НКНХ акции

НКНХ: как не росла прибыль
Делал финанализ НКНХ на выходных. Ничего особенного: горизонтальный, вертикальный и коэффициентный анализ первой и вторых форм.
Решил поделиться  данными в разрезе показателей по формам ОПУ за 8 лет с 2011 по 2018




Авто-репост. Читать в блоге >>>

Обучка лучше префа тем что она может голосовать. Если разницы нет, значит все голоса уже поделены и обычка больше не нужна. Если так, то в скором времени вероятно акции НКНХ потеряют спрос…

Трутнев,

Должны сравняться по стоимости. Дивы одинаковы, а реального влияния разрозненные владельцы обычки не оказывают на компанию. По факту права обычки равны с префой.

Rondine, нифига не должны. у сбера та же ситуация. ну и где и когда они сравнялись?

drmfd, сам убедишься скоро.
Сбербанк причём здесь? Почему про Сур преф не вспомнили, там префа выше.
Спор ни о чем. До конца года сравняются. Но есть клуб любителей обычки, наделяющей ее некой сакральностью:). И переплачивают за эту сакральность. Это из право

Rondine, в сургуте такая ситуация из за того что там див доха на префе в разы больше чем на обычке.Если див доха была бы одинаковая, то обычка стоила бы дороже префов.Кстати вы спросили причем тут сбер, но там одинаковые дивы что на префе, что на обычке, также как и в нкнх, так что общего явно больше, чем с сургутом

Foronly, значит не только в этом дело. Я Сбербанк не анализировал. Там и другие факторы влияния есть, которые разницу эту вместе и образуют. Но по НКНХ смысла за обычку переплачивать. Люди начинают осознавать и спред схлопывается.

Обучка лучше префа тем что она может голосовать. Если разницы нет, значит все голоса уже поделены и обычка больше не нужна. Если так, то в скором времени вероятно акции НКНХ потеряют спрос…

Трутнев,

Должны сравняться по стоимости. Дивы одинаковы, а реального влияния разрозненные владельцы обычки не оказывают на компанию. По факту права обычки равны с префой.

Rondine, нифига не должны. у сбера та же ситуация. ну и где и когда они сравнялись?

drmfd, сам убедишься скоро.
Сбербанк причём здесь? Почему про Сур преф не вспомнили, там префа выше.
Спор ни о чем. До конца года сравняются. Но есть клуб любителей обычки, наделяющей ее некой сакральностью:). И переплачивают за эту сакральность. Это из право

Rondine, в сургуте такая ситуация из за того что там див доха на префе в разы больше чем на обычке.Если див доха была бы одинаковая, то обычка стоила бы дороже префов.Кстати вы спросили причем тут сбер, но там одинаковые дивы что на префе, что на обычке, также как и в нкнх, так что общего явно больше, чем с сургутом

Обучка лучше префа тем что она может голосовать. Если разницы нет, значит все голоса уже поделены и обычка больше не нужна. Если так, то в скором времени вероятно акции НКНХ потеряют спрос…

Трутнев,

Должны сравняться по стоимости. Дивы одинаковы, а реального влияния разрозненные владельцы обычки не оказывают на компанию. По факту права обычки равны с префой.

Rondine, нифига не должны. у сбера та же ситуация. ну и где и когда они сравнялись?

drmfd, сам убедишься скоро.
Сбербанк причём здесь? Почему про Сур преф не вспомнили, там префа выше.
Спор ни о чем. До конца года сравняются. Но есть клуб любителей обычки, наделяющей ее некой сакральностью:). И переплачивают за эту сакральность. Это из право

Обучка лучше префа тем что она может голосовать. Если разницы нет, значит все голоса уже поделены и обычка больше не нужна. Если так, то в скором времени вероятно акции НКНХ потеряют спрос…

Трутнев,

Должны сравняться по стоимости. Дивы одинаковы, а реального влияния разрозненные владельцы обычки не оказывают на компанию. По факту права обычки равны с префой.

