Газпромнефть акции

Компания «Газпром нефть» разработала цифровую программу для повышения эффективности геологоразведки и улучшения ее планирования. Потенциальный эффект от ее внедрения в течение семи лет составит более ₽1 млрд. К концу 2020 г. программа будет тиражирована в дочерние общества, а в дальнейшем планируется вывести её на внешние рынки.

tass.ru/ekonomika/8683701

​​Газпромнефть - обзор финансовых результатов за первый квартал 2020 года

Компания отчиталась за первый квартал 2020 года. Давайте посмотрим на результаты, но начнем, по традиции, с комментария председателя Правления Александра Дюкова:
«Мы оказались готовы к беспрецедентной ситуации, вызванной пандемией COVID-19 и снижением мирового спроса и цен на нефть» Он добавил, что компания продолжает реализовывать свои проекты и текущая ситуация не повлияет на долгосрочные цели Газпромнефти.

Cамая оперативная информация в моем Telegram «ИнвестТема»

А вот как раз на краткосрочные результаты текущая ситуация, вызванная пандемией и снижением цен на нефть, повлияла негативным образом. Выручка за период сократилась на 12,2% до 514,6 млрд рублей, свободный денежный поток на 75%, но остался на положительной территории. Компании не удалось удержать рост операционных расходов, которые увеличились на 5,9%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⚡️🔥«Газпром нефть» отказалась от моратория на банкротство

Компания «Газпром нефть» впервые применила на суше метод шельфовой электроразведки для изучения залежей баженовской свиты. Данный метод более точен для комплексных прогнозов продуктивности и определения качества будущих инвестиционных решений. В перспективе эта технология может найти применение и на других месторождениях компании.

tass.ru/ekonomika/8619027

Газпром нефть. Обзор финансовых показателей МСФО за 1-ый квартал 2020 года

Компания опубликовала производственные и финансовые результаты за 1-ый квартал 2020 года.

Начнем с производственных показателей. Здесь все хорошо, рост по всем показателям.

Добыча нефти, конденсата и жидких углеводородов выросла на 5.0% относительно прошлого года.

Добыча газа, конденсата и жидких углеводородов выросла на 11.1% относительно прошлого года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прибыль этого года обеспечит, в лучшем случае, только чисто символические выплаты

Дилетант,
Ну чтоб див доха была 0,9%, ЧП должна быть околонулевой за 2020. Неужели всё так плохо? Я так-то думал о сокращение на 50%

ВТБ Капитал по отчету Газпромнефти:

Мы приветствуем намерение Газпром нефти скорректировать чистую прибыль для целей расчета дивидендов за 2020 г. По нашим оценкам, без учета убытка от курсовой разницы база дивидендов за 2020 г. возрастет почти вдвое, но при этом дивидендная доходность акций все равно составить всего 0,9%.

Тимофей Мартынов,
Где бы найти тварь, которая придумала «канцелярский язык»
— Т.е. ВТБ Капитал вангует, что ГПН по итогам 2020 практически ничего не заработает?
— Или ГПН заработает, но дивы урежут в хлам по каким-то причинам?

iPatrick, чисто теоретически, если Газпрому понадобятся бабки, могут выплатить из нераспределенной прибыли прошлых лет. Прибыль этого года обеспечит, в лучшем случае, только чисто символические выплаты

ВТБ Капитал по отчету Газпромнефти:

Мы приветствуем намерение Газпром нефти скорректировать чистую прибыль для целей расчета дивидендов за 2020 г. По нашим оценкам, без учета убытка от курсовой разницы база дивидендов за 2020 г. возрастет почти вдвое, но при этом дивидендная доходность акций все равно составить всего 0,9%.

Тимофей Мартынов,
Где бы найти тварь, которая придумала «канцелярский язык»
— Т.е. ВТБ Капитал вангует, что ГПН по итогам 2020 практически ничего не заработает?
— Или ГПН заработает, но дивы урежут в хлам по каким-то причинам?

