Блог им. 110km |Рост подошел к КОНЦУ

Ну вот и американский биржевой индекс S&P 500 ушел в минус с начала года, присоединившись к своим коллегам из Китая, Германии и Японии. На самом деле ничего удивительного здесь нет. Ранее уже подробно писал в телеграм-канале про причины (t-do.ru/MarketDumki/610), которые способствовали росту рынков с 2009 года. Исключительно благодаря печатному станку и нулевым ставкам от ФРС, ЕЦБ и Банка Японии происходил этот рост на рынках. Но в этом году всё поменялось. ФРС вовсю повышает ставку и что не менее важно, проводит программу количественного ужесточения. Т.е. американский центральный банк изымает из системы ранее «напечатанные» доллары. С начала года баланс ФРС сократился более чем на 300 млрд $ (ранее на эту тему t-do.ru/MarketDumki/705). Можно сколько угодно говорить про растущие прибыли корпораций и т.д., но рынок растет тогда, когда на него приходят новые деньги. А т.к. денег становится меньше и они еще существенно стали дороже (



( Читать дальше )

Блог им. 110km |Спокойные ВРЕМЕНА уходят в прошлое

Итак, на прошедшей неделе прошла сильная волна распродаж на всех мировых рынках. В среду индекс S&P500 закрылся снижением более чем на 3%. В этом году это уже третий раз, когда американский рынок падает на такую величину. Давайте посмотрим на график внизу, чтобы понять насколько редки такие снижения. Пару раз было такое падение в 2015 году, а так после 2011 года ни разу и не падал индекс на 3% за одну сессию.

Почему же в этом году такие снижения участились? Ответ очень простой — изменение политики ведущих центральных банков. Если все предыдущие годы действовали огромные программы количественного смягчения от ФРС и ЕЦБ, то в этом году ситуация кардинальным образом поменялась. ФРС вовсю уже изымает деньги из системы, сокращая свой баланс (ранее на эту тему писал в телеграм-канале https://tele.click/MarketDumki/705), а ЕЦБ заканчивает программу количественного смягчения (читай заканчивает печатать деньги). Американские рынки забрались уже слишком высоко и без новой ликвидности поезду тяжело ехать дальше.



( Читать дальше )

Блог им. 110km |3-х месячные БИЛЛЫ

Интересные времена наступают на американском рынке акций. Доходность по 3-х месячным Bill превысила дивидендную доходность по широкому индексу S&P500 впервые с 2007 года (см. картинку ниже). Все последние годы ФРС буквально заставляла инвесторов принимать на себя риск, чтобы получить хоть какую-то доходность. Сейчас ситуация кардинальным образом меняется.

Что имеем в сухом остатке? Акции становятся всё менее привлекательны на фоне растущих доходностей по облигациям. Правда нельзя забывать про рекордный Buy Back со стороны американских корпораций (подробнее в телеграм-канале t.me/MarketDumki/371), который вполне может толкнуть индекс S&P500 близко к январским максимумам или даже их обновить.

У американских индексов есть такая особенность, что перед самым разгаром кризиса, они успевают еще раз переписать свои максимальные значения. Видимо последние «глупые» деньги загоняют в рынок и параллельно вынуждают закрывать шорты тех, кто поторопился поставить на обвал.

3-х месячные БИЛЛЫ


Блог им. 110km |И на ЧЁМ падали??? Придумайте сами...

Последние месяцы буквально из каждого утюга было слышно, что нет никаких предпосылок для коррекции на американском рынке акций. Что только не говорили! Благодаря принятию налоговой реформы, у корпораций будет больше кэша выплачивать дивиденды и делать buy back, рост ввп в этом году ускорится и т.д. Наверняка все это слышали. А рынок взял и упал за считанные дни на 11%. И какой же был триггер? А особо и не было его. Писал пару недель назад в телеграмме https://t.me/MarketDumki/97, что и не нужен никакой триггер. Рынки просто в какой-то момент начинают падать. Кто-то «большой» решает, что хватит и пора нажать кнопку SELL! И понеслось!

И давно заметил такую вещь, что как правило, про экономику пишут в радужных тонах тогда, когда рынки уже практически на максимумах. Рынки так устроены, что на них всё отыгрывается заранее. Сначала покупают те, у кого гораздо больше информации, чем у нас с вами. А когда инфа доходит до нас, то уже часто становится поздно, что либо покупать. На рынках всегда нужно ждать какой-то подвох и быть начеку. Последние дни это наглядно продемонстрировали.


