Мосэнерго акции

Ну если бы вы инвестировали пару лет назад, покупая по 0,5 руб…

4) У акции есть дно, но нет потолка — могут стоить и 10 рублей через год

Мнение по Мосэнерго:
Мосэнерго упала ниже 3х рублей, что делает ее в очередной раз крайне привлекательной по мультикам, можно понемногу докупать, пока слежу за ней, видится пока ниже.
smart-lab.ru/blog/422392.php

Бурные восторги в отношении Мосэнерго попритихли по мере роста бумаги, но текущий откат и консолидация снова привлекают внимание для продолжения работы. Забавный момент заключается в том, что если посмотреть, например, ситуацию двухмесячной давности, когда бумаги находились на уровне 2,75, это был локальный максимум. Выглядели ли они тогда привлекательными для покупки: на максимуме, на росте… вряд ли. 2,75 слишком дорого, следует подождать 3.00. Тем не менее, у бумаги еще есть потенциал и первую покупку можно было бы сделать.

Биткоин-сделки проверяются и обрабатываются децентрализованной сетью добровольцев. Для этого они используют аппаратные средства, выполняющие вычисления. Их называют «хэши» и они находят решение сложного математического алгоритма. В обмен на свою работу, эти люди получают денежное вознаграждение, которое можно назвать комиссионными.

Сеть так называемых Биткоин-майнеров обеспечивает безопасность системы. К сожалению, они потребляют чрезмерно много электричества. В настоящее время этот показатель равняется приблизительно 350 мегаваттам. Этого электричества хватило бы для 300 000 домохозяйств.
Есть два сценария развития:

1) При негативном для блокчейна и биткоина развитии событий, увеличение потребления электроенергии сети Биткоин возрастет от 350 МВт до 417 МВт до 2020 года. Это 1 энергоблок ПГУ ТЭЦ Мосэнего. 
2) При позитивном развитии блокчейна и биткоена, к 2020 году криптовалютная сеть будет тратить около 14 ГВт электроэнегрии. Это 32 энергоблока ПГУ по 450 МВт.

В любом случае, в России более 50% электроэнергии получается сжиганием газа, мазута и угля. Развитие блокчейна и крипловалют позитивно скажется на компаниях-майнерах электроэнергии, а также на капитализации Газпрома.

Ввиду этого, я предлагаю следующую инвестидею:
— Покупка акций генерирующих компаний мегаполисов России с горизонтом до 2020 года. Ожидаемая доходность составит 300% годовых.
К покупке предлагаются акции генераторов, входящих в ООО «Газпром энергохолдинг».
Цели: Мосэнерго — рост с 3 рублей до 10 рублей за акцию до 2020 года.

Москва. 12 сентября. ИНТЕРФАКС — Инвестиционная компания (ИК) «Ренессанс Капитал» пересмотрела прогнозные цены акций анализируемых компаний электроэнергетического сектора РФ, сообщается в обзоре ИК.
По итогам переоценки для акций «ТГК-1» (MOEX: TGKA) была повышена рекомендация с «продавать» до «держать».
В то же время для акций «Мосэнерго» (MOEX: MSNG) аналитики понизили рекомендацию с «покупать» до «держать».
Рекомендация «покупать» была подтверждена экспертами ИК для акций «Интер РАО ЕЭС» (MOEX: IRAO), «Юнипро» (MOEX: UPRO), «Энел Россия» (MOEX: ENRU), а также бумаг «ОГК-2» (MOEX: OGKB)(таргет прайс 0,75) и «РусГидро» (MOEX: HYDR).
[img] savepic.net/9918732.png [/img]

Добрый день!

За последние несколько дней произошло очень много интересных событий, каждое из которых заслуживает отдельной статьи, но поскольку для нас важнее скорость получения информации, я решил объеденить все в один обзор. Вообще же сейчас рекомендую усиленно следить за рынком, так как компании активно публикуют финансовые отчеты за 1 полугодие 2017 года. 

Итак, сразу спойлер, а затем по каждой теме чуть подробнее. 

1. МРСК Волги — вышел рекордный отчет, достигнута вторая цель, но это еще не все. 

2. Лензолото — провальный отчет по МСФО, закрываем рекомендацию досрочно

3. МосЭнерго — еще одна недооцененная компания в наш портфель и рекомендация. 

