Яндекс акции

Результаты Яндекса по ключевым финансовыми показателям совпали с ожиданиями рынка

Выручка Яндекса в I квартале выросла на 29% — до 26,6 млрд руб.

Выручка Яндекса в I квартале 2018 года выросла на 29% по сравнению с аналогичным периодом 2017 года — до 26,6 млрд рублей, говорится в сообщении интернет- компании. Скорректированный показатель EBITDA Яндекса увеличился в отчетном периоде на 12% и составил 7,7 млрд рублей, при этом рентабельность EBITDA сократилась до 29% против 33,3% год назад. Скорректированная чистая прибыль интернет-компании выросла на 7% — до 4 млрд рублей.

Результаты Яндекса по ключевым финансовыми показателям совпали с ожиданиями рынка. Рост выручки компании был обеспечен в основном бизнесам, не связанными с основной деятельностью (выручка от поиска и портала показала рост на 19%). В частности доходы от Яндекс Такси выросли в 3 раза. Негативным моментом является слабая динамика EBITDA, показатель рос хуже выручки, и это стало причиной падения маржи. Отметим, что в разбивке EBITDA по бизнесам, положительным этом показатель является только в сегменте поиска и портала.

Промсвязьбанк

ЯНДЕКС. Результаты за 1 кв. 2018 г. по US GAAP: быстрый рост выручки, но рентабельность ниже ожиданий

Прогноз роста выручки в 2018 г. повышен.
Вчера Яндекс (YNDX US – ДЕРЖАТЬ) опубликовал отчетность за 1 кв. 2018 г. по US GAAP, которая оказалась незначительно лучше ожиданий по выручке, но хуже них по EBITDA. В частности, выручка возросла на 29% (здесь и далее – год к году) до 26,5 млрд руб. (467 млн долл.), что выше нашего и консенсусного прогнозов на 3,6% и 1,1% соответственно. Скорректированная EBITDA увеличилась на 12% до 6,9 млрд руб. (165 млн долл.), оказавшись ниже нашей оценки на 7,5% и рыночных ожиданий – на 2,2%. Рентабельность по EBITDA снизилась на 4,3 п.п. до 29,0%. Компания при этом увеличила прогноз роста выручки в нынешнем году до 18–32% с 25–30% и прогноз роста выручки в сегменте «Поиск и портал» до 19–21% с 18–20% ранее.

Более высокие, чем ожидалось, общие и административныерасходы негативно сказались на рентабельности.
Выручка Яндекса в сегменте «Поиск и портал» выросла в 1 кв. 2018 г. на 19% до 22,2 млрд руб. (392 млн долл.), доходы сегмента «Электронная коммерция» сократились на 3% до 1,3 млрд руб. (22 млн долл.), а выручка сегмента «Такси» увеличилась на 301% до 3,1 млрд руб. (55 млн долл.). В свою очередь, себестоимость возросла на 26% до 6,7 млрд руб. (118 млн долл.), а расходы на разработку – на 28% до 5,8 млрд руб. (102 млн долл.), что эквивалентно 21,8% от выручки (минус 0,1 п.п.). В то же время общие и административные расходы увеличились на 62% до 8,0 млрд руб. (141 млн долл.), что отразило высокие расходы на рекламу и наем нового персонала и стало основной причиной того, что рентабельность оказалась ниже ожиданий.

Акции компании остаются наиболее предпочтительным выбором в секторе. Мы оцениваем результаты Яндекса за 1 кв. 2018 г. нейтрально, учитывая хорошую динамику выручки и повышение прогноза ее роста, с одной стороны, и снижение рентабельности – с другой. В настоящее время мы не видим фундаментального потенциала роста у акций Яндекса с нынешних ценовых уровней и сохраняем рекомендацию ДЕРЖАТЬ, но в российском интернет-секторе предпочитаем их бумагам Mail.Ru (MAIL LI – ПРОДАВАТЬ).

