Финаме
БКС Мир Инвестиций
Результаты «РУСАЛа» оказались чуть лучше ожиданий рынка. Компания незначительно нарастила выручку при неизменных ценах на алюминий и снижении премий, что было связано с ростом объемов реализации продукции боле высокого передела. Укрепление рубля во втором квартале остановило снижение издержек, однако это не оказало влияниям на показатель EBITDA: он вырос относительно 1 квартала, улучшив маржу. В то же время негативным моментом является рост долга, именно он является сдерживающим фактором для роста акций компании.
| Число акций ао | 15 193 млн |
| Номинал ао | 0.656517 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 622,0 млрд |
| Выручка | 1 041,2 млрд |
| EBITDA | 67,0 млрд |
| Прибыль | 6,2 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| P/E | 100,3 |
| P/S | 0,6 |
| P/BV | 0,8 |
| EV/EBITDA | 17,0 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| Русал Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Русал акции
40.94₽ -1%
-
Промсвязьбанк: рост долга Русала — негатив для акций- Долговая нагрузка по результатам 2 квартала Русала выросла до 3,3 EBITDA с 2,9 (в 1 кв). Из-за этого включился не действовавший со второго квартала 2015 года механизм cash sweep — компания должна отдавать кредиторам все «избыточные» свободные средства, если наличность на балансе превышает $300 млн и если она зарабатывает на продаже активов или проведении SPO. В свою очередь, это отрицательно влияет на выплату дивидендов и развитие компании. (Коммерсант)
- Русал — EBITDA за 1 полугодие упала почтив 2 раза (МСФО)
За полугодие:
EBITDA: снижение почтив 2 раза (г/г) до $656 млн
Выручка: -18% до $3,896 млрд из-за сокращением продаж первичного алюминия и сплавов, на которые приходились 83% и 84,9% общей выручкикомпании, а также падением цены алюминия на LME и средней реализованной премии
Чистая прибыль: $261 млн против $879 млн годом ранее,
Скорректированная чистая прибыль: упала в 6,5 раза, до $67 млн
Нормализованная чистая прибыль упала в 2 раза, до $425 млн
Прогнозы:
В 2016 году мировой спрос на алюминий вырастет на 5,4% по сравнению с прошлым годом – до 59,5 миллиона тонн благодаря росту спроса на рынках вне Китая на 3,5% – до 28,5 миллиона тонн и росту спроса в Китае на 7,2% – до 31 миллиона тонн.
(Прайм) (отчет на англ яз) 
чо там по спиноффу? когда премьера? в этом телесезоне финансовом году?- Вексельберг предложил Прохорову $ярд за Русал
http://smart-lab.ru/blog/news/344240.php - Атон:
«Ведомости» пишут, что холдинг En+, которому принадлежит 48% в производителе алюминия и 100% в крупнейшей независимой энергетической компании в России, обдумывает планы слияния. Издание цитирует неназванные источники, знакомые с ситуацией, однако "РУСАЛ" отрицает, что такой сценарий вообще рассматривается.
Это всего лишь слухи, которые мы считаем нейтральными для котировок «РУСАЛа». Мы думаем, что никакого очевидного синергетического эффекта это слияние не даст, а потенциальные выгоды вряд ли окажут существенное влияние на оценку: 1) некоторая экономия на масштабах и 2) более низкая консолидированная долговая нагрузка (в случае, если коэффициент «чистый долг/EBITDA» у «Евросибэнерго» ниже, чем у «РУСАЛа» − последние финансовые результаты компании недоступны). - Промсвязь комментирует опер. результаты Русала:
Результаты «РУСАЛа» оказались вполне ожидаемыми. Флэт по объемам производства будет тенденцией ближайших лет, небольшое увеличение произойдет только за счет запуска Богучанского АЗ. Текущая ситуация на рынке алюминия достаточно хрупкая, и увеличение объемов предложения может негативно повлиять на ценовую динамику. В случае с «РУСАЛом» рост производства будет связан с увеличением себестоимости, т.к. будут задействованы активы в европейской части России, где более высокие издержки.
- Объем продаж в 1 п/г: +5% до 1,915 млн т за счёт тестовой эксплуатации нового завода в Красноярском крае.
