НЛМК акции

это всё здорово. Всё к тому, чтоб цена акции снизилась и я успел их купить намного больше перед тем, как потребуется куча металла для космических кораблей

Дивидендная доходность НЛМК за 4 квартал может составить 3.5% - Атон

НЛМК: EBITDA за 4К18 немного ниже ожиданий, смешанный прогноз на 1К19     

EBITDA НЛМК за 4К ($847 млн) оказалась на 1% ниже консенсус-прогноза и на 3% ниже прогноза АТОНа. Свободный денежный поток ($502 млн) также в целом оказался в рамках ожиданий, позитивное влияние оказало высвобождение оборотного капитала на фоне активных расчетов с поставщиками, что нейтрализовало сезонный рост запасов. На телеконференции НЛМК сообщила, что прогнозирует выплату 100% FCF в 4К и планирует объявить позитивные изменения в дивидендной политике в марте 2019. Компания также поделилась осторожным прогнозом на 2019 — она ожидает, что рост мирового спроса на сталь замедлится до +1.4% г/г из-за динамики спроса в Китае (без изм. г/г), а также прогнозирует снижение производства стали на липецкой площадке на 10% г/г (на уровне 12.1-12.2 млн т) из-за реконструкции.

При коэффициенте выплат 100% FCF НЛМК должна предложить дивидендную доходность за 4К18 на уровне 3.5% ($0.84/GDR), в то время как объявленные изменения в политике могут быть связаны с вероятным повышением выплаты до более 100% FCF, на наш взгляд. Мы сохраняем НЕЙТРАЛЬНУЮ позицию по НЛМК, отмечая ее прогноз по снижению производства стали в 2019 и ее дорогую оценку в 5.6x по мультипликатору EV/EBITDA 2019П, которая в настоящий момент сопоставима с Северсталью, а также смешанный прогноз на 1К19.

АТОН
читать дальше на смартлабе

ВТБ Капитал считает что новая див политика просто закрепит к-т выплат на уровне 50-100% от FCF в зависимости от долга

Тимофей Мартынов, у севстали же так же сейчас? так что можно ждать именно этого

Кто-нибудь уже прикинул какие дивиденды будут финальные?

Тимофей Мартынов, мое мнение минимум 4.6р на акцию, все условия для этого выполнены. EBITDA хорошо так выросла

V.Abramov, если 100% FCF выплатят, то это будет 5,57 руб на акцию, ДД 3,5%

Тимофей Мартынов, да, после слов Федоршинина мы можем расчитывать на дд 3.5% за 4 кв

Прогноз капзатрат 2019 = $1,1 млрд против $0,68 млрд в 2018.
Это уже гарантирует что при такой же конъюнктуре дивиденды следующего года будут ниже.
А если цены на сталь упадут, то еще ниже)
Объем выпуска стали может составить -1 млн т в 2019 из-за планового обслуживания в Липецке

ВТБ Капитал считает что новая див политика просто закрепит к-т выплат на уровне 50-100% от FCF в зависимости от долга

В марте будут анонсированы изменения в див политике.
У меня вопрос.
Если они платят и так по максимуму возможного, получается, что див политику можно только ухудшить?

Кто-нибудь уже прикинул какие дивиденды будут финальные?

Тимофей Мартынов, мое мнение минимум 4.6р на акцию, все условия для этого выполнены. EBITDA хорошо так выросла

V.Abramov, если 100% FCF выплатят, то это будет 5,57 руб на акцию, ДД 3,5%

Тимофей Мартынов, дивиденды НЛМК в 4 квартале 2018 года могут составить $0,82 за GDR
www.finam.ru/analysis/marketnews/dividendy-nlmk-v-4-kvartale-2018-goda-mogut-sostavit-0-82-za-gdr-20190206-19000/

