| Число акций ао | 268 млн |
| Номинал ао | 3.639384 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 639,4 млрд |
| Опер.доход | 770,0 млрд |
| Прибыль | 104,2 млрд |
| Дивиденд ао | 92,5 |
| P/E | 6,1 |
| P/B | 1,3 |
| ЧПМ | 13,6% |
| Див.доход ао | 3,9% |
| Т-Технологии | Тинькофф | ТКС Календарь Акционеров | |
| 09/12 Зачисление дивов TCSG, 92,5 руб | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Сам банк дает высокую оценку результатам. Давайте посмотрим, так ли это и каких результатов удалось достичь в этот непростой период.
Чистые комиссионные доходы продолжают расти. За второй квартал прибавляют 19% до 10,2 млрд рублей. Способствует этому рост клиентской базы. Валовый процентный доход увеличился на 14% благодаря продолжающемуся росту кредитного портфеля и числа кредитных продуктов. Из-за роста расходов, чистые процентные доходы остались на прошлогоднем уровне. Но стоит учесть, что второй квартал был тяжелый для банковского сектора.
Операционные расходы во втором квартале увеличились незначительно, +7%. Это положительно повлияло на чистую прибыль, которая увеличилась на 24,7% до 10,2 млрд рублей. По итогам полугодия рост составил 25,1%. Даже в условиях пандемии и возросших рисков, руководству банка удается поддерживать рентабельность капитала на хорошем уровне в 40%.
Компании банковского сектора продолжаю создавать резерв под кредитные убытки. Тинькофф вдвое увеличил резерв до 12,6 млрд рублей за второй квартал. Общий резерв за 6 месяцев составил 28,3 млрд.
В целом, оценка руководства компании своих результатов выглядит логичной. Банк справился с возросшей нагрузкой и удачно завершил полугодие. Правда, банк немного снизил прогноз по чистой прибыли за 2020 год до 30-35 млрд рублей.
Оливер Хьюз, председатель правления Группы заметил, что «значимую роль в успешном развитии экосистемы играет наше суперприложение Тинькофф, и мы гордимся теми многочисленными усовершенствованиями, которые были внедрены для клиентов во втором квартале»
За неделю индекс Мосбиржи побывал выше отметки 3000 и закрылся 2971 +2%, индекс РТС +3% 1271.💪
С приходом августа началось оживление по всем фронтам – геополитика, выборы, экономика – как будто не в отпусках люди.
Попытку вырасти не неделе предприняла нефть, перешагнувшая 45 долларов по Brent, однако закрепить успех пока не удалось.
Доллар-рубль 73,7, нефте-рубле-бочка вполне сносные 3300 рублей, что неплохо для такого времени.
Индекс SP500 американский вообще около исторических высот 3300+-.
Главным событием недели, безусловно, стал грандиозный взрыв в порту Бейрута (Ливан), который пока официально не особо обострил отношения разных стран между собой, но точно будет иметь далеко идущие последствия… Еще не определились как трактовать это.
👉Разъяснения были сразу здесь — Соединяем ниточки.
TCS Group Holding PLC
(LSE: TCS)
$26.33 (+0.29%)
07.08.20 14:15 London Time
www.londonstockexchange.com/exchange/prices-and-markets/stocks/summary/company-summary/US87238U2033USUSDIOBE.html?lang=en
TCS Group Holding PLC
TCS Group Holding PLC’s share capital consists of 119,291,268 Class A shares and 80,014,224 Class B shares.
www.tinkoff.ru/eng/ir/corporate-governance/#ownership
Всего: 199 305 492 акций
Капитализация на 07.08.2020г: 386,599 млрд руб
Общий долг на 31.12.2017г: 226,883 млр руб
Общий долг на 31.12.2018г: 333,249 млр руб
Общий долг на 31.12.2019г: 483,376 млр руб
Общий долг на 31.03.2020г: 510,073 млрд руб
Общий долг на 30.06.2020г: 561,150 млрд руб
Прибыль 6 мес 2017г: 7,591 млрд руб
Прибыль 2017г: 19,023 млрд руб
Прибыль 6 мес 2018г: 11,749 млрд руб (+54% г/г)
Прибыль 2018г: 27,122 млрд руб
Прибыль 1 кв 2019г: 7,180 млрд руб
Прибыль 6 мес 2019г: 15,388 млрд руб (+31% г/г)
Прибыль 9 мес 2019г: 25,122 млрд руб
Прибыль 2019г: 36,123 млрд руб
Прибыль 1 кв 2020г: 9,020 млрд руб
Прибыль 6 мес 2020г: 19,254 млрд руб (+25% г/г)
www.tinkoff.ru/eng/ir/financials/quarterly-earnings/
Тинькофф представил результаты, которые оказались лучше ожиданий рынка. Банк отмечает улучшение ситуации в экономике, вернул долю одобрения кредитных заявок на предшествовавший пандемии уровень. Кроме того, во втором квартале 2020 года были распущены резервы, созданные в рамках макропоправок по МСФО 9, почти на 1 млрд рублей, что внесло положительный вклад в финансовый результат. В долгосрочной перспективе можно ожидать продолжения увеличения доли Тинькофф на рынке, роста финансовых показателей и как следствие его капитализации.Промсвязьбанк
Тинькофф 2 кв 2020
Результаты хорошие, особенно на фоне условий, в которых пришлось работать Тинькофф Банку во 2 кв 2020. Однако консервативный прогноз менеджмента в части прибыли за 2020 год наталкивает на мысль, что все проблемы в полной мере проявятся осенью. Это проявляется в росте субстандартных кредитов (с просрочкой 30-90 дней) – за 2 квартал с 4,5 до 5,1%, а с просрочкой в 90+ дней – с 9,2% до 10,4%. Задержка может быть связана с реструктуризацией части проблемных кредитов на общую сумму 15,5 млрд.