 

 

Настоящий бюллетень предназначен исключительно для информационных целей. Ни при каких обстоятельствах он не должен использоваться или рассматриваться как оферта или предложение делать оферты. Несмотря на то что данный материал был подготовлен с максимальной тщательностью, УРАЛСИБ не дает никаких прямых или косвенных заверений или гарантий в отношении достоверности и полноты включенной в бюллетень информации. Ни УРАЛСИБ, ни агенты компании или аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые прямые или косвенные убытки от использования настоящего бюллетеня или содержащейся в нем информации. Бюллетень не предназначен для распространения на территории Великобритании и ЕС. Все права на бюллетень принадлежат ООО «УРАЛСИБ Кэпитал – Финансовые услуги», и содержащаяся в нем информация не может воспроизводиться или распространяться без предварительного письменного разрешения.
© УРАЛСИБ Кэпитал – Финансовые услуги 2018

 

 

 

Яндекс продемонстрировал сильное ускорение роста выручки кв/кв

Яндекс опубликовал сильные результаты за 1К18; прогноз пересмотрен в сторону повышения 

Выручка Яндекса выросла на 29% г/г до 26.6 млрд руб., обогнав консенсус-прогноз на 1.7%. Ускорение роста выручки было поддержано сильной динамикой стремительно растущих сегментов Такси (+301% г/г), Медиасервисы (+73% г/г), классифайды (+92% г/г) и Эксперименты (+176% г/г). Выручка сегмента Поиск и портал показала сильный, но замедляющийся рост в 1К18 (+19.4% г/г против +23.3% в 1К17). Электронная коммерция оказалась в отстающих, выручка г/г упала на 3% в 1К18. Рост скорректированной EBITDA замедлился до 12% г/г (против 19% г/г в 1К17) из-за более слабой динамики сегмента электронной коммерции (EBITDA -129% г/г), Медиасервисы (-35% г/г) и роста убытков по линии EBITDA в сегментах Такси и Эксперименты (38% г/г и 108% г/г соответственно). Рентабельность EBITDA Яндекса была под давлением, что частично объясняется ростом коммерческих, общехозяйственных и административных расходов (+62% г/г). Операционная динамика оказалась сильной: доля в российском поисковом сегменте осталась стабильной кв/кв, включая мобильный поиск на уровне 56.5%; поисковые запросы в России в 1К18 выросли на 10% г/г; темп роста средней цены за клик немного замедлился (8% г/г). Яндекс пересмотрел в сторону повышения свой финансовый прогноз: компания прогнозирует, что выручка в 2018 году вырастет на 28-32% г/г (против 25-30% г/г, ожидаемых в 4К17), а выручка в сегменте Поиск и портал увеличится на 19-21% г/г в 2018.

Яндекс опубликовал неплохие результаты за 1К18, продемонстрировав сильное ускорение роста выручки кв/кв, а также повысив прогноз по выручке на 2018. Хотя скорректированная рентабельность EBITDA ожидаемо оказалась под давлением на уровне 29% (против 33.3% в 1К17) из-за существенного роста SG &A-расходов, выручка в 1К18 выросла на 29% г/г. Мы прогнозируем сильный рост выручки в Такси и классифайдах и умеренный рост в сегменте Поиск и портал.

АТОН

Ребята, а где первым делом появляется отчетность? на сайте яндекса вроде еще не доступна.

Отчётность "Яндекса" позволяет надеяться на небольшой рост акций

Тимур Нигматуллин, аналитик «Открытие Брокер»

Совокупная выручка за 1 квартал 2018 год ускорилась и прибавила 29% год к году до 26,6 млрд руб. Онлайн-реклама на сайтах «Яндекса» принесла 66% выручки (+22% до 17,5 млрд руб.). Реклама на сайтах партнеров сформировала 20% выручки (+4% до 5,4 млрд руб.). На выручку прочих сегментов, крупнейшие из которых «Яндекс.Маркет» и «Яндекс.Такси», пришлось 14% выручки (+228% до 3,7 млрд руб.).