Средняя цена реализации алюминия: -24% до $1.688 за тонну
В компании отмечают улучшение ценовой конъюнктуры из-за растущего дефицита металла (в основном, в Китае) и из-за сильного роста глобального промпроизводства и улучшившегося отношения инвесторов к цветным металлам
Производство алюминия во 2 кв: +0,3% к/к до 919 тыс т. Средняя загрузка мощностей — 95%
Производство алюминия в 1 п/г: +1,2% г/г до 1,835 млн т - Сулейман Керимов в случае покупки структурами его семьи доли ОНЭКСИМа вРусале (17%) может вновь поднять вопрос о spin-off пакета компании в ГМК Норильский никель (27,8%). Выделение пакета ГМК из Русала создает стоимость: обе компании могут стоить около $8 млрд, тогда как стоимость Русала сейчас $5,6 млрд. Участники рынка полагают, что Сулейману Керимову выкуп пакета у ОНЭКСИМа может быть интересен «только с перспективой дальнейших разменов». ( Коммерсант)
- Мировое производство алюминия в январе-июне 2016 года составило 28,212 млн тонн, что на 1,3% меньше показателя за аналогичный период 2015 года (28,585 миллиона тонн), следует из материалов международной организации International Aluminium Institute (IAI), членами которой являются крупные компании-производители алюминия.
Предприятия Северной Америки за отчетный период выпустили 2,031 миллиона тонн (сокращение производства почти на 9,1%), Южной Америки — 671 тысячу тонн (снижение на 1%).
Страны Западной Европы за первые шесть месяцев текущего года произвели 1,881 миллиона тонн алюминия (рост на 1,5%),
Центральной и Восточной Европы — 1,984 миллиона тонн (увеличение на 5,1%).
Китай за январь-июнь произвел 15,1 миллиона тонн металла (по зарегистрированным данным), что на 3,3% меньше, чем за первое полугодие годом ранее.
Страны Азии (исключая Китай) — 1,636 миллиона тонн (рост на 14%), Океании — 986 тысяч тонн (рост на 0,7%), Персидского залива — 2,553 миллиона тонн (рост на 0,7%). Страны Африки выпустили 830 тысяч тонн алюминия, что на 0,7% меньше показателя января-июня прошлого года. Мировое производство алюминия в 2015 году составило 57,889 миллиона тонн, что почти на 7,3% больше уровня 2014 года (53,927 миллиона тонн). IAI отмечает, что в дальнейшем некоторые из представленных показателей могут быть скорректированы. 
По моим наблюдениям, сегодня идёт покупка активов, которые выиграют от ослабления рубля. В лидерах НЛМК, РУСАЛ, АЛРОСА, Мечел, Северсталь. Такое чувство, что среднесрочники набирают позу под август-сентябрь. И правильно делают:)- Sual Partners Виктора Вексельберга и его партнеров по «Ренове» не получала предложения о продаже 15,8% "РусАла". «Это вопрос либо к Керимову, либо к „Онэксиму“. Мы не получали предложение ни от Керимова, ни от „Онэксима“ тоже», — заявил журналистам В.Вексельберг. Ранее источник, знакомый с ситуацией, сообщил «Интерфаксу», что структура Саида Керимова Ravenwing Ltd направила группе «Онэксим» Михаила Прохорова оферту на приобретение 17,02%-ного пакета акций «РусАла». Оферта была направлена на прошлой неделе и ответ на нее неизвестен. Оферта касается только пакета «Онэксима» и не распространяется на долю Sual Partners.
По Русалу ситуация неплохая, акции на дне, но алюминий уже не 1400 $, а подходит к 1700$.
рубль выше 60.
а продажа активов на Ямайке может пойти на гашение долга.- (ИНТЕРФАКС) — ОК «РусАл» (MOEX: RUALR) подписала соглашение о
продаже 100%-ной доли в боксито-глиноземном комплексе Alpart на Ямайке китайской
государственной промышленной группе Jiuquan Iron & Steel Co. Ltd. (JISCO),
говорится в сообщении компании.
Стоимость сделки составляет $299 млн. Продажа Alpart осуществляется в рамках
программы по оптимизации портфеля активов «РусАла» и снижения долговой нагрузки.
