OZON | ОЗОН акции

Текущая оценка по акциям Ozon — «покупать» с целевой ценой 5200 ₽ (апсайд 18%). Мы оцениваем отчётность за 2 квартал как сильную, а прогнозы считаем позитивными — SberCIB

Ozon отчитался за второй квартал. Рассказываем главное.
 
Год к году GMV во втором квартале вырос на 51%. Менеджмент ждёт, что в 2025 году этот показатель увеличится на 40%.

Число активных пользователей составило 60,5 млн человек, а общее количество заказов — 539 млн. Год к году средний чек упал на 9% из-за роста частотности примерно на 30%.

Общая выручка увеличилась на 86%. Всё дело в росте тейкретов и эффективности маркетинговых каналов продвижения товаров. А ещё отличился сегмент финтеха — плюс 164%. Менеджмент улучшил годовой прогноз по приросту выручки финансового направления — с 70 до 80%.

Консолидированная EBITDA составила 39,2 млрд ₽ за второй квартал. А по итогам года руководство Ozon полагает, что этот показатель будет в диапазоне 100–120 млрд ₽ на фоне роста эффективности — против 70–90 млрд ₽, озвученных ранее.

Компания впервые показала чистую прибыль — 359 млн ₽. Менеджмент прогнозирует, что компания останется прибыльной и в последующих кварталах. Но по итогам года, вероятно, снова окажется в минусе из-за убытка в первом квартале.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Озон: что в реальности стоит за прибылью

Озон отчитался за 2 квартал 2025 года. И – трам-пам-пам! – компания наконец-то показала прибыль! Спустя почти 25 лет после создания… Мда… Давайте посмотрим, чем обусловлена эта прибыль и является ли она разовой – или же Озон теперь всегда будет в плюсе.

🔼Общая выручка увеличилась на 87%, до 227,6 млрд рублей − в основном за счет существенного увеличения выручки от оказания услуг и процентной выручки.

Озон молодцы в том плане, что в последнее время начали уходить от формата классического интернет-магазина в сторону двух ключевых направлений: маркетплейс и банкинг. Да, они сделали это позже Вайлдберриз, которые изначально выступали как маркетплейс, а потом прикрутили к нему банк. Но лучше поздно, чем никогда.

И тут очень важный момент: чем отличаются форматы интернет-магазина и маркетплейса? В первом случае Озон сам выступает магазином, т.е. закупает и продаёт товары, а разницу кладёт в карман. Чем больше разницы накрутил – тем лучше.

😳И тут у Озона и случился главный камень преткновения: расходы на логистику и склад оказались очень высокими, и ему никак не удавалось свести дебет с кредитом. Обороты (GMV) росли, но при этом за счёт отрицательной маржи росли убытки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как OZON мощно развернул темпы роста выручки вспять!

Вообще важно понимать, что темпы роста выручки OZON снижались 4 года подряд:
2020: +74%
2021: +71%
2022: +56%
2023: +53%
2024: +45%

А тут херакс, +86% за квартал и 76% за полугодие. Как Феникс из огня.

Я так понимаю, что они включили максимально «соковыжималку» на полную мощность, и бабло от селлеров потекло рекой в OZON, отсюда такой темп..

Поэтому результат конечно выглядит поистине впечатляющим!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

OZON переедет на Мосбиржу к концу года. Прогнозы менеджмента на 2025 год.

Вчера был звонок с OZON: https://vkvideo.ru/video-53159866_456240153

Я его внимательно прослушал и выписал основные моменты:

👉Редомициляция: все завершится к концу 2025 года. Остановка торгов продлится не более месяца. Навеса не ждем.  

📈Маржинальность EBITDA будет постепенно расти в будущем.

📈Мы стали смещать фокус на повышение рентабельности операций.

👉Выход е-коммерс в плюс за счет: монетизация услуг селлерам, рост маркетинговых услуг, +снижение удельной себестоимости логистики

📈Себестоимость на заказ -6,9%г/г

✅Стратегия: баланс между ростом и эффективностью.

