Московский Лоссбой, Увы, всё не так просто. Некоторые типы склейки годятся для расчёта PnL, но по ним нельзя считать интересные сигналы. А для других типов склейки — всё наоборот. :(
Я использую вариант 2. При этом переход (пересчет) делаю в последний рабочий день, предшествующий дате экспирации. Просто для определенности. В сущности, такой метод расчета вполне сопрягается с таким же методом торговли.
Если в алгоритме можно заменить ряды цен рядами приращений, это вообще очень удобно.
А мне довелось испытать боль и страдания от зоопарка фьючерсов, которые торгуются на разных площадках, в разных валютах, в разных временных зонах, с разными расписаниями first notice / last trade / expiry и нюансами брокера (т.е. где-то переход можно делать за 3 дня, а где-то нужно за 33). К тому же, часть исследований выполняли стажеры, которые (на тот момент) не всегда задумывались о влиянии типа склеивания на результаты, так что в какой-то момент подготовке качественных данных было уделено очень много внимания.
Eugene Logunov, так как в алгоритмах я использую только приращения логарифмов цен, то вообще нет проблем: меняешь одно последнее приращение логарифмов цен после перевкладки на приращение логарифмов цен нового фьючерса и вперед. А потом просто перевод статистик от приращений логарифмов в цены для заявок и стоп-заявок начинаешь считать от цен нового фьюча.
Самый правильный вариант — это 5 (IMHO).
Склеивание фьючерсов путем интерполяции ставок дисконтирования.
Но я бы при этом использовал (кроме целевого фьючерса, ессно) ВСЕ фьючерсы действующие/торгуемые на дату расчета/склейки.
Мальчик Buybuy, У пятого варианта слишком много нюансов. Взять хотя бы term structure фьючерсов на газ: сезонность! convenience yield! помогите! Или фьючерсы, где базовый актив неторгуемый — там вообще futures-spot parity не работает.
Но я с вами согласен: где нюансы этого способа не всплывают — это лучший вариант интерполяции!
Интересно, что дивидендные выплаты в акциях приводят к схожим проблемам. Пока дивы были мизерными, я их игнорировал. А сейчас я применяю тот же подход, что и с фьючами. Приращение на первую дату после отсечки считаю с дисконтированным дивами. Например, на налог. Этим устраняется основная величина разрыва. Можно усложнить тему, учитывая задержку в поступлении средств… но, имхо, это все усложняет, не принося практических плюсов.
meat, Цены spot по некоторым инструментам публикуются раз в день. Если мы ждем конца дня, чтобы пересчитать стратегию — это непозволительная медлительность в ситуации, когда рынок быстро движется на каких-то новостях.
Кроме того, есть инструменты по которым spot является неторгуемым, либо его торговля невозможна т.к. требует физической поставки товара.
Если инфа по споту есть — лишней она не будет. Но если стратегия торгует фьючи, в первую очередь, надо грамотно обрабатывать данные по ним.
на мой взгляд анализировать график и цены это чистая угадайка
в нефти вообще основной фактор сейчас это геополитика и ее предсказать невозможно
если уж и делать системы на основе анализа цен, то что-то вроде высокочастотным и там уже неважно в какую сторону цена пойдет и поэтому смысла в склейках нет :)
ch5oh, вроде этот тот же теханализ, hv зависит от iv, значит индикатор построенный на hv будет зависеть от iv (по аналогии индикатор в та зависит от цены)
ch5oh, Эвристические решения в алготрейдинге тоже работают :) Другое дело, что за ними обычно стоит куча опыта, но в принципе к тем же самым идеям можно подойти гораздо более строго с точки зрения математики.
ch5oh, хотел тоже так написать, но потом подумал что работает в модели когда у тебя случайная величина стремится к нормальному распределению, но на самом деле из-за внешних факторов есть всякие хвосты
все проще: торгуя в реале, вы должны иметь твердые параметры перекладки в новый контракт: вот эти самые параметры и следует использовать при склейке фьючерсов, чтобы себя не обманывать
Jonah, Никто себя и не обманывает. Принцип роллирования на бэктесте должен быть идентичным тому, что делается на счетах, иначе просто совпадения не будет (если на бэктесте лучше — нафига торговать по-другому в реальности? если в реальности лучше — так может бэктест надо исправить?)
Нужно переходить к парадигме неполных данных. Фьючерс живет лишь в отрезке приемлемой ликвидности. Соответственно, МТС следует проектировать в пределах этого отрезка. Но так как отрезков будет много, то следует потом оценивать статистику результатов по ним.