На бизнес продолжают оказывать позитивное влияние рыночная и макроэкономическая конъюнктура, а также различные корпоративные события. Циклический рост экономики, возобновившееся после кризиса увеличение аудитории интернета в РФ и наложенные на Google антимонопольные ограничения поддерживают операционные показатели рекламного сегмента. Количество поисковых запросов в «Яндекс» выросло на 10% год к году.  Доля рынка компании по поисковым запросам в РФ выросла на 1,8 п.п. год к году и составила 56,5%, особо впечатляет рост доли рынка на Android: +8,3 п.п. до 46,3%. В подобных условиях компании удалось увеличить количество платных кликов на 7% год к году при увеличении стоимости одного клика на 8%. Стоит отметить, что на глобальном рынке Google неуклонно снижает цену платного клика по объявлениям. «Яндекс.Такси» (после слияния с локальным Uber лишь 59,3% компании находится в собственности «Яндекса») взял курс на монетизацию. Количество поездок «Яндекс.Такси» выросло на 222% год к году, а выручка прибавила 301% год к году. До объединения с Uber динамика выручки стабильно отставала от поездок.

Рентабельность на уровне скорректированной EBITDA снизилась на 4,3 п.п. год к году до 29% (7,7 млрд руб.). Операционная прибыль снизилась на 6,4% г/г, до 3,2 млрд. Компания продолжает наращивать расходы «инвестиционного» типа на разработку продукто, в т.ч. выпуская новые акции. За год доли акционеров размылись на 2%.

Несмотря на монетизацию «Яндекс.Такси», весь бизнес «Яндекса» за периметром онлайн-рекламы глубоко убыточен. В частности, «Яндекс.Такси» ежеквартально приносит около 1,7 млрд руб. убытков на уровне EBITDA, по всей видимости, выход на положительную маржу в рамках текущей бизнес-модели без ущерба для доли рынка маловероятен до появления беспилотных автомобилей. Чистая прибыль акционеров «Яндекса» выросла на 126% до 1,9 млрд руб. из-за влияния убытков от курсовых разниц годом ранее.

Менеджмент улучшил прогнозы на 2018 год. Несмотря на планируемую деконсолидацию «Яндекс.Маркета» в рамках сделки со Сбербанком, ожидается ускорение выручки с прежних 25-30% до 28-32% на фоне сохраняющегося влияния многочисленных позитивных внешних и внутренних факторов как на поисковый бизнес, так и прочие сегменты. Прогнозы по марже не озвучивались.

На наш взгляд, отчётность «Яндекса» смотрится нейтральной относительно текущей рыночной капитализации компании. Несмотря на высокие темпы роста выручки, рентабельность на уровне EBITDA находится под все более возрастающим давлением. Компания предпринимает ряд инициатив для решения проблемы убыточных активов, заключая в т.ч. сделки с партнерами (Uber, Сбербанк), но, по нашим прогнозам, в ближайшие кварталы здесь вряд ли стоит ожидать существенного улучшения ситуации. Наша целевая цена по акциям «Яндекс» составляет 2214 руб., потенциал роста – менее 5%. Рекомендация – «держать».

Бизнес "Яндекса" за периметром онлайн-рекламы глубоко убыточен

Выручка «Яндекса» от продажи интернет-рекламы в первом квартале 2018 года в структуре общих доходов компании составила 86%, показав рост на 17% — до 22,8 млрд рублей.

Консолидированная выручка «Яндекса» по МСФО в 1 квартале 2018 года выросла на 29% по сравнению с аналогичным периодом 2017 года — до 26,6 млрд рублей ($464 млн).

Совокупная выручка за 1 квартал 2018 год ускорилась и прибавила 29% год к году до 26,6 млрд руб. Онлайн-реклама на сайтах «Яндекса» принесла 66% выручки (+22% до 17,5 млрд руб.). Реклама на сайтах партнеров сформировала 20% выручки (+4% до 5,4 млрд руб.). На выручку прочих сегментов, крупнейшие из которых «Яндекс.Маркет» и «Яндекс.Такси», пришлось 14% выручки (+228% до 3,7 млрд руб.).