ПРОГНОЗ КОМПАНИИ:

📈GMV 2025 +40%

📈EBITDA 2025 = 100-120 млрд

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Повышаем целевую цену по акциям Ozon на конец года с 4700 ₽ до 5400 ₽ (апсайд 24%) принимая во внимание сильные результаты за 2К25 и корректировку вверх планов компании - Синара
Актуализация оценки: Ozon Holdings — уточняем прогнозы с учетом результатов за 2К25

• Принимая во внимание сильные результаты за 2К25 и корректировку вверх планов компании, мы повышаем целевую цену по акциям Ozon Holdings на конец этого года с 4700 руб. до 5400 руб. за штуку.
• Новая цена предполагает 26%-ный потенциал роста, хотя бумага и так весьма прилично подорожала за последние недели.
• Соответственно, мы повышаем рейтинг — с «Держать» до «Покупать».
• Свежая отчетность эмитента показывает, что юнит-экономика сегмента e-commerce улучшается, а финтех генерирует неплохую прибыль.
• На наш взгляд, в среднесрочной перспективе компания способна увеличивать не только выручку, но и скорректированный показатель EBITDA.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

❗️❗OZON — вышел в прибыль!

Новость: «Ozon объявляет финансовые результаты за второй квартал 2025 года и повышает годовой прогноз».

Результаты за 2кв 2025 года:
✅Выручка выросла на 87% до 227,6 млрд руб.
✅Скор. EBITDA — 39,2 млрд руб. (был убыток 0,1 млрд руб.)
✅Прибыль — 359 млн руб. (был убыток 28 млрд руб.)

Ядро бизнеса E-Commerce (маркетплейс, реклама и пр.) хорошо растёт (оборот GMV вырос на 51%, а выручка на 73%), но всё ещё показывает убыток до налогообложения (9,5 млрд руб.).

Так за счёт чего Озон вышел в прибыль?👇

☝️Сокращение операционных расходов (их доля в GMV снизилась благодаря контролю издержек) и прибыль ФинТеха.

ФинТех (Ozon Банк):
✅Выручка выросла в 2,6 раза до 46,2 млрд руб.
✅Скор. EBITDA выросла в 2,5 раза до 14,7 млрд руб.
✅Прибыль до налогообложения выросла в 3 раза до 13 млрд руб.

‼️Не стоит забывать про риски: отрицательный акционерный капитал (фактически, компания финансируется кредиторами), рост стоимости риска и резервов в Озон Банке, зависимость операционного денежного потока от средств вкладчиков (~85%) и т.д.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

❗️❗Ozon — вышел в прибыль!