ВТБ Капитал по отчету Газпромнефти:

Мы приветствуем намерение Газпром нефти скорректировать чистую прибыль для целей расчета дивидендов за 2020 г. По нашим оценкам, без учета убытка от курсовой разницы база дивидендов за 2020 г. возрастет почти вдвое, но при этом дивидендная доходность акций все равно составить всего 0,9%. Согласно нашей модели, в 2020 г. добыча жидких углеводородов на российских месторождениях Газпром нефти снизится на 7% г/г, что в целом соответствует тренду, упоминавшемуся самой компанией. Что касается капзатрат, напомним, что в апреле Газпром сообщал о планируемом сокращении инвестпрограммы нефтяного бизнеса примерно на 20% (см. Ежедневный обзор от 30 апреля), и в ходе телеконференции Газпром нефть лишь подтвердила эту информацию Мы ожидаем, что в этом году инвестиции Газпром нефти сократятся примерно на 25% относительно первоначального прогноза в 450 млрд руб., составив 335 млрд руб. (4,8 млрд долл.).

Преза Газпромнефти:
ir.gazprom-neft.ru/fileadmin/user_upload/documents/ad-hoc_releases/ad_hoc_releases_rus/2020/1q2020/pres_1q2020_rus.pdf

Газпром нефть: результаты 1К20 на уровне оценок «АТОН»

• Результаты деятельности Газпром нефти в 1К20 соответствуют оценкам АТОНа и несколько ниже консенсус-прогноза. В 1К20 компания получила чистый убыток (13.8 млрд руб.), который был ожидаем и в значительной степени обусловлен убытками от курсовых разниц.
• Несмотря на ухудшение результатов из-за неблагоприятной макроэкономической обстановки, компания сохранила свободный денежный поток на положительном уровне за счет высвобождения оборотного капитала (80 млрд руб.) и сокращения капзатрат кв/кв (-24.3%).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Газпром нефти сдержано отреагировали на публикацию отчетности - Альфа-Банк
«Газпром нефть» вчера представила слабые финансовые результаты за 1К20 – выручка, которая в целом соответствует консенсус-прогнозу агентства “Интерфакс” (она оказалась на 0,8% ниже его и снизилась на 12,2% г/г), составила 514,6 млрд руб., тогда как чистый убыток составил 13,8 млрд руб. против чистой прибыли 108 млрд руб. в 1К19. Это немного ниже консенсус-прогноза агентства Bloomberg (-13 млрд руб.).

EBITDA преподнесла позитивный сюрприз, опередив консенсус-прогноз на 7,2% и составив 81 млрд руб., что на 55% ниже г/г на фоне слабых цен на нефть и нефтепродукты, а также негативного эффекта отложенной экспортной пошлины. Скорректированная EBITDA (в том числе сокращение доли в EBITDA совместных предприятий) продемонстрировала снижение в два раза г/г в 1К20 до 99 млрд руб., скорректированное динамикой СП, показавших пропорциональное снижение как в сегменте добычи, так и в сегменте переработки, сглаженное эффектом от участия в СП. В сочетании с неблагоприятной динамикой курсовых разниц (37 млрд руб. г/г) и обесценения (8 млрд руб. по статье износ и амортизация) на фоне падения курса рубля и переоценки добывающих активов, чистая прибыль провалилась в отрицательную зону и продемонстрировала чистый убыток.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Компания «Газпром нефть» наблюдает в мае восстановление нефтепереработки и продаж топлива и планирует выйти на обычный уровень переработки к четвертому кварталу, рассказал заместитель гендиректора компании по экономике и финансам Алексей Янкевич в ходе телефонной конференции. По его словам, компания продолжит практику выплаты промежуточных дивидендов в 2020 г.

1prime.ru/energy/20200528/831533072.html

Убыток Газпром нефти был ожидаем рынком - Атон
Результаты деятельности «Газпром нефти» в 1К20 соответствуют оценкам АТОНа и несколько ниже консенсус-прогноза. В 1К20 компания получила чистый убыток (13.8 млрд руб.), который был ожидаем и в значительной степени обусловлен убытками от курсовых разниц.

