Татнефть акции

сегодня ожидаем: Татнефть: ГОСА

см. календарь по акциям

Татнефть предлагает самые привлекательные дивиденды среди российских нефтегазовых компаний

Татнефть: итоги телеконференции по результатам за 1К18

При снятии ограничений на добычу по соглашению с ОПЕК+ после встречи в Вене 22-23 июня, Татнефть планирует увеличить добычу до 590 тыс барр. в сутки (+5% по сравнению с текущими уровнями) примерно через 6 месяцев. Тем не менее, компания подчеркнула, что при необходимости она может нарастить объемы добычи намного быстрее.

Новое регулирование в переработке. Компания не поделилась новыми подробностямм относительно ожидаемого налогового маневра в России, но подчеркнула, что участвует в обсуждении новой законодательной базы с правительством. Татнефть считает, что переработка нуждается в господдержке для повышения глубины в условиях обсуждаемого маневра.

Прогресс ТАНЕКО. Татнефть планирует запустить на ТАНЕКО установку по производству бензина к концу 3К18, что в значительной степени соответствует предыдущим планам. Компания заверила, что почти все строительство и испытания завершены, а оставшиеся работы идут по графику. Татнефть с осторожностью отметила, что прогноз по объемам производства будет обновлен после ввода установки в эксплуатацию (плановая мощность около 1.1 млн т в год).

Дивиденды. Компания подтвердила, что в соответствии с ее новой дивидендной политикой, она будет распределять 50% чистой прибыли по МСФО или РСБУ (в зависимости от того, какая из них окажется выше), принимая во внимание располагаемый FCF, который будет учитываться в целом (т.е. включая банковский сектор), но может быть скорректирован с учетом конкретных факторов, относящихся к данному периоду.

Поскольку мы услышали мало новой информации во время телеконференции, мы считаем ее НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций. Мы отмечаем прогресс компании в строительстве ТАНЕКО, а также потенциал роста добычи на 5%, если ограничения ОПЕК+ будут сняты, и еще раз подчеркиваем, что благодаря новой дивидендной политике Татнефть предлагает самые привлекательные дивиденды среди российских нефтегазовых компаний (доходность за 2018: 5.1% по обыкновенным акциям, 7.0% по привилегированным акциям).

АТОН

коллеги, вчера в одной группе в телеге опубликовали статью про татнефть. в общем суть в том что компания переоценена, и рекомендуют шортить против лонга по луку. что думаете? имеет смысл шортить татнефть или вообще не стоит туда лезть?

Аристарх Ожегов, ссылочку на статью хоть выложили бы

Сергей Плотников, t.me/AK47pfl/833

Аристарх Ожегов, ну, зная татар и историю Татарстана (тоже ничего такой фактор оценки татарского бизнеса), вполне себе рабочая версия.

коллеги, вчера в одной группе в телеге опубликовали статью про татнефть. в общем суть в том что компания переоценена, и рекомендуют шортить против лонга по луку. что думаете? имеет смысл шортить татнефть или вообще не стоит туда лезть?

Аристарх Ожегов, ссылочку на статью хоть выложили бы

Сергей Плотников, t.me/AK47pfl/833

коллеги, вчера в одной группе в телеге опубликовали статью про татнефть. в общем суть в том что компания переоценена, и рекомендуют шортить против лонга по луку. что думаете? имеет смысл шортить татнефть или вообще не стоит туда лезть?

Аристарх Ожегов, ссылочку на статью хоть выложили бы

коллеги, вчера в одной группе в телеге опубликовали статью про татнефть. в общем суть в том что компания переоценена, и рекомендуют шортить против лонга по луку. что думаете? имеет смысл шортить татнефть или вообще не стоит туда лезть?

Дополнительную поддержку чистой прибыли Татнефти оказал позитивный эффект от банковских операций

Чистая прибыль «Татнефти» в 1 квартале 2018 года по МСФО составила 42,010 млрд рублей, что на 18% выше, чем за аналогичный период 2017 года, следует из отчета компании.

