Русал акции

Krefator, вот все никак не доберусь до фильма с Бьюрри (вроде бы он был в «игра на понижение»), и тем не менее, по РУСАЛу — откуда информация, какой анализ данных подводит к выводу о начале Великой Рецессии? Или этот вывод сделан на основании общей картины на рынке? (опять таки возникает вопрос, анализ только рынка РФ)

Купи-Продайка, Да конечно предпочитается видеть то, о чём говорят авторитетные говорящие головы. Но затраты растут, а с чего им падать, у нас и по миру вроде никто не увеличивает потребление алюминия. Затоварка будет и что потом? Бизнес упёрся уже рогом в «невидимые» экспертами ворота и продолжают гнать пипл в фонду за мечтой о росте капиталов. Рецессия будет даже там где её пока не видно, а это грозит падением производств, торговли, перевозок. Послушайте например что думает Майкл Бьюрри на досуге.

Krefator, где Вы видите Рецессию? Я вот лично не наблюдаю, на данном этапе — может в обозримом будущем и будет, но склоняюсь к тому, что быстрее наступит «дефолт». По крайне мере — технически РФ уже там, теперь остается ждать. что на это скажут западные «колеки». Самое странное в этой бумаге, что падать-то ей не от чего, вроде как все показатели в плюсе, себестоимость ниже, а вот куда продают это вопрос… и продают ли вообще. Буду ждать до упора, будет падать — буду докупать =)))

Купи-Продайка, При рецессии будет всё падать — производить дорого, покупать дорого, зарплату плати, занимай или трать резервы а ради чего? Затоварка на складах, там тоже издержки, если санкции то ещё гиря на шею.

Николай14:05
Компания явно в опале у власти((

Откуда информация, и как к этому выводу прийти? На сколько я понял, проблема в первую очередь связана с поставкой сырья для производства, а так же его последующей реализацией (вроде бы более 60% гнали за рубеж), но люминий нужен всем и везде и мне становится не понятно почему оно так ползет… либо в РФ нет производств с использованием люминия, либо что-то еще (Китай не беру у них вроде как свое производство с добычей).

✔ ⓈⒺⓇⒼⒾⓄ:Ⓩ,
Никакой связи между казнокрадом и Дерипаской не вижу.

2022: В крае (Красноярский) ни для кого не секрет, что проект метро делался в связке Усс-Митволь-Дерипас. Губернатор решал вопросы с федеральным центром, Митволь подмазывал по экологии и экспертизе, а близкие к Дерипасу структуры должны были получить строительные контракты. И теперь для этого трио прозвучал третий звоночек. Митволь – это самое слабое звено в этой истории. И есть ощущение, что он потащит за собой всех остальных.

2018: Порадуемся и за многолетнего налогового оптимизатора Олегу Дерипасу. Олигарх всегда добивался того чтобы не платить налоги в России вообще (поэтому Русал зарегистрирован на острове Джерси) и довольно успешно (лидер отрасли -эффективная ставка менее 10%, даже меньше НДФЛ).
Но когда начались санкции, то Дерипас, как подбитый пес, прибежал просить повышение тарифов на энергию на 12% и еще и ЖКХ для населения. Чтобы его энергокомпания En+ не пострадала, а Дерипас не почувствовал себя ущемленным и мог заказать себе много яхт с проститутками.

Николай, учитывая историю митволя, этот перс куда-то все-таки поедет. правда немного восточнее…

Купи-Продайка, Дерипаска не едет на ПМЭФ(

Николай14:05
Компания явно в опале у власти((

Откуда информация, и как к этому выводу прийти? На сколько я понял, проблема в первую очередь связана с поставкой сырья для производства, а так же его последующей реализацией (вроде бы более 60% гнали за рубеж), но люминий нужен всем и везде и мне становится не понятно почему оно так ползет… либо в РФ нет производств с использованием люминия, либо что-то еще (Китай не беру у них вроде как свое производство с добычей).

Николай14:05
Компания явно в опале у власти((

RUAL ты куда?!

РУСАЛ — один из крупнейших в мире производителей алюминия и глинозема, единственная публичная компания России, которая побывала под SDN и успешно из под него вышла.

