Блог компании AMarkets |Почему не стоит слишком сильно радоваться насчет китайского PMI?

Почему не стоит слишком сильно радоваться насчет китайского PMI?Индекс производственной активности в Китае HSBC China Flash Manufacturing PMI в мартовском чтении оказался сильнее, чем ожидали аналитики – 51.7 против 50.4 в феврале. Ожидания аналитиков были на уровне 50.8 (консенсус-прогноз). Казалось, бы это большой позитив и повод для инвестиционного оптимизма, ибо все, что выше 50, сигнализирует о росте экономики… Однако, как полагают эксперты Bank Of America, все не так радужно, как видится с первого взгляда – по материалам AForex.
Почему не стоит слишком сильно радоваться насчет китайского PMI?По сути, позавчерашнее ралли на рынке китайских акций как раз таки было связано с ожиданиями аналитиков, которые полагали, что PMI Китая окажется хорош. Реальность оказалась даже лучше. Тем не менее, позитивные ожидания и сам PMI сильно конфликтуют с фундаментальными данными китайской экономики.


( Читать дальше )

Блог компании AMarkets |Китай: «Перед Китаем стоит риск систематического финансового кризиса»

Китай: «Перед Китаем стоит риск систематического финансового кризиса»По словам экономиста Живей Жанг, фонд Номура, Китай подает опасные сигналы затяжной рецессии: интенсивный рост долга, затянувшееся замедление подъема ВВП, а также сильно растущие цены на недвижимость – по материалам AForex.
По сути, те же самые факторы наблюдались в американской экономике до кризиса 2008 года.
Экономист Номура полагает, что Китай в состоянии избежать кризиса, если примет решение об ужесточении монетарных политик.
Уровень обременения долгом в Китаея (внутренний кредит к ВВП) вырос с отметки в 121% в 2008 году до 155% в 2012 году. Это максимум с 1978 года.
Уровень долгового обременения Китая вырос на 34% за последние 5 лет – опасный знак, как утверждает Живей Жанг. Для сравнения в США до момента кризиса 2008 года наблюдалась аналогичная ситуация:  уровень долга также поднялся на 30% за 5 лет, предшествующих кризису.


( Читать дальше )

Блог компании AMarkets |Американским компаниям становится хуже в Китае

Американским компаниям становится хуже в КитаеСогласно свежему отчету Коммерческой палаты США в Шанхае, американские компании, осуществляющие свою деятельность на территории  Китая,  за прошедший год пережили существенное снижение продаж и падение уровня выручки на фоне снижения темпов роста ВВП Китая. Другой отрицательный фактор – усложнение бюрократических процедур, которые отрицательно влияют на бизнес компаний из США – по материалам AForex.
Как следует из отчета, вероятней всего, китайские власти умышленно создают для иностранных компаний более сложные условия функционирования во имя создания более выгодных условий для  своих отечественных компаний.
На фоне падающего ВВП (7.8% в 2012 году – худший результат с 1990 года) правительство Китая старается сократить зависимость от динамики инвестиционного сектора и торговли, делая акцент на сервисных отраслях и внутреннем потреблении.


( Читать дальше )

Блог компании AMarkets |Morgan Stanley: «Долговой кризис Китая. Никто о нем не думает, но он существует»

Morgan Stanley: «Долговой кризис Китая. Никто о нем не думает, но он существует»В сегодняшнем фокусе мирового инвестиционного сообщества долговые проблемы Европы и Америки. И в это время, как полагает Рушир Шарма, директор департамента развивающихся рынков Morgan Stanely, Китай тоже начинает испытывать сложности долгового характера – по материалам AForex.
C 2008 года совокупный частный и государственный долг Китая вырос до отметки более 200% — очень высокий уровень для любой развивающейся страны. Рушир Шарма полагает, что большинство мировых экспертов сильно недооценивают скорости роста долга (особенного частного долга) Китая.
Согласно финансовой модели Банка международных расчетов, когда частный долг страны в определенную точку времени начинает расти темпами на 6% и более интенсивными, чем в предыдущую декаду – это явный сигнал развития серьезной проблемы в экономике, утверждает Шарма. В настоящий момент долг Китая растет быстрее более раннего периода на 12%. Такой показатель и даже ниже наблюдался в предкризисный период в экономиках Японии (1989), Кореи (1997), США (2007), Испании (2008).