Марат, да, получается где-то так

Так, НЛМК рассказали вчера что выплатят 100% FCF дивиденды.
FCF = 33,4 млрд руб
DPS=5,57 руб
ДД=3,5% (финальная выплата)
Суммарный дивиденд 12 мес = 22,58 руб, ДД = 14,3%
smart-lab.ru/q/NLMK/f/q/MSFO/dividend/
smart-lab.ru/dividends/

Интересно, что ликвидность НЛМК выше чем ММК, а народ больше ММК обсуждает

НЛМК отчитался о рекордном за десять лет росте финансовых показателей

По итогам 2018 г. выручка НЛМК Владимира Лисина выросла на 20% до $12 млрд, EBITDA – на 35% до $3,6 млрд, чистая прибыль – на 54% до $2,2 млрд, следует из отчета компании по итогам 2018 г., опубликованного 7 февраля. Компания впервые за 10 лет достигла показателя рентабельности по EBIТDA в 30%, годом ранее этот показатель был на 4 п. п. меньше. Почти треть прироста EBITDA – эффекты «Стратегии 2017», пояснил представитель компании. Показатели НЛМК отражают ситуацию на рынке, говорит начальник аналитического отдела BCS Global Markets Кирилл Чуйко. В дальнейшем результаты компании будут зависеть от цен на сталь, а они станут снижаться, считает он. 2019 год будет непростым для отрасли, так как экономика Китая замедляется, вслед за ней замедляется и спрос на сталь, говорит аналитик «Атона» Андрей Лобазов.
www.vedomosti.ru/business/articles/2019/02/07/793571-nlmk-otchitalas-o-finansovih

НЛМК – мсфо
5 993 227 240 акций http://fs.moex.com/files/12122 №18
Free-float 16%
Капитализация на 07.02.2019г: 952,923 млрд руб
 
Общий долг на 31.12.2016г: $3,929 млрд
Общий долг на 31.12.2017г: $4,350 млрд
Общий долг на 30.09.2018г: $4,132 млрд
Общий долг на 31.12.2018г: $4,110 млрд

Выручка 2016г: $7,636 млрд
Выручка 9 мес 2017г: $7,250 млрд
Выручка 2017г: $10,065 млрд
Выручка 1 кв 2018г: $2,794 млрд
Выручка 6 мес 2018г: $5,906 млрд
Выручка 9 мес 2018г: $9,033 млрд
Выручка 2018г: $12,046 млрд (+19% г/г)

Валовая прибыль 2016г: $2,562 млрд
Валовая прибыль 9 мес 2017г: $2,294 млрд
Валовая прибыль 2017г: $3,267 млрд
Валовая прибыль 9 мес 2018г: $3,271 млрд
Валовая прибыль 2018г: $4,366 млрд

Прибыль 2016г: $939 млн 
Прибыль 1 кв 2017г: $322 млн
Прибыль 6 мес 2017г: $665 млн 
Прибыль 9 мес 2017г: $1,023 млрд
Прибыль 2017г: $1,452 млрд
Прибыль 1 кв 2018г: $504 млн 
Прибыль 6 мес 2018г: $1,086 млрд
Прибыль 9 мес 2018г: $1,734 млрд
Прибыль 2018г: $2,243 млрд (+54% г/г) – Р/Е 6,8
https://nlmk.com/ru/about/governance/regulatory-disclosure/financial-statements/

НЛМК - ожидает снижения выпуска стали на площадке в Липецке на 10% в 2019 г.

НЛМК ожидает снижения производства стали в 2019 году на площадке в Липецке в связи с ремонтами и сезонным спадом спроса на сортовой прокат.

