VEON акции

VEON 2кв 2020
Очередной плохой квартал для компании. Оправдание невыдающихся финансовых результатов локдауном выглядит странно, особенно на фоне отчетов Ростелекома, AT&T, Verizon, где выручка от мобильной связи хотя бы не снижалась.
В минус VEON еще сыграло и то, что он работает на развивающихся рынках, чьи валюты оказались под ударом. Отчетность составляется в долларах, поэтому девальвация ухудшает картину. Однако проблема в том, что все финансовые показатели снижаются даже в местных валютах.
Прирост выручки и EBITDA отмечается только в Украине, однако на этот рынок приходится всего 11,5% выручки компании. В России, на которую приходится половина всех продаж VEON, выручка в 1пол 2020 в рублях уменьшилась на 6,2% г/г. Компания стремительно проигрывает конкуренцию Tele2, который вырос на 16% за тот же период.
Во 2 кв 2020 выручка в долларах снизилась на 16,3% до 1,89 млрд (в местных валютах минус 6,9%). EBITDA упала на 18,7% до $809 млн, операционная прибыль упала на 29,5% до $327 млн.
По 1 полугодию 2020 чуть лучше по обороту, но беда с прибыльностью: выручка минус 9,1% до 3,99 млрд (в местных валютах минус 3,4%). EBITDA упала на 24,6% до $1,73 млрд, операционная прибыль упала на 41,4% до $734 млн.
CAPEX в 1пол снизился на 1,2% до $988 млн. При этом из-за снижение выручки растет соотношение CAPEX/выручка, достигшее 20,8% — прирост 4,1 п.п. Капзатраты в основном на сети 4G в развивающихся странах.
С долгом ситуация не улучшается: общий долг вырос на 1,4% кв/кв до $9,35 млрд, чистый долг вырос на 5,5% кв/кв до $8,17 млрд. Net debt/LTM EBITDA уже 2.2x. В принципе, это на уровне Ростелекома или МТС, вот только у них растущие потоки, а не падающие. За 1 пол. 2020 финансовые расходы составили $391 млн, коэффициент покрытия всего 1,88х. Стоимость фондирования 6,4%. Банкротство пока не грозит, но менеджмент уже считает маловероятным выплаты дивидендов в 2020 году. Правильное решение, с учетом того, что собственный капитал хоть и вырос на 49% кв/кв, но составляет всего $811 млн.
В общем, проблемный актив, спасти который может только глубокая реструктуризация. Можно прикрываться коронавирусом, но проблемы у компании уже давно. Долг растет и мешает развиваться, конкуренты выдавливают с рынков, потоки падают. МТС сделал ставку на 5G и интернет вещей, Ростелеком – на цифровые сервисы, хранение, обработку и обеспечение безопасности данных. Какую ставку сделал VEON, я не понимаю. Если дело так и дальше пойдет, то поглощение выглядит неминуемым.

Потенциальная отмена дивидендов за 2020 год может разочаровать инвесторов - Атон
Veon опубликовал финансовые результаты за 2К20      

Органическая выручка снизилась на 6.9% г/г до $1.89 млрд из-за отрицательной динамики в России (-9.7%), Пакистане (-7.9%), Алжире (-7.9%), Бангладеш (-3.9%) и Узбекистане (-15.5%). Отставание было несколько нивелировано положительным ростом на Украине (+6.8%) и в Казахстане (+9.2%). Совокупная выручка сократилась на 16.3 % г/г в связи со специальной компенсацией, полученной во 2К19 ($38 млн), неблагоприятным изменением валютных курсов в течение квартала и карантинными мерами. Выручка от услуг мобильной и фиксированной связи, на которую пришлось 95% в общем объеме выручки, снизилась на 13.7%, хотя выручка от мобильных данных укрепилась на 5.2%. Динамика на основном рынке — в России — была слабой на фоне снижения выручки от услуг мобильной связи на 9.8% г/г (учитывая падение выручки от роуминга почти на 90% и сокращение абонентской базы на 8.4% г/г), что было частично компенсировано ростом выручки от услуг фиксированной связи (+8.9%). Совокупный показатель EBITDA опустился на 18.7% г/г. Несмотря на давление со стороны выручки эффективное управление затратами позволило продемонстрировать хороший показатель рентабельности EBITDA во 2К20, который составил 42.7%. Чистая прибыль VEON достигла $175 млн. Свободный денежный поток на собственный капитал (EFCF) VEON составил -$36 млн после оплаты лицензий во 2К20. Группа пересмотрела свой прогноз на 2020 — компания ожидает стабильного восстановления результатов во 2П20 и снижение органической выручки в пределах нескольких процентов как по линии выручки, так и по линии EBITDA. Интенсивность капзатрат должна составить 22-24%. VEON также сообщил, что вряд ли выплатит дивиденды за 2020.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ещё один «защитный» актив показал, что в кризис на него рассчитывать не стоит. На у не в кризис полно лучших альтернатив. Очень показательно какой отстой хранить капитал в телекомах (