( Читать дальше )

Блог компании AMarkets |Goldman Sachs (Гари Кон): китайский регион позитивен, перспективен, но не без риска

Goldman Sachs (Гари Кон): китайский регион позитивен, перспективен, но не без рискаПрезидент финансовой группы Goldman Sach, Гари Кон, сообщил, что он настроен вполне «по-бычьи» в отношении Китая, несмотря на то, что Goldman Sachs продал на прошлой неделе долю в крупнейшем финансовом холдинге КНР – Industrial & Commercial Bank of China размером в $1млрд – по материалам AForex.
По словам Кона, финансовый сектор Китая все еще привлекателен, и китайская экономика в целом привлекательна, однако, нельзя не иметь в виду риски, которые имеют место в виду того экономического курса, который держит Китай в настоящее время. Риски связаны преимущественно с тем, что делать бизнес в Китае иностранцам становится все сложнее (чисто политический фактор).
Тем не мене, после продажи доли Goldman Sachs все еще сохранил долю в китайском ICBC где-то на уровне $1 млрд. Первоначальный объем инвестиций составлял порядка $3 млрд. Какое-то время назад GS уже продавал часть портфеля.


( Читать дальше )

Блог компании AMarkets |Сектор услуг Китая показал фантастическую январскую динамику

Сектор услуг Китая показал фантастическую январскую динамикуИндекс промышленной активности Китая, который, в том числе, учитывает динамику сегмента услуг – HSBC Composite PMI – продемонстрировал отличный рост в январе. Аналитик окрестили январский отчет просто «фантастическим» – по материалам AForex.
Выпуск готовой продукции (составляющая часть PMI) рос на протяжении 5 последовательных месяцев. Январский прогресс – максимум за последние 2 года. Индекс производительности HSBC Composite Output Index вырос до отметки 53.5 в январе против 51.8 в декабре. Выпуск в обоих сегментах – индустриальном и сегменте услуг – рос одновременно три последовательных месяца.
Китайский индекс бизнес-активности Services Business Activity Index вырос в январе до уровня 54.0 против 51.7 в декабре прошлого года.
Сектор услуг Китая показал фантастическую январскую динамику

Блог компании AMarkets |Оправдано ли беспокойство Китая насчет монетарного стимулирования ФРС США?

Оправдано ли беспокойство Китая насчет монетарного стимулирования ФРС США?В последнее время китайские чиновники много говорят о том, что монетарного «смягчение» ФРС США представляет опасность для мировой экономики – по материалам AForex.
Собственно, на фоне беспокойства китайских регуляторов на тему стабильности экономики США в виду ее «слабых» и опасных денежных политик (масштабное печатанье долларов и само QE) кажется странным, что Пекин держит триллионы долларов и долговых бумаг, деноминированных в валюте США, в качестве валютных резервов. Зачем это нужно Китаю?
Принято считать, что Китай – активный валютный манипулятор. В это же время Китай через аккумуляцию валюты явно старается поддержать свой внутренний рост ВВП и рост занятости населения. Став глобальным игроком №1 на рынке ресурсов, компонентов и готовых товаров, Китай вынудил весь оставшийся мир стать зависимым от экономической динамики Китая. Если какая-нибудь страна чисто гипотетически решит вступить с Китаем в войну (в любой ее форме, включая валютные войны), то невольно столкнется с ситуацией, в которой сама же окажется в автоматическом проигрыше – будет обрезан свободный поток товаров из Китая в эту страну. Китай в настоящий момент имеет долю в 20% глобального ВВП. По ряду направлений Пекин – абсолютный монополист. Про таких на Уолл-Стрит принято говорить – too big to fail («слишком большой, чтобы пасть»).  Все это означает, что влияние Китая достаточно велико на глобальном рынке для того, чтобы не испытывать существенного страха перед американцами. То есть страхи китайских чиновников насчет Америки – некоторое преувеличение.