На бизнес продолжают оказывать позитивное влияние рыночная и макроэкономическая конъюнктура, а также различные корпоративные события. Циклический рост экономики, возобновившееся после кризиса увеличение аудитории интернета в РФ и наложенные на Google антимонопольные ограничения поддерживают операционные показатели рекламного сегмента. Количество поисковых запросов в «Яндекс» выросло на 10% год к году. Доля рынка компании по поисковым запросам в РФ выросла на 1,8 п.п. год к году и составила 56,5%, особо впечатляет рост доли рынка на Android: +8,3 п.п. до 46,3%. В подобных условиях компании удалось увеличить количество платных кликов на 7% год к году при увеличении стоимости одного клика на 8%. Стоит отметить, что на глобальном рынке Google неуклонно снижает цену платного клика по объявлениям. «Яндекс.Такси» (после слияния с локальным Uber лишь 59,3% компании находится в собственности «Яндекса») взял курс на монетизацию. Количество поездок «Яндекс.Такси» выросло на 222% год к году, а выручка прибавила 301% год к году. До объединения с Uber динамика выручки стабильно отставала от поездок.

Рентабельность на уровне скорректированной EBITDA снизилась на 4,3 п.п. год к году до 29% (7,7 млрд руб.). Операционная прибыль снизилась на 6,4% г/г, до 3,2 млрд. Компания продолжает наращивать расходы «инвестиционного» типа на разработку продукто, в т.ч. выпуская новые акции. За год доли акционеров размылись на 2%.

Несмотря на монетизацию «Яндекс.Такси», весь бизнес «Яндекса» за периметром онлайн-рекламы глубоко убыточен. В частности, «Яндекс.Такси» ежеквартально приносит около 1,7 млрд руб. убытков на уровне EBITDA, по всей видимости, выход на положительную маржу в рамках текущей бизнес-модели без ущерба для доли рынка маловероятен до появления беспилотных автомобилей. Чистая прибыль акционеров «Яндекса» выросла на 126% до 1,9 млрд руб. из-за влияния убытков от курсовых разниц годом ранее.

Менеджмент улучшил прогнозы на 2018 год. Несмотря на планируемую деконсолидацию «Яндекс.Маркета» в рамках сделки со «Сбербанком», ожидается ускорение выручки с прежних 25-30% до 28-32% на фоне сохраняющегося влияния многочисленных позитивных внешних и внутренних факторов как на поисковый бизнес, так и прочие сегменты. Прогнозы по марже не озвучивались.

На наш взгляд, отчётность «Яндекса» смотрится нейтральной относительно текущей рыночной капитализации компании. Несмотря на высокие темпы роста выручки, рентабельность на уровне EBITDA находится под все более возрастающим давлением. Компания предпринимает ряд инициатив для решения проблемы убыточных активов, заключая в т.ч. сделки с партнерами (Uber, «Сбербанк»), но, по нашим прогнозам, в ближайшие кварталы здесь вряд ли стоит ожидать существенного улучшения ситуации. Наша целевая цена по акциям «Яндекс» составляет 2214 руб., потенциал роста – менее 5%. Рекомендация – «держать».

Нигматуллин Тимур
«Открытие Брокер»

Надо брать.

Пипец, какие горки, не для слабонервных.

Акции Яндекса могут начать снижение после открытия рынка США

Сегодня, 25 апреля, свои финансовые результаты за 1К 2018 года по US GAAP представил «Яндекс».

Выручка компании возросла на 29% г/г до 26,6 млрд руб. Наибольшую долю в выручке по-прежнему занимает поисковое направление. Выручка поискового сегмента продолжила стабильный рост вместе со всем рынком интернет-рекламы и увеличилась на 19,5% г/г. Наиболее значительный рост среди сегментов, как и ожидалось, демонстрирует «Яндекс Такси». Выручка подразделения выросла на 300% до 3,1 млрд руб. при росте числа поездок на 222%. Выручка сегмента электронной коммерции осталась примерно на одном уровне и составила 1,3 млрд руб., при этом мы ожидаем деконсолидации показателей «Яндекс Маркет» уже во втором квартале этого года после закрытия сделки со «Сбербанком».

В структуре выручки, как и ожидалось, из экспериментальных сервисов было выделено новое направление – Медиа-сервисы которое включает в себя «КиноПоиск», «Яндекс Музыку» и другие проекты. Сервисы объявлений продемонстрировали значительный рост показателей нарастив выручку на 92,4% г/г, но при этом продолжают занимать небольшой процент в суммарной выручке компании.