<p class=«content--common-block__block-3U» data-gwzt4fnrrcevthlz36w=«true» data-gtix_yd5j=«article-render__block» data-points=«4»>Новость: «Ozon объявляет финансовые результаты за второй квартал 2025 года и повышает годовой прогноз».<p class=«content--common-block__block-3U» data-gwzt4fnrrcevthlz36w=«true» data-gtix_yd5j=«article-render__block» data-points=«2»>📊Результаты за 2кв 2025 года:<p class=«content--common-block__block-3U» data-gwzt4fnrrcevthlz36w=«true» data-gtix_yd5j=«article-render__block» data-points=«2»>✅Выручка выросла на 87% до 227,6 млрд руб.<p class=«content--common-block__block-3U» data-gwzt4fnrrcevthlz36w=«true» data-gtix_yd5j=«article-render__block» data-points=«3»>✅Скор. EBITDA — 39,2 млрд руб. (был убыток 0,1 млрд руб.)<p class=«content--common-block__block-3U» data-gwzt4fnrrcevthlz36w=«true» data-gtix_yd5j=«article-render__block» data-points=«2»>✅Прибыль — 359 млн руб. (был убыток 28 млрд руб.)<p class=«content--common-block__block-3U» data-gwzt4fnrrcevthlz36w=«true» data-gtix_yd5j=«article-render__block» data-points=«5»>Ядро бизнеса E-Commerce (маркетплейс, реклама и пр.) хорошо растёт (оборот GMV вырос на 51%, а выручка на 73%), но всё ещё показывает убыток до налогообложения (9,5 млрд руб.).<p class=«content--common-block__block-3U» data-gwzt4fnrrcevthlz36w=«true» data-gtix_yd5j=«article-render__block» data-points=«2»>Так за счёт чего Озон вышел в прибыль?👇<p class=«content--common-block__block-3U» data-gwzt4fnrrcevthlz36w=«true» data-gtix_yd5j=«article-render__block» data-points=«4»>☝️Сокращение операционных расходов (их доля в GMV снизилась благодаря контролю издержек) и прибыль ФинТеха.<p class=«content--common-block__block-3U» data-gwzt4fnrrcevthlz36w=«true» data-gtix_yd5j=«article-render__block» data-points=«2»>ФинТех (Ozon Банк):<p class=«content--common-block__block-3U» data-gwzt4fnrrcevthlz36w=«true» data-gtix_yd5j=«article-render__block» data-points=«2»>✅Выручка выросла в 2,6 раза до 46,2 млрд руб.<p class=«content--common-block__block-3U» data-gwzt4fnrrcevthlz36w=«true» data-gtix_yd5j=«article-render__block» data-points=«2»>✅Скор. EBITDA выросла в 2,5 раза до 14,7 млрд руб.<p class=«content--common-block__block-3U» data-gwzt4fnrrcevthlz36w=«true» data-gtix_yd5j=«article-render__block» data-points=«3»>✅Прибыль до налогообложения выросла в 3 раза до 13 млрд руб.<p class=«content--common-block__block-3U» data-gwzt4fnrrcevthlz36w=«true» data-gtix_yd5j=«article-render__block» data-points=«6»>‼️Не стоит забывать про риски: отрицательный акционерный капитал (фактически, компания финансируется кредиторами), рост стоимости риска и резервов в Озон Банке, зависимость операционного денежного потока от средств вкладчиков (~85%) и т.д.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ozon впервые за 28 лет существования получил чистую прибыль, не связанную с разовыми доходами.
💰 Ozon во втором квартале 2025 года получил чистую прибыль в размере 359 млн руб. против убытка в 28 млрд руб. годом ранее, сообщили в компании. Выручка группы достигла 227,6 млрд руб. (+87% год к году).

Рост выручки, повышение эффективности операций и активное развитие финтеха позволили компании нарастить валовую прибыль в 3,7 раза год к году — до 57,5 млрд руб.

Ozon впервые за 28 лет существования получил чистую прибыль, не связанную с разовыми доходами.



t.me/kommersant/88553

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Объем интернет-торговли в России за I полугодие 2025 года вырос на 36% г/г и составил ₽5,3 трлн — исследование АКИТ

Ассоциация компаний интернет-торговли (АКИТ) сообщила, что объем интернет-торговли в России за первое полугодие 2025 года вырос на 36% и составил 5,3 трлн рублей. Из этой суммы 97% приходится на отечественные онлайн-магазины и маркетплейсы.

Доля интернет-торговли в общем объеме розничных продаж за шесть месяцев достигла 22,4%, тогда как в первом полугодии 2024 года этот показатель был 15,2%.

В топ-10 регионов по объему онлайн-продаж по-прежнему входят Москва (17,2% от рынка), Московская область (7,9%), Санкт-Петербург (6,2%), Краснодарский край (4,7%), Ростовская и Свердловская области (по 2,8%), Самарская, Нижегородская области и Татарстан (по 2%), Красноярский край (1,9%), а также Башкирия (1,87%), Челябинская и Новосибирская области (по 1,8%).