Татнефть" опубликовала финансовые результаты за 1к18 по МСФО, в целом соответствующие нашим ожиданиям (с поправкой на реализацию нефтепродуктов из коммерческих запасов). Дополнительную поддержку чистой прибыли компании оказал позитивный эффект от банковских операций. На котировках акций публикация финансовой отчетности существенно не отразилась. Наша оценка прогнозной цены акций «Татнефти» на 12-месячном горизонте составляет 10,40 долл. для обыкновенных и 9,00 долл. для привилегированных акций, что предполагает полную доходность в 3% и 30% соответственно. Исходя из этого мы подтверждаем рекомендацию «держать» для обыкновенных акций и «покупать» – для привилегированных.

Рост выручки за счет продажи коммерческих запасов. Чистая выручка «Татнефти» за 1к18 составила 3,3 млрд долл., оказавшись на 9% выше, чем мы ожидали. Такой результат был достигнут за счет более высокой, чем предполагалось, выручки от реализации нефтепродуктов (1,5 млрд долл. против нашего прогноза в 1,2 млрд долл.), на размере которой, в свою очередь, позитивно отразились продажа 0,2 млн т продукции из коммерческих запасов (мы ожидали, что размер запасов не изменится), а также сравнительно более высокие средние цены реализации на внутреннем и экспортном рынках. Выручка компании от продажи сырой нефти (около 2 млрд долл.) соответствует нашим ожиданиям.

EBITDA соответствует ожиданиям с поправкой на изменение запасов. Операционные расходы «Татнефти» в сегменте переработки оказались на 10% ниже, чем мы ожидали. Однако на уровне EBITDA это полностью нивелировалось более высоким, чем предполагалось, размером коммерческих, общих и административных, а также транспортных расходов. Налоги помимо налога на прибыль также немного превысили наш прогноз. Выше наших ожиданий оказались и расходы на закупку нефти и нефтепродуктов ввиду более высокой, чем мы прогнозировали, доли дизельного топлива в общем объеме закупок. С поправкой на данный фактор и реализацию коммерческих запасов EBITDA составила 1,06 млрд долл., что соответствует нашим ожиданиям.

Банковские операции позитивно отразились на размере чистой прибыли. В 1к18 «Татнефть» получила операционную прибыль от банковских операций в размере 13 млн долл., хотя мы прогнозировали убыток на 4 млн долл. Вместе с более низкой, чем мы ожидали, эффективной ставкой налога на прибыль (23% против нашего прогноза в 24%) это оказало дополнительную поддержку чистой прибыли, которая достигла 739 млн долл., увеличившись на 26% относительно предыдущего квартала. В отчетном периоде «Татнефть» сгенерировала свободный денежный поток в размере 212 млн долл. (330 млн долл. без учета банковских операций, что важно для расчета возможных дивидендов). Исходя из коэффициента дивидендных выплат в 50% от чистой прибыли, что в годовом выражении превышает весь свободный денежный поток без учета банковских операций по состоянию на 1к18, мы рассчитали, что дивидендная доходность обыкновенных и привилегированных акций «Татнефти» по итогам года может составить 5,5% и 7,8% соответственно.

Телеконференция. Телеконференция руководства «Татнефти», посвященная публикации финансовой отчетности, состоится 19 июня в 16:00 по московскому времени (14:00 Лондон, 09:00 Нью-Йорк).

ВТБ Капитал

Наверное, главный вопрос «какой рынок сбыта» ??? Внутренний или внешний ???

Татнефть намерена запустить производство бензина на 1,1 млн тонн в III квартале

09.06.2018 
«Татнефть» рассчитывает запустить производство автомобильных бензинов на ТАНЕКО мощностью 1,1 млн тонн в год в третьем квартале, сообщает «Интерфакс».

После ввода новых установок комплекс нефтеперерабатывающих и нефтехимических производств ТАНЕКО сможет выпускать порядка 770 тыс. тон автомобильного бензина АИ-92 и 330 тыс. тонн — АИ-95.

Завершить текущий этап работ на производстве автомобильного топлива планируется в 2019 году, после чего предприятие сможет выпускать порядка 1,7 млн тонн бензина в год.

Параллельно на предприятии ведется монтаж новой установки первичной переработки нефти ЭЛОУ-АВТ-6 проектной мощностью 6 млн тонн.