Veon - консолидированная выручка в 1 пг сократилась на 9,1%

Консолидированная выручка Veon Ltd. по МСФО снизилась во II квартале 2020 г. по сравнению с аналогичным периодом годом ранее на 16,3% и составила 1,89 млрд долларов.

Выручка от мобильной и фиксированной связи Veon за отчетный период сократилась на 13,7% и составила 1,8 млрд долларов, выручка от передачи мобильных данных выросла на 5,2%, до 621 млн долларов. Общее падение выручки в Veon связывают с ограничениями, которые были введены в странах в связи с коронавирусом, а также с колебаниями валют.

Показатель EBITDA компании во втором квартале снизился на 18,7% и составил 809 млн долларов, рентабельность по EBITDA сократилась на 1,2 п.п., до 42,7%.

Показатель capex Veon (за исключением лицензий) во втором квартале 2020 г. вырос на 9,5% и составил 492 млн долларов.

Чистый долг Veon по итогам апреля — июня почти не изменился и составил 8,2 млрд долларов.

Число мобильных абонентов Veon снизилось на 3,4%, до 205 млн, а количество абонентов фиксированной связи увеличилось на 8,4%, до 4,3 млн.

По итогам первого полугодия 2020 г. консолидированная выручка Veon сократилась на 9,1% и составила 4 млрд долларов. В частности, сократилась на 7,6% (до 3,77 млрд долларов) выручка от мобильной и фиксированной связи, на 10,8% (до 1,3 млрд долларов) выросли доходы от передачи мобильных данных. Показатель EBITDA компании за отчетный период сократился на 24,6% и составила 1,7 млрд долларов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Regarding dividends, our policy remains as previously disclosed: to pay at least 50% of EFCF after licenses while maintaining Net Debt/LTM EBITDA at around 2.0x and taking into account medium-term investment opportunities. Cash flows generated in the first half of 2020 were weaker compared to last year. Given that in the second half we may potentially face a number of uncertainties, we currently believe it is unlikely that we will pay a dividend for FY 2020.»
Прощай VEON

сегодня ожидаем: фин рез МСФО 2 кв

см. календарь по акциям

Veon отчитается 6 августа и проведет телеконференцию - Атон
Veon должен 6 августа опубликовать финансовые результаты за 2К20

Мы прогнозируем выручку на уровне $1.95 млрд (-13% г/г) с учетом снижения курса рубля к доллару США (-10% г/г). По нашим оценкам, EBITDA составит $832 млн, а рентабельность EBITDA — 42.7% (против 44.0% во 2К19). Поскольку именно во 2К20 в полной мере проявилось негативное влияние пандемии COVID-19, в этом квартале ожидается снижение доходов от роуминга, а также продаж мобильных телефонов. В отчетах о финансовых и операционных показателях за 1К20 Группа уже отметила снижение апрельских показателей в местной валюте по выручке (падение составило чуть менее 10%) и EBITDA (15-16%). В настоящее время Veon торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2020П 3.5x против среднего значения 4.7x в российской телекоммуникационной отрасли.

Телеконференция состоится 6 августа, в четверг, в 16:00 МСК. Телефоны для подключения: +1 646 787 1226 (из США) / +44 (0) 203 0095709 (из Великобритании). ID конференции: 6780798.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции VEON не отреагировали на новости об инженерном успехе Билайна - Финам
МТС получили первую в России лицензию на оказание услуг мобильной связи стандарта 5G/IMT-2020 в диапазоне 24,25-24,65 ГГц в 83 субъектах страны. Тем временем, «Билайн» начал строительство сети 5G-Ready на станциях, переходах и тоннелях московского метрополитена. По плану, в конце ноября пассажиры метро теоретически смогут смотреть на своих смартфонах телесериалы, а практикой это станет после получения необходимых разрешений и выделения полосы.