Президент АКИТ Артем Соколов отметил, что регионы продолжают активно наращивать долю в онлайн-продажах — сейчас они занимают около 77% от общего объема онлайн-покупок по стране.

В числе самых продаваемых категорий товаров в первом полугодии оказались продукты питания, цифровые товары, а также товары для красоты и здоровья.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как разгадать загадку ОЗОН?
Тимофей Мартынов, человек, чье имя на финансовом рынке звучало как синоним проницательности и успеха, сидел в своем просторном кабинете, залитом мягким светом вечернего солнца. Перед ним на столе лежала стопка отчетов OZON – гиганта российской электронной коммерции. Обычно Тимофей разбирал финансовые документы с легкостью опытного хирурга, вскрывающего организм для точной диагностики. Но в этот раз что-то шло не так.

Он уже несколько дней погружался в цифры, пытаясь составить полную и точную картину долговой нагрузки компании. И чем глубже он копал, тем больше запутывался. Обычные метрики, которые он привык применять к другим компаниям, здесь давали сбои, словно компас, потерявший север.

«Не так просто, как кажется», – пробормотал Тимофей, откидываясь на спинку кресла. Его взгляд скользил по строкам баланса, по отчетам о движении денежных средств, по примечаниям к финансовой отчетности. Он видел привычные статьи: банковские кредиты, облигационные займы. Но были и другие, более тонкие, требующие особого внимания.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финансовые результат Ozon за 2кв2025. Первая настоящая прибыль!

Общая выручка увеличилась на 87% г/г до 227,6 млрд руб. в основном за счет существенного увеличения выручки от оказания услуг и процентной выручки. 

Компания наконец-то вышла в настоящую прибыль! Напомню, в I квартале 2023 года прибыль была бумажной, связанной с реструктуризацией конвертируемых облигаций.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Посчитать правильно долг OZON не такая простая задача.
 

Посчитать правильно долг OZON не такая простая задача.

OZON имеет 272 млрд бесплатного по сути негасимого кредита от селлеров (задержка выплаты продавцам). Пока GMV растет, этот бесплатный кредит растет. Чтобы он снизился, надо чтобы а) OZON чудом снизил срок перечисления средств селлерам, либо б) GMV OZON должен начать падать — ни то ни другое не реалистично. Поэтому негасимым бесплатным долгом (7) можно пренебречь.

Дальше надо корректно просуммировать кэш с обязательствами финтеха...

Там правда в обязательствах финтеха (6) есть 86 млрд внятного долга (втч ЦФА, а также 8 ярдов «Прочих обязательств», которые не факт, что долг...

============================

Товарищи селлеры, расскажите, сколько там дней OZON морозит ваши средства?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📦 OZON – Прибыль появилась, но привлекательны ли акции?

📌 Акции компании Ozon за сегодня выросли уже на 3%, и всё благодаря громкому отчёту компании за 2 квартал. Компания впервые получила чистую прибыль, но не поздно ли покупать акции?

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• Чистая прибыль во 2 квартале составила 359 млн рублей, в прошлом году был убыток в 30 млрд рублей. Напомню, за всю историю компании прибыль была только в 1 квартале 2023 года (разовые факторы). Сейчас прибыль хоть и символическая, но будем надеяться, что это начало уверенных результатов в будущем.

• Выручка выросла на 87% до 227,6 млрд рублей, EBITDA составила 39,2 млрд рублей. Оба показателя рекордные, при этом EBITDA уже четвёртый квартал подряд выше нуля, что не может не радовать.

• Важнейший показатель GMV (торговый оборот) вырос на 51% год к году до 958 млрд рублей. Есть стойкое ощущение, что в 3 или 4 квартале GMV впервые превысит 1 трлн рублей.

• Отдельно стоит выделить Финтех (Ozon Банк) – выручка +164% до 46,2 млрд рублей, число активных клиентов +43% до 34,4 млн человек. Более 55% операций по Ozon Карте не связано с маркетплейсом.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Хорошая акция, я с 2137 держу. Когда скидывать? На 7-8 тыс поднимется?