Теперь чуть подробнее и начнем с Лензолото. 

1. Компания Лензолото опубликовала отчет по итогам 1 полугодия по стандарту МСФО — результат убыток. Вот основные данные отчета

А вот во что превратились мультипликаторы, рассчитанные от этих данных

Само собой, такие компании нас не могут больше интересовать — закрываем нашу текущую рекомендацию и продаем бумаги (мы уже продали и обновили портфель financemarker.ru). На странице рекомендаций старая рекомендация по Лензолото более не активна и имеет отдельный статус

При этом, как видите, мы все равно смогли заработать на данной идее, но больше она нас не интересует. 

2. Супер энергетика: МРСК Волги и Мосэнерго

Эти две компании я решил объединить, так как у них уже много общего для нас с вами:

1. В 2016 году Мосэнерго стала главным лидером роста в нашем портфеле, мы более чем удвоились на покупке акций, так же как и в 2017 году наш главный лидер это МРСК Волги, по которой мы уже достигли 2 ценовые отметки, начиная покупать компанию по цене 0.06 рубля. 

2. Обе компании отчитались отличными финансовыми результатами по итогам 1 полугодия 2017 года по МСФО. Вот основные данные

3. Обе компании по-прежнему недооценены рынком и имеют отличные мультипликаторы

 4. И наконец, именно эти компании сейчас являются лидерами отрасли на нашей диаграмме недооцененности

Здесь хочу заметить важное движение, которое сделала МРСК Волги на диаграмме. Если на момент прошлого обзора - http://investprogram.ru/index.php/91-nedootsenennye-kompanii-mrsk-volgi-obzor-i-rekomendatsii-chast-2 МРСК Волги была ближе к точке начала координат (0;0), то сейчас она уже уступает как раз Мосэнерго. Это и понятно, ведь компания показала невероятный рост за последние месяцы — и все равно запас хода и потенциал еще приличные. Однако движение это не стоит упускать из виду, так как настанет момент, когда можно будет выходить из позиции и переходить в другие акции. 

3. Ударный рост МРСК Волги

Вот что сделали акции компании за какой-то месяц + выстрел после публикации отчета за 1 полугодие по МСФО (кстати на financemarker.ru мы опубликовали рассчитанные мультипликаторы по новому отчету день в день с его выходом, поэтому у всех наших PRO подписчиков была отличная возможность поучаствовать в этом росте, не говоря уже о том, что мы рекомендуем акции компании к покупке уже полгода).

Наша вторая рекомендация исполнилась всего за 1 месяц, что в пересчете на годовой доход дает цифру 497%. 

Выдыхаем и подводим итоги:

1. Продаем Лензолото

2. Держим МРСК Волги дальше — новая цель под номером 3 доступна в разделе рекомендаций на http://financemarker.ru

3. МосЭнерго — новая компания в наш портфель и новый лидер в энергетике по мультипликаторам. Точная рекомендация будет также доступна на http://financemarker.ru

Спасибо!

Во время телеконференции мы не услышали особенно новой информации, поэтому считаем ее НЕЙТРАЛЬНОЙ для акции, динамика которой в данный момент сильно зависит от ожиданий по дивидендам.

Мы считаем опубликованные результаты сильными и ПОЗИТИВНЫМИ для акции компании, принимая во внимание значительный скачок чистой прибыли сопровождающийся стабильным FCF. Так как дивиденды Мосэнерго рассчитываются как процент от чистой прибыли, ее рост подразумевает более высокие дивиденды в следующем году. Это особенно важно, учитывая, что дивиденды являются одним из ключевых факторов роста для дочерних генерирующих компаний Газпрома.

«Мы ожидаем с учетом фактических результатов первого полугодия, поскольку они превысили результаты первого полугодия 2016 года, мы можем ожидать небольшое превышение показателя EBITDA относительно 2016 года в целом. Напомню, что в 2016 году он составлял 32 миллиарда рублей»

Прибыль Мосэнерго по МСФО по итогам 6 месяцев 2017 года +45% и составила 14 млрд 528 млн рублей.
Выручка +8,8% г/г и составила 104 млрд 181 млн рублей.
Показатель EBITDA +40,6% и составил 25 млрд 304 млн рублей.


пресс-релиз