Сейчас наибольшее значение это окажет на развитие b2b-направления, причём, в первую очередь – по направлению системной интеграции, а не в услугах для массового клиента. Проекты автоматизации для бизнес-пользователей – это сфера системной интеграции. Уникальное место для «телекомов» здесь, безусловно, есть. Если удалённое управление оборудованием требует широкой полосы для передачи данных в обе стороны, то 5G подходит для решения таких задач. Это промышленные задачи с использованием машинного зрения, цифровых двойников, предиктивной аналитики на основе больших данных (например, данных дронов), для применения биометрии при оплате, в телемедицине. Само внедрение таких технологий требует участия как разработчиков платформ, вроде IBM, так и многочисленных команд «внедренцев». Впрочем, лицензия предоставлена компании Роскомнадзором сроком до 16 июля 2025 года, так что если полезные решения существуют в природе, они будут внедрены.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Вымпелком» догоняет поезд. Оператор инвестирует в сеть в столичном метро

«Вымпелком» потратит 3 млрд руб. на строительство мобильной сети в московском метро на оборудовании китайской Huawei. Компания отставала от конкурентов по проникновению в метро, в прошлом году оказавшись на последнем месте по скорости мобильного интернета в подземке. Новое оборудование сможет поддерживать технологии 5G после запуска этого стандарта, к этому же готовятся и другие операторы, работающие с Nokia и Ericsson.
www.kommersant.ru/doc/4434031

Новым вице-президентом и главным финансовым директором «Билайна» назначена Людмила Смирнова. Ранее она 3 года возглавляла департамент финансов «Лаборатории Касперского». К команде «Билайна» Людмила присоединилась в июле 2020 г. в качестве исполнительного вице-президента.


www.vedomosti.ru/career/news/2020/07/21/835038-smirnova-vitse-prezidentom-bilaina

Думаю чет намутят с дивидендами, иначе цена давно бы уже за 2 перевалила. А вот нет, приседаем

Пошла движуха! Первая цель: 2-2,1 за акцию

kiselev, Какие причины движухи?

Пошла движуха! Первая цель: 2-2,1 за акцию

VEON рефинансировал кредит от ВТБ на сумму ₽30 млрд., увеличив срок его погашения и сократив объем. Изначально соглашение предусматривало погашение кредита до конца августа 2022 г. Новый срок погашения и объем компания не уточняет.
www.interfax.ru/business/716727

Вице-президентом по качеству и клиентскому опыту «Вымпелкома» назначена Мария Елаева. Она займется развитием и расширением сети, а также улучшением клиентской поддержки оператора. До назначения Елаева руководила департаментом качества и клиентского опыта в МТС. Предшественница Марии Елаевой в этой должности Ирина Лебедева решила покинуть должность вице-президента «Вымпелкома» всего через два месяца после прихода на неё.

moskva.beeline.ru/about/press-center-new/press-releases/details/1543318/

Вклад армянского подразделения в показатель EBITDA Veon 2019 составляет примерно 0.5% - Атон
Veon ведет переговоры по возможной сделке в Армении   

Veon подтвердил, что начал переговоры с Team LLC по потенциальной сделке в Армении. Компания отмечает, что переговоры не обязательно приведут к продаже. Veon будет сообщать новости о прогрессе в переговорах по сделке.

Мы считаем новость нейтральной. Армянское подразделение — одно из самых небольших в бизнесе Veon. По нашим оценкам, вклад армянского подразделения в показатель EBITDA Veon 2019 составляет примерно 0.5%.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Компания VEON ведёт переговоры с Team LLC относительно продажи своей «дочки» в Армении. Ранее, оператор прекратил переговоры по продаже ЗАО «ВЕОН Армения» Американской UCom, так и не достигнув соглашения.

www.veon.com/media/media-releases/2020/veon-confirms-discussions-with-team-llc-regarding-a-potential-transaction-in-armenia/

Veon заключил со Сбербанком кредитное соглашение на 100 млрд. руб.

Акционеры VEON переизбрали совет директоров, сменив пять его членов. Новичками стали: главный исполнительный директор Deezer Ханс Хольгер Альбрехт, бывший топ-менеджер испанского телеком-оператора Telefonica Мариано де Бир, сооснователь инвесткомпании Concinnity Advisors LP Питер Дерби, глава подразделения цифрового ритейла бразильской финансовой компании BTG Pactual Амос Гениша и старший консультант инвестфонда Bridge Growth Partners Стивен Пьюзи.