«Никому не нужны продукты первичной переработки. Сегодня мы можем обеспечить 12 млн тонн глубокой переработки — мы будем перерабатывать 12 млн тонн, введутся новые установки — мы будем перерабатывать больше», — заявил глава НК Наиль Маганов.

Ранее сообщалось, что на 2018 год «Татнефть» запланировала запуск установок гидроочистки керосина и дизельного топлива, каталитического риформинга, электрообессоливания с блоком вакуумирования.

Объем переработки в 2018 году должен вырасти до 9,4 млн тонн, в 2019–2020 годах — до 12,3 млн тонн. Выпуск дизтоплива к 2020 году должен увеличиться до 3 млн тонн в год, авиационного керосина — до 900 тыс. тонн в год. Объемы выпуска бензина пятого класса должны составить 1,1 млн тонн в год.

В 2023 году, после запуска блока новых установок, ТАНЕКО сможет перерабатывать до 15 млн тонн нефти, производить до 7,9 млн тонн дизтоплива, до 3,2 млн тонн автомобильных бензинов и до 1 млн тонн авиационного керосина.

Результаты Татнефти позитивны для акций компании

Татнефть: финрезультаты за 1К18 выше прогнозов    

Выручка составила 188.3 млрд руб., отстав от прогнозов АТОНа на 6%, а от консенсус-прогноза — на 1% (-4% кв/кв, +11% г/г). Однако показатель EBITDA, очищенный от результатов банковской деятельности, достиг 61.2 млрд руб. и превысил как наш, так и консенсус-прогноз на 9% и 3% соответственно (+11% кв/кв, +25% г/г) на фоне более высокой, чем ожидалось, рентабельности переработки, а также более низких налогов и эффективного контроля операционных расходов. Чистая прибыль составила 42.0 млрд руб. — на 11% выше оценок АТОНа и на 4% выше консенсус-прогноза (+22% кв/кв, +18% г/г), что главным образом отражает динамику EBITDA. FCF остался позитивным на уровне 12.1 млрд руб., но снизился на -55% кв/кв и -36% г/г на фоне роста инвестиций в оборотный капитал на 56% г/г, который оказал давление на OCF. Компания вернулась к чистой денежной позиции в 1К18 (минус 4.7 млрд руб.) против чистого долга в 4.0 млрд руб. на конец 4К17.

Мы считаем результаты ПОЗИТИВНЫМИ для акций, поскольку EBITDA и чистая прибыль заметно превысили наши ожидания и прогнозы рынка, продемонстрировав, что рентабельность переработки ТАНЕКО не пострадала так сильно, как у других нефтяных компаний в России. На телеконференции, запланированной на 19 июня, мы ожидаем услышать некоторые важные обновления о прогрессе компании в отношении ТАНЕКО, ее планах в случае возможного снятия ограничений по соглашению ОПЕК+, а также мнение о предполагаемом новом регулировании в сегменте переработки (отмена экспортной пошлины на нефть и повышение экспортных пошлин на нефтепродукты в качестве меры сдерживания роста внутренних цен на моторное топливо).

АТОН

Татнефть: Результаты за 1 кв. 2018 г. по МСФО: EBITDA увеличилась на 18% год к году за счет роста цен

EBITDA выше ожиданий рынка на 3%.
Вчера Татнефть (TATN RX – ДЕРЖАТЬ, TATNP RX – ПОКУПАТЬ) представила отчетность  за 1 кв. 2018 г. по МСФО. Выручка, за вычетом пошлин и акцизов, увеличилась на 13% год к году, но снизилась на 3% квартал к кварталу до 188 млрд руб. (3,31 млрд долл.), ниже консенсусного прогноза на 1,4% и нашей оценки на 7%. Показатель EBITDA, включая результаты банковских операций, но исключая прочие операционные доходы и расходы, вырос на 18% год к году и на 15% квартал к кварталу до 61 млрд руб. (1,08 млрд долл.). EBITDA превысила рыночный прогноз на 2,9%, наш – на 0,3%. Рентабельность по EBITDA повысилась на 1,3 п.п. год к году и на 5,2 п.п. квартал к кварталу до 32,5%. Чистая прибыль увеличилась соответственно на 18% и на 22% до 42 млрд руб. (0,74 млрд долл.), чистая рентабельность выросла на 0,9 п.п. год к году и на 4,7 п.п. квартал к кварталу до 22,3%. Чистая прибыль превысила рыночные ожидания на 4,3% и нашу оценку на 2,5%.