Скорр. EBITDA выросла на 12,1% г/г до 7,7 млрд руб. Основной рост обеспечил поисковый сегмент, в то время как затраты на Яндекс Такси и сервисы доставки еды снизили скорр. EBITDA Яндекс на 1,7 млрд руб против убытка в 1,2 млрд. годом ранее. Рентабельность по скорр. EBITDA при этом снизилась с 33,3% до 29% оставаясь, тем не менее, на высоко уровне. Скорр. чистая прибыль выросла на 7% г/г.

Компания повысила свой прогноз по выручке на 2018 год и теперь ожидает роста на 28-32% против 25-30%.

Предыдущий прогноз был достаточно консервативен и его повышение не стало сюрпризом. В целом результаты компании вышли ожидаемо сильными, и мы полагаем, что реакция рынка должна быть позитивной. Однако, динамика американских площадок последнее время негативная, что может вызвать снижение котировок после открытия торгов на NASDAQ.

Михайлин Артем
ИК «Велес Капитал»

stanislava,

Сюда потому как падает — настроение рынка — отрицательное!

Акции Яндекса могут начать снижение после открытия рынка США

Сегодня, 25 апреля, свои финансовые результаты за 1К 2018 года по US GAAP представил «Яндекс».

Выручка компании возросла на 29% г/г до 26,6 млрд руб. Наибольшую долю в выручке по-прежнему занимает поисковое направление. Выручка поискового сегмента продолжила стабильный рост вместе со всем рынком интернет-рекламы и увеличилась на 19,5% г/г. Наиболее значительный рост среди сегментов, как и ожидалось, демонстрирует «Яндекс Такси». Выручка подразделения выросла на 300% до 3,1 млрд руб. при росте числа поездок на 222%. Выручка сегмента электронной коммерции осталась примерно на одном уровне и составила 1,3 млрд руб., при этом мы ожидаем деконсолидации показателей «Яндекс Маркет» уже во втором квартале этого года после закрытия сделки со «Сбербанком».

В структуре выручки, как и ожидалось, из экспериментальных сервисов было выделено новое направление – Медиа-сервисы которое включает в себя «КиноПоиск», «Яндекс Музыку» и другие проекты. Сервисы объявлений продемонстрировали значительный рост показателей нарастив выручку на 92,4% г/г, но при этом продолжают занимать небольшой процент в суммарной выручке компании.

Скорр. EBITDA выросла на 12,1% г/г до 7,7 млрд руб. Основной рост обеспечил поисковый сегмент, в то время как затраты на Яндекс Такси и сервисы доставки еды снизили скорр. EBITDA Яндекс на 1,7 млрд руб против убытка в 1,2 млрд. годом ранее. Рентабельность по скорр. EBITDA при этом снизилась с 33,3% до 29% оставаясь, тем не менее, на высоко уровне. Скорр. чистая прибыль выросла на 7% г/г.

Компания повысила свой прогноз по выручке на 2018 год и теперь ожидает роста на 28-32% против 25-30%.

Предыдущий прогноз был достаточно консервативен и его повышение не стало сюрпризом. В целом результаты компании вышли ожидаемо сильными, и мы полагаем, что реакция рынка должна быть позитивной. Однако, динамика американских площадок последнее время негативная, что может вызвать снижение котировок после открытия торгов на NASDAQ.

