Яндекс акции

🎯 В предыдущем отчете Яндекс анонсировал амбициозный план на 2025 год: 30%+ роста по выручке и скорректированная EBITDA не менее 250 млрд рублей. Насколько менеджменту удается придерживаться этих целей?

📈К выручке в 1 квартале никаких вопросов нет: +34% г/г. Отличный результат, даже выше прогноза!

🤔 Скорректированная EBITDA увеличилась на30% г/г и составила 48,9 млрд руб. Если просто умножить ее на 4 — то нужная цифра не будет достигнута. Но EBITDA по ходу года может еще несколько раз подрасти, поэтому выводы делать рано.

👌 Сам эмитент настроен позитивно и сохраняет ранее данный прогноз. И это главное!

❓Вопросы вызывают другие строчки отчета, которые не участвуют в прогнозе.

✔️ Во-первых, это операционная прибыль, которая, сократилась на 22% г/г из-за опережающего роста расходов. Но, это не очень страшно, пока растет EBITDA.

✔️ Второй момент — чистый убыток в 10,8 млрд руб. против прибыли в 20,1 млрд руб. годом ранее. Основной причиной стал рост расходов на вознаграждение менеджменту с 3,2 до 16,5 млрд руб.

В розничной торговле смена лидеров, как правило, происходит из-за появления более удобных форматов. Ранее гипермаркеты вытеснили небольшие специализированные магазины, предложив всё в одном месте, но маркетплейсы (Amazon, Ozon, Wildberries) обошли гипермаркеты, предоставив огромный ассортимент, быструю доставку и персональные рекомендации онлайн.
Теперь начинается новая фаза: ИИ-ассистенты могут изменить сам процесс покупок. Вместо поиска товаров покупатель просто формулирует запрос, а ИИ сам найдёт, сравнит и оплатит покупку с карты.

Мировой рынок
По прогнозам, рынок покупок через ИИ-ассистентов (agent commerce) вырастет с $8,8 млрд в 2025 году до $32,7 млрд к 2035 (среднегодовой рост 15%). Так, некоторые платежные сервисы уже запустили ИИ-агентов, которые сами находят товары, бронируют услуги и оплачивают покупки. Компании тестируют и внедряют голосовые и чатовые покупки, где оплата происходит напрямую через ассистента, без переходов по сайтам. ИИ становится новым посредником между покупателем и продавцом, меняя привычную роль маркетплейсов.

Яндекс отчитался за I квартал 2025 г. Финансовые результаты эмитента продолжают улучшаться, но всё же некоторые направления компании убыточны, и хочется задаться вопросом — почему убытки нарастают двойными темпами на протяжении нескольких лет. А премирование сотрудников вызывает улыбку:

💬 Выручка: 306,5₽ млрд (+34% г/г)

💬 Скоррект. EBITDA: 48,9₽ млрд (+30% г/г)

💬 Скоррект. чистая прибыль: 12,8₽ млрд (-41% г/г)

📱 Сегмент поиск и портал продолжает быть основным добытчиком прибыли для компании, EBITDA — 58,8₽ млрд (+33% г/г). Рентабельность скоррект. показателя EBITDA увеличилась до 51,7% (+4,5 п.п. г/г), происходит это из-за роста доли на рынке, а также за счёт расширения рекламного инвентаря и активной дистрибуции браузера, и поиcковых приложений.

📱 Ещё год назад появился новый объединённый сегмент: райдтех, электронная коммерция и доставка. Объединение произошло, чтобы скрыть убыточность электронной коммерции и доставки, ранее Яндекс не раскрывал полноценно данный сегмент, а представлял общую EBITDу.

Точка входа ( СЛП )

Риск | Прибыль ( 1к 5,5 )

Красная линия на графике показывает где поставил стоп !