1prime.ru/telecommunications_and_technologies/20200601/831548415.html

Новым вице-президентом «Вымпелкома» по взаимодействию с органами государственной власти с 18 мая назначен Александр Панков, бывший заместителя главы Роскомнадзора. Также, на должность вице-президента нового подразделения по работе с данными назначен Игорь Бардинцев, бывший директора по развитию цифровых технологий «Северстали».

www.kommersant.ru/doc/4356074

Коллеги, а какой в итоге дивиденд обещают платить в этом году? Или еще не утвердили?

Andrey Kalachev, в следующем уже.

Коллеги, а какой в итоге дивиденд обещают платить в этом году? Или еще не утвердили?

Коллеги, почему такая разница в динамике Билайн и МТС?

Выручка VEON ожидаемо достигла дна в апреле - Альфа-Банк
Компания VEON вчера представила невпечатляющие финансовые результаты за 1К20 по МСФО – выручка и EBITDA оказались немного ниже консенсус-прогноза.

Российский сегмент услуг мобильной связи остается проблемным – его выручка снизилась на 4,4% г/г, несмотря на сильный рост выручки сегмента мобильных данных (+8,5% г/г) на фоне ускорения снижения выручки в сегменте голосовых сервисов. Возобновление роста выручки Beeline маловероятно до 1П21 (ранее ожидалось в конце 2020 г.), так как карантин негативно влияет на поведение абонентов мобильного сегмента (роуминг, миграция абонентов в фиксированную связь) и вызывает определенные задержки в развертывании сети 4G. На уровне группы самая слабая динамика придется на 2К20, так как в этот период на рынках присутствия компании в полной мере проявится эффект карантинных мер. Менеджмент указал на снижение выручки на 8-9% г/г, а EBITDA – на 13-16% г/г в местных валютах на уровне группы в апреле. Прогноз на 2020 г. отозван.

Мы ожидаем, что рынок отреагирует нейтрально или негативно на отчетность, учитывая как слабую динамику акций VEON в последние недели, так и общую обеспокоенность инвесторами продолжающимися проблемами в бизнесе компании.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

VEON 1кв2020 «Все нормально, падаем»
VEON, как объект инвестиций, уже давно был на большого любителя. Результаты 1кв2020 показали, что деградация компании продолжилась. И котировки это подтверждают.
Выручка в долларах минус 1,3% до 2 097 млн. В местных валютах символический рост на 0,3%, но лично меня пакистанская рупия или украинская гривна привлекают мало.
По странам рост только в Украине (+26,5% до 238 млн долл) Бангладеш (+2,4% до 137 млн), Казахстане (+14% до 118 млн). В России снижение 2,6% даже в рублях.
Число абонентов стабильно – 211 млн и за год изменений не произошло.
Светлое пятно — рост сегмента «mobile data revenue» на 16% в долларах до 662 млн.
ЕBITDA рухнула на 29,1% в долларах до 920 млн с 1298 млн, маржинальность по ЕBITDA упала на 17,2 п.п. из-за разового дохода в 2019 г.
Скорректированные показатели выглядят получше, но продолжают плавное снижение. Рост только в Украине и Казахстане.
Скорректированная ЕBITDA минус 3%, EBITDA Adjusted margin минус 0,7 п.п.
Операционный CF упал на 204 млн дол. до 626 млн.
FCF упал на 71,8% до 104 млн долл. (учитываем разовый доход в 2019)
Долг удалось даже снизить на 3,8% до 9 229 млн долл, соотношение Чистый долг/EBITDA=2. Тут следует учитывать, что VEON согласовал выпуск среднесрочных облигаций на 6,5 млрд долл. и в будущем долговая нагрузка может вырасти.
Не очень хорошая тенденция – проедание собственного капитала на фоне распродажи активов. Shareholders' equity минус 55,7% до 543 млн долл.
В целом, перспектив роста у компании не прослеживаться, а покупка ради дивидендов на фоне сокращающихся операционных потоков и такого долга выглядит довольно рискованной. Котировки отражают скептицизм инвесторов, свалившись на 46% с начала марта. Свою позицию в VEON я закрыл еще в январе по 2,60.

Дилетант, надо разобраться на фоне чего так сильно упала EBITDA

Тимофей Мартынов, там в прошлом году был разовый доход в размере 350 млн. долл.
Если рассматривать скорректированные показатели, то падение «всего» 3%

Дилетант, угу, спасибо