Экономика России подошла к границе спада

По мнению главы Минэкономразвития РФ Максима Решетникова, российская экономика, если исходить из «ощущений бизнеса», уже подает признаки рецессии. Учитывая, что по итогам первого квартала ВВП вырос на 1,4% в годовом выражении (г/г) после увеличения на 4,5% кварталом ранее, говорить об уже наступившей рецессии преждевременно.

Однако возможно, как пишут аналитики Freedom Finance Global, в Минэке прогнозируют спад по итогам апреля – июня. Напомним, что рецессия констатируется при снижении или отсутствии роста ВВП в течение двух кварталов подряд. В отдельных областях экономики тренд с начала года выглядит тревожно. С января по апрель во всех основных секторах промышленного производства, кроме обрабатывающего, фиксировалось снижение объемов. В добывающей отрасли оно составило 3% г/г, в электроэнергетике — 2,7% г/г, по отдельным сегментам, например в металлургической отрасли падение достигло 6,8% г/г.

Определенную тревогу вызывают перевозки грузов, которые в России часто являются опережающим индикатором динамики как промышленного производства, так и экономики в целом, а этот показатель снизился на 0,6% г/г. Хотя автомобильные и перевозки по железной дороге в годовом выражении выросли, зато морские упали почти на 30%, что утянуло на дно весь показатель этого очень важного сектора экономики.

Причиной слабой динамики ряда отраслей стали как последствия санкций, в том числе в отношении танкерного флота, так низкая доступность финансирования из-за жестких монетарных условий. Хотя ВВП в 2024 году увеличился на 4,1%, совокупная прибыль российских предприятий упала на 7%. Этот результат стал прямым следствием завышенных процентных ставок. Таким образом, предположения о возможной технической рецессии в некоторых отраслях российской экономики уже стали реальностью, а во втором квартале выход большего числа отраслей на грань спада может отразиться на динамике ВВП в целом, которая может оказаться близкой к нулю в годовом выражении.