Яндекс акции

Почему напали на Яндекс
...
Причина проста — единой россии надо контролировать главные кнопки рунета.
...
Яндексу полная жопа — договориватся бессмысленно.

По абсолютным показателям, уже все отписались и думаю тут консенсус присутствует – у компании в общем все хорошо (я говорю о бизнесе, а не стоимости акций) что отметил я для себя со знаком плюс:

1. Усиливающаяся диверсификация бизнеса, уже 31% выручки генерируют новые виды бизнеса Y в том году не было и 20%, более того менеджмент очевидно наращивает инвестиции в эти бизнесы, что дает повод надеется на сохранение прежних темпов роста выручки.
2. Похоже, что в 2019 Y покажет наибольший прирост выручки за 4 года.
3. Как минимум два из 4х основных направления бизнеса не связанных с поисковым порталом показывают положительную EBITDA в течение двух кварталов, тогда как в 2018 показывали отрицательную. Что опять же позволяет надеется на сокращение костов и рост чистой прибыли.
4. Увеличение штата сотрудников больше чем на 5%, говорит как об увеличении количества работы, так и о конкурентоспособности самой компании как работодателя, так как мне сложно представить, что эти 5% они нашли среди неработающего населения.
Со знаком минус:
1. Не удается получить операционную прибыль по медиа сервисам, при чем не понятна и сама динамика, похоже, что она нейтральная, компания постоянно теряет здесь деньги.
2. Существенная денежная позиция, как показатель отсутствия идей для инвестирования? При этом фактическое ее неиспользование (часть на счету, часть в коротких депозитах и совсем не много в финансовых активах)
И не знаю, как интерпретировать:
1. Увеличение трат на продажи при уменьшении на разработку. Наверное, это можно расценивать как усиление в конкуренции.

В целом хороший отчет. Все финансовые показатели растут (кроме чистой прибыли, в которой есть заморочки, с которыми я не смог разобраться; менеджмент утверждает, что смотреть надо на Adjusted Net Profit, который тоже растет).
Порадовала стабильная позиция по поиску в русском сегменте, не сдаётся врагу наш гордый (Варяг) Яндекс. Такси второй квартал в финансовом плюсе, темпы роста есть, хоть и не трёхзначные. Насколько я понимаю, Яша хочет купить ещё один агрегатор — Везёт, тогда доля рынка будет круче и прибыль должна вырасти. Годовой отчет, думаю, будет интереснее.

Александр Е, А когда годовой отчет?

Не понимаю почему сегмент Медиа услуг растет убыток (636 млн за квартал)
Media Services segment includes KinoPoisk, Yandex.Music, Yandex.Afisha, Yandex.TV program, our production center Yandex.Studio and our subscription service Yandex.Plus;

Тимофей Мартынов,
Почитайте в инете, что было, когда Яндекс купил Кинопоиск, что стало с проектом, отзывы пользователей на «новый кинопоиск», скандал. Историю с прежними разработчиками сервиса.

Магнит тоже когда-то торговался по P/E 26 и стоил 13500 руб, но в итоге пропала прибыльность и его сразу привели туда сколько он и должен реально стоить, на P/E 12 и на 3100 руб.

Также в перспективе будет и с Яндексом.

Это конечно начало конца Яндекса, при увеличении выручки по итогам 9 мес 2019г на 39% и при этом умудриться получить снижение прибыли на 3% г/г.

Стандартная дневная волатильность на отчете по Яндексу 100-150 рублей (по факту имеет 110 рублей от 2041 до 2158)
но это обычно до открытия Штатов, после их открытия дневная волатильность может увеличится и до 150-200 руб, для них движение до 10% на отчете это абсолютно нормально
За рост- повысили прогноз по выручке, американцы это любят когда прогнрзы растут
За коррекцию- все таки отчет по прибыли и EBITDA ниже консенсуса
Немаловажно что скажет менеджмент на конференц-колле с аналитиками насчет пресловутого закона

как и ожидалось, спустили котировки за 1 день (-20%), серьезные ребята затарились, теперь только покупать остается с прицелом на 6-12 месяцев

meat, несерьёзные ребята тоже закупились. Не на всю котлету, к сожалению (диверсификация портфеля не позволяет), но тем не менее.

Василий Пупкин, помню как писали тогда про крах/обвал, все пропало и яндекс по 400 рублей, интересно где они все :)

как и ожидалось, спустили котировки за 1 день (-20%), серьезные ребята затарились, теперь только покупать остается с прицелом на 6-12 месяцев

meat, несерьёзные ребята тоже закупились. Не на всю котлету, к сожалению (диверсификация портфеля не позволяет), но тем не менее.