Снижение операционных затрат и списаний способствовало росту прибыльности.
Рост выручки и EBITDA год к году – следствие повышения цены Urals на 24% до 3,8 тыс. руб. и чистой цены за вычетом пошлины на 27% до 2,9 тыс. руб. Добыча нефти снизилась на 1,6% год к году до 7,1 млн т, производство нефтепродуктов – на 3,1% до 2,22 млн тонн. Выручка оказалась ниже наших ожиданий из-за сокращения объема приобретенных нефтепродуктов и нефти квартал к кварталу и сравнительно низких цен внутреннего рынка. Рост прибыльности по EBITDA объясняется в первую очередь снижением операционных расходов на 20% квартал к кварталу и на 1% год к году до 27 млрд руб. Еще один фактор роста прибыльности по сравнению с 4 кв. 2017 г. – падение убытков от обесценения основных средств и прочих активов на 79% квартал к кварталу до 1,6 млн руб. Это неденежная статья, поэтому снижение убытков от обесценения не привело к росту ОДП квартал к кварталу.

 

Высокие дивиденды могут сохраниться в 2018–2019 гг.
ОДП сократился на 16% год к году и на 39% квартал к кварталу до 32 млрд руб., а капвложения выросли на 3% и снизились на 21% до 20 млрд руб. СДП уменьшился на 36% год к году и на 55% квартал к кварталу до 12,1 млрд руб. Негативное влияние на ОДП и СДП оказали рост оборотного капитала, который носит временный характер, и отток денежных средств по банковской операционной деятельности. Мы по-прежнему рассматриваем Татнефть как дивидендную историю, поскольку коэффициент выплат для дивидендов 2017 г. составил более 70% по МСФО и вероятно его сохранение на уровне от 50% по МСФО за 2018–2019 гг. Мы оцениваем потенциальную дивидендную доходность по итогам 2018 г. в 6% для обыкновенных и 8% для привилегированных акций. Мы рекомендуем ДЕРЖАТЬ обыкновенные и ПОКУПАТЬ привилегированные акции компании.

Настоящий бюллетень предназначен исключительно для информационных целей. Ни при каких обстоятельствах он не должен использоваться или рассматриваться как оферта или предложение делать оферты. Несмотря на то что данный материал был подготовлен с максимальной тщательностью, УРАЛСИБ не дает никаких прямых или косвенных заверений или гарантий в отношении достоверности и полноты включенной в бюллетень информации. Ни УРАЛСИБ, ни агенты компании или аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые прямые или косвенные убытки от использования настоящего бюллетеня или содержащейся в нем информации. Бюллетень не предназначен для распространения на территории Великобритании и ЕС. Все права на бюллетень принадлежат ООО «УРАЛСИБ Кэпитал – Финансовые услуги», и содержащаяся в нем информация не может воспроизводиться или распространяться без предварительного письменного разрешения.
© УРАЛСИБ Кэпитал – Финансовые услуги 2018

ну все там видно докумекали отрубили мой квик и пошли сообщения об ошибках

биржа может аннулировать все торги за день если сбой произошел???

думаю лучше не торговать пока пока в себя не придет биржа

у биржи крыша едет дает ставит на продажу проданные акции…

АТОН:
ТАТНЕФТЬ (ATAD LI; ДЕРЖАТЬ, ЦЕЛЬ – $60): ФИНРЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 1К18 ВЫШЕ ПРОГНОЗОВ