Несмотря на ухудшение результатов из-за неблагоприятной макроэкономической обстановки, компания сохранила свободный денежный поток на положительном уровне за счет высвобождения оборотного капитала (80 млрд руб.) и сокращения капзатрат кв/кв (-24.3%).

Чтобы смягчить негативное влияние группа планирует снизить капзатраты примерно на 100 млрд руб. по сравнению с предыдущими прогнозами.

«Газпром нефть» в настоящий момент торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2020 7.2x, по оценкам АТОНа – на 11% выше российских нефтяных аналогов. На данном этапе мы подтверждаем наш рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по бумаге.

Атон

В 1К20 на показателях выручки и EBITDA компании отразилась негативная макроэкономическая обстановка, но в целом они оказались на уровне оценок АТОНа. Объем выручки сократился на 16% кв/кв до 514.6 млрд руб. вследствие падения цен на Urals (-18.5% кв/кв в рублевом выражении), несмотря на увеличение объемов добычи на 2.6% кв/кв, в том числе благодаря росту добычи на месторождениях Арктикгаза и разработки нефтяных оторочек. При этом объемы переработки снизились на 1.1%. Показатель EBITDA упал на 47% кв/кв до 72.4 млрд руб. из-за снижения цен на нефть и отрицательного лага экспортной пошлины (экспортная пошлина увеличилась на 9.7% кв/кв до 19.9 млрд руб.). Общий эффект лага экспортной пошлины и роста себестоимости составил 30 млрд руб. Рентабельность EBITDA составила 14%. Газпром нефть отчиталась о чистом убытке в размере 13.8 млрд руб., что обусловлено убытком от курсовых разниц в размере 31.9 млрд руб., а также сокращением доли в прибыли ассоциированных и совместных предприятий (-53% кв/кв, 9 млрд руб.).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Газпром нефть 1к 2020
Результаты 1 кв 2020 плохие, но ожидаемые. Пока компания испытала только падение цен средняя цена Urals была еще относительно высокая — 48,21 долл VS $61,5 в 4кв 2019). Дальше последует еще и сокращение добычи.
Но и сейчас приятного мало: падение выручки 16% кв/кв до 514 млрд. Продажи нефти на экспорт упали на 22,6% кв/кв до 107 млрд, продажи нефтепродуктов на внутреннем рынке снизились на 9,2% кв/кв до 228 млрд, на экспорт – минус 7% до 132 млрд. На этом фоне EBITDA схлопнулась почти в два раза до 99 млрд, а чистая прибыль из-за валютной переоценки долга ушла в отрицательную зону – убыток 13,8 млрд (особенно важно, тк по див. политике 50% от прибыли по МСФО). При этом FCF составил 20 млрд. на фоне CAPEX в 112 млрд (всего на 2020 г. запланировано 360 млрд).
Операционные показатели выросли: рост добычи +6,7% г/г, рост переработки +3,2% г/г, на 5% выросла сеть АЗС (но при этом упали продажи на 9,4% в расчете на 1 АЗС). Компания нарастила долю переработки до 63,2%, глубина переработки выросла на 3,7 п.п. г/г до 84,7%.
На 2 кв 2020 приходится пик сокращения добычи по сделке ОПЕК+. Компания заявила, что удастся избежать существенных затрат на консервацию скважин. 90% останавливаемых скважин переведены во временную консервацию на срок до 6 мес, что обеспечит быстрое восстановление добычи с высоким уровнем сохранения дебита после перезапуска. Полной консервации подверглись лишь 5% от останавливаемых скважин (большие риски восстановления добычи).
Во мае-июне добыча сократится на 17%, на апрель-май пришелся пик локдауна в России, что сократит продажи нефтепродуктов. Самолеты не летают 2 месяца, а это 10% от объема или 10 млрд выручки в мес. В апреле средняя цена Юралс составила 16,26 долл, в мае держится на уровне 32-34 долл. Плюс надо учесть рост акцизных платежей из-за низкой цены на нефть. В 1кв акциз к уплате уже вырос почти вдвое с 14,5 млрд в 4кв 2019 до 26,4 млрд. Из хорошего: сокращение экспортной пошлины на нефть в апреле с 45,2 до 6,8 долл за тонну. В 1кв на нее пришлось почти 20 млрд расходов.
Все это подводит к мысли, что во 2 кв уже будут не бумажные убытки из-за валютной переоценки, а уже операционные. При этом финансовое положение компании остается стабильным: денежная подушка в размере 238 млрд (учтем, что 94 млрд летом выплатят на дивиденды). Долг на половину рублевый, имеется кредитная линия на 85 млрд для покрытия кассовых разрывов. Структура долга такова, что в ближайшие два года необходимо погасить только 10%, средняя ставка – 5,68% (с учетом валютного долга). Кризис переживут без проблем.
Подводя итог, могу сказать, что компания вступает в кризис в лучшем состоянии, чем Газпром или Роснефть. Июньские дивиденды – остатки былой роскоши, при таких ценах на нефть и таком курсе за 2020 г. их может и вовсе не быть. Компания хорошая, но по форвардным мультипликаторам смотрится дороговато. Столько же она стоила прошлой весной, но там были и дивиденды, и перспективы роста.

