-pribyl-kak-servisu-udalos-zarabotat-1-9-mlrd-rubley-v-2024-godu) а Делимобиль показал 8 млн руб прибыли (вы не ослышались). (https://tass.ru/ekonomika/23959993)

8) Допэмиссия тут вряд-ли поможет, учитывая сложившуюся почти в 2 раза с момента IPO капитализацию, да и кто её купит?

РЕЗЮМИРУЕМ: Конкуренты забирают долю рынка. Долг в космосе, банки видя это кредиты уже не дают, акционер вернул свои займы, новые выпуски облигаций выходят каждые пару месяцев, как только заканчивается кэш. Гендир ушел из компании. Акции прямо сейчас обновляют минимумы, -60% с момента IPO.

Компания похожа на разваливающуюся финансовую пирамиду, где новыми вкладчиками являются покупатели бондов (физики, не понимающие насколько в компании всё плохо).

Олег, Обувь России что ли?

Nastello, ага

Петров Сергей, 1429 штук не спрашивайте, как так вышло))) Приключений честно говоря не хотелось бы, но жаль денег, поэтому и хочется мнение ...

Nastello, смирись и забудь. Я так от обуви плакал и забыл ))))

По чему облигации вниз по шли?

кому пришли деньги за погашение Пионер-Лизинг БО-П01?

Спасибо всем наливаторам по 2 выпуску

Иван Михайлович, пожалуйста не жалко))))

Агафон, вы презентации их слушали когда-нибудь? У них помимо орешек куча всякого изнеса. К примеру, они начали выпускать зажигалки газовые. ...

Иван, куплю пяток бумажек )))

Газпром цель 119Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мария Шаталова, ждём.

Андрей Андрей, матчасть стоит знать все-таки — Рашников уже более года назад перевел свой пакет акций в Российскую юрисдикцию…

Сергей Хорошавин, ))))))) но дивов не будет

Дивов НЕ БУДЕТ пока главный акционер сидит на кипре

С 9го марта будет интереснее. Решили перед праздником лицо сохранить

Юрий Синицын, и что будет?

Ну вот товарищи Усё.

всё ниже и ниже )))

когда повесят путина и его банду, тогда не будут так разводить в наглую на мосбирже а может будут

ИМ, и тут он виноват)))))

Коллеги, был ли купон по 2му выпуску? а то ситуация и так нервная, а еще и альфа как всегда резину тянет.

gubber, в бкс не было