Выручка составила 188.3 млрд руб., отстав от прогнозов АТОНа на 6%, а от консенсус-прогноза — на 1% (-4% кв/кв, +11% г/г). Однако показатель EBITDA, очищенный от результатов банковской деятельности, достиг 61.2 млрд руб. и превысил как наш, так и консенсус-прогноз на 9% и 3% соответственно (+11% кв/кв, +25% г/г) на фоне более высокой, чем ожидалось, рентабельности переработки, а также более низких налогов и эффективного контроля операционных расходов. Чистая прибыль составила 42.0 млрд руб. — на 11% выше оценок АТОНа и на 4% выше консенсус-прогноза (+22% кв/кв, +18% г/г), что главным образом отражает динамику EBITDA. FCF остался позитивным на уровне 12.1 млрд руб., но снизился на -55% кв/кв и -36% г/г на фоне роста инвестиций в оборотный капитал на 56% г/г, который оказал давление на OCF. Компания вернулась к чистой денежной позиции в 1К18 (минус 4.7 млрд руб.) против чистого долга в 4.0 млрд руб. на конец 4К17.

Наше мнение. Мы считаем результаты ПОЗИТИВНЫМИ для акций, поскольку EBITDA и чистая прибыль заметно превысили наши ожидания и прогнозы рынка, продемонстрировав, что рентабельность переработки ТАНЕКО не пострадала так сильно, как у других нефтяных компаний в России. На телеконференции, запланированной на 19 июня, мы ожидаем услышать некоторые важные обновления о прогрессе компании в отношении ТАНЕКО, ее планах в случае возможного снятия ограничений по соглашению ОПЕК+, а также мнение о предполагаемом новом регулировании в сегменте переработки (отмена экспортной пошлины на нефть и повышение экспортных пошлин на нефтепродукты в качестве меры сдерживания роста внутренних цен на моторное топливо).

Результаты Татнефти совпали с ожиданиями рынка

Чистая прибыль «Татнефти» в 1 квартале составила 42,010 млрд рублей, что на 18% выше, чем за аналогичный период 2017 года, следует из отчета компании.

Финансовые результаты «Татнефти» превзошли на 5% ожиданий рынка в части EBITDA и совпали по чистой прибыли. В отчетном периоде EBITDA компании выросла на 15% кв/кв до 62 млрд руб. в результате учета в показателе списаний на 7,5 млрд руб. в прошлом квартале. Без этих бумажных статей показатель вырос на 3% кв/кв. Основное влияние на финансовые показатели оказали рост цен на нефть на 8% кв/кв до 65 долл. за баррель, что было нивелировано ростом экспортных пошлин на 21% кв/кв.

Капитальные затраты «Татнефти» в отчетном периоде снизились на 21% кв/кв до 20 млрд руб., свободный денежный поток снизился вдвое до 12 млрд руб. из-за роста дебиторской задолженности. Чистый долг компании составил 5 млрд руб.

Мы считаем отчетность «Татнефти» нейтральной: результаты совпали с ожиданиями рынка, а динамика основных показателей находилась на уровне среднеотраслевых значений.

Сидоров Александр
ИК «Велес Капитал»

Татнефть - чистая прибыль акционеров Группы в 1 кв 2018 года составила 42 010 млн. руб (+18% г/г)

ПАО «Татнефть» опубликовало неаудированную консолидированную промежуточную сокращенную финансовую отчетность за три месяца, закончившихся 31 марта 2018 года, подготовленную в соответствии с МСФО

Консолидированная выручка от реализации и прочие доходы от небанковской деятельности за вычетом экспортных пошлин и акцизов за первый квартал 2018 года составили 188 345 млн. рублей (3 311 млн. долларов США) по сравнению с 166 445 млн. рублей (2 829 млн. долларов США) за первый квартал 2017 года. Чистая прибыль акционеров Группы в первом квартале 2018 года составила 42 010 млн. рублей (739 млн. долларов США) по сравнению с 35 590 млн. рублей (605 млн. долларов США) чистой прибыли акционеров Группы, полученной в первом квартале 2017 года.

В финансовый результат Группы Татнефть за первый квартал 2018 года были включены чистые процентные, комиссионные и прочие доходы и прибыли по банковским операциям в размере 714 млн. рублей.

Показатель EBITDA (не является финансовым показателем, предусмотренным МСФО) за первый квартал 2018 года составил 61 167 млн. рублей (1 075 млн. долл. США) по сравнению с 51 954 млн. рублей (883 млн. долларов США) за первый квартал 2017 года.

