Сегежа Групп акции

Сегежа сегодня отчиталась за 2 квартал (и 1 полугодие) 2024 года по МСФО. Если вы ждали чуда, то его не случилось, но без сюрприза точно не обошлось.

Компания весь 2 квартал продолжала усиленно работать, показывая уверенный рост выручки на 14% кв/кв до 26,1 млрд. рублей. Такая же радужная картина и за полугодие — рост на 23% до 48,9 млрд. рублей.

Выручка растет за счет роста объема продаж, то есть продукция компании пользуется спросом, в особенности березовая фанера и клееные деревянные конструкции. Компания начинает находить новые рынки сбыта. На этом весь позитив закончен.

Чистый убыток продолжил свой рост и за полугодие достиг нового рекорда в 9,5 млрд. рублей, что больше рекорда прошлого года на 24%. Стоит отдать должное Сегеже, что попытки сократить убыток прослеживаются, квартал к кварталу видим сокращение на 17%, но темпы недостаточны для выхода из долговой кабалы.

Компания продолжила наращивать долги, которые на конец 2-го квартала составили 144,2 млрд. рублей или +17% год к году. Средневзвешенная ставка по долговым обязательствам — 15,5%, Сегеже очень сложно обслуживать долг такого размера с учетом ставки заимствования.

​​Несмотря на рост выручки на 14% квартал к кварталу (кв/кв), роста OIBDA (операционная прибыль до вычета износа и амортизации) на 27% кв/кв и сокращение чистого убытка на 17% кв/кв ситуации у компании остаётся печальной. 

Объём долга на конец II квартала составил 144,2 млрд руб., и показал рост 5% кв/кв. Средневзвешенная ставка 15,5% годовых, т.е. видим рост стоимости обслуживания долга с последнего отчета на 1,5% и тенденция продолжится. 

Спасти компанию может наверно только обесценение рубля $USDRUBF $CNYRUBF в два и больше раз (быстро это практически невозможно в ближайшее время), так как доля рублевой выручки составила 45%. При этом долги рублёвые. 

Как и ранее считаю компанию не интересной. Но как пример почему плохо излишне нагружать долгами компанию в хорошие времена вариант для наблюдения отличный. 

В прошлом году компания ещё могла поправить финансовое положение путём допэмисси, но учитывая падение цены акций, капитализация компании сейчас в несколько раз меньше долга, т.е. никакая доп эмиссия уже не спасёт. Смотрим дальше. 

Дмитрий, уже потираю руки… но нет… не поддавайтесь формальной логике...

Активу несущему золотые яйца размером более 30 руб в год никто не д...

Сергей Хорошавин,
Если ММВБ уйдёт на 1700, то увидим
Никто ж не в курсе, сколько месяцев будет +20% ставка ЦБ

Дмитрий, не я Лукойл по 4000 жду… Ну и если будет НЛМК по 125 и Северсталь по 1000 тоже возьму...

А вот СБЕР по 100 сильно вряд ли увидим, ...

Сергей Хорошавин, красиво -24,35%.интересно ктото усредняется?

Сергей Хорошавин, красиво -24,35%.интересно ктото усредняется?

Сергей Хорошавин, ГП по 1руб?
Ты на депозит положил 150 ярдов или в чулке хранишь? 🤔

-24,35% уже Сегежа сделала…

Дмитрий, и не он один...

Я давно жду...

Вот только Сегежу покупать не стану...

Меня другое интересует…

Акции Сегежи теряют больше 20% после отчета за 2 кв. 2024 года и комментариев менеджмента.

Компания опубликовала слабые результаты за 2 кв. 2024 года, а в процессе общения с инвесторами менеджмент сообщил, что осенью состоится допэмиссия:
– в относительном выражении EBITDA выросла (+27% кв/кв) на фоне реализации отложенных продаж бумаги, но рентабельность осталась прежней из-за падения цен на бумагу (-5%) и пиломатериалы (-7%);
– FCF (-11 млрд руб.) снизился кв/кв на фоне роста оборотного капитала (сложности с платежами) и CapEx (сделка по покупке компании с лесозаготовительной техникой)
 
Главное из звонка с менеджментом:
– продолжается реструктуризация банковских кредитов: были получены льготные периоды по телу и процентам;
– осенью состоится допэмиссия, контролирующий акционер (АФК Система) примет в ней участие;

Мы считаем, что для решения долговой проблемы необходима допэмиссия в размере 100-130 млрд руб., нижняя граница может зависеть от условий соглашения с банками.

Сергей Хорошавин,
Я чувствую, что ЦБ скоро опустит рынок, и на дне скупит все и вся.

Дмитрий, так Газпром даже до 100 не хочет идти...

Как SberSIB не ванговал…

Сергей Хорошавин,

есть большая вероятность банкротства/продажи Сегежи.
у Сегежи, да и у АФК долговая непомерно огромная

Дмитрий, ее уже загоняли выше 11...

Если выживет то и на 30 загонять со временем…

Сергей Хорошавин,
Сбер vs ГП наше фсе. Надеемся они не рухнут до 1 рубля Надеемся и держим кулачки. Иначе быть не должно