Вопрос в студию касательно рисков по данной бумаге ==> какие риски видятся на горизонте 12 месяцев?
На первый взгляд просматривается:
1) снижение стоимости отдельного сырья
2) санкционные ограничения
3) НДПИ
Есть ещё на что внимание обратить?
PL, например заплатили предыдущие дивиденды, на которых растём, максимально возможные, даже в долг пришлось брать, и возможно для того что бы следующие дивиденды платить поменьше и сэкономить на налогах. Как инвесторы отреагируют если дивы за следующий год будут меньше раз в 2 меньше? А если считать по официальной дивидендной политике именно такие и должны быть.
DeAl, а почему вы считаете что вырасли на дивидендах?
Роман Ранний,
Акция зрелой компании, бизнес сформирован и его рост существенный невозможен. Цена акции таких компаний определяется их дивидендной доходностью, если текущая/ожидаемая дивдоходность у данной акции выше чем предлагают другие аналогичные акции со сравнимым риском, то ее цена растет (дивдоходность при этом снижается) и длится это до тех пор пока по сравнимыми инструментами дивдоходности не сравняется с учетом поправки на риск. Драйвером роста дивидендов в этой акции является ослабление рубля (выручка растет, а затраты стабильны, прибыль растет). Показателем этого являются высокие последние выплаты дивов по этой акции. Весь вопрос будут ли следующие такие же? Или большие дивиденды заплатили в связи с ожидаемым ростом налогов на дивиденды? Если этот фактор имел место быть, то дивы следующего года могут быть меньше и инвесторы отреагируют на это продажей акции (цена припадет, дивдоходность вырастет). Для долгосрочного инвестора наверно это незначимые изменения. А для среднесрочного уже роль играет.