Россети акции

Количество дополнительных акций, оставшихся к размещению по открытой подписке составляет 427,67 млн акций.

сообщение

Локтюхов из Промсвязьбанка по-прежнему предпочитает менее ликвидные бумаги с заметной фундаментальной недооценкой, привлекательной дивидендной доходностью во внутренних секторах или с интересными идеями. "Неоправданно сильно просели котировки ключевых акций электроэнергетики — даже несмотря на неготовность «Россетей» платить дивиденды в соответствии с планами правительства, акции компании оценивается весьма привлекательно, упав к цене SPO.
Мы ждем восстановления их котировок в ближайшие недели.

Сергей, на 1.7 как минимум и уже в этом году.

Прибыль Россетей важна с точки зрения базы дивидендов. Если компания направит на выплаты 25% от скорректированного показателя по РСБУ (есть еще вероятность, что базой будет МСФО), то акционеры получат 5,35 млрд руб. Из них на привилегированные акции будет приходиться 2,11 млрд руб., на обыкновенные – 3,24 млрд руб. Таким образом, дивидендная доходность, исходя из текущих рыночных котировок, может быть оценена по АП в 46%, по АО – в 1,6%.

Исходя из скорректированной чистой прибыли и коэффициента выплат 25% по РСБУ, а также предположения равных дивидендов по обыкновенным и привилегированным акциям, мы приходим к умеренным дивидендам 0,027 руб. на акцию или доходности 2,5% и 1,2% по обыкновенным и привилегированным акциям, соответственно. Коэффициент выплат 50% предполагал бы дивидендную доходность 5,0% и 2,4% соответственно. Решение Россетей по дивидендам еще не озвучено — однако следует напомнить, что после рекордно высоких дивидендов дочерних компаний Россетей по результатам за 2015 благодаря которым компания получила свыше 20 млрд руб., она заплатила всего лишь символические промежуточные дивиденды за 1К16 и использовала существенную часть этих дивидендных поступлений от «дочек» для поддержания своих проблемных подразделений, в основном на Северном Кавказе. Поскольку скорректированный показатель чистой прибыли и предполагаемые дивиденды достаточно скромны, мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций компании.

Привилегированные акции крупнейшей российской компании в секторе передачи и распределения электроэнергии в пятницу все-таки отскочили вверх – на 8%, компенсировав провал, произошедший несколько дней назад (в район минимумов с осени), организованный, по-видимому, для выноса с рынка засевших в лонгах.

На этот раз опять рулили спекуляции на тему дивидендов. Чистая прибыль «Россетей» по РСБУ в 2016 году без учета переоценки финансовых вложений выросла в 6 раз, до 21,4 миллиарда рублей. Чистая прибыль с учетом переоценки составила целых 222,4 миллиарда рублей против убытка в 18,2 миллиарда рублей годом ранее.

При этом до сих пор нет решения правительства РФ о том, какая из этих прибылей будет базой для расчета дивидендов компании. В этой связи заместитель генерального директора компании по экономике Оксана Шатохина допустила, что в зависимости от решения правительства Российской Федерации компания будет рассматривать возможность дополнительной выплаты дивидендов по итогам 2016 года.

Обыкновенные акции крупнейшей российской компании в секторе передачи и распределения электроэнергии продемонстрировали сегодня чудеса волатильности, несмотря на довольно высокую ликвидность.

Сначала они обвалились с утра более чем на 12% в район минимумов с октября 2016-го. Однако затем провал был быстро выкуплен и вечером акции уже росли почти на 5%.

Что же произошло? Несколько дней снижения, начавшегося с уровня 1,25 руб, привели котировки ко вчерашнему закрытию на психологический уровень 1 рубль. Видимо, кто-то большой захотел продавить актив ниже этой — номинальной — стоимости и залил в рынок бумаги на сумму до 500 млн руб.

В качестве новостного повода могли быть использованы сообщения с сочинского инвестиционного форума о том, что «Россети» планируют дивиденды всех их дочерних и зависимых обществ (ДЗО), в том числе ФСК ЕЭС — по итогам 2016 года на уровне лишь 25% чистой прибыли по РСБУ.

После провала в 12% да еще после нескольких дней падения суммарно еще на 20%, смывшего многие стопы, трудно было устоять перед соблазном прикупить еще актива. Вот он и ушел к вечеру вверх почти на 5%.