Цены на алюминий прыгают от 2000 до 4000 долларов, энергокризис им только помогает — компания чистый экспортер обработанного сырья (75% выручки вне РФ), а основные производства расположены в Восточной Сибири (поближе к Азии). К тому же у компании есть пакет акций ГМК Норникель (перспективы ГМК описывал тут — smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/807030.php )

Попробуем разобраться — интересны ли акции Русала по текущим и какой может быть апсайд в текущей ситуации.

Что представляет из себя производство алюминия?

Полагаем, что Rio Tinto приобрела полный контроль над Queensland Alumina, после того как Австралия ввела в этом году широкомасштабные санкции против России. РУСАЛ не был прямым объектом австралийских санкций, но действия Rio могли стать их результатом (санкции распространяются на олигархов Олега Дерипаску и Виктора Вексельберга). РУСАЛ полагает, что обстоятельства, на которые Rio ссылается как на позволяющие ей приобрести контроль над предприятием, отсутствуют, а действия Rio должны квалифицироваться как нарушение обязательств. Отметим, что на Австралию приходится около 20% поставок глинозема в Россию. Австралия ввела запрет на экспорт в Россию глинозема и бокситов, и сейчас РУСАЛ ввозит глинозем из Китая, с тем чтобы обеспечить поставки на свои российские алюминиевые заводы.

Иностранные активы российского происхождения возглавили парад падения. По заявлениям эмитентов, санкции на НРД никак не касаются их деятельности. Однако нужно понимать, что ограничения НРД слабо повлияют на рост сахарной свеклы, но вот на взаимодействие акционеров и компании, данные санкции накладывают дополнительные риски.

Основной негатив в том, что могут возникнуть трудности с получением дивидендов и голосованием по распискам. Если вы не можете получить распределение прибыли и никак не влияете на дела в компании, то фактически расписки превращаются в фантики. Основной надеждой акционеров, удерживающих ГДР, остается редомицилляция (конвертация расписок в обыкновенные акции). Но этого может и не произойти. 

Случайно ли Лента и Русал вернулись на родину в прошлом году? Если не верить в случайность, то мажоритарии крупных компаний могли быть заранее осведомлены о необходимости перерегистрации. Правда не все решили этим воспользоваться.

Сейчас же видим, что после наложенных санкций эмитенты не спешат даже объявлять о своих намерениях переехать. Основатель Яндекса, например, пока озабочен больше вопросом снятия санкций с себя, чем перерегистрацией компании.

Неопределенность, возникшая в расписках, резко повышает их риски. От покупок явно лучше воздержаться, ловля падающих ножей до добра ранее не доводила. Если же они уже есть в портфеле, то нужно взвешивать все за и против прежде чем резать убытки. В любом случае нет уверенности, что все отечественные компании с зарубежным листингом вернутся домой в течении нескольких лет, а значит, что восстановления некоторых расписок можно ждать очень долго, а то и вовсе не дождаться.

Не является инвестиционной рекомендацией

«Русал» пытается решить сырьевую проблему не только закупками глинозема у Китая, но и через суд. Компания подала иск о возврате 20% в глиноземном заводе Queensland Alumina Ltd, перешедших на неясных основаниях к прекратившему бизнес с «Русалом» концерну Rio Tinto. «Русал» считает, что концерн нарушит обязательства, а введенные Австралией персональные санкции против основателя российской компании Олега Дерипаски и совладельца Виктора Вексельберга ее самой касаться не должны. Юристы допускают, что вопросы к законности получения Rio Tinto 20% завода могут возникнуть и у австралийского суда.

«Русал» считает, что концерн нарушил обязательства, а введенные правительством Австралии санкции являются недостаточным основанием для присвоения полного контроля над производством, поскольку они напрямую не касались «Русала» и введены только в отношении Виктора Вексельберга (его Sual Partners является совладельцем «Русала») и Олега Дерипаски лично.

Собиратель глиноземель – Газета Коммерсантъ № 99 (7300) от 07.06.2022 (kommersant.ru)