Финаме
БКС Мир Инвестиций
Участников рынка расстроила прежде всего чистая прибыль компании, которая на фоне рекордного результата 2017 года на сей раз не досчиталась 8,2% и составила 4,2 млрд рублей. Не совсем убедительным оказался заключительный отрезок минувшего года, т.к. ещё всего три месяца назад чистая прибыль LTM оценивалась на уровне 5 млрд. Виновником падения прибыли МРСК Волги оказалась растущая быстрее выручки себестоимость, которая в итоге «съела» и валовую, и операционную, и чистую прибыль компании в отчётном периоде.
Но лично я расстраиваться не спешу: с точки зрения бизнеса МРСК Волги по-прежнему — финансово надёжная и стабильная компания, с практически нулевой долговой нагрузкой. Ну а расстраиваться, что дивидендная доходность по акциям за 2018 год окажется всего лишь двузначной (11%-13% в базовом сценарии), а не трёхзначной — это уж, извините, я делать не буду.
Более того, с удовольствием докуплю на долгосрок акций МРСК Волги копеек по 9-9,5, если рынок предоставит такую прекрасную возможность, а то у меня их не так много в портфеле, и на нашем рынке это вполне рабочая инвестиционная идея для консервативных инвесторов.
P.S. «МРСК Волги планирует увеличить число „умных“ счетчиков до более 350 тыс. штук до 2022 года». Чем не хорошая новость для компании на перспективу?