За первый квартал 2018 года Группа Татнефть добыла 7,1 млн. тонн (50,6 млн. баррелей) нефти и 223.3 миллионов кубических метров газа. На комплексе ТАНЕКО было произведено 2.2 млн. тонн нефтепродуктов.



отчет
пресс-релиз

Татнефть: За 5 мес. 2018г. добыто 11910 тыс.т — падение на 110 тыс.т к 2017г.

Показатели работы пять месяцев 2018 года
07.06.2018

По добыче нефти
Предприятиями Группы «Татнефть» в мае добыто 2 446 тыс.т нефти, за пять месяцев 11910 тыс.т нефти, что на 110 тыс. т меньше, чем в 2017 году. В том числе ПАО «Татнефть» в мае добыто 2 417 тыс.т, за пять месяцев — 11768 тыс. т (-101 тыс.т к 2017 г.). 

На лицензионных участках за пределами РТ в мае 29 тыс. т, за пять месяцев — 141 тыс.т (-9 тыс.т. к 2017г.);

Добыча сверхвязкой нефти в мае составила 161 414 т., с начала года — 775 026 т (+185 812 т. к 2017 году).

Новое бурение
За пять месяцев 2018г по новому бурению построено и сдано 242 скважины (2017г. – 317 скв.), в том числе эксплуатационное бурение – 150 скв., бурение на битум – 92 скв.

Бурение на действующем фонде
За пять месяцев 2018 г. в бурении боковых стволов (БС) и боковых горизонтальных стволов (БГС) сдано 43 скважины (2017г. – 34 скв.).

Бурение скважин за пределами Республики Татарстан
В Республике Калмыкия ведется освоение скважины №1 Доланско-Эрдниевской площади, скважина №1 Барьерная временно законсервирована.

В Самарской области сданы 2 эксплуатационные и 1 разведочная скважины.

Ремонт скважин
За пять месяцев 2018 года бригадами текущего, капитального ремонта скважин и ПНП на объектах ПАО «Татнефть» произведен текущий ремонт на 4 010 скважинах (за май – на 761); выполнен капитальный ремонт 1 039 скважин (за май — 170).

За пределами Республики Татарстан отремонтировано 20 скважин.

Гидроразрыв пласта произведен на 347 скважинах (за май – на 77)

На 968 скважинах (в мае – на 213) произведены работы по повышению нефтеотдачи пластов, в том числе химическими методами обработано 411 скважин (в мае – 92).

Производственные показатели АО «ТАНЕКО»
В мае 2018 года Комплексом нефтеперерабатывающих и нефтехимических заводов «ТАНЕКО» переработано 786,8 тыс. т сырья, с начала года — 3862,3 тыс. т.; в том числе в мае переработано 689,2 тыс. т нефтесырья, с начала года — 3537,98 тыс. т.

В мае 2018 года произведено 744,9 тыс. т нефтепродуктов, с начала года — 3651,5 тыс. т. 
www.tatneft.ru/press-tsentr/press-relizi/more/5855/?lang=ru

Чистая выручка и EBITDA Татнефти остались на уровне 4 квартала 2017 года

«Татнефть» должна опубликовать результаты за 1К18 по МСФО в эту пятницу. Телефонная конференция ожидается на неделе, которая начнется 18 июня.

Мы ожидаем, что чистая выручка в 1К18 осталась приблизительно на уровне 4К17, т. к. более высокая средняя цена нефти должна быть компенсирована отсроченным повышением ставок экспортных пошлин. Также ожидается, что EBITDA компании осталась на уровне 4К17, (в отличие от некоторых конкурентов, у которых этот показатель снизился) вследствие стабильных объемов добычи нефти и повышения эффективности операционных расходов. Динамику расходов должно было поддержать то, что рубль укрепился в значительно меньшей мере, чем обычно подразумевало бы повышение цен на нефть, из-за бюджетного правила правительства.