Василий Пупкин, помню как писали тогда про крах/обвал, все пропало и яндекс по 400 рублей, интересно где они все :)

как и ожидалось, спустили котировки за 1 день (-20%), серьезные ребята затарились, теперь только покупать остается с прицелом на 6-12 месяцев

meat, несерьёзные ребята тоже закупились. Не на всю котлету, к сожалению (диверсификация портфеля не позволяет), но тем не менее.

как и ожидалось, спустили котировки за 1 день (-20%), серьезные ребята затарились, теперь только покупать остается с прицелом на 6-12 месяцев

Оценки компании варьируются от $5 млрд до $8 млрд, диапазон зависит от структуры бизнеса (в частности, войдет ли в периметр сделки каршеринговый сегмент и
фудтех). По словам источника агентства, вопрос включения этих бизнесов в актив,
который пойдет на биржу, пока не решен. В соответствии с оценками аналитиков
Goldman Sachs, бизнес оценивается в $7,7 млрд, сообщал Bloomberg.

макей, простите новичка, а держателям акций Яндекса это как улыбается? Будет же новое подразделение, новые акции, разделение, нет?

ПРАЙМ. Акции «Яндекса» незадолго до закрытия торгов на Московской бирже подскочили в цене более чем на 4% после сообщения о возможном IPO «Яндекс.Такси», следует из динамики торгов Московской биржи.
(...)
Ранее агентство Блумберг со ссылкой на источник сообщило, что подразделение «Яндекс.Такси», доля в котором принадлежит Uber, ведет переговоры о назначении Morgan Stanley и Goldman Sachs организаторами первичного публичного размещения акций.
Впрочем, Блумберг сообщает, что окончательного решения не принято, и «Яндекс» может решить не размещать акции подразделения.

ПРАЙМ. Акции «Яндекса» незадолго до закрытия торгов на Московской бирже подскочили в цене более чем на 4% после сообщения о возможном IPO «Яндекс.Такси», следует из динамики торгов Московской биржи.
(...)
Ранее агентство Блумберг со ссылкой на источник сообщило, что подразделение «Яндекс.Такси», доля в котором принадлежит Uber, ведет переговоры о назначении Morgan Stanley и Goldman Sachs организаторами первичного публичного размещения акций.
Впрочем, Блумберг сообщает, что окончательного решения не принято, и «Яндекс» может решить не размещать акции подразделения.

В целом хороший отчет. Все финансовые показатели растут (кроме чистой прибыли, в которой есть заморочки, с которыми я не смог разобраться; менеджмент утверждает, что смотреть надо на Adjusted Net Profit, который тоже растет).
Порадовала стабильная позиция по поиску в русском сегменте, не сдаётся врагу наш гордый (Варяг) Яндекс. Такси второй квартал в финансовом плюсе, темпы роста есть, хоть и не трёхзначные. Насколько я понимаю, Яша хочет купить ещё один агрегатор — Везёт, тогда доля рынка будет круче и прибыль должна вырасти. Годовой отчет, думаю, будет интереснее.

Александр Е, я бы не согласился.
Как по мне, так отчёт нейтрально позитивный.
Способность к погашению долгов (ликвидность компании) завышена (неэффективность), финансовая зависимость занижена, рентабельность упала в 1,5 раза, чистая прибыль упала на 2,62% (без учёта яндекс.маркета).
Положительные ожидания: годовой отчёт, включение в индекс msci (май 2020), наведение порядка в расходах компании, дивиденды, определенность в законодательстве.

oaotayler, я не соглашусь с вашим комментом. Почему ликвидность завышена? Оборотные активы 43 ярда, обязательства 32, ликвидность отличная.
ЧП упала — смотрите пояснения в отчете по скорректированной ЧП.
Насчёт рентабельности претензий вообще не понимаю, рентабельность ебитды возросла за 3 мес на 29%, за 9 мес на 39%.

Александр Е, я только начинаю вникать в разбор отчетов компаний, поэтому могу мыслить в не правильном направлении, но вот что я вижу вот за 9 месяцев.

Почему ликвидность завышена?
Current Ratio, Quick Ratio, Cash Ratio, Долг/EBITDA<0 — выше нормы — свободная ликвидность, т. е. упущенные возможности увеличения рентабельности, неэффективное управление и распоряжение деньгами.
Debt Ratio низкий — слишком осторожный подход компании к привлечению заемного капитала, упущенные возможности.

Насчёт рентабельности.
К рентабельности EBITDA вопросов нет — 39%. Да, компания уверенно генерирует деньги! Но если пройтись по другой рентабельности (ROCE, ROIC, ROTA, OPM, NPM), то мы видим падение в 1,5-3 раза за 9 месяцев +падение ROA, ROE, ROI.

Насчёт ЧП.
30.09.2018 — 40,438-28,244(яндекс.маркет)=12,194
30.09.219 — 11,875
Падение -2,62%.
Если брать скорретированную ЧП, то вопросов нет: +19%, но как они ее корретировали — для меня пока вопрос.
Общие эксплуатационные расходы увеличились +37,7%.

Поэтому для меня отчёт нейтрально позитивный. И, учитывая положительные ожидания, я яндекс буду брать в портфель, тем более в ИТ секторе пока никого лучше не вижу.

В целом хороший отчет. Все финансовые показатели растут (кроме чистой прибыли, в которой есть заморочки, с которыми я не смог разобраться; менеджмент утверждает, что смотреть надо на Adjusted Net Profit, который тоже растет).
Порадовала стабильная позиция по поиску в русском сегменте, не сдаётся врагу наш гордый (Варяг) Яндекс. Такси второй квартал в финансовом плюсе, темпы роста есть, хоть и не трёхзначные. Насколько я понимаю, Яша хочет купить ещё один агрегатор — Везёт, тогда доля рынка будет круче и прибыль должна вырасти. Годовой отчет, думаю, будет интереснее.

Александр Е, я бы не согласился.
Как по мне, так отчёт нейтрально позитивный.
Способность к погашению долгов (ликвидность компании) завышена (неэффективность), финансовая зависимость занижена, рентабельность упала в 1,5 раза, чистая прибыль упала на 2,62% (без учёта яндекс.маркета).
Положительные ожидания: годовой отчёт, включение в индекс msci (май 2020), наведение порядка в расходах компании, дивиденды, определенность в законодательстве.

oaotayler, я не соглашусь с вашим комментом. Почему ликвидность завышена? Оборотные активы 43 ярда, обязательства 32, ликвидность отличная.
ЧП упала — смотрите пояснения в отчете по скорректированной ЧП.
Насчёт рентабельности претензий вообще не понимаю, рентабельность ебитды возросла за 3 мес на 29%, за 9 мес на 39%.

Александр Е, я только начинаю вникать в разбор отчетов компаний, поэтому могу мыслить в не правильном направлении, но вот что я вижу вот за 9 месяцев.

Почему ликвидность завышена?
Current Ratio, Quick Ratio, Cash Ratio, Долг/EBITDA<0 — выше нормы — свободная ликвидность, т. е. упущенные возможности увеличения рентабельности, неэффективное управление и распоряжение деньгами.
Debt Ratio низкий — слишком осторожный подход компании к привлечению заемного капитала, упущенные возможности.

Насчёт рентабельности.
К рентабельности EBITDA вопросов нет — 39%. Да, компания уверенно генерирует деньги! Но если пройтись по другой рентабельности (ROCE, ROIC, ROTA, OPM, NPM), то мы видим падение в 1,5-3 раза за 9 месяцев +падение ROA, ROE, ROI.

Насчёт ЧП.
30.09.2018 — 40,438-28,244(яндекс.маркет)=12,194
30.09.219 — 11,875
Падение -2,62%.
Если брать скорретированную ЧП, то вопросов нет: +19%, но как они ее корретировали — для меня пока вопрос.
Общие эксплуатационные расходы увеличились +37,7%.

Поэтому для меня отчёт нейтрально позитивный. И, учитывая положительные ожидания, я яндекс буду брать в портфель, тем более в ИТ секторе пока никого лучше не вижу.

В целом хороший отчет. Все финансовые показатели растут (кроме чистой прибыли, в которой есть заморочки, с которыми я не смог разобраться; менеджмент утверждает, что смотреть надо на Adjusted Net Profit, который тоже растет).
Порадовала стабильная позиция по поиску в русском сегменте, не сдаётся врагу наш гордый (Варяг) Яндекс. Такси второй квартал в финансовом плюсе, темпы роста есть, хоть и не трёхзначные. Насколько я понимаю, Яша хочет купить ещё один агрегатор — Везёт, тогда доля рынка будет круче и прибыль должна вырасти. Годовой отчет, думаю, будет интереснее.

Александр Е, я бы не согласился.
Как по мне, так отчёт нейтрально позитивный.
Способность к погашению долгов (ликвидность компании) завышена (неэффективность), финансовая зависимость занижена, рентабельность упала в 1,5 раза, чистая прибыль упала на 2,62% (без учёта яндекс.маркета).
Положительные ожидания: годовой отчёт, включение в индекс msci (май 2020), наведение порядка в расходах компании, дивиденды, определенность в законодательстве.

oaotayler, я не соглашусь с вашим комментом. Почему ликвидность завышена? Оборотные активы 43 ярда, обязательства 32, ликвидность отличная.
ЧП упала — смотрите пояснения в отчете по скорректированной ЧП.
Насчёт рентабельности претензий вообще не понимаю, рентабельность ебитды возросла за 3 мес на 29%, за 9 мес на 39%.