Акции Газпром нефти одни из наиболее недооцененных в секторе - Велес Капитал
Финансовые результаты «Газпром нефти» практически совпали с ожиданиями рынка по основным финансовым показателям. Выручка компании снизилась на 16% к/к до 515 млрд руб. (консенсус-прогноз: 519 млрд руб.) из-за падения стоимости Urals на 22% к/к. EBITDA компании сократилась на 47% к/к до 72 млрд руб. (консенсус-прогноз: 76 млрд руб.) из-за падения выручки и отрицательного лага экспортных пошлин. Чистый убыток составил 13 млрд руб. (консенсус-прогноз отсутствует) против чистой прибыли кварталом ранее в размере 80 млрд руб. из-за убытка по курсовым разницам в 32 млрд руб., который образовался из-за переоценки долга вследствие падения рубля к доллару.

Свободный денежный поток «Газпром нефти» в 1 квартале 2020 г. составил 22 млрд руб. против -9 млрд руб. кварталом ранее. Чистый долг Газпром нефти вырос за квартал с 498 до 539 млрд руб., соотношение «Чистый долг/EBITDA» выросло за период с 0,70 до 0,88, что говорит о высокой финансовой устойчивости компании.

С учетом чистого убытка за 1 квартал и вероятного убытка во 2 квартале мы ожидаем, что дивиденды компании по итогам 1 полугодия будут стремиться к нулю. Мы также обращаем внимание на слабый рост курсовой стоимости акций «Газпром нефти» в последний месяц на фоне раллирующего нефтегазового сектора, что делает их одними из наиболее недооцененных в секторе. На наш взгляд, фундаментально для этого нет предпосылок, и такая ситуация объясняется низкой ликвидностью акций Газпром нефти и спекулятивными движениями в бумагах других представителей сектора.

Наша целевая цена по акциям компании составляет 394 руб. с рекомендацией «Покупать».

Сидоров Александр
ИК «Велес Капитал»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Газпром нефть - в этом году роста добычи не будет - зам. гендиректора
заместитель гендиректора Газпром нефти Алексей Янкевич

«Безусловно, в этом году роста добычи не будет. Что касается какого-то точного объема по жидким (углеводородам — ред.), сейчас его сложно дать, потому что все-таки нужно дождаться финального распределения квот уже до конца года»
«Теоретически эти квоты могут меняться, соглашение (ОПЕК+ — ред.) может тоже, соответственно, меняться. Сейчас такая ситуация неопределенности, поэтому сложно вам дать какой-то guidance (совет — ред.) по добыче.… Безусловно, динамика уже не будет позитивной»

Добыча на новых нефтяных проектах сможет заместить добычу на активах поздней стадии разработки с большими затратами и высокой обводненностью.