Михайлин Артем
ИК «Велес Капитал»

Yandex N.V. (Яндекс Н.В.)
Акции Class A
285 612 556 акций www.sec.gov/Archives/edgar/data/1513845/000151384518000013/yndx-20171231x20f.htm
Капитализация на 25.04.2018г: 609,354 млрд руб

Акции Class B
40 692 286 акций
Капитализация на 25.04.2018г: 86,817 млрд руб

Общий долг на 31.12.2016г: 35,516 млрд руб
Общий долг на 31.12.2017г: 37,897 млрд руб
Общий долг на 31.03.2018г: 42,580 млрд руб

Выручка 2015г: 59,792 млрд руб
Выручка 1 кв 2016г: 16,473 млрд руб
Выручка 2016г: 75,925 млрд руб
Выручка 1 кв 2017г: 20,652 млрд руб
Выручка 2017г: 94,054 млрд руб
Выручка 1 кв 2018г: 26,573 млрд руб

Операционная прибыль 2015г: 9,593 млрд руб
Операционная прибыль 1 кв 2016г: 2,440 млрд руб
Операционная прибыль 2016г: 12,847 млрд руб
Операционная прибыль 1 кв 2017г: 3,375 млрд руб
Операционная прибыль 2017г: 13,036 млрд руб
Операционная прибыль 1 кв 2018г: 3,159 млрд руб

Прибыль 2012г: 8,223 млрд руб
Прибыль 2013г: 13,474 млрд руб
Прибыль 2014г: 17,020 млрд руб
Прибыль 2015г: 9,679 млрд руб
Прибыль 1 кв 2016г: 1,069 млрд руб
Прибыль 2016г: 6,798 млрд руб
Прибыль 1 кв 2017г: 819 млн руб
Прибыль 6 мес 2017г: 4,303 млрд руб
Прибыль 9 мес 2017г: 5,156 млрд руб
Прибыль 2017г: 8,656 млрд руб – Р/Е 80,4
Прибыль 1 кв 2018г: 1,851 млрд руб
yandex.ru/company/press_releases/2018/0425
ir.yandex/releases.cfm?ReleasesType=Financial%20Releases
yandex.com/company/

Яндекс — чистая прибыль за 1 квартал 2018 года +126% г/г и составила 1,9 млрд рублей

Яндекс  объявляет неаудированные финансовые результаты за первый квартал 2018 года.

Ключевые финансовые показатели за I квартал 2018 года(1)(2)

• Консолидированная выручка выросла по сравнению с аналогичным показателем за первый квартал 2017 года на 29% — до 26,6 млрд рублей (464,0 млн долларов США).• Чистая прибыль выросла по сравнению с аналогичным показателем за первый квартал 2017 года на 126% и составила 1,9 млрд рублей (32,3 млн долларов США).• Рентабельность по чистой прибыли — 7,0%.• Скорректированная чистая прибыль (Adjusted net income) увеличилась по сравнению с аналогичным показателем за первый квартал 2017 года на 7% и составила 4,0 млрд рублей (70,0 млн долларов США).• Отношение (рентабельность) скорректированной чистой прибыли к выручке (Adjusted net income margin) — 15,1%.• Скорректированный показатель EBITDA (Adjusted EBITDA) вырос по сравнению с аналогичным показателем за первый квартал 2017 года на 12% — до 7,7 млрд рублей (134,5 млн долларов США).• Отношение (рентабельность) скорректированного показателя EBITDA к выручке (Adjusted EBITDA margin) — 29%.• Объем денежных средств, депозитов и вложений в долговые ценные бумаги на 31 марта 2018 года составил 95,2 млрд рублей (1662,2 млн долларов США), включая денежные средства, депозиты и вложения в долговые ценные бумаги Яндекс.Такси в размере 26,2 млрд рублей (457,5 млн долларов США).

Компания повысила прогноз роста выручки в 2018 году с 25-30% до 28-32%



пресс-релиз

сегодня ожидаем: Яндекс: фин рез 1 квартал

см. календарь по акциям

Айдар 987, ну, например, вот тут invest-idei.ru/uploads/5ab0efa5111dc.pdf месяц назад рисовали экспоненту для Я.Такси.
Лично моё впечатление — в Яндексе работают одни из самых умных людей России, в этом и есть его перспектива и надежда.

Александр, яндекс такси не сможет выйти в хороший плюс, этот рынок давно знаменит тем, что люди очень быстро меняют оператора, плюс таксисты сейчас стали более продвинутыми, они работают сразу на несколько операторов, и поэтому все эти затраты на бонусы водителям деньги в трубу, плюс сомнительное вложение в аренду авто.