Ozon удивил. Наращивает темпы роста оборота и показал чистую прибыль.

GMV — исторический рекорд! Второй квартал просто отличный, вместе с первым уже почти как 3 квартала 2024 года. И даже FCF положительный впервые за долгое время.

Ozon повысил свой прогноз на 2025 год: теперь ожидает скорр. EBITDA на уровне 100–120 млрд руб. и рост оборота приблизительно на 40%

А тут еще и переезд заканчивается.

Цена акций всего на 9% ниже истхая.

P.S. Расписки не держу — EV/EBITDA 14.9 это из какой-то другой Вселенной… Да и долг тяжеловат.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ozon: Финансовые результаты (2К25 МСФО)





Авто-репост. Читать в блоге >>>

Положительно смотрим на перспективы бумаг Ozon и повышаем целевой уровень на 12 мес. до 5198 руб. (апсайд ~18%) — ПСБ

Маркетплейс Ozon отчитался за II кв. по МСФО и показал неожиданно сильные результаты.

• Выручка: 227,6 млрд руб. (+87% г/г);
• Скорр. EBITDA: 39,2 млрд руб. (-0,1 млрд руб. год назад);
• Чистая прибыль: 359 млн руб. (-28,0 млрд руб. год назад);

Отметим, что компания впервые в истории получила чистую прибыль, не связанную с разовыми доходами. Основные драйверы позитивной динамики по выручке – рост выручки от услуг (+100% г/г) и процентной выручки финтеха (+198% г/г).
Показатель скорр. EBITDA существенно вырос как в сегменте e-commerce (24,5 млрд руб. против отрицательного значения в 6 млрд руб. во 2 кв. 2024 г.), так и в сегменте финтеха (14,7 млрд руб., +149% г/г). Маржинальность по EBITDA продолжает увеличиваться: cкорр. EBITDA как доля от оборота достигла 4,1%.

Ключевым моментом считаем получение чистой прибыли без поддержки в виде разовых факторов. Также компания наращивает темпы роста GMV, рентабельность, в итоге на этот год повысила ориентиры, ожидая скорр. EBITDA на уровне 100-120 млрд руб. (70-90 млрд руб.  ранее) при росте оборота на ~40% г/г. Внушительная денежная позиция (460,5 млрд руб.) продолжает обеспечивать кратное покрытие долговых обязательств и развитие ключевых направлений бизнеса.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

OZON выпустил отчет по МСФО за II квартал 2025 года:

— Чистая прибыль ₽359 млн против убытка в ₽28 млрд годом ранее  

— Выручка ₽227,6 млрд (+87% г/г)

— Скорр. EBITDA составил ₽39,2 млрд по сравнению с отрицательным значением в ₽0,1 млрд годом ранее

— Оборот (GMV) с учетом услуг ₽958,4 млрд (+51 г/г)

❗️OZON впервые в истории получил чистую прибыль. Рынок ждал этих цифр, потому что компания продолжает наращивать обороты в условиях жёсткой конкуренции в e‑commerce.

$OZON отлично отработал нашу апрельскую идею — smart-lab.ru/blog/1147934.php

После небольшой коррекции акции перешли к уверенному росту и были лучше рынка, а сегодняшний отчет лишь укрепил позитивные ожидания инвесторов. 

Ожидаю, что вскоре мы получим продолжение роста до 4600-4800 и обновим максимум 2024 года.

Сейчас много внимания идёт в логистику и автоматизацию. Расширяют сортировочные центры, модернизируют склады, внедряют системы, которые ускоряют обработку заказов. Это помогает обслуживать растущий поток и снижает нагрузку на логистические издержки — то есть напрямую поддерживает маржу. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ozon: первая стабильная прибыль и уверенный рост


Во 2 квартале 2025 года Ozon впервые вышел на положительную чистую прибыль без помощи разовых доходов — ₽359 млн против убытка ₽28 млрд годом ранее. Это важный сигнал: бизнес выходит на операционную устойчивость.