«Таким образом, мы обеспечим рост финансовых результатов даже без роста добычи»

«У нас есть уверенность, что мы выйдем из этого кризиса финансово устойчивыми, продолжим реализацию ключевых проектов и достаточно быстро вернемся на нашу стратегическую траекторию»

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Газпром нефть сохраняет финансовую устойчивость - Фридом Финанс
Выручка компании почти совпала с прогнозом. На бизнесе отразилось снижение цен и объемов нефти и нефтепродуктов, особенно, авиационного топлива. Средняя цена на нефть упала практически в два раза, до $8,18 за баррель. Объемы добычи и переработки не пострадали в 1 квартале, основное сокращение придется на 2 квартал. Однако, этот негативный эффект будет компенсироваться ростом цены на нефть.

Результаты «Газпром нефти» существенно лучше ожиданий по показателю EBITDA (98 млрд руб. против 78). По сравнению с 4 кварталом 2019 года приблизительно на 16% сократились налоги и пошлины. При этом, свободный денежный поток удалось удержать на положительной территории, он составил 22 млрд руб. Пандемия коронавируса и связанное с ней падение цены на нефть не привела к корректировке стратегии. «Газпром нефть» справляется с ситуацией и сохраняет финансовую устойчивость. Долговая нагрузка выросла до 0,88х EBITDA, что является низким уровнем. При этом, долг не входит в список главных рисков, он преимущественно рублевый, а компания снижает стоимость заимствований (5,68% – на уровне суверенного долга).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Газпром нефть — мы продолжаем делать все возможное для обеспечения доходности для акционеров — топ-менеджер
заместитель генерального директора Газпромнефти по экономике и финансам компании Алексей Янкевич в ходе телефонной конференции:

«Мы продолжаем делать все возможное для обеспечения доходности для акционеров даже в это непростое время, несмотря на беспрецедентное падение цен в этом году. Вы уже знаете, что менеджментом предложено, а совет директоров поддержал эту рекомендацию — выплатить дивиденды за вторую половину 2019 года на уровне 50% от чистой прибыли. Здесь мы не провели никаких сокращений и в полном объеме взятые на себя обязательства в прошлом году выполняем»

Компания ожидает выйти на нормальный уровень переработки нефти к 4 кв

Компания не ставит задачу дополнительно привлекать заемные средства



Авто-репост. Читать в блоге >>>

исправление: 1 кв 2018г.

Газпром нефть — без учета прибыли/убытков от курсовых разниц
Прибыль мсфо 1 кв 2017г: 51,552 млрд руб
Прибыль мсфо 2017г: 269,919 млрд руб
Прибыль мсфо 1 кв 2018г: 78,892 млрд руб
Прибыль мсфо 2018г: 434,551 млрд руб
Прибыль мсфо 1 кв 2019г: 107,211 млрд руб
Прибыль мсфо 2019г: 411,570 млрд руб
Прибыль мсфо 1 кв 2020г: 18,868 млрд руб

Прибыль мсфо 2020г: ~80 млрд руб — Прогноз

Газпром нефть — без учета прибыли/убытков от курсовых разниц
Прибыль мсфо 1 кв 2017г: 51,552 млрд руб
Прибыль мсфо 2017г: 269,919 млрд руб
Прибыль мсфо 1 кв 2018г: 117,050 млрд руб
Прибыль мсфо 2018г: 434,551 млрд руб
Прибыль мсфо 1 кв 2019г: 107,211 млрд руб
Прибыль мсфо 2019г: 411,570 млрд руб
Прибыль мсфо 1 кв 2020г: 18,868 млрд руб

Прибыль мсфо 2020г: ~80 млрд руб — Прогноз

Убыток мсфо 1 кв 2020г: 12,625 млрд руб против прибыли 112,672 млрд руб г/г

Убыток мсфо 1 кв 2020г: 12,625 млрд руб против прибыли 112,672 млрд руб.