Блог им. 110km |Вызывает УДИВЛЕНИЕ

Не могу до конца понять, откуда такое удивление, что S&P500 упал на 10%. Это абсолютно нормальная ситуация, коррекции всегда были, есть и будут. Скорее ненормальными были последние 15 месяцев, когда рынок непрерывно рос, даже без 3% коррекции. Вот это как раз очень странно было, учитывая, что это самый ликвидный фондовый рынок в мире. 

Писал ранее https://t.me/MarketDumki/91, что раз так долго не дают минимальную 5% коррекцию, то значит она будет гораздо серьезней. Так и произошло.

Начало доходить просто до маразма, что всё чаще стали появляться мнения, что коррекций теперь вообще не будет. Типа главные ЦБ в мире всё так сделали, что рынок теперь никогда не будет падать. И даже рекордное количество домохозяек в это поверили. Выкладывал график в телеграмме https://t.me/MarketDumki/94 Известный факт, что домохозяйки наиболее оптимистичны на самых хаях рынка. Так было всегда. 

А волатильность, которая просто умерла в прошлом году? Всё это говорило за то, что в какой-то момент на рынке бахнет. Что мы и видим сейчас. Пока бояться рано. Это всего лишь коррекция. Пока не начал расти доллар, сильного обвала быть не должно. Вот когда развернется доллар, то это уже будет страшно… А пока нынешний обвал — это проморолик к тому, что нас ждет в течение 1 — 1.5 года.


Блог им. 110km |Эйфория

Оптимизм на рынках просто зашкаливает. Эйфория буквально захлестнула мировые фондовые рынки с первых чисел января. Информационный фон идеальный для покупок. Любой прогноз всех инвестдомов сводится к тому, что рынки продолжат восходящее движение, т.к. мировая экономика ускоряется в своем росте. Вчера МВФ повысил прогнозы роста ведущих экономик мира в 2018 году. В таких условиях, казалось бы, логичным выглядит сценарий, что рынки продолжат свой рост.

Но, есть один нюанс, что по данным Мичиганского университета, такого же мнения (о продолжении роста на рынке) придерживается рекордное количество домохозяйств в США. https://t.me/MarketDumki/94 Известный факт, что наибольший оптимизм у домохозяйств появляется близко к максимумам на рынке. Повод задуматься, будет ли всё так безоблачно на рынках, как нам рассказывают сейчас все ведущие инвестдома? Рынки же всегда живут будущим, они росли, когда мировая экономика буксовала, а теперь когда всем стало очевидно, что всё будет хорошо, могут как раз возникнуть неприятные сюрпризы. Вероятность появления так называемых черных лебедей на рынке достаточно высокая, т.к. рынки очень сильно перегреты, и любая искра сможет разжечь пламя. Коррекции в 5% на американском рынке акций не было уже рекордные 395 торговых сессий. (см. картинку 



( Читать дальше )

Блог им. 110km |ЧУР меня, чур меня!

Мне кажется (протираю глаза) или американские индексы рисуют разворотную свечку? Открылись бодренько с гэпом наверх, ведущие сми успели отрапортавать, что Доу Джонс перебил 26000 и тут пошел залив. Посмотрим во что это выльется. Но то, что сейчас творится на мировых рынках, не иначе как эйфорией назвать нельзя. Количество быков чуть ли не по всем активам просто зашкаливает. Рынки растут каждый день. Главная идея заключается в том, чтобы успеть хоть что-нибудь купить практически на любом рынке. Доллар находится под жестким прессом практически ко всем валютам, кроме рубля. Здесь своя история связанная с политикой нашего правительства, подробнее про это писал в телеге https://t.me/MarketDumki/75 Ставки на рост цены на нефть бьют рекорд за рекордом. В прошлом году такая ситуация привела к 20% коррекции на нефтяном рынке. Судя по сентименту на текущий момент, не исключено, что хай по сиплому и будет поставлен в январе месяце, а дальше нас ожидает и первая полноценная коррекция за последние 15 месяцев!!! Все-таки не стоит забывать, что это год будет началом полноценного QT со стороны ведущих ЦБ мира. Халявные денежки, на которых росли рынки все эти годы, уходят в прошлое

ЧУР меня, чур меня!