Выручка выросла на 87% г/г — до ₽227,6 млрд, валовая прибыль — почти в 4 раза, до ₽57,5 млрд. GMV прибавил 51% и достиг ₽958 млрд. Количество активных покупателей превысило 60 млн, а частота заказов выросла до 30 в год. Финтех-направление Ozon тоже в плюсе — +43% по активным клиентам, их стало 34,4 млн.

На этом фоне компания повысила прогнозы:
• Рост GMV — с 30–40% до 40%
• EBITDA — с ₽70–90 млрд до ₽100–120 млрд
• Выручка финтеха — +80%+

Аналитики «Т-Инвестиций» и «Синары» дали положительные оценки: результаты превзошли ожидания по GMV и EBITDA. Бумаги Ozon на Мосбирже отреагировали ростом на +3,05% — до ₽4406.

Параллельно Ozon завершает редомициляцию из Кипра в Россию. Регистрация МКПАО в Калининграде ожидается осенью. После этого акции могут войти в первый котировальный список Мосбиржи и станут доступны всем инвесторам. На время перехода торги приостановят на 4–5 недель, расписки автоматически конвертируются в акции.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Разбор отчета $OZON

Финансовые результаты за 2 кв. 2025 по МСФО:
Выручка: ₽227,6 млрд (+87% г/г)
Валовая прибыль: ₽57,5 млрд (+269% г/г)
Чистая прибыль: +₽0,4 млрд (против убытка -₽28 млрд годом ранее)
FCF: ₽179,9 млрд ( +330% г/г)
GMV: ₽958,4 млрд (+51% г/г)
Активных покупателей: 60,5 млн (+18% г/г)
Частота заказов: 30 заказов на покупателя в год (+26% г/г)
Выручка сегмента: ₽189,4 млрд (+73% г/г )
EBITDA: ₽24,5 млрд (против –₽6 млрд во 2кв 2024)

FinTech:
Активных клиентов :34,4 млн (+43% г/г)
Выручка сегмента: ₽46,2 млрд (+164% г/г)
EBITDA сегмента: ₽14,7 млрд (+149% г/г)
Портфель займов: ₽100,2 млрд (+73% г/г)
Средства клиентов на счетах и вкладах: ₽348,6 млрд (+269% г/г)

Отчёт отличный! Очень сильные цифры, компания вышла на читаю прибыль. Рост финтеха, рост GMV на 51%, выручки на 87%.Компания хорошо работает над своей эффективностью, финансовые показатели сильно улучшаются.

Что сказал менеджмент на звонке:
• $OZON К концу года начнутся торги МКПАО Озон
• Остановка торгов на завершающих этапах редомициляции продлится не более месяца, считают в Ozon

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ozon: Финансовые результаты за 2 квартал 2025 и инвестиционный обзор

Ozon: Финансовые результаты за 2 квартал 2025 и инвестиционный обзор

Ozon — российский маркетплейс. Основан в 1998 году как интернет-магазин по продаже книг и видеокассет. Помимо торговой площадки, компания развивает экспресс-доставку товаров повседневного спроса Ozon fresh, доставку товаров из-за рубежа Ozon Global, финансовые сервисы от Ozon Банк, а также бронирование авиа- и железнодорожных билетов, отелей и туров Ozon Travel. Компания работает в России, Армении, Беларуси, Казахстане, Китае, Кыргызстане, Турции, Узбекистане, Грузии и Азербайджане.
По итогам 2024 года занимает третье место по обороту среди российских ретейлеров

Ozon продемонстрировал впечатляющий рост во 2 квартале 2025 года, выходя в прибыль при сохранении высоких темпов развития.
📊 Вот ключевые моменты:
💟 Рост выручки и прибыльность
— Общая выручка выросла на 87% г/г до 227,6 млрд рублей.
— Валовая прибыль увеличилась почти в 4 раза и достигла 57,5 млрд рублей.
— Скорректированный показатель EBITDA вырос с убытка до +39,2 млрд рублей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

