Основной причиной снижения прибыли Сбербанка остаются взлетевшие из-за кризиса резервы - БКС
«Сбербанк» опубликовал позитивные результаты за 8м20 по РСБУ.
В августе банк заработал 76,6 млрд руб. чистой прибыли (+4%) г/г. ROE составила 19% (-2пп г/г). Существенно выросшие г/г резервы не смогли помешать росту прибыли из-за увеличения процентной маржи и роста кредитного портфеля (+15% г/г). С января по август 2020 г. прибыль «Сбербанка» составила 480 млрд руб., что на 19% ниже г/г. Основной причиной снижения остаются взлетевшие из-за кризиса резервы (стоимость риска выросла в 5 раз г/г, с 0,7 до 3,1%). Доля просроченной задолженности, которая выросла в 1,5 раза в июле (до 3,3%) осталась неизменной в августе. По состоянию на конец августа просроченные кредиты покрыты резервами более чем 2 раза (Coverage 2,2х). Достаточность капитала остается на высоком уровне.
Мы оцениваем результаты банка позитивно. «Сбербанк» уже снижает отчисления в резервы за счет консервативной политики резервирования в 1п20. Мы не ожидаем значительного роста стоимости риска в будущем. Это поддержит рентабельность капитала во 2п20. Также стоит отметить сильную динамику кредитного портфеля и доходов (как процентного, так и комиссионного).
БКС
Авто-репост. Читать в блоге
>>>
Финаме
БКС Мир Инвестиций