президент компании Григорий Федоришин, в ходе телефонной конференции:

«В Липецке в первом квартале [2019 года] у нас будут плановые ремонты, но основной эффект будет от сезонного спада спроса на сортовой прокат. В прошлом году на липецкой площадке было 13,3 млн т стали, а в этом году мы ожидаем от 12 до 12,1 млн т»

Масштабный ремонт печей в Липецке потребует вложений в среднем на уровне 150 млн долларов в год.

https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/nlmk-ozhidaet-snizheniya-vypuska-stali-na-ploshchadke-v-lipecke-na-10percent-v-2019-g-iz-za-remontov-1027934470
читать дальше на смартлабе

Компания может объявить об изменениях в дивидендной политике на дне инвестора 4 марта, сообщил в ходе телефонной конференции в четверг глава НЛМК Григорий Федоришин.
Менеджмент будет рекомендовать направить на дивиденды за 4 квартал 100% свободного денежного потока; совет директоров запланирован на 1 марта

chitaupishu, есть какая нибудь конкретика?

НЛМК - дивиденды за IV квартал могут составить 100% от свободного денежного потока

Менеджмент НЛМК будет рекомендовать направить на дивиденды за IV квартал 2018 года 100% свободного денежного потока.

гендиректор компании Григорий Федоришин, в ходе телефонной конференции:

«Мы будем рекомендовать совету директоров, который состоится первого марта, 100-процентные выплаты свободного денежного потока»

Менеджмент также ожидает «позитивных изменений» дивидендной политики, которые планируется огласить в ходе дня инвестора НЛМК 4 марта.

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={A5DD81E0-180B-4533-9321-26B718D8CF22}

читать дальше на смартлабе

Компания может объявить об изменениях в дивидендной политике на дне инвестора 4 марта, сообщил в ходе телефонной конференции в четверг глава НЛМК Григорий Федоришин.
Менеджмент будет рекомендовать направить на дивиденды за 4 квартал 100% свободного денежного потока; совет директоров запланирован на 1 марта

NLMK MAY ANNOUNCE «POSITIVE» AMENDMENT TO DIV POLICY IN MARCH

NLMK MANAGMENT TO RECOMEND 100%/FCF PAYOUT AS DIVIDEND

Тимофей Мартынов, дивиденды НЛМК в 4 квартале 2018 года могут составить $0,82 за GDR
www.finam.ru/analysis/marketnews/dividendy-nlmk-v-4-kvartale-2018-goda-mogut-sostavit-0-82-za-gdr-20190206-19000/

Заголовок: «НЛМК, инвестировать или спекулировать?»

Посмотрим как простой инвестор с постоянно меняющимися горизонтами инвестирования.
Самое главное что в этом году? Не потерять, помним недавние слова Трампа о торговых войнах. А на прошлой неделе полетел камень в огород России (там две надписи: ВТО и пошлины). А потому отчет можно трактовать по-разному. Лучше смотреть, не забывая о двух вещах: санкции и дивиденды.

Первым делом смотрим что с долгом. Чистый долг за 4кв18 вырос до 891 млн. дол., но за 2018 уменьшился (в 2017 был 923). Это хорошо! Одна причина продолжения выплат дивидендами 100% от денежного потока остается.
Смотрим кап.затраты. Инвестиции Группы выросли на 15% в 2018г. до $680 млн с началом реализации проектов нового стратегического цикла, а также из-за начала проекта реконструкции ДП-6 НЛМК капитальных ремонтов оборудования сталеплавильного производства. Немного неприятно.

Чистая прибыль за год выросла на 54% г/г до $2,2млрд (за квартал упала на 21 %).


За год продажи в США и ЕС увеличились на 16% и 10%, соответственно. Звоночек про пошлины и санкции. А ведь экспортные продажи 6,9 млн. тонн составляют 39,7 %!

Самое интересное на стр 8.
За 2018 год «Свободный денежный поток увеличился на 60%г/г до $2,0 млрд за счет роста прибыльности и положительной динамики оборотного капитала по сравнению с 2017 годом.» Ну а за 4кв уменьшился на 21%, что неприятно, но немного.

Итого угрозы ближайшим высоким дивидендным выплатам нет!


