Совкомбанк акции

Потеряев А.А.,
Совок бесполезная бумага… Ничего здесь не заработаете, кроме гемороя на спекуляциях.
Дивиденды условные, 3% в год.
Роста нет....

Apostol085, На вклады. Денежные фонды.
Тот же вклад в Совке под 19% на три года уже принёс более 50%

Дмитрий, А на какую бумагу надо обратить внимание?

Потеряев А.А.,
Совок бесполезная бумага… Ничего здесь не заработаете, кроме гемороя на спекуляциях.

Сегодня добрал по 11,5 Причём просто увидел, что сильно падает при неплохом отчете и поставил на покупку по 11,5 не очень веря, что дойдёт. ...

• Нововведение в устав: добавляется возможность выплаты дивидендов в неденежной форме (имуществом) наряду с денежной.

• Дата рассмотрения: годовое собрание акционеров 30 июня 2026 года.

• Дивидендная политика (действующая):
  – На дивиденды направляется 25–50% чистой прибыли по МСФО.
  – Выплаты не должны снижать норматив достаточности капитала Н1.0 ниже 11,5%.

• Рекомендация по дивидендам за 2025 год: 0,35 руб. на одну обыкновенную акцию, общая сумма – ₽7,9 млрд (что составляет около 14,8% чистой прибыли, которая сократилась на 31% до 53,2 млрд руб.).

• Дата закрытия реестра для получения дивидендов: 13 июля 2026 года.

• Предыдущий опыт (дивиденды за 2024 год): акционеры утвердили 0,35 руб. на акцию (7,9 млрд руб.) в июне 2025 года, но вторая выплата так и не состоялась.

• Акционерная структура: основной акционер – МКАО «Совко Капитал Партнерс», free‑float – 16,3%.

• Позиция в рэнкинге «Интерфакс‑100» (I квартал 2026 г.): 10‑е место по активам

Май 26

Май закрыл с убытком, опять. Потери за апрель-май 2,7 млн. Плохо.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Совкомбанк». В апреле банк получил аномальные 23,4 млрд рублей. Впрочем, такой высокий результат обусловлен бумажным фактором. В частности — началом влияния на показатель вышедшей на IPO B2B-РТС. Бюрократические особенности таковы, что рыночная стоимость дочерней компании консолидируется в МСФО (только если доля владения упадет ниже 50%), зато отображается в РПБУ.

Поэтому теперь отчетность по РПБУ «Совкомбанка» становится менее репрезентативной. Может быть, через некоторое время будет найдено решение, как правильно считать чистую банковскую прибыль, но на настоящий момент мне сложно определить скорректированный показатель.

«Совкомбанку» интересно другое. Сергей Хотимский на днях заявил, что надеется на возможность buyback уже в этом году. По его словам, если банк торгуется ниже своего капитала, то обратный выкуп акций является более выгодным, чем рост дивидендных выплат.

Во многом с этим можно согласиться. Buyback по текущим ценам действительно выглядит привлекательно. Другое дело, что одним из главных драйверов роста капитализации на российском рынке являются именно дивиденды. Такова наша особенность.

На рынке продолжается сезон отчетов, а значит пришло время для очередного экспресс-обзора.
Как и в предыдущих частях, в моем обзоре будет минимум скучных цифр, зато будут важные нюансы и моя авторская оценка. Все-таки многие эти компании есть в моем портфеле, и мне как инвестору важно их оценить. Ну что, поехали! :)

📱 Ростелеком — «троечка». Выручка растет на уровне инфляции (+10%), т. к. отдельные сектора все так же стагнируют. Операционная прибыль выросла на 13%, но из-за процентных расходов (30,1 млрд. рублей!) чистая прибыль упала на 6%.

При этом долг стабильно растет — теперь его объем превышает 580 млрд. (ND/OIBDA = 1,7х). Поэтому несмотря на снижение капзатрат, денежный поток стал самым слабым за последние 6 лет. И даже в такой ситуации компания выплатит дивиденды..

📱 МТС — «четыре с минусом». Выручка растет быстрее инфляции — плюс 14,7%, OIBDA же прибавила целых 18%. В операционном плане все хорошо, а процентные расходы пошли вниз — отсюда и рост чистой прибыли на 46,4%.

Дивиденд: 0,35 руб. на 1 акцию 

Доходность: 2,91%

Дата отсечки: 13 июля 2026 года

Дивиденды низкие, потому что низкая достаточность капитала (Н1 = 10,90% при нормативе 10,75%). В дивидендной политике записан уровень 11,5%, при котором банк платит дивиденды. 

 Руководители Совкомбанка решили сгладить объявление небольшого дивиденда. С. Хотимский заявил, что компания рассматривает байбек акций.

Байбек, действительно, был бы хорошим решением. Акции стоят дешево, и их покупка (особенно в стакане) за 0,7 капитала, это хорошее инвест решение для всех акционеров. При этом, байбек требует капитала, поэтому в ближайшей перспективе (до выплаты дивидендов), думаю, что приоритетна будет выплата. 

+ также компания заявила о потенциальном выводе еще 2 дочек на IPO. 

Одновременно вышли данные по прибыли РСБУ за апрель = 23,4 млрд руб. (это рекордная месячная прибыль за все время при этом, внутри, скорее всего, сидит переоценка B2B РТС, в МСФО ее пока не будет). 

«Такой степени безволия государства в борьбе с «голландской болезнью», которая, я считаю, как паразит захватывает все больше отраслей экономики, никто не ожидал. Мне искренне жаль, что мы такой курс все еще считаем соответствующим идее финансовой стабильности, потому что, если посмотреть на прогнозы и планы компаний, которые либо конкурируют с импортом, либо должны что-то экспортировать, они выглядят трагически», — заявил основатель Совкомбанка Сергей Хотимский.

• Второй квартал 2025 года – один из худших кварталов в истории: «меньше зарабатываешь, меньше достаточность капитала»
• Мы провели крайне выгодную сделку по приобретению «Капитал LIFE» и это потребовало капитала
• В текущих условиях, когда стоимость акции гораздо ниже, чем капитал, который приходится на одну акцию, в Совкомбанке предпочитают направить его на обратный выкуп акций

По итогам 2025 года точно не будут выплачиваться никакие дополнительные дивиденды.