Число акций ао | 1 033 млн |
Номинал ао | 10 руб |
Тикер ао |
|
Капит-я | 224,4 млрд |
Выручка | 544,3 млрд |
EBITDA | 130,1 млрд |
Прибыль | 38,8 млрд |
Дивиденд ао | 13,45 |
P/E | 5,8 |
P/S | 0,4 |
P/BV | 5,8 |
EV/EBITDA | 3,6 |
Див.доход ао | 6,2% |
ТМК Календарь Акционеров | |
Прошедшие события Добавить событие |
JP MORGAN RAISES TO OVERWEIGHT FROM NEUTRAL; RAISES PRICE TARGET TO $5 FROM $3.55
Мы ожидаем дальнейшего снижения долговой нагрузки на фоне продажи американского актива за $1,2 млрд. Отношение чистого долга к EBITDA не изменилось и составляет 3,5x на конец квартала. 24 мая компания намерена объявить о своем решении выплатить дивиденды по итогам первого квартала 2019 г. Мы считаем, что расширение портфеля премиальных резьбовых соединений на российском рынке, потенциальная монетизация европейских активов и продолжающийся рост цен на нефть на фоне усиления геополитических рисков – главные катализаторы роста акций компании в этом году.Красноженов Борис
Результаты компании можно назвать умеренно позитивными. Падение на 1% выручки и EBITDA на 2% по сравнению с IV кварталом связно со слабой динамикой показателей американского дивизиона (выручка снизилась на 17% кв./кв., до $302 млн, EBITDA — на 32%, до $30 млн), что было компенсировано ростом выручки российского дивизиона на 8% до $885 млн и EBITDA — на 12%, до $137 млн. Соотношение чистого долга к показателю EBITDA практически не изменилось и составило 3,5x. Ситуация с долговой нагрузкой может улучшиться после продажи «американской дочки», правда конкретных рамок завершения сделки ТМК не объявляет, но рассчитывает закрыть сделку «в достаточно короткий срок».Промсвязьбанк
На наш взгляд, завершение сделки должно стать позитивным катализатором для ТМК, которая торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2020 4.3x (согласно оценкам АТОНа стоимости после продажи IPSCO) против ее собственного 5-летнего среднего значения 5.4x. На телеконференции ТМК заявила, что может выплатить $30-40 млн в качестве промежуточных дивидендов, что предполагает дивидендную доходность 3.2-4.3% — еще один фактор поддержки для акций, по нашему мнению.АТОН
Основные показатели за 1-й квартал 2019 г.
Финансовые результаты
— Выручка за 1-й квартал 2019 г. в целом не изменилась по сравнению с предыдущим кварталом и аналогичным периодом прошлого года и составила 1 257 миллионов долларов США.
— Скорректированный показатель EBITDA вырос на 9% по сравнению с 1-м кварталом 2018 г. и составил 175 миллионов долларов США.
— Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA в 1-м квартале 2019 г. осталась неизменной на уровне 14% (в 4-м квартале 2018 г. — 14%, в 1-м квартале 2018 г. — 13%).
Финансовые результаты Европейского дивизиона, как ожидается, останутся неизменными — EBITDA $11 млн (против $12 млн в 4К18). Динамику акций ТМК в настоящий момент определяет продажа Американского дивизиона (за $1.2 млрд — должна быть завершена в этом году и способствовать росту стоимости), поэтому мы не ожидаем, что публикация финансовых результатов окажет сильное влияние на акции ТМК.АТОН
Телеконференция: 20 мая, 14:00 по Лондону, 16:00 по Москве, +44 2071 943759 Великобритания, +7 495 646 9315 Россия, ID конференции 86717627#.
После продажи IPSCO это будет второй актив, который ТМК планирует реализовать. В части IPSCO изначально также были планы провести IPO, но в результате состоялась продажа. В целом, консолидированные активы TMK-Artrom Group можно оценить в 0,5-0,6 млрд долл (без учета долга).Промсвязьбанк
Компания TMK Europe намерена перенести размещение 69 миллионов принадлежащих ей акций TMK-Artrom, или 59,3955 процента капитала.
Основной акционер потребовал провести собрание акционеров румынской компании, чтобы отменить предыдущее решение об увеличении уставного капитала.
Предполагалось, что TMK-Artrom не получит денег от размещения, но ее акционер выкупит последующую допэмиссию на 62,3 миллиона евро, которые пойдут на погашение долга за покупку у TMK Europe румынского завода TMK-Resista.
Организаторами SPO выступают Raiffeisen Bank S.A., Raiffeisen Centrobank AG и WOOD & Company Financial Services.
fomag.ru/news-streem/tmk_otlozhila_spo_svoey_rumynskoy_kompanii/
У инвесторов нет единого позитивного или негативного взгляда на дивиденды ТМК нет — одни предпочитают возврат на инвестиции в форме дивидендов, другие — более быстрое сокращение долговой нагрузки. Мы считаем, что в свете предстоящей продажи американского дивизиона и значительного снижения долговой нагрузки инвесторы были бы рады получить какие-то дивиденды, однако теперь они, похоже, откладываются на период после публикации результатов за 1К19. Мы подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА и рассматриваем завершение продажи американского дивизиона как положительный катализатор для ТМК.АТОН
“Не исключаем, что можем рассмотреть вопросы выплаты дивидендов за первый квартал”
https://ru.reuters.com/article/businessNews/idRUKCN1S51DK-ORUBS
«TMK-Artrom S.A. была уведомлена своим основным акционером TMK Europe GmbH о намерении начать вторичное публичное размещение акций — до 69 миллионов существующих именных акций, принадлежащих TMK Europe GmbH, что составляет примерно 59,3955% от уставного капитала компании», — говорится в сообщении.
Организаторами SPO выступают Raiffeisen Bank S.A., Raiffeisen Centrobank AG and Wood & Company Financial Services.
Сроки размещения — не указаны.
TMK-Artrom не получит средств от размещения, но ее акционер планирует выкупить последующую допэмиссию на 62,3 миллиона евро, уже утвержденную на собрании акционеров 5 апреля. Эти средства пойдут в основном на погашение долга за покупку у TMK Europe румынского завода TMK-Resista в декабре. Допэмиссия пройдет по той же цене, что и стоимость акций в рамках SPO.
Сокращение производства связано со снижением отгрузки как бесшовных, так и сварных труб (на 1% и 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года соответственно). Это, главным образом, обусловлено снижением объёма отгрузки труб в американском дивизионе (на 14% к I кварталу 2018 г.) в результате временного замедления активности на североамериканском рынке в первом квартале под влиянием снижения цен на нефть и сокращения количества буровых установок.Промсвязьбанк
Мы считаем результаты НЕЙТРАЛЬНЫМИ и полагаем, что закрытие сделки по продаже Американского дивизиона должно стать положительным катализатором, поскольку рынок в настоящее время закладывает в котировки риски отсрочки или изменения условий соглашения. ТМК торгуется со скорректированным мультипликатором EV/EBITDA 2020П 4.3x против своего собственного среднего 5-летнего значения 5.4x и 5.3x у российских сталелитейных компаний, и мы подтверждаем рейтинг ВЫШЕ РЫНКА.АТОН