( Читать дальше )

Блог компании AMarkets |Китайские коррупционеры скупают американское жилье

Китайские коррупционеры скупают американское жильеВ прошлом месяце, по сообщениям Национальной ассоциации ритейлеров США (NAR), продажи готовых домов упали на 1%. И на этом не самом веселом фоне появляются любопытные сообщения о том, что чиновники из Китая в последнее время активно скупают недвижимость в США с целью вывести из страны нелегальным образом полученные активы – по материалам AForex.
Новые лидеры Китая проводят активную политику по разоблачению неблагочестивых чиновников. Посему сотни тысяч членов Коммунистической партии в панике продают активы в Китае и вкладывают эти, в общей сложности, сотни миллиардов долларов в зарубежные активы. Собственно, с приходом  Xi Jinping объем сделок по скупке активов за рубежом со стороны китайских жителей вырос в сотни раз – по данным Corporation China. В 2012 году порядка 1 трлн долларов (эквивалентно 40% годового ВВП Британии – для сравнения) было вывезено из страны нелегально.
По данным NAR, в 2012 году китайцы купили в США недвижимости на $7 млрд. В настоящий момент в стране можно наблюдать массовую стройку домов с дизайном и  функционалом исключительно под вкусы китайских жителей (пруды для карпов, дублирующие кухни для приготовления острой пищи и др.).

Блог компании AMarkets |Как будет влиять экономика Китая на рынок золота в случае «тяжелой посадки»


Как будет влиять экономика Китая на рынок золота в случае «тяжелой посадки»Китай оказывает огромное влияние на мировые товарные рынки, потребляя порядка 40% всех ключевых металлов, которые обращаются в мировой торговле. Китай потребляет 23% всего сельскохозяйственного сырья мира. С точки зрения товарных активов, Китай – еще больший рынок, чем США. Влияет ли Китай на рынок золота? Конечно, влияет – по материалам AForex.
В последнее время на рынке возобновилась циркуляция слухов насчет того, что Китай таки будет иметь «тяжелую посадку» в каком-то относительно обозримом будущем. Интересно посчитать, как китайская «посадка» повлияет на рынок золота.
По словам Михаеля Хейга, главы аналитического департамента по рынку сырья в Societe Generale, «тяжелая посадка» в Китае может нанести тяжелый удар по рынку сырья и  инвестиционной уверенности, в целом.


( Читать дальше )

Блог компании AMarkets |Китай: аргументы против «тяжелой посадки»

Китай: аргументы против «тяжелой посадки»Китайский экспорт вырос на 14.1% в годовом исчислении в декабре, опередив ожидания на 5%. Импорт вырос на 6% — на 3.5% выше ожиданий аналитиков. Это все можно считать вполне достойными фактами против аргументов скептиков, настроенных на «тяжелую посадку» в Китае – по материалам AForex.
Торговый баланс вырос до $31.6  млдр – выше консенсус-прогноза, который был на уровне  $20 млрд.
В региональном разрезе торговля Китая выглядит так: экспорт в США вырос на 9.6% (в годовом исчисл.) за декабрь  против -2.6% в ноябре. Экспорт в ЕС увеличился на 1.9% после сжатия на 18% в ноябре месяце. Экспорт в Японию упал на 6.9%.
График. Экспорт и импорт Китая в декабре.
Китай: аргументы против «тяжелой посадки»


( Читать дальше )

....все тэги
2010-2020
UPDONW