Для HFT вообще нет проблем, там юзаются тики, в принципе там даже каждый день может быть отрезком.
Михаил Ершов, Увы, практика показывает, что склеивать данные нужно самостоятельно. Например, для моих задач совершенно непригодны склейки из дневных close цен, которые можно выгрузить из терминала Bloomberg через API, а их качеству позавидуют многие бесплатные сервисы…
Eugene Logunov, возможно. Для долгосрочного удержания фьючерсов стандартные склейки довольно близки к истине, меня устраивает. Как вариант ещё можно посмотреть etf торгующий таким фьючерсом (commodity), если есть ликвидные фонды.
Eugene Logunov, не заставляю торговать через ETF, это как хороший индикатор, реальный показатель прироста капитала, если сидеть к примеру в front month future и постоянно роллироваться.
Проблемы с разными площадками… ну возможно, если расчёт на краткосрочную торговлю. Так то склейка фьючерса несет довольно большой гэп, который может восприниматься индикаторами по разному (для Moving Average не очень хорошо, к примеру). Но устранение её это какая-то равномерная перекладка контанго или бэквордации на срок жизни контракта (способы 3,4,5)… морока в квадрате)
ЛУЧШЕЕ СО СМАРТЛАБА
Уважаемый Коллега, я — староват и туповат. Но НЕСКОЛЬКО вариантов склейки — мне кажется, это уж слишком...
Быть может, линейная склейка (ну, скажем, третьего дня от конца). И всё?
Если в алгоритме можно заменить ряды цен рядами приращений, это вообще очень удобно.
А мне довелось испытать боль и страдания от зоопарка фьючерсов, которые торгуются на разных площадках, в разных валютах, в разных временных зонах, с разными расписаниями first notice / last trade / expiry и нюансами брокера (т.е. где-то переход можно делать за 3 дня, а где-то нужно за 33). К тому же, часть исследований выполняли стажеры, которые (на тот момент) не всегда задумывались о влиянии типа склеивания на результаты, так что в какой-то момент подготовке качественных данных было уделено очень много внимания.
Самый правильный вариант — это 5 (IMHO).
Склеивание фьючерсов путем интерполяции ставок дисконтирования.
Но я бы при этом использовал (кроме целевого фьючерса, ессно) ВСЕ фьючерсы действующие/торгуемые на дату расчета/склейки.
С уважением
Или фьючерсы, где базовый актив неторгуемый — там вообще futures-spot parity не работает.
Но я с вами согласен: где нюансы этого способа не всплывают — это лучший вариант интерполяции!
Для себя не вижу никакого смысла в склейке фьючерсов.
Кроме того, есть инструменты по которым spot является неторгуемым, либо его торговля невозможна т.к. требует физической поставки товара.
Если инфа по споту есть — лишней она не будет. Но если стратегия торгует фьючи, в первую очередь, надо грамотно обрабатывать данные по ним.
на мой взгляд анализировать график и цены это чистая угадайка
в нефти вообще основной фактор сейчас это геополитика и ее предсказать невозможно
если уж и делать системы на основе анализа цен, то что-то вроде высокочастотным и там уже неважно в какую сторону цена пойдет и поэтому смысла в склейках нет :)
я так понял тут нет людей кто торгует хотя бы среднесрок
вот хочу я купить индекс, посмотрю где лучше сделать, потом смотрю какой контракт торгуется сейчас и потом уже ставлю заявки :)
meat, видимо, мы из разных миров. Интрадей алго трудно найти взаимопонимание со «среднесроком».
С уважением.
ну и теханализ внутри дня работать не будет :)
позиции же не переносятся?
также плохо работает ТВ и МС
имхо, работает только buy & hold на фондовой рынке :)
Для HFT вообще нет проблем, там юзаются тики, в принципе там даже каждый день может быть отрезком.
https://getsatisfaction.com/tradingview/topics/backadjusted-continuous-futures-rollover-smoothing
Крайне неэффективно с точки зрения комиссии и использования маржи.
Проблемы с разными площадками… ну возможно, если расчёт на краткосрочную торговлю. Так то склейка фьючерса несет довольно большой гэп, который может восприниматься индикаторами по разному (для Moving Average не очень хорошо, к примеру). Но устранение её это какая-то равномерная перекладка контанго или бэквордации на срок жизни контракта (способы 3,4,5)… морока в квадрате)