Активы банка во 2 кв 2020 выросли на 48% г/г до 669,2 млрд, но стоить отметить, как изменилась структура активов: в 2,3 раза г/г до 217,1 млрд увеличились инвестиции в ценные бумаги, тогда как кредитный портфель вырос всего на 12%. Причем во 2 кв кредиты даже снизились до 324 с 336 млрд в 1 кв 2020, а вложения в бонды выросли на 47% за этот же период с долей 32% от активов. По сути, бизнес-модель банка становится более консервативной. Это снижает доходность, но и риск.
Заметна трансформация и в структуре доходов: процентные доходы составляют уже только 63% выручки, комиссии обеспечивают 22% или 10,8 млрд во 2 кв, страховой бизнес – 9%. Отмечу комиссии Тинькофф Брокера от почти 2 млн клиентов, которые составили 1,5 млрд во 2 кв. Активы на счетах 143,5 млрд (рост 68% кв/кв ).
Страховые премии и комиссии полностью покрывают административные затраты и 70% всех операционных затрат.
Чистая процентная маржа из-за падения ключевой ставки постепенно сжимается – минус 4,5 п.п. за год до 19%, при этом стоимость риска, по понятным причинам, выросла на 3,6 п.п. до 12,5%. Однако списания «плохих долгов» за 1 пол всего 7,5 млрд, а резерв под обесценение за тот же период – 21,1 млрд.
Чистая прибыль за 2 кв 10,2 млрд (+24,7% г/г). ROE достиг 40%, с максимумов 2018-го снижение в 2 раза. С капиталом проблем нет: собственный капитал составил 108,1 млрд, рост 98,3% г/г и 11,9% кв/кв.
Подводя итог, скажу, что Тинькофф банк постепенно переходит от венчурной модели банка кредитных карт к классическому банку. Им не хочется связываться с кредитованием бизнеса, поэтому они выходят на рынок бондов. Если тенденция продолжится, то темпы роста прибыли сократятся. В таком случае текущая премия за рост выглядит необоснованной.
Дилетант, А вы помните мы с вами спорили в мае по поводу результатов банка?
smart-lab.ru/forum/TCSG/goto_comment_11185608/#comment11185608
я вам говорил что просрочек не будет и всё будет хорошо…
вот фиксировать или нет? я инвестор но рост такой что огого и… дивиденды уж точно тут не держат.
с другой стороны я и 3 года могу ждать… но блин такой рост!
drumer, тоже надолго покупал, но такой сильный рост намного превышающий рост финпоказателей заставляет задуматься. Но с другой стороны если посмотреть на мультипликаторы, то потенциал еще есть. Да еще альтернативы нет, какие еще акции роста можно взять в России кроме Тинькофф, перегретого Яндекса.
aka_zubr, можно присмотреться к Mail.ru, Сбербанк, АФК Система. Правда, они сейчас тоже уже подросли. Я добирал 0.5*Сбербанк+0.5*Mail.ru как альтернативу TCSG.
Тинькофф 2 кв 2020
Результаты хорошие, особенно на фоне условий, в которых пришлось работать Тинькофф Банку во 2 кв 2020. Однако консервативный прогноз менеджмента в части прибыли за 2020 год наталкивает на мысль, что все проблемы в полной мере проявятся осенью. Это проявляется в росте субстандартных кредитов (с просрочкой 30-90 дней) – за 2 квартал с 4,5 до 5,1%, а с просрочкой в 90+ дней – с 9,2% до 10,4%. Задержка может быть связана с реструктуризацией части проблемных кредитов на общую сумму 15,5 млрд.
Активы банка во 2 кв 2020 выросли на 48% г/г до 669,2 млрд, но стоить отметить, как изменилась структура активов: в 2,3 раза г/г до 217,1 млрд увеличились инвестиции в ценные бумаги, тогда как кредитный портфель вырос всего на 12%. Причем во 2 кв кредиты даже снизились до 324 с 336 млрд в 1 кв 2020, а вложения в бонды выросли на 47% за этот же период с долей 32% от активов. По сути, бизнес-модель банка становится более консервативной. Это снижает доходность, но и риск.
Заметна трансформация и в структуре доходов: процентные доходы составляют уже только 63% выручки, комиссии обеспечивают 22% или 10,8 млрд во 2 кв, страховой бизнес – 9%. Отмечу комиссии Тинькофф Брокера от почти 2 млн клиентов, которые составили 1,5 млрд во 2 кв. Активы на счетах 143,5 млрд (рост 68% кв/кв ).
Страховые премии и комиссии полностью покрывают административные затраты и 70% всех операционных затрат.
Чистая процентная маржа из-за падения ключевой ставки постепенно сжимается – минус 4,5 п.п. за год до 19%, при этом стоимость риска, по понятным причинам, выросла на 3,6 п.п. до 12,5%. Однако списания «плохих долгов» за 1 пол всего 7,5 млрд, а резерв под обесценение за тот же период – 21,1 млрд.
Чистая прибыль за 2 кв 10,2 млрд (+24,7% г/г). ROE достиг 40%, с максимумов 2018-го снижение в 2 раза. С капиталом проблем нет: собственный капитал составил 108,1 млрд, рост 98,3% г/г и 11,9% кв/кв.
Подводя итог, скажу, что Тинькофф банк постепенно переходит от венчурной модели банка кредитных карт к классическому банку. Им не хочется связываться с кредитованием бизнеса, поэтому они выходят на рынок бондов. Если тенденция продолжится, то темпы роста прибыли сократятся. В таком случае текущая премия за рост выглядит необоснованной.
Финаме
БКС Мир Инвестиций
