sMart-lab
sMart-lab личный блог
02 августа 2021, 11:49

Итоговый индекс - реальность или вымысел?

Сергей Григорян на своем телеграм канале продолжил разбираться с «итоговым индексом». 

Почти 1000 человек проголосовало  в недавнем опросе о целесообразности создания «итогового индекса». Довольно широкая выборка, позволяющая сделать кое-какие простые выводы.

Результаты показывают, что если тех, кто верит и не верит в такой индекс, примерно поровну (52% на 48%), то тех, кто был бы готов использовать его в личных инвестиционных целях, большинство (58% на 42%).

Наверное, это информация к размышлению, в том числе, и нашим локальным финансовым инженерам в УК и банках. Тот, кто сможет предложить массовому рынку более-менее универсальное решение, вероятно, сможет занять свою нишу. Речь идёт о продукте (скорее всего, в виде фонда), в котором будут представлены не только традиционные классы активов (акции, облигации, золото, недвижимость), но и альтернативные (прямые инвестиции, венчур, редкие сырьевые рынки, земля, крипта). Причём, все это должно ещё быть каким-то образом распределено по географии, по секторам, по валютам как минимум. И чтобы стоило недорого (вряд ли кто-то согласится на больше 1% годовых за всё).

А пока такой универсальный продукт только в проектах, можно посмотреть на его упрощенные альтернативы (правда, у нас они доступны только квалинвесторам). Вот, например, у Blackrock есть семейство ETF (тикеры: AOK, AOM, AOR), которые основаны на распределении активов между своими же индексными фондами акций и облигаций. Разница между ними только в суммарном весе, который в данный момент занимают в портфеле акции: сейчас это 60% для "агрессивного" AOR, 40% для "умеренного" AOM и 30% для "консервативного" AOK. При этом базовые фонды используются одни и те же.

Более интересный вариант предлагает известный Мебан Фабер со своей управляющей компанией Cambria. Если помните, я рекомендовал его книгу  как одну из обязательных к прочтению всем, кто интересуется активным подходом к аллокации. Его фонд (GAA) так и называется «Global Asset Allocation ETF» и основан на принципах, описанных в книге. В портфеле присутствуют как собственные базовые фонды Cambria, так и фонды от других УК.

Эти варианты нельзя назвать полноценной заменой «итоговому индексу», так как они не покрывают альтернативные классы активов. Тем не менее, удовлетворить спрос определённой части инвесторов, которые ищут «универсальный инструмент» и в то же время готовы ограничиться традиционными классами активов, они вполне способны.

3 Комментария
  • Gabib
    02 августа 2021, 11:55
    У нас же сбер выпустил недавно «умные» смарт-фонды в количестве 5 шт. с конской комиссией.
  • О'Грин
    02 августа 2021, 13:09
    Какое бы ещё не еденное дерьмо позаковыристее изобрести для буратин, которых уже не заманишь в уже дискредитированные бинарные опционы, структурные «продукты» и прочую хрень — так «зарабатывают» свою з/п разные чемпионки по продвижению бьюти-боксов в инете на должностях «эффективных манагёров».
  • MPlus
    03 августа 2021, 09:34
    Техника не уникальная, принцип «двух портфелей» хороший, но читать там особенно нечего. Это пишут управляшки про долгие годы работы  на индикаторе бычий рынок <-> медвежий. Будет разворот — поменяют портфель, переждут падения и сразу назад. Все мужчины делают это.

    вот еще «два портфеля» из 700стр. труда «Colby Stocks Plus» with Dynamic Allocation Shifting
    Bull  Market Portfolio 1% Cash 99% Stocks
    Bear Market Portfolio 1% Cash 19%-Stocks 61%-Bonds 19%-Inverse ETF

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн