Китайский показатель динамики производственного сектора вырос до отметки 49.5 в июле против отметки 48.1 месяцем ранее. В отличие от официально публикуемого индекса, PMI  фокусируется на мелких и средних предприятиях – по материалам AForex.
Несмотря на то, что PMI все еще не достиг критической отметки в 50, после которой можно говорить об экономике роста, июльский показатель является положительным сигналом. Тем не менее, уровень занятости в стране продолжил снижаться даже большими темпами, чем в июне. Однако невысокая инфляция дает регуляторам Китая много свободного пространства для принятия стимулирующих мер.
Как полагают эксперты рынка, маловероятно, что Китай проведет массированное стимулирование внутреннего рынка через вброс ликвидности в силу того, что Пекин в настоящий момент больше сконцентрирован на росте занятости, чем на росте ВВП. Слишком интенсивные темпы роста ВВП не нужны для создания новых рабочих мест.
Интересный момент… Производственные показатели Китая выросли за июль, однако, новые заказы, в том числе экспортные, уменьшились за тот же период, правда, темпы уменьшения оказались ниже, чем в июне.

Сонг Гуокинг, советник Банка Китая, прогнозирует, что к концу текущего квартала рост китайского ВВП составит 7.4% — по материалам AForex.
Кроме того, Гуокинг отметил, что падение цен производителей вместе с потребительской инфляцией может нанести серьезный ущерб инвестиционной прибыли промышленных компаний, снижая желание со стороны этих компаний развивать бизнес. Экспортные показатели могут падать и дальше в ближайшие месяцы, толкая, тем самым, вниз темпы роста экономики Китая.
Рост китайской экономики замедлился до 7.6% за три месяца, которые заканчиваются июнем – шестое снижение подряд по мере падения спроса на товары китайского экспорта со стороны стран ЕС, а также по мере схождения на нет спекулятивного жара на рынке недвижимости, который, в свою очередь, охлаждал внутренний спрос и потребление. По словам Премьера Вэна Жиабао, момент для восстановления экономики пока не пришел, и ситуация на рынке труда будет и дальше усугубляться.

Согласно данным отчета компании KPMG, фондирование китайских девелоперов упало почти на 16% за первую половину года после того, как продажи домов снизились  на 6.5% после того, как правительство ужесточило политики в отношении рынка недвижимости в целях сдерживания спекуляций – по материалам AForex.
Объемы ресурсов фондирования, которые поступают через трастовые фонды недвижимости, снизились более, чем на 50% до уровня $13 млрд за последние 6 месяцев (которые заканчиваются 30 июня).
До момента принятия мер ужесточения властями Японии трастовые фонды росли активными темпами в последние 2 года и имели уровни доходности 12-15%.
Многие китайские деволоперы пребывают в плачевном состоянии. Некоторым из них требуется реструктуризация долга (как более мягкая альтернатива банкротству).
Продажи домов в Китае выросли на 41% до уровня 531.3 млрд юаней в июне против майских значений после того, как местные власти ослабили условия приобретения жилья, а ЦБ снизил процентные ставки для стимуляции экономической активности. Однако эти меры пока никак не повлияли на негативную динамику в трастовых фондах.

Мы сохраняем позиционирование неизменным.

Во вторник рынку предстоит переварить две темы: заседание еврогруппы и новую порцию статистики из Китая. Встреча министров финансов Европы завершилось сегодня ночью. Формулировки, выпущенные по итогам обсуждений, фактически дублируют текст коммюнике последнего евро саммита.

Однако важные детали все же просочились в СМИ. Во-первых, Испания, вероятно, получит первые 30 млрд евро помощи уже до конца июля. Но обнаружилось, что Германия теперь не уверена в желании напрямую рекапитализировать банки. Вольфганг Шойбле, немецкий министр финансов, настаивает на том, чтобы часть рисков все же лега на плечи суверена, и EFSF финансировал в первую очередь государство. Мы считаем, что это очень важный аспект, вспоминая, как сильно рос евро на новостях о предоставлении денег непосредственно финансовым компаниям, минуя правительство.


( Читать дальше )

 Свежие данные PMI ясно символизируют о том, что Китай просел ниже своего целевого значения ВВП, которое находится на отметке 8%. Так почему же цифра «8» играет такое большое значение для китайских властей? – по материалам AForex.
В кризисные времена 2009 года в небольших городках китайских провинций можно было заметить баннеры, развешенные по улицам города. Баннеры гласили: «Сделай 8!». Во времена 1998 года ситуация выглядела аналогичным образом. Тогда Премьер Жу Ронгьи требовал от Национального бюро статистики, чтобы то «вывело» для него ВВП на уровне 8%. Кстати, в тот год, Бюро отрапортовало о росте ВВП на уровне 7.8%.
Аналитики в один голос твердили и твердят, что цифра «8» годового роста экономики есть нечто, связанное с определенным количеством создаваемых рабочих мест. Однако в Китае никто, собственно, не считает вновь созданные рабочие места. Вместо этого идет подсчет городского зарегистрированного населения, у которого нет постоянной работы. Так как именно это население рассматривается как потенциальный источник народных волнений. Вопрос занятости в Китае всегда воспринимался, прежде всего, как вопрос  национальной безопасности. Китайские власти, по сути, никогда и не обсуждали широко вопрос, связанный с созданием новых рабочих мест.