Прогноз на 1кв2019 г. Производство стали снизится до уровня 1кв 2018 года под влиянием сезонного падения спроса на сортовой прокати проведения плановых ремонтов на Липецкой площадке. Но к счастью ожидается увеличение продаж г/г, при увеличении доли готового проката в портфеле продаж. А это хорошо (если пошлинами не ударят)!

На стр 13 «НЛМК США»!
Интересно «Выручка выросла до $2,1млрд(+28%г/г)вследствие увеличения продажи роста средних цен реализации в связи с введением импортных пошлинна металлопродукцию в марте 2018 г., что отразилось на перераспределении торговых потоков стали на рынке США и конечных ценах для покупателей.»

На стр 18 смотрим таблицу (9) Выручка по регионам. Северная Америка — доля в выручке 21 %! Страны ЕС — 17 %!

Санкционные риски (господин Лисин) очень высоки, тем более история с En+ дала опыт Великой Америке.

А что же хорошего? Дивиденды ежеквартальные. За 2018 легко составят при 100% выплате 21руб. Дивиденды за 4кв2018 получается 4 рубля и по традиции в тот же июньский день зачтется и 1кв2019! Хорошо? Да! А котировка 158р? Страшно!

А уж мировые то риски стального рынка… Стало еще страшнее...

Вывод: нормальный отчет! Санкций не боитесь? Тогда точно до мая не покупать! Не боитесь и деньги есть, и любите дивидендный трейдинг? Тогда купить при котировке хотя бы на 148р, недолго осталось :) (тогда после отсечки и незакрытия гэпа выйдите без убытка :) ). Ну а для спекуляций тут не место :), как похоже и для долгих инвестиций…

Сравнил отчеты НЛМК ММК и Северстали за 2018 год и 4 квартал в 1 табличке


Маржинальность самая большая у Северстали, я так понимаю за счет сегмента Mining, где начали расти цены на железную руду под конец года, а поскольку у Северстали профицит сырья, она неплохо на этом подзаработала. 

Ну собственно поэтому она и самая дорогая

ссылка на диаграмму на смартлабе 
читать дальше на смартлабе

Свой взгляд на отчет НЛМК

В отчетности НЛМК я бы обратил внимание на следующие показатели.

Во-первых, у компании высокий темп роста выручки по итогам 2018 года, который составил 19,6%. У Северстали и Магнитки темп роста продаж ниже более чем в 2 раза!
Во-вторых, компания зафиксировала самый высокий темп роста операционной прибыли, который составил 48,3%. К примеру, у Северстали и Магнитки этот показатель не превышает 26%.
В-третьих, компания сокращает свою задолженность. Показатель Net Debt/EBITDA за год сократился с 0,35 до 0,25.

НЛМК строго придерживается своей долгосрочной стратегии, которая направлена на лидерство по операционной эффективности.

НЛМК по итогам 2018 года увеличил выпуск стали и чугуна на 2,4% и 31,2% соответственно. По темпу роста выпуска стали Новолипецкий комбинат уступил Северстали, которая нарастила объем на 3,3%. Существенный рост выпуска чугуна у НЛМК в первую очередь связан с эффектом низкой базы.

В целом, НЛМК сохраняет лидерские позиции на отечественном рынке. Компания демонстрирует стабильный и эффективный рост бизнеса. Я рекомендую покупать акции среднесрочным и долгосрочным инвесторам.

Кто-нибудь уже прикинул какие дивиденды будут финальные?

Тимофей Мартынов, мое мнение минимум 4.6р на акцию, все условия для этого выполнены. EBITDA хорошо так выросла

17:00 телеконференция.
Номер для России:
+7 495 646 9190 (местный доступ) // 8 10 8002 8675011 (бесплатный звонок)
Код конференции: 6705381
Для подключения к вебкасту пройдите, пожалуйста, по ссылке:
webcasts.eqs.com/nlmk20190207