Московская биржа акции

Александр Свириденко, думаю, что Мосбиржа — хорошая бумага, с большим free-float и ее много у нерезов было
Сегодня нерезы выходили из РФР (это видно по динамике Сбербанка) и соответственно выходили из Мосбиржи тоже

Вот это льют, давайте еще ниже, ближе к 90 давайте, и будет нам счастье )

Тимофей Мартынов, финансовый у них самый грамотный, выкупает на проливах, продаёт достаточно быстро.
а что, гендира у них больше нету? это после акционирования так?
интересная тема с паттернами-опционами. я заметил, что на ммвб регулярно февраль-апрель это период распродаж.
где-то раньше, где-то позже, где-то меньше, где-то больше.
толи фин компании какие-то раскидывают активы в первом квартале, толи опционы кто-то реализует.

vvs1941, обожаю Золотого телёнка :))
Была мысль такая, что банковские депозиты, открытые в начале 15-го года, под высокие ставки, в нынешнем апреле-июне заканчивают свой срок, и капитал будет плавно перетекать на биржу, частично пополняя её процентные доходы, ну и конечно же комиссионные :)

аля, вы недооцениваете капитал тетенек и дяденек по фамилиё корейко… если бы сми подключились, залили бы фонду баблом…

vvs1941, первые ласточки это то что крупным корпорациям разрешили на валютный рынок, на прямую (в обход банков) выходить… с молчаливого одобрения ЦБ РФ, а тётеньки это копейки :)

сёдни тётенька звонила на рбк  про-финансы… не устраивает её процент в сбере, ищет выход на биржу… прикупить офз… первые ласточки))))

Аля Смит, не не почему за покупку?
я совершенно нейтрален
даже больше скажу — все показатели мосбиржи за год ухудшились, поэтому было бы интересно купить ее после падения цены

Тимофей Мартынов, с ваших постов и обзора г-на Александра Лопатина я так поняла, что это мессендж на покупку!?
Кстати, по моему, наиболее интересный момент это увеличение фри-флот, наверняка кто-то захочет нарастить свою долю в капитале Мосбиржи, и на ум приходит ЦБ РФ, уж очень они ревностно относятся к этой компании, но это — мысли вслух, так сказать :)  

Действия инсайдеров с акциями Московской биржи. Часть 2

Вчера я написал пост о том, как многие члены правления Московской биржи распродали свои акции в 2016 году. Из годового отчета биржи также следовало, что это были акции, которые куплены менеджментом в рамках опционной программы в среднем по 47 рублей. В общем-то всё разумно, люди приобрели бумаги в рамках опциона, кто-то сразу продал, кто-то подержал и продал. Не знаю почему, но Биржа вдруг решила прокомментировать эту информацию...

… и дала официальный комментарий:

Большая часть приобретений акций членами Правления и корпоративным секретарём, которые отражены в годовом отчете Биржи, это исполнение прав на покупку акций компании в рамках утвержденной Наблюдательным советом программы долгосрочной мотивации (то есть покупка не на рынке). Наблюдательный совет Биржи устанавливает не только цену акций для приобретения руководством и сотрудниками, размер гранта для каждого руководителя, но и условия, и механизм действия программы. Право на приобретение акций компании по фиксированной цене действует в течение периода программы (как правило три года) и менеджер каждый год имеет возможность реализовать права на часть выделенного ему гранта. И отдельные гранты, отраженные в отчетности, выдавались по цене акции значительно выше 47 рублей, указанных Вами. Установленная цена для покупки была связана с рыночной ценой акции на момент включения менеджера в программу (средняя цена за 90 торговых дней, предшествующих дате наделения правом). Доход менеджера в итоге зависит от разницы между рыночной ценой акций в случае их продажи на рынке и ценой на дату включения в программу.

На Бирже внедрен комплекс мер, направленных на контроль за использованием инсайдерской информацией. В частности, сотрудники, включая членов органов управления, совершают сделки с акциями Биржи после предварительного согласования с комплаенсом и отчитываются по ним. Менеджеры не имеют права совершать сделки с акциями биржи на рынке в ограничительный период, который вводится перед раскрытием финансовых результатов.

Все сделки по акциям Биржи членов органов управления в обязательном порядке публично раскрываются Биржей. То есть информация, включенная в годовой отчет, уже раньше раскрывалась компанией.

Программа долгосрочной мотивации, основанная на акциях, – важная часть компенсации сотрудников в публичных компаниях. Ее цель — мотивировать руководителей и ключевых сотрудников компании на рост стоимости бизнеса в долгосрочной перспективе. В опционной программе Биржи могут участвовать более 100 человек.