К концу года начнутся торги МКПАО Озон — Компания

Ситуация с возможным навесом не так страшна. Планов по спецдивидендам нет

Ожидаем, что редомициляция позволит акциям OZON попасть в индекс Мосбиржи

Авто-репост. Читать в блоге >>>

От убытков к миллиардной прибыли: финансовый прорыв Ozon

Озон: вот и случилось историческое событие

Как и говорила, на этой неделе самое интересное событие — отчёт Озона за 2-й квартал и полугодие.

И вот случилось историческое событие — компания впервые за публичную историю получила чистую прибыль 🎉

Итак, давайте посмотрим, чем ещё порадовал Озон акционеров.

Ключевые показатели компани за 2 квартал:

✔️ Выручка: 227,6 млрд ₽ (рост на 87% г/г);
✔️ Прибыль до налогообложения: 3,6 млрд ₽ (против 28 млрд ₽ годом ранее);
✔️ Чистый денежный поток от операционной деятельности: 180 млрд ₽ (+330% г/г).

Ключевые показатели направления «Финтех» за 2 квартал:
✔️ Выручка финтеха: 46,2 млрд ₽ (рост в 2,6 раза г/г);
✔️ Прибыль до налогообложения: 13,1 млрд ₽ (почти в 3 раза больше, чем в Q2 2024);
✔️ Активные клиенты: 34,4 млн (+43% г/г);
✔️ Привлеченные средства: 348,6 млрд ₽ (+3,7 раза г/г), из них 283,2 млрд ₽ — накопительные счета.
✔️ Выданные займы: 100,2 млрд ₽ (+73% г/г).

Основные драйверы роста:
— Кредитные продукты: увеличение объема займов и расширение клиентской базы

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чистая прибыль по итогам 2025 года останется в отрицательной зоне из-за первого квартала. По итогам 2026 года ждем чистую прибыль в плюсе — OZON
Чистая прибыль по итогам 2025 года останется в отрицательной зоне из-за первого квартала. По итогам 2026 года ждем чистую прибыль в плюсе — OZON

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сохраняем позитивный взгляд на Ozon, который торгуется с оценочными мультипликаторами EV/EBITDA 2025П 10х и EV/EBITDA 2026П 6,5х - это привлекательные уровни — АТОН
Оборот (GMV) сегмента электронной коммерции увеличился на 51% г/г до 958,4 млрд рублей, а количество заказов — на 61% г/г до 539,4 млн рублей. Общая выручка Группы выросла на 87% г/г до 227,6 млрд рублей. Скорректированная EBITDA увеличилась до 39,2 млрд рублей (против практически нулевого показателя во 2-м квартале 2024) благодаря росту как финтех-вертикали (14,7 млрд рублей, +149% г/г), так и электронной коммерции (24,5 млрд рублей по сравнению с убытком в 6,0 млрд рублей во 2-м квартале 2024). Компания вышла на безубыточность по чистой прибыли в 359 млн рублей против убытка в 28,0 млрд рублей во 2-м квартале 2024. Компания повысила целевой показатель роста GMV на 2025 год до 40% против 30-40% ранее, а целевой показатель EBITDA — до 100-120 млрд рублей против 70-90 млрд рублей ранее.

Результаты оказались сильными — они превзошли консенсус-прогноз «Интерфакса» почти на 6% по GMV и на 37% по EBITDA. Сегодня Ozon проведет звонок с инвесторами, на котором может более подробно рассказать про результаты и тренды. Мы сохраняем позитивный взгляд на Ozon, который, по нашим расчетам, торгуется с оценочными мультипликаторами EV/EBITDA 2025П 10х и EV/EBITDA 2026П 6,5х — это привлекательные уровни, на наш взгляд.

Авто-репост. Читать в блоге >>>