Rondine, нифига не должны. у сбера та же ситуация. ну и где и когда они сравнялись?

Обучка лучше префа тем что она может голосовать. Если разницы нет, значит все голоса уже поделены и обычка больше не нужна. Если так, то в скором времени вероятно акции НКНХ потеряют спрос…

Обучка лучше префа тем что она может голосовать. Если разницы нет, значит все голоса уже поделены и обычка больше не нужна. Если так, то в скором времени вероятно акции НКНХ потеряют спрос…

Трутнев,

Должны сравняться по стоимости. Дивы одинаковы, а реального влияния разрозненные владельцы обычки не оказывают на компанию. По факту права обычки равны с префой.

Обучка лучше префа тем что она может голосовать. Если разницы нет, значит все голоса уже поделены и обычка больше не нужна. Если так, то в скором времени вероятно акции НКНХ потеряют спрос…

Солидный запас прочности у НКНХ. Компания получила суммарную прибыль от продажи всей произведённой продукции в 2018 году в размере 24 млрд. руб. при убыточном производстве изопренового каучука в объёме примерно 280000 тонн. Выручка за этот объём изопренового каучука составила в районе 28 млрд. руб. Если цена на натуральный каучук вырастет в 2 раза в течение года, то компания при производстве 330000 тонн изопренового каучука, при его реализации увеличит выручку до 66 млрд. руб. При этом (при прочих равных) рост ЧП может составить 66-28=38 млрд. руб. по итогам года.

khornickjaadle, солидное сопротивление в 25 млрд. по ЧП. Выручку нагнали до 189 млрд почти, а прибыль та же, что и 4 года назад. Единственная заслуга по СКИ — не потеряли долю рынка, несмотря на отрицательную маржинальность в этом сегменте.

Солидный запас прочности у НКНХ. Компания получила суммарную прибыль от продажи всей произведённой продукции в 2018 году в размере 24 млрд. руб. при убыточном производстве изопренового каучука в объёме примерно 280000 тонн. Выручка за этот объём изопренового каучука составила в районе 28 млрд. руб. Если цена на натуральный каучук вырастет в 2 раза в течение года, то компания при производстве 330000 тонн изопренового каучука, при его реализации увеличит выручку до 66 млрд. руб. При этом (при прочих равных) рост ЧП может составить 66-28=38 млрд. руб. по итогам года.

Читал интервью Бикмурзина или Азата Шигабутдинова какой то татарской газете, напомню уже. Ссылку найти не могу, но интервью относительно свежее. Говорит, что обязательства по долгосрочным контрактам на поставку изопренового каучука в 2018 выполнили, несмотря на убыточность. Жаловался на несправедливую формулу цены на изопреновый каучук, в которой основная привязка к цене на натуральный каучук и не учтена цена на сырье, которое подорожало.

Как раз производство изопренового каучука в 2018 было убыточным. Бутиловый и бутадиеновый — прибыльными. Убыток по изопреновому каучуку, видимо, был нивелирован прибылью от введения новых мощностей по изобутилену. Иначе прибыль за 2018 год могла получиться менее 11 рублей на акцию. Но сейчас натуральный каучук начинает дорожать. Есть предположение, что зарождается долгосрочный тред вверх по каучуку, имеющий схожие причины как было по коксующимся углям. Если так, то каучук может дорожать в течение ближайших 3 лет, пока не достигнет цены более 3000 за тонну. В этом случае с учетом введенных в 2018 году мощностей прибыль может составить 18 рублей на акцию. Но в этом году, видимо, будет от 12 до 15 рублей на акцию.

Несмотря на вырубку деревьев и сокращение экспорта, каучук стоит все еще очень дешево. Если цена не поднимется во втором полугодии выше 1800 за тонну, у Нижнекамска опять по каучуку убыток будет или ничего на каучуке не заработает. Не понятно за счет чего прибыль от продаж в первом квартале увеличилась.

Кто нибудь знает, где можно посмотреть цены на натуральный каучук на сингапурский бирже? Или ознакомиться с изменением цен за май, июнь?