Блог им. 110km |S&P 500

Понимаю, что  в нынешние времена это уже признак дурного тона писать про возможную коррекцию на американском рынке акций, но тем не менее держать в голове такой расклад необходимо, т.к. снижение цен на акции в США повлечет за собой падение всех мировых рынков.

Доходность 2-х летних гособлигаций США превысила дивидендную доходность индекса S&P500 (см. картинку внизу). Что это значит на практике? У инвесторов есть следующий выбор, вложить свои деньги в самый надежный инструмент в мире и не рискуя ничем получать почти 2% годовых, или же вкладывать деньги в американский рынок акций, где дивидендная доходность уже ниже, чем в 2-х летних гособлигациях США. Пока что инвесторы вкладывают деньги в рынок акций и дивидендная доходность их судя по всему мало интересует. Всех интересует непрерывный рост стоимости акций. Явно надувается огроменный пузырь. Кто-то должен будет заплатить за этот банкет. Сильная коррекция может произойти уже в первом квартале этого года. Подробнее про такой расклад писал в телеге https://t.me/MarketDumki/65



( Читать дальше )

Блог им. 110km |R.I.P. BEARS (Настроения на Рынке)

Какие настроения царят, когда рынок находится на дне(на минимальных значениях)? Депрессия, разочарование, испуг, отсутствие перспектив и т.д. Новостной фон жутко негативный. Куда не ткни, всюду эксперты рассказывают об ужасающих перспективах в экономике и на фондовом рынке. В америке такая атмосфера была в 2008-2009 году, а в РФ это наблюдалось во второй половине 2014 года и в начале 2016 года, когда нефть достигла 27$ за баррель. Нигде нельзя было услышать призыв продать доллар и купить, например, акции сбербанка.

А какие настроения царят сейчас в америке, когда рынок беспрерывно растет уже много лет, а коррекции даже в 3% уже не было почти год? Сегодня читаю статью на блумберге, которая начинается с гениальной фразы — R.I.P. BEARS! https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-10-06/market-mania-has-assets-all-around-the-world-closing-crisis-era Т.е. покойтесь с миром Медведи (участники рынка, которые ставят на понижение). Другими словами на рынке нет больше медведей. Полная капитуляция. Те, кто ставили на понижение рынка, просто раздавлены, посрамлены и унижены. Остались только те, кто верит и ставит на вечный рост американских индексов. Какой обзор не возьми, везде очень красивыми словами описано, почему американские индексы просто обязаны продолжить свой рост. Про акции теперь пишут, как будто это безрисковый актив. Хотя это очень даже рисковый актив, который может легко терять половину и более своей стоимости. Но в условиях рекордно низкой волатильности за всю историю, этот факт почему-то забывается.



( Читать дальше )

Блог им. 110km |Напоминает ХАЛЯВУ. Опасно!!!

Последние 1.5 года я реально «балдею» от американского рынка акций. Если в прошлом году было два неожиданных события (Brexit и Трамп), которые хотя бы ночью отправляли фьючерс на S&P500 в глубокий минус, то в этом году на рынке просто тишь и гладь, как будто акции — это не рисковый инструмент! У меня просто взрывается мозг от динамики американского рынка акций. Почему? Волатильность на историческом минимуме. Т.е. индекс практически не колеблется. Просто стоит на месте и не дергается. Раньше я такое поведение видел только в канун католического рождества, когда уже все на каникулах и индексы стоят на месте без движения. А сейчас это в порядке вещей. Потом, после длительного простоя, индекс продолжает ползти дальше наверх обновляя новые исторические максимумы раз за разом. С момента избрания Трампа президентом не было ни одной даже 3-х процентной коррекции.

Т.е. всех «приучают», что рынок может идти только вверх с небольшими остановками. И никакое событие не может его скорректировать, не говоря уже про обрушение рынка. Это очень опасная ситуация! Почему? Полностью создается иллюзия, что фондовый рынок — это халява, куда нужно только вложить деньги и, ничего не делая, получать доход. Это очень опасная иллюзия!!! Да, сейчас все зарабатывают, кто сидит в американских индексах. Но, как говорил Джесси Ливермор (легендарный американский биржевой спекулянт), у большинства прибыль так и останется бумажной. Т.е. не зафиксированной. И потом будут большие убытки. Чем дольше не будет нормальной коррекции, тем более опасней становится ситуация.



( Читать дальше )

....все тэги
2010-2020
UPDONW