Сравнение U500 на московской бирже c E-mini S&P 500

Попробую разобрать реальную корреляцию между ними на примере моих реальных сделок.
Ответ на критику меня, а так же московской биржи в отношении контракта U500 от нашего коллеги.
https://smart-lab.ru/blog/515195.php

24.12.18 было куплено 100 контрактов U500(USH9) по 1801,5. Поискал в архиве скринов которые делаю периодически, видно только 80 контрактов, но в целом было 100.


Стоимость 1 контракта судя по Таблице сделок 123 010,6
Общая позиция соответственно 123 010,6*100=12 301 060 руб.

Для последующего сравнения корреляции с E-mini S&P 500 находим стоимость 1 контракта на то время, однако в США был короткий день перед Рождеством и последняя свечка закрыта в 21:10 со значением 2342. В это время U500 торговался на уровне 1808.Так как я купил в период между 23:31 до 23:42 по цене 1801,5, то это примерно соответствует 2333 пунктов по E-mini.
Исходя из официально спецификации 1 контракт E-mini в деньгах равен 50*текущее значение, т.е. получаем 50*2333 = 116650$.

Теперь надо перевести 12 301 060 руб. в доллары исходя из расчетной цены доллара на бирже на тот момент. Она равна 123 010,6/1801,5 = 68.28 руб. за доллар.
Т.е. я купил U500 на 12 301 060/68.28 = 180156$., т.е. если считать в E-mini это равно 180156/116650 = 1,54 контракта.
Понятно, что контракты целыми торгуются, нам эта цифра нужна дабы проверить корреляцию U500 c E-mini.

Осталось подставить цены закрытия. Хотя контракты не закрыты, я все еще держу, потому допустим мы закрыли U500(USH9) по 1985.
1985-1801,5= 183,5 пунктов профита.
На текущий момент квик выдает, что 183,5 пункта стоят 1 227 719,96 руб, что по текущей расчетной цене доллара(66,9) равно 1 227 719,96/66.9= 18351$ профита.





Проверим теперь каков был бы профит на E-mini.
В момент предполагаемой продажи контрактов U500 по 1985 значение E-mini было 2583.
Профит бы составил 2583 — 2333 = 250 пунктов, а так как условно мы купили 1,54 контракта, то 250*1,54 = 385 пунктов. Что равно 50*385 = 19250$

Теперь мы можем сравнить результаты:
18351$ мы заработали на U500
19250$ на E-mini.
Разница 899$.

Откуда взялась разница? Из-за изменения курса доллара — расчетный курс доллара снизился с 68,28 до 66,9 = 1,38 рубля.

Когда вы покупаете долларовые инструменты номинированные в рублях, то необходимо продать доллар, чтобы позиция была рыночно-нейтральная.
Вопрос знатокам, как и на сколько нужно хеджировать долларовые инструменты номинированные в рублях? Например U500 для получения рыночно- нейтральной позиции? Ответ не так прост на самом деле.

Я обычно использую упрощенное хеджирование, так как сделок много, пересчитывать лень потому тупо продал 60 контрактов Si примерно по 69400, точно не помню, лень  отчетах копаться.
Сейчас они мне принесли примерно 2 рубля с каждого контракта, т.е. 120 тыс. руб. т.е. 1793$.
Итого заработано даже больше, чем просто купил бы E-mini. 18351$ + 1793$ = 20144$.

Итог.
Таким образом, на реальной истории практически нет разницы между инструментом U500 и E-mini для обычного трейдера, если правильно хеджировать доллар.
Если даже не хеджировать, разница даже при таких значительных колебаниях и индекса S&P 500 и самого доллара составила менее 5%, чем обычный трейдер может пренебречь.
Эта разница в изменении вариационной маржи на величину изменения курса доллара.

Всем удачи и учите матчасть)