Мы не ожидаем чрезвычайных статей ниже строки операционной прибыли, в том числе от банковского бизнеса. Свободные денежные потоки должны превысить $0,5 млрд. на фоне небольшого снижения сезонных капвложений. Мы ожидаем, что компания распределит в виде дивидендов большую часть из приблизительно $1,5 млрд. свободных денежных потоков, которые мы прогнозируем на этот год, что будет соответствовать доходности выше 6% по обыкновенным и 9% — по привилегированным акциям. Дивиденды, выплаченные за 2017 год, соответствуют почти 90% свободных денежных потоков за год.

Sberbank CIB

Выручка Татнефти за 1 квартал будет слабо отличаться от предыдущего значения

8 июня «Татнефть» опубликует финансовую отчетность по МСФО за I квартал 2018 г.

Согласно нашим расчетам, чистая выручка компании не изменится относительно предыдущего квартала и составит 195 млрд руб., EBITDA снизится на 4% кв/кв до 57 млрд руб., чистая прибыль увеличится на 20% кв/кв до 34 млрд руб.

Таким образом, мы ожидаем, что выручка и EBITDA не будут существенно отличаться от показателей за предыдущий квартал, что соответствует среднеотраслевой динамике. Операционные показатели «Татнефти» в отчетном периоде были относительно стабильны, а положительный эффект от роста цен на нефть на 8% кв/кв до 65 долл./баррель был полностью нивелирован ростом экспортных пошлин на 21% кв/кв. Прогноз роста чистой прибыли кв/кв объясняется списаниями на сумму 7,5 млрд руб. в предыдущем квартале. Мы не ждем влияния отчетности на котировки акций за исключением случая существенного расхождения результатов с ожиданиями рынка.

Сидоров Александр
ИК «Велес Капитал»

Результат Татнефти за 1 квартал не будут существенно отличаться от общих тенденций в отрасли

8 июня «Татнефть» опубликует результаты за 1к18 по МСФО.

Мы полагаем, что показатели не будут существенно отличаться от общих тенденций в отрасли, и поэтому не ожидаем реакции рынка на это событие. Позитивное воздействие роста мировых цен на нефть, вероятнее всего, будет нейтрализовано уменьшением продаж нефтепродуктов за квартал на фоне некоторого сокращения объемов производства и закупок, а также снижения цен на этот вид продукции. Рассчитываемые нами прогнозные цены через 12 месяцев на обыкновенные и привилегированные акции «Татнефти» равны 10,40 долл. и 9,00 долл., что предполагает ожидаемую полную доходность 2% и 29% соответственно. В итоге мы подтверждаем рекомендацию «держать» по обыкновенным бумагам компании и «покупать» – по привилегированным.

Снижение выручки. По нашей оценке, Татнефть покажет снижение выручки в сегменте разведки и добычи на 1.3% к/к, до 1,95 млрд долл. из-за сокращения добычи нефти (-2,4%) и закупок (наш прогноз – 0,05 млн т). Последнее может быть лишь отчасти компенсировано за счет сезонного высвобождения товарных запасов нефти (также 0,05 млн т), несмотря на благоприятный эффект роста цен на Urals на 7%. В сегменте переработки и сбыта выручка могла упасть на 14% к/к, до 1,2 млрд долл. в связи с падением объемов производства на 3% к/к, до 2,25 млн т. и снижением средних цен реализации на внешнем и внутреннем рынках на 3% и 7% соответственно. В результате мы прогнозируем выручку в 1к18 на уровне 3,5 млрд долл., что на 8% ниже показателя предыдущего квартала.

Общий показатель EBITDA должен вырасти благодаря эффекту низкой базы. Что касается основных расходных статей, мы ожидаем сезонное снижение коммерческих, общих и административных расходов на 15% к/к, до 179 млн долл., а также уменьшение затрат на закупку нефти и продуктов (из-за упомянутого выше ожидаемого сокращения самих закупок). Также отметим, что Татнефть в отчетности за 4к17 отразила обесценение активов на сумму 130 млн долл., связанное с займами, выданными Банку Зенит (Татнефть владеет в нем 72%-й долей). Мы полагаем, что это было разовое действие, которое должно обеспечить эффект низкой базы для динамики EBITDA за 1к18. В итоге общий показатель EBITDA может прибавить около 2% к/к и достичь 1,0 млрд долл., а скорректированная EBITDA – снизиться на 10% к/к, до 1,0 млрд долл.