Кстати, сотрудники Биржи ограничены в совершении сделок со всеми ценными бумагами и их производными, кроме акций Биржи (и только при наличии соответствующего согласования с комплаенсом).


Теперь уже мой комментарий...
Получается, в принципе, если некоторые менеджеры «покупали акции по цене акции значительно выше 47 рублей», то конечно желание зафиксировать профит сразу после покупки акций (реализации опциона) выглядит вполне логичным. Ведь если акции упадут, то ты рискуешь их продать дешевле, чем купил в рамках реализации опциона. Так что получается, что мы в годовом отчете видели только те опционы, которые были реализованы, а есть еще нереализованные, которые ждут своего часа, так что наверное нельзя сделать вывод о том, что менеджеры Мосбиржи распродают акции...

Обзор Московской биржи, как объекта инвестиций

Минимальные капитальные вложения

Московская биржа является финансовой структурой, построенной на IT индустрии. В современном мире все глубже идет взаимосвязь между финансовой и IT индустриями. Московской бирже не требуются большие капитальные вложения в дорогостоящее оборудование, в отличие от промышленных компаний. На данный момент в структуре основных средств компании, основную долю занимают здания. С течением времени, можно предположить, что с нарастающей накопленной амортизацией и все увеличивающимся объемом IT оборудования, это соотношение перевесит в сторону IT инфраструктуры.

Если для крупных производств можно рассчитывать, показатель рентабельности по отношению к ОС, т.е. какой процент от стоимости ОС составляет чистая прибыль. То для Московской биржи можно рассчитать отношение ОС к чистой прибыли. На данный момент, используя чистую прибыль только этого года можно было бы приобрести все имеющиеся ОС.

Но, все-таки не могу не отметить, что в числе основных средств Московской биржи, основную долю занимают наиболее быстро амортизируемые ОС, а именно компьютерные системы, которые как известно куда быстрее устаревают, по сравнению с другими ОС. Причем устаревает не только бухгалтерская стоимость ОС, но и экономическая.

Заемные средства

Московская биржа обладает уникальным источником заемных средств, по которым не надо платить процентов:

Финансовые активы и обязательства центрального контрагента

В роли Центрального контрагента выступает Банк «Национальный клиринговый центр», которому Центральным Банком РФ присвоен статус квалифицированного центрального контрагента. Основное, что необходимо отметить это сделки РЕПО с центральным контрагентом – сектор рынка набирающий в последнее время обороты. Это сделки, в которых ЦК выступает гарантирующим посредником между участниками сделок РЕПО. ЦК как бы аккумулирует на себе средства участников сделок РЕПО проводимых с центральным контрагентом и одновременно выступает в одной сделке РЕПО и как покупатель, и как продавец. Тем самым мы получаем, что статья обязательств ЦК в отношении подобных сделок, автоматически равняется статье активов по этим сделкам. А это 70% баланса компании, по отчетности за 2016 год финансовые обязательства центрального контрагента составили 1 733 263,8 млн. руб. при балансе компании 2 441 937,9 млн. руб.

Есть определенные риски, в связи с тем, что ЦК выступает в качестве гарантирующего участника по сделкам РЕПО, из-за вероятности невыполнения обязательств участниками сделок РЕПО, но Московская биржа работает над многоуровневой системой обеспечения рисков, которая призвана покрыть стрессовые расходы, в случае неплатежеспособности контрагентов.

Средства участников торгов

Обеспечение, вносимое участниками клиринга, частично в качестве свободных денежных средств может использоваться Московской биржей, для вложения этих средств в ценные бумаги.

Выручка, чистая прибыль, ROE

Московская биржа, объединяя достоинства компании, у которой отсутствует капиталоемкое производство и моменты, связанные с заемными средствами, указанными выше, показывает хорошие показатели рентабельности.

Хочу отметить четыре взаимоувязанных показателя (показатели роста считались с учетом снижения в 2016 году):

Выручка – среднегодовой рост выручки 25.5%.

Вообще мне нравится считать значение роста средних значений, например, средней выручки за 3 года в конце периода к среднему значению выручки за 3 года в начале периода.

Среднегодовой рост средней выручки 24.7%.

Чистая прибыль – среднегодовой рост чистой прибыли 31.7%, среднегодовой рост средней чистой прибыли 36.8%.

Рентабельность по чистой прибыли – средние значения 52% (2010-2016), последнее