- Ravenwing Ltd (Структура Саида Керимова) направила группе Онэксим офертуна приобретение 17,02% пакета акций Русала. По информации агентства, оферта была направлена на прошлой неделе, но ответа до сих пор нет. Предложение касается только Онэксима. В компаниях никаких комментариев не дают. (Интерфакс)
- Миллиардер Михаил Прохоров стал еще на шаг ближе к тому, чтобы минимизировать свои инвестиции в Россию. Всего через 10 дней после продажи своего главного актива — 20% акций "Уралкалия", — Прохоров уже имеет покупателя на второй крупный пакет — 17,02% UC Rusal. Им может стать сын миллиардера и сенатора Сулеймана Керимова Саид (1995 года рождения) — с предложением в адрес Прохорова выступила одна из контролируемых Керимовым структур, сообщил «Интерфакс» и подтвердил Forbes со ссылкой на знакомый с ситуацией источник.
www.forbes.ru/news/325223-syn-kerimova-predlozhil-prokhorovu-prodat-dolyu-v-uc-rusal
- Rusal рассчитывает на рост потребления алюминия в России с текущих около 1,4 млн т в год до 2 млн т к 2021 г. и до 2,5 млн т к 2024 г. Для этого на первом этапе необходимы инвестиции в объеме около $800 млн к 2021 г., сообщил журналистам директор Rusal по сбыту на рынках России и стран СНГ Роман Андрюшин.
«Для того чтобы запустить эту программу, необходимы финансовые ресурсы. Мы делали оценку, первый этап должен стоить порядка $800 млн. Это возвратные деньги, мы говорим о кредитных ресурсах. Эти ресурсы необходимы в инфраструктуру и производственные мощности наших потребителей. То есть здесь нет инвестиций Rusal, так как мы работаем и развиваемся за счет собственных ресурсов», — пояснил Андрюшин. Русал планирует увеличение потребления алюминия в России с 1,4 млн т в этом году до 2 млн т к 2021 году и до 2,5 млн т к 2024 году. Но для таких планов необходимы вложения порядка $800 млн к 2021 г (это возвратныеденьги), а всего до 2024 года — $2 млрд.
Около 1500 потребителей алюминия от Русала нуждаются в инвестициях. Привлечение ресурсов нужно решать через Минпромторг.
Сейчас Русал занимается поддержкой потребителей алюминия — перерабатывающих отраслей и отраслей конечного потребления. Передовые проекты, которые нужно развивать в России, это – провода в жилищном хозяйстве, новые вагоны для сыпучих материалов, велосипеды и пешеходные мосты, алюминиевые оконные рамы и др.
(ТАСС)- ОК "Русал" и немецкая компания Sauer GmbH (входит в DMG MORI – мировой производитель металлообрабатывающего оборудования) подписали соглашение о намерениях в области развития технологии 3D-печати с применением алюминия для промышленного использования, сообщила пресс-служба российской компании. www.1prime.ru/industry_and_energy/20160706/826117485.html
- Михаилу Прохорову оказалось сложно продать долю в UC Rusal Она заложена по кредиту, взятому на покупку «Уралкалия»
www.vedomosti.ru/business/articles/2016/07/05/647975-uc-rusal-svyazali-uralkaliem
- Онэксим рассчитывает получить премию при продаже 17,02% Rusal, пишетBloomberg, но никто из заинтересованных компаний не дал конкретных комментариев. Предварительные неофициальные переговоры велись с Sual Partners Вексельберга, который владеет 15,8% акций Rusal и с Gelncore, который владеет 8,75% акций компании. Однако появилась информация, что пакет Rusal заложен в ВТБ по кредиту в 2013 г. (Ведомости) (Ведомости)
Русал - факторы роста и падения акций
- Если продать долю ГМК 27,8% про рынку и загасить долг, то EV/EBITDA Русала будет равен 0.1 (при цене акций Русала 40 руб и ГМК 24,000 руб) (14.12.2020)
- Самая низкая в мире себестоимость производства алюминия (25.12.2023)
- В 2021 году начали перестройку производственных корпусов всех комбинатов, которая закончится к 2030 году. Это приведет к росту капзатрат (30.08.2021)
- Мажоритарий (Дерипаска, Эн+) исторически не любит платить дивиденды (05.07.2022)
- Возможные проблемы с производством (глиноземные заводы в Украине, Ирландии) и сбытом (40% выручки в недружественных странах) (05.07.2022)
- Русал объявил на ПМЭФ-2023, что собирается построить глиноземный завод в Ленобласти за 400 млрд руб (18.06.2023)
- В 2023-2026 может быть слабый дивидендный поток от Норникеля (18.06.2023)
- Экспортная пошлина забирает съедает большую часть маржи, т.к. в процентах к выручке маржа невысокая (рентабельность на грани убытков) при текущих ценах на алюминий (18.10.2023)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
Русал - описание компании
Русал — крупнейший в мире производитель алюминия и один из крупнейших производителей глинозема. На Московской бирже акции представлены в виде акций иностранного эмитента (код RUAL).Сайт: www.rusal.ru/
Инвесторам: www.rusal.ru/investors/
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