Прибыль. По статьям ниже операционного уровня Татнефть, как мы ожидаем, покажет убыток по курсовым разницам в размере 3 млн долл. в связи с укреплением рубля на 0,6% (на конец периода). Таким образом, чистая прибыль может вырасти на 13 к/к, до 0,67 млрд долл. Если пересчитать в годовом выражении с учетом коэффициента выплат в 50%, дивиденды составили бы около 0,6 долл. на одну обыкновенную и одну привилегированную акцию, что подразумевает годовую дивидендную доходность на уровнях 5,4% и 7,9% соответственно. Наш прогноз свободного денежного потока составляет 0,5 млрд долл. – исходя их предполагаемых капитальных затрат в размере 0,4 млрд долл. в 1к18 (без учета изменений оборотного капитала)

ВТБ Капитал

Татнефть отчитается в пятницу, 8 июня. Аналитики ожидают улучшения показателей

В пятницу, 8 июня, Татнефть должна опубликовать финансовые результаты за 1К18 по МСФО.

Мы ожидаем улучшения показателей в квартальном сопоставлении на фоне более благоприятной макроэкономической конъюнктуры. Однако, как и в случае с другими крупными нефтяными компаниями, которые уже опубликовали отчетность за 1К18, позитивная динамика в добывающем сегменте, достигнутая благодаря более высоким ценам на нефть, скорее всего будет в значительной степени нейтрализована перерабатывающим сегментом — мы ожидаем, что Татнефть продемонстрирует снижение рентабельности переработки на ТАНЕКО. Без учета результатов банковского бизнеса (Татнефть делает четкое разделение между банковским и профильным нефтяным бизнесом в своей финансовой отчетности), мы ожидаем, что чистая выручка компании достигнет 200.8 млрд руб. (+2% кв/кв, +18% г/г) за счет благоприятных макроэкономических факторов в условиях сохранения объема добычи на уровне 4К17 (562 тыс барр. в сутки, -2% г/г), и практически неизменных объемов переработки как кв/кв, так и г/г на уровне 180 тыс барр. в сутки. EBITDA должна составить 56.0 млрд руб. (+2% кв/кв, +14% г/г), отразив как рост выручки, так и снижение рентабельности в нефтеперерабатывающем бизнесе (более дорогостоящее сырье, медленная реакция в ценах на нефтепродукты). Чистая прибыль должна оказаться высокой и составить 37.9 млрд руб. (+10% кв/кв, +6% г/г). Компания планирует провести телеконференцию в течение недели с 18 июня.

АТОН

Татнефть - предприятиями группы за 5 месяцев добыто 11910 тыс.т нефти, что на 110 тыс. т меньше, чем в 2017 году.

Предприятиями Группы «Татнефть» в мае добыто 2 446 тыс.т  нефти, за пять месяцев 11910 тыс.т нефти, что на 110 тыс. т меньше, чем в 2017 году. В том числе ПАО «Татнефть» в мае добыто 2 417 тыс.т, за пять месяцев — 11768 тыс. т (- 101 тыс.т к 2017 г.).

Добыча сверхвязкой нефти в мае составила 161 414 т., с начала года —  775 026 т (+185 812 т. к 2017 году).

За пять месяцев 2018г по новому бурению построено и сдано 242 скважины (2017г. – 317 скв.), в том числе эксплуатационное бурение – 150 скв., бурение на битум    – 92 скв.

В мае 2018 года Комплексом нефтеперерабатывающих и нефтехимических заводов «ТАНЕКО» переработано 786,8 тыс. т сырья, с начала года — 3862,3 тыс. т.; в том числе в мае переработано 689,2 тыс. т нефтесырья, с начала года — 3537,98 тыс. т.

В мае 2018 года произведено 744,9 тыс. т нефтепродуктов, с начала года — 3651,5 тыс. т.

пресс-релиз

Годовой отчет Татнефти:
www.tatneft.ru/storage/block_editor/files/5de1b5e8ea882f8f8acdf91b91f37395278bea85.pdf
ахахаха
пока его нет, стоит только заглушка