Айдар 987, ну, например, вот тут invest-idei.ru/uploads/5ab0efa5111dc.pdf месяц назад рисовали экспоненту для Я.Такси.
Лично моё впечатление — в Яндексе работают одни из самых умных людей России, в этом и есть его перспектива и надежда.

Айдар 987, За Яндексом перспектива, имхо.
Правда, при текущих безумных блокировках и внешних политиках всё выглядит грустно и ограничено только российским болотцем.

Александр, перспектива на услугах рекламы прибыль нарастить еще в 10-20 раз? за ближайший год? или может у них чп закопана в чем и можно монетизировать?

Айдар 987, За Яндексом перспектива, имхо.
Правда, при текущих безумных блокировках и внешних политиках всё выглядит грустно и ограничено только российским болотцем.

и еще вопрос может дивы тут и не станут никогда платить, пойдут по сценарию 5 лет держу и продаю, чтоб налоги не платить?

у меня вопрос в чем соль этих акций?, нигде не могу найти инфы, что ожидается чудо, что прибыль с большой вероятностью увеличится через год в 20 раз, и дивы будут от сегодняшних цен 20%.

Яндекс продолжит демонстрировать сильный рост общей выручки

25 апреля «Яндекс» представит свои финансовые результаты за 1К 2018 года по US GAAP.

Мы ожидаем рост выручки интернет-компании в 1К 2018 года до 26,2 млрд руб., на 26,9% по сравнению с 1К 2017 года. Наибольшую долю в выручке по-прежнему будут занимать доходы от интернет-рекламы. По нашим прогнозам, выручка от интернет-рекламы вырастет на 21% г/г и составит около 90% от суммарной выручки. Основным сегментом в рекламной выручке остается поиск. Мы ожидаем значительного роста нерекламной выручки, главным образом благодаря сильным результатам в сегменте «такси». Доля «Яндекса» в поиске на всех платформах в марте осталась на уровне 56,47%, практически не изменившись с декабря. Доля на платформе Android, согласно Яндекс Радар, выросла с 45,64% в декабре до 46,78% в марте.

По нашим расчетам, выручка подразделения «такси» за квартал составит не менее 2 млрд руб., демонстрируя более чем двукратный рост по сравнению с 1К 2017 года. Первый квартал 2018 года может стать последним, когда «Яндекс» консолидирует показатели Яндекс Маркет в своей отчетности перед закрытием сделки со «Сбербанком». Мы ожидаем квартальную выручку подразделения на уровне 1,4 млрд руб.

Согласно нашей модели, скорр. EBITDA вырастет на 23,3% г/г и составит 8,5 млрд руб., а рентабельность зафиксируется на уровне 32,3%. Значительное влияние на EBITDA компании продолжат оказывать расходы и субсидии для водителей Яндекс Такси, а также SG&A сервисов доставки еды.

Мы полагаем, что скорр. чистая прибыль будет равна 3,9 млрд руб., демонстрируя незначительный рост г/г.

На первый квартал у «Яндекса» традиционно приходится наименьшая доля в годовой выручке, а наиболее значительный рост компания демонстрирует в последнем квартале. Мы ожидаем, что «Яндекс» продолжит демонстрировать сильный рост общей выручки и сохранять хорошую рентабельность по скорр. EBITDA. Учитывая снижение котировок в связи с макроэкономической нестабильностью, мы полагаем, что рынок положительно воспримет отчетность компании. На конференц-звонке менеджмент может скорректировать годовые прогнозы, а также предоставить сведения относительно операционных результатов сервиса такси и будущего Яндекс Маркет.

Михайлин Артем
ИК «Велес Капитал»
 

Яндекс — прогноз результатов за 4 кв. 2017 г.

В среду, 25 апреля, Яндекс должен опубликовать финансовые результаты за 1 кв. 2018 г.

Мы ожидаем сохранения очень быстрых темпов роста бизнеса в сочетании с хорошим уровнем рентабельности. В частности, консолидированная выручка увеличится, по нашим прогнозам, на 25% (здесь и далее – год к году) до 25,6 млрд руб. (451 млн долл.), при этом скорректированная EBITDA вырастет на 21% до 8,3 млрд руб. (147 млн долл.). Это будет означать снижение рентабельности по EBITDA на 0,8 п.п. до 32,5%. Чистая прибыль Яндекса, ка мы ожидаем, вырастет на 253% до 3,0 млрд руб. (52 млн долл.).