Газпром нефть – рсбу/мсфо
4 741 299 639 акций ir.gazprom-neft.ru/akcionernyi-kapital/akcii/
Капитализация на 28.05.2020г: 1,593.55 трлн руб

Общий долг на 31.12.2017г: 1,175.81 трлн руб/ мсфо 1,270.88 трлн руб
Общий долг на 31.12.2018г: 1,448.15 трлн руб/ мсфо 1,529.11 трлн руб
Общий долг на 31.12.2019г: 1,330.48 трлн руб/ мсфо 1,612.29 трлн руб
Общий долг на 31.03.2020г: 1,372.95 трлн руб/ мсфо 1,705.77 трлн руб

Выручка 2017г: 1,374.52 трлн руб/ мсфо 1,934.59 трлн руб
Выручка 1 кв 2018г: 432,098 млрд руб/ мсфо 520,633 млрд руб
Выручка 2018г: 2,070.01трлн руб/ мсфо 2,489.29 трлн руб
Выручка 1 кв 2019г: 484,975 млрд руб/ мсфо 586,359 млрд руб
Выручка 2019г: 1,809.83 трлн руб/ мсфо 2,485.31 трлн руб
Выручка 1 кв 2020г: 372.904 млрд руб/ мсфо 514,568 млрд руб

Прибыль от курсовых разниц – мсфо 1 кв 2017г: 13,182 млрд руб
Убыток от курсовых разниц – мсфо 2017г: 241 млн руб
Убыток от курсовых разниц – мсфо 1 кв 2018г: 4,378 млрд руб
Убыток от курсовых разниц – мсфо 2018г: 33,558 млрд руб
Прибыль от курсовых разниц – мсфо 1 кв 2019г: 5,461 млрд руб
Прибыль от курсовых разниц – мсфо 2019г: 10,518 млрд руб
Убыток от курсовых разниц – мсфо 1 кв 2020г: 31,943 млрд руб

Прибыль 1 кв 2017г: 13,587 млрд руб/ Прибыль мсфо 64,734 млрд руб
Прибыль 2017г: 154,863 млрд руб/ Прибыль мсфо 269,678 млрд руб
Убыток 1 кв 2018г: 13,474 млрд руб/ Прибыль мсфо 74,145 млрд руб
Прибыль 2018г: 90,172 млрд руб/ Прибыль мсфо 400,993 млрд руб
Убыток 1 кв 2018г: 2,803 млрд руб/ Прибыль мсфо 112,672 млрд руб
Прибыль 6 мес 2019г: 215,434 млрд руб/ Прибыль мсфо 225,452 млрд руб
Прибыль 9 мес 2019г: 215,580 млрд руб/ Прибыль мсфо 336,751 млрд руб
Прибыль 2019г: 216,872 млрд руб/ Прибыль мсфо 422,088 млрд руб
Убыток 1 кв 2020г: 22,206 млр руб/ Убыток мсфо 12,625 млрд руб
ir.gazprom-neft.ru/novosti-i-otchety/finansovye-otchety/msfo/

В пресс релизе ни слова об открытых кредитных линиях с ВТБ, Альфа-Банком и Сбером Газпром-Нефть собирается жить в кредит…

Выручка упала до 515 млрд (-12% к 586 млрд за 1кв2019)
Операционные расходы выросли до 500 млрд (+6% 472 млрд)
Операционная прибыль упала до 14 млрд (115 млрд)
Убытки от курсовых разниц составили 32 млрд (против прибыли 5.5 млрд)
Чистый убыток составил 13.8 млрд (против прибыли 108 млрд)

Долг вырос до 777 млрд руб (715 млрд на начало квартала), более половины долга — в рублях

Денежный поток от операционной деятельности 133.8 млрд,
капзатраты 111.6 млрд, поступления от закрытия депозитов 15 млрд,
погашение долга 12.5 млрд, курсовые разницы денежных средств 18.7 млрд
В результате денежная позиция выросла на 35.5 млрд до 238 млрд руб

Скорректированная EBITDA упала до 99 млрд (198 млрд в 1кв2019)

В 1кв добыча выросла на 6.7%

Реакция рынка на отчет — нейтральная.

Наряду с падением цен компания пострадала от переоценок валютной части долга.
Предстоит тяжелый 2-й квартал.