Все сделки разбираем в нашем ТГ канале

Остались вопросы переходите в наш чат MAX OFF CAPITAL | Чат

Отчет по МСФО за 1 квартал 2025

 
Компания выпустила очередной сильный отчет за Q1 25:

🔹 Выручка 306,5 b₽ (+34% г/г)

🔹Скорр. EBITDA 48,9 b₽ (+30% г/г)

🔹Скорр. ЧП 12,8 b₽ (-41% г/г)

🔹Чистый убыток 10,8 b₽ (год назад прибыль 19,4 b₽)

 
Выручка во всех сегментах выросла на 20-60% г/г за счет развития и повышения эффективности рекламных продуктов, маркетинговых промоакций, кросс-продаж в супераппе Яндекс Go, проникновения на рынок финтех-сервисов.

Как обстоят дела с эффективностью:

 
✅ EBITDA Поиска выросла на 33%, рентабельность – на 4,5 п.п. до 51,7%

✅ EBITDA Райдтеха выросла на 34%, рентабельность – на 1,3 п.п. до 38,7%

✅ EBITDA Доставки осталась в минусе, но убыток сократился на 23% до 1 b₽, рентабельность – выросла на 2,8 п.п. до (-4,9)%

✅ EBITDA Электронной коммерции осталась в минусе, убыток вырос на 7% до 14,4 b₽, но рентабельность – выросла на 6,7 п.п. до (-13,7)%

⚠️ Прибыль развлекательных сервисов (1,8 b₽ EBITDA) наполовину компенсировалась убытком сервиса объявлений

Вадим Петров, CEO Яндекс Лавки, рассказал как из стартапа вырастить бизнес с оборотом 130 млрд рублей в год и месячной аудиторией в 6 млн пользователей.

Несколько фактов про Лавку:

• 44% рост MAU Лавки в 1 кв. 2025
• 588 дарксторов, 4000 SKU (товарные единицы) с доставкой от 10 минут
• Сервис работает уже в 13 городах России и продолжает активное расширение — в 2025 году Лавка появится в Сочи, Перми, Воронеже
• Лавка остается устойчиво прибыльной в столицах и активно развивается в регионах: за год региональный товарооборот вырос более чем в 2,2 раза
• В каждый второй заказ Маркета с доставкой по клику пользователи добавляют товары из Лавки

Общий объем рынка онлайн-доставки продуктов в этому году оценивается примерно в 1 трлн рублей.

Основное из интервью Вадима:

4:30 Как из стартапа вырасти в большой бизнес?
7:14 Яндекс Лавка в цифрах
9:36 Трудности расширения Лавки на новые города
33:50 Лавка как часть экосистемы Яндекса
50:28 В чем сила бизнеса на рынке ритейла?
56:18 Новые технологии на рынке ритейла

#Яндекс #YDEX

Советую всем почитать прошлый пост тут — t.me/c/1324735280/8174, в котором описывал правильную ситуацию с технической точки зрения.

В итоге абсолютно всё правильно в этой акции.
Пусть разворот не такой идеальный и мы немного задержались вверху, но истинная концепция формирования правильного хода цены не нарушена.

Как правило при развороте на ретестах пробитых экстремумов входят в позицию по направлению общей тенденции. У нас она нисходящая.

Насколько пойдем ниже я понятия не имею, но знаю одно, что тут никаких лонгов не может быть.

В длинные позиции вход только тогда, когда сделаем волнообразное движение с пробоем максимальных значений и где можно начертить линию поддержки.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Яндекс создаёт фонд технологических инициатив Yet Another Tech Fund (YATF) для поддержки амбициозных научно-технических разработок сотрудников компании. В 2025 году фонд выделит на перспективные проекты 330 млн рублей — это только первый шаг для поддержки смелых технологических идей сотрудников.

Проекты получат поддержку на всех этапах — от идеи до прототипа. Яндекс предоставит участникам доступ к вычислительным мощностям, данным и инфраструктуре, а инженеры поделятся своей экспертизой. Подать заявку может любой сотрудник.