          

Выручка Яндекса в сегменте «Поиск и портал» в 1 кв., 2018г., по нашим прогнозам, увеличится на 22% до 22,8 млрд руб. (401 млн долл.), доходы сегмента «Электронная коммерция» вырастут на 1% до 1,3 млрд руб.(23 млн долл.), а выручка сегмента «Такси» станет больше на 85% и составит 1,4 млрд руб. (25 млн долл.). В части издержек мы ожидаем, что себестоимость возрастет на 21% до 6,4 млрд руб. (113 млн долл.), а расходы на разработку – на 24% до 5,6 млрд руб. (99 млн долл.), или 21,8% от выручки (минус 0,1 п.п.). Общие и административные расходы Яндекса, согласно нашему прогнозу, увеличатся на 25% до 6,2 млрд руб. (109 млн долл.).

На результатах 1 кв. 2018 г. положительно скажется как опережающий рост онлайн-сегмента российского рынка рекламы, так и увеличение доходов от новых направлений бизнеса Яндекса. Возможное оживление розничных продаж, позитивно влияющее на общий объем рекламного рынка, также может оказать поддержку финансовым показателям. Мы по-прежнему предпочитаем акции Яндекса в сегменте интернет- компаний и рекомендуем их ДЕРЖАТЬ.

Уралсиб

stanislava, да тоже читал это, надеюсь ожидания оправдаются

Яндекс - прогноз результатов за 4 кв. 2017 г.

В среду, 25 апреля, Яндекс должен опубликовать финансовые результаты за 1 кв. 2018 г.

Мы ожидаем сохранения очень быстрых темпов роста бизнеса в сочетании с хорошим уровнем рентабельности. В частности, консолидированная выручка увеличится, по нашим прогнозам, на 25% (здесь и далее – год к году) до 25,6 млрд руб. (451 млн долл.), при этом скорректированная EBITDA вырастет на 21% до 8,3 млрд руб. (147 млн долл.). Это будет означать снижение рентабельности по EBITDA на 0,8 п.п. до 32,5%. Чистая прибыль Яндекса, ка мы ожидаем, вырастет на 253% до 3,0 млрд руб. (52 млн долл.).

          

Выручка Яндекса в сегменте «Поиск и портал» в 1 кв., 2018г., по нашим прогнозам, увеличится на 22% до 22,8 млрд руб. (401 млн долл.), доходы сегмента «Электронная коммерция» вырастут на 1% до 1,3 млрд руб.(23 млн долл.), а выручка сегмента «Такси» станет больше на 85% и составит 1,4 млрд руб. (25 млн долл.). В части издержек мы ожидаем, что себестоимость возрастет на 21% до 6,4 млрд руб. (113 млн долл.), а расходы на разработку – на 24% до 5,6 млрд руб. (99 млн долл.), или 21,8% от выручки (минус 0,1 п.п.). Общие и административные расходы Яндекса, согласно нашему прогнозу, увеличатся на 25% до 6,2 млрд руб. (109 млн долл.).

На результатах 1 кв. 2018 г. положительно скажется как опережающий рост онлайн-сегмента российского рынка рекламы, так и увеличение доходов от новых направлений бизнеса Яндекса. Возможное оживление розничных продаж, позитивно влияющее на общий объем рекламного рынка, также может оказать поддержку финансовым показателям. Мы по-прежнему предпочитаем акции Яндекса в сегменте интернет- компаний и рекомендуем их ДЕРЖАТЬ.

Уралсиб

Гденьги ☭, ну давай теперь все проблемы обрушим на Роскомнадзор

уже все в норме у гугла

Сергей Мелихов, ничего, что гугл-плей не работает и апстор местами отваливается, через мегафон например?

ребят скажите как влияет сильный(слабый) рубль на яндекс и почему? вот с экспортерами все очевидно, с банками тоже, а с яшей как?