( Читать дальше )

По оценкам HSBS, главный производственный показатель PMI опустился до уровня 48.2 в июне в Китае против значения 48.4 в мае. Июньское значение оказалось немного выше предварительного прогноза, который был на уровне 48.1 (от 20 июня) – по материалам AForex.

( Читать дальше )

По оценкам Societe Generale, китайский производственный индекс PMI упадет на 1б.п. до уровня 49.5 в июне против уровня 50.4 а мае. Официальные данные со стороны китайских властей будут опубликованы в текущие выходные – по материалам AForex.
Как полагают аналитики SocGen, снижение индекса в июне – сезонный фактор. Исторически индекс последовательно растет в феврале и апреле, после чего уверенно снижается в течение лета, а потом снова начинает расти в августе и сентябре. На фоне слабой экономики, эксперты прогнозирует, что индекс точно будет снижаться еще на протяжении ближайших двух месяцев.
Предварительные июньские прогнозы по PMI также показали снижение производства, промзаказов, а также показателей времени доставки поставщиков.
Ожидается, что Банк Китая в июле объявит о сокращении уровня обязательных резервов в банках для стимулирования кредитования в рамках поддержания экономического роста. За июнь общее количество выданных кредитов ожидается на уровне 1 трлн юаней.
График от SocGen демонстрирует слабость и сезонность китайского PMI:

По словам официальных представителей США,  Китай и Сингапур существенно сократили закупки иранской нефти, освободившись тем самым от финансовых санкций со стороны Америки, которые должны были вступить в силу вчера – по материалам AForex.
Китай был крупнейшим импортером иранской сырой нефти в прошлом году. Сингапур – крупнейший азиатский нефтеторговец и нефтепереработчик.
Кроме Сингапура и Китая, 20 марта США назначили 180-дневный срок для Японии, 10 стран ЕС, Индии, Южной Кореи, Турции, ЮАР, Малайзии, Шри-Ланки и 11 июня для Тайваня для принятия решения о сокращении импорта нефти из Ирана. По истечению срока при принятии отрицательного решения в силу должны были вступить финансовые санкции.
В настоящий момент 20 стран имеют санкции за иранскую нефть со стороны США.
Китай  за последние 6 месяцев существенно сократил закупки нефти у Ирана, потому что-то не смог договориться по ценам. И на будущее также запланировал сокращенные объемы закупок.


( Читать дальше )

  По мнению экспертов, китайские власти умышленно «округляют» в свою пользу важнейшие экономические официально публикуемые показатели на 1-2 п.п. с целью сокрытия реального масштаба замедления экономики – по материалам Nytimes.com.
Власти в ряде городов и провинций Китая завышают достигнутый экономический рост – каждый в своем регионе – производственные показатели, объемы собранных налогов, корпоративные выручки и прибыли. По словам китайских экспертов, пожелавших остаться неназванными, власти Китая просят директоров корпораций вести двойную отчетность и предоставлять завышенные данные для официальной публикации. Менеджеров энергетических предприятий в директивном порядке просят не рапортовать о постоянно падающем спросе на энергетические ресурсы, а именно, в официальных докладах сообщать о нулевом изменении в спросе, даже если он негативный с тенденцией к дальнейшему снижению.

( Читать дальше )

Лондон, 21.06.2012 – Производство в Китае рискует продолжить свой понижательный тренд и в июне в рамках глобального финансового кризиса, что, бесспорно, является сигналом для правительства КНР к тому, чтобы предпринять определенные стимулирующие меры – по материалам Bloomberg.com.
Индекс HSBC Holdings Plc and Markit Economics (индекс закупочных цен) предположительно составит 48.1 в июне. Индекс выше отметки 50  символизирует экспансию экономики. Все что ниже – сужение.  Самый низкий кризисный показатель индекса был зафиксирован в ноябре 2008 года – 40.9. В это время производство росло темпами 5.4%  в годовом исчислении. В настоящее время аналогичный показатель составил 9.6% за май.
По словам экономиста китайского подразделения HSBC, тех мер «смягчения» экономики, которые предприняло китайского правительство, оказалось недостаточно, и для стабилизации роста необходимы более интенсивные меры.
Продолжение>>