Первые проекты фонда:

• Роботы-гуманоиды. Команда проекта разрабатывает ПО на базе ИИ для человекоподобных роботов. Задача — научить роботов передвигаться и ориентироваться в пространстве, взаимодействовать с людьми и выполнять простые задачи. В будущем планируется освоить полный цикл разработки — от программного обеспечения до собственного «железа», а также поручить роботам рабочие роли: доставку посылок по офису, помощь сотрудникам или плановые обходы здания.

04 февраля я предлагала дождаться консолидации и потом заходить в покупки:

Наиболее логичными зонами для боковика выглядят: ретест уровня 3815.5 с текущих или после достижения 4372.5-4614.0. /Эта коррекция продолжается. А экстремум, достигнутый в феврале уже можно рассматривать как точку входа при пробое. 

Следующая цель будет на 6864.5.

  Закрытый клуб / Больше идей и готовых сигналов в Телеграм     

1. «Синергия» (выручка 3,28 млрд руб., рост год к году 21,9%).
2. Skillbox Holding (принадлежит VK; выручка 3,25 млрд руб., рост 5,5%)
3. Skyeng (3 млрд руб., рост 6,2%)
4. «Яндекс Практикум» нарастил выручку на 8%, до 2 млрд руб.

«Клиентам предлагают скидки до 50% от якорных цен, что оказывает давление на рынок и ослабляет его»,— рассказал коммерческий директор HR-платформы для обучения персонала «Эквио» Леонид Бутаков.

Я уже более 5 лет использую дивидендную стратегию в инвестировании и покупаю только высоко-дивидендные акции. В моём портфеле практически нет акций роста:

Т.е. я не инвестирую в компании, которые не платят дивиденды или платят копейки, потому что в теории всю прибыль направляют на развитие своего бизнеса и тем самым их акции могут показать хороший рост.

Однако, в этой статье я хочу разобрать две популярные акции роста нашего рынка, сравнить их между собой и определить, какая из них наиболее привлекательна для инвестирования.

Две крупнейшие российские компании роста

Я говорю про Яндекс и ОЗОН! Это два гиганта, две компании с развитым бизнесом и две популярные акции роста нашего рынка. Яндекс занимает долю поискового трафика рунета в 66%, Ozon 24% рынка всей онлайн-торговли.

Если говорить о стоимости компаний, то согласно рейтингу Forbes ТОП-5 самых дорогих компаний Рунета 2025г выглядит так:

«Яндекс» начал разработку программного обеспечения для гуманоидных роботов и в перспективе рассматривает их производство. Проект поддержит новый фонд технологических инициатив компании — Yet Another Tech Fund, на который в 2025 году выделено 330 млн руб.

Разработка ведётся в рамках направления автономного транспорта подразделения Yandex B2B Tech. На первом этапе команда сосредоточится на создании ПО, которое обеспечит базовую подвижность гуманоидов: ходьбу, подъём по лестницам, открытие дверей, перенос грузов. Благодаря человекоподобной форме такие роботы смогут работать в существующей инфраструктуре без дополнительных изменений.

В дальнейшем «Яндекс» планирует выйти на полный цикл производства роботов, чтобы адаптировать платформу под конкретные задачи и ускорить вывод на рынок. Основными сферами применения называют логистику внутри зданий, обход промышленных объектов и помощь в быту.

Сейчас проект находится на стадии создания операционной системы для управления базовыми функциями робота. Компания активно нанимает специалистов и готовится к тестированию в реальных условиях.

$YDEXпредставил финансовые результаты за I квартал 2025 г.

Выручка: 306,5 млрд рублей  (+34% г/г);

Скорр. показатель EBITDA: 48,9 млрд руб. (+30% г/г);

Скорр. чистая прибыль: 12,8 млрд руб. (-41% г/г).

Яндекс сохраняет прогноз роста за 2025 год, таргетируя выручку более 30% год к году. А также EBITDA не менее 250 млрд рублей. Правда, прибыль пока слабее ожиданий.

Яндекс продолжает наращивать долю на поисковом рынке, достигнув показателя 67,2%. Компания ожидает, что во второй половине года произойдет ускорение роста рекламного рынка. Выручка здесь составила 113,7 млрд рублей или 21% год к году.

🚩В городских сервисах Яндекс ставит на электронную коммерцию (+60% выручка): Яндекс Маркет, Яндекс Лавка, Яндекс Еда и Деливери. Именно данный рынок имеет экономический потенциал роста до 32-35 трлн рублей к 2030 году. 

Также уверенно себя показывает подписка Плюс и развлекательные сервисы (выручка +58%): Кинопоиск, Яндекс Музыка, Яндекс Плюс и Яндекс Афиша. Но основной рост здесь все таки благодаря подписке.

28 апреля 2025 года аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» Артем Михайлин представил обзор финансовых показателей «Яндекс». Выручка компании увеличилась на 34% г/г. Большинство вертикалей за пределами поиска показали ускорение темпов роста доходов по сравнению с октябрем-декабрем прошлого года.

Рекомендация эксперта ИК «ВЕЛЕС Капитал» для бумаг компании — «Покупать» с целевой ценой 5 727 руб. за бумагу

Более подробно с перспективами компании вы можете ознакомиться в полной версии аналитического обзора: veles-capital.ru/analytics/article/yandeks_finansovye_rezultaty_1k25_msfo/

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Яндекс

Будем признательны вам за отзывы о нашей аналитике.

Приветствуем любимых подписчиков и трейдеров канала!
Сегодня рынок перешел в режим охлаждения после бурного позитивного отскока Индекса Мосбиржи ростом на +2,5%📈 в пятницу. А днем Путин объявил о перемирии в дни празднования 80-летия Победы. Начало с 0:00 в ночь с 7 на 8 мая и закончится в 0:00 в ночь с 10 на 11 мая.

Индекс сразу сменил динамику и перешел в положительную. Достиг позиции 3050, но позже скорректировался на 3032. Не исключаем еще одну попытку вечером.

А что с отчетом Яндекса и почему есть убытки у такого гиганта?

В целом, финансовые результаты лидера IT-сектора за I квартал 2025 г. позитивные с сохранением темпа роста выручки. Но другие инвесторы обращают внимание и на рост убытка, поэтому надо выделить ключевые сегменты, чтоб верно и грамотно оценить результаты.

1️⃣Выручка увеличилась на 34%
2️⃣Рентабельность скорректированного показателя EBITDA снизилась на 0,5 пп и составила 16%
3️⃣Скорректированная чистая прибыль упала на 41% (до 12,8 млрд руб.)

А вот ключевые сегменты бизнеса компании:

На днях «Яндекс» одним из первых представил финансовый отчет за I квартал. Все показатели продолжают расти. Компания сохранила свой прогноз на 2025 год по росту выручки на >30% (min 1,42 трлн рублей) и скорр. EBITDA до 250 млрд рублей. Текущая капитализация «Яндекса» составляет 1,7 трлн рублей, что дает форвардный мультипликатор EV/EBITDA ровно 7x. Это по-прежнему недорого.

Перейдем к показателям. За первый квартал цифры получились следующими:

· Выручка: 306,5 млрд (34% г/г)

· Скорр. EBITDA: 48,9 млрд (30% г/г)

· Рент. EBITDA: 16% (год назад – 16,5%)

· Скорр. чистая прибыль: 12,8 млрд (-41% г/г)

Показатель чистой прибыли в «Яндексе» традиционно не означает ничего. Слишком много различных бумажных переоценок. Даже показатель свободного денежного потока (2,4 млрд в первом квартале) особо не дает сделать никаких выводов, поскольку компания очень гибко им управляет. При желании он может составить и 30-40 млрд за квартал, и уйти в глубокий минус. Поэтому по «Яндексу» пока что правильнее всего смотреть EBITDA.