17 июня 2021, 10:46

Что не так с бПИФами SBGB на ОФЗ?

Купил SBGB — Это бПИФ на ОФЗ, примерно полтора года назад купил, по хорошей цене, в кризис, с тех пор, как мы знаем, КС понижали, но тем не менее, за ПОЛТОРА года, бумага купленная на падении, дала < 5%, что это за ересь? Где реинвестирование купонов в новые выпуски? Где рост СЧА фонда? Похоже на какое-то разводилово. Депозит в банке принес бы уже 7.5% если не больше, да ещё и без налогов и комиссии за управление и со страхованием АСВ до 1.4 млн.

Я понимаю, что фонд ориентируется на RGBITR, но у нас тут фонд полной стоимости с реинвестированием купонов.

Например ОФЗ 26228 дают 7% годовых, 26234 6.92% годовых и т.д. купон 2 раза в год. Однако ПИФ демонстрирует -2% YTD, просто нонсенс.

облигации офз etf бпиф сбербанк

ПИФы

Национальное Достояние ✔️

Санкт-Петербург

5 253

с 12 февраля 2020

67 Комментариев

Георгий Мозалёв
17 июня 2021, 10:56
В Альфа капитал аналогичные проблемы с облигационными фондами, ПИФ на ОФЗ из-за низкой доходности присоединили к другому.
0
Константин Дубровин
17 июня 2021, 12:03
представьте облигацию с ценой 100р и купоном 1 рубль
доходность получается 1%
а теперь представьте что ЦБ поднимает ключевую ставку до 1.5%
доходность облигаций так же вырастает, но посокльку купон фиксирвоанный, то доходность растет за счет снидения цены
и теперь цена облигации уже не 100р а 66,6 рублей...
и вот посчитайте ваш реальный доод даже с реинвестирвоанием (
купили по 100, получили 1 рубль купона… и текущая цена 66
… и того быток 65 рублей...
какой должен быть купон что бы компенсирвоать такое падени
вот и вся математика
+1
О'Грин
17 июня 2021, 12:05
Похоже на какое-то разводилово.
Раз оно так похоже, то это и есть разводилово. )))
Всё, как в пятёрочке — есть сметана, а есть «молочный продукт» из пальмового масла.

Например ОФЗ 26228 дают 7% годовых, 26234 6.92% годовых и т.д. купон 2 раза в год. Однако ПИФ демонстрирует -2% YTD, просто нонсенс.
Нонсенс — это покупать «молочный продукт», если за те же деньги можно купить оригинал…
+1
Константин Дубровин
17 июня 2021, 12:07
а вот реальный пример
было:
Ключевая ставка ЦБ РФ — 4,25%
Цена облигации 1000 рублей
купон — 42,5 рубля
Стало
Ключевая ставка 5,5%
Купон остался тем же — 42,5р
Цена облигации стала -772 рубля
С учетом полученного купона убыток 270 рубблей
1000+42,5-772=270,5р
При текущем купоне вам понадобится 6,3 года что бы отбить полученный убыток от переоценки цены облигаций

+2

Читайте на SMART-LAB:

OsData и Тестер. Качаем слепки стаканов и запускаем тестер. Видео.

Сегодня будем учиться скачивать с биржи слепки стаканов и запускать на них тестер. Видео предназначено для программистов, которые уже умеют писать роботов на OsEngine или только планируют это...

OsEngine

18:14

Портфель Андрея Хохрина :) Своими словами

📱 vkvideo.ru/video-210986399_456244317 📱 youtu.be/bmtfG92q9ms Спасибо коллегам из РБК за площадку и возможность! Телеграм: @AndreyHohrin Не является инвестиционной...

Иволга Капитал

16:27

Отличная работа! Несмотря ни на что, аналитики Mozgovik Research проделали качественную работу в 2025 году👍

Конец года — время задуматься, какие акции могли принести наилучший результат. В этом году хороших акций было не так много, но мне приятно отметить, что многие из по-настоящему качественных идей...