Обзор рынков за неделю (14 – 20 июня): Рост рубля и ожиданий Банка России

▫️ Инфляция в РФ на 17 июня. Недельная: 0,17% ↗️ (0,12% неделей ранее), годовая: 8,46% ↗️ (8,37% неделей ранее), с начала года: 3,59%.

Резервы РФ на 14 июня: $596,2 ↘️ ($602,4 на 7 июня).
Средняя максимальная ставка по вкладам в I декаде июня: 15,688% ↗️ (15,163% неделей ранее).
RGBI с 14 по 20 июня, max: 107,93, min: 104,97.

▫️ Банк России 20 июня опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки. Выступавшие за сохранение ставки участники обсуждения привели следующее обоснование: нужно больше времени, чтобы ужесточение ценовых условий в полной мере отразилось в динамике кредитования, и данных, чтобы достовернее оценить ситуацию в экономике. Аргументы их оппонентов, указывавших на непрекращающийся рост кредитования, инфляционных ожиданий и самой инфляции, в резюме не были отнесены к решающим.

▫️ Минфину удалось провести аукцион ОФЗ: ведомство признало несостоявшимся аукцион по размещению ОФЗ-ПД №26245 в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен, но аукцион ОФЗ с переменным (привязан к RUONIA) купоном №29025 состоялся. Размещенный объем: 20,657 млрд руб. (при спросе 248,001 млрд руб.), выручка: 20,297 млрд руб., средневзвешенная цена: 97,3% от номинала.

▫️ Банки. 18 июня Банк России опубликовал обзор банковского сектора за I кв. 2024 г. Специалисты ЦБ повысили ожидания по чистой прибыли банков в 2024 г. с 2,3-2,8 трлн руб. до 3,1-3,6 трлн руб. — «с учетом роста бизнеса, незначительно снизившейся маржи и исторически низких отчислений в резервы». Чистая прибыль банков в I кв. 2024 г. составила 0,899 трлн руб. (+63% кв./кв., +2% г/г), за весь 2023 г., напомним, чистая прибыль составила 3,3 трлн руб.
Чуть позже старший вице-президент Сбербанка Тарас Скворцов пообщался с журналистами Рейтер (пересказ, например, на "Финмаркете"), заявив, что Сберу хватает денег и на развитие и на дивиденды, санкции помогли создать более маржинальную модель бизнеса, прогноз прибыли на год находится в диапазоне 1,5-1,6 трлн руб., но есть немалая вероятность для реализации ещё более оптимистичного сценария.

▫️ Укрепившийся на минувшей неделе рубль привлек много внимания СМИ: всем хотелось объяснить почему это происходит (спойлер: регулятор в этом никто не заподозрил, несмотря на его основную функцию) и как будет действовать государство, которому, конечно, хотелось бы конвертировать валюту в большее количество рублей. К радости опасающихся за непредсказуемость финансистов во власти, часть догадок экспертов реализовалась уже сегодня: правительство смягчило требования по обязательной продаже валютной выручки – теперь экспортерам на спецсчета необходимо зачислять лишь 60% полученной валюты (ранее – 80%).

▫️ Санкции. 14-й пакет санкций ЕС будет включать ограничение на перевалку/транспортировку российского СПГ и нефти в европейских портах, затронет также технологии и банковские услуги, кроме того, позволит членам ЕС разрывать ранее заключенные договоры с РФ по СПГ. Совет ЕС должен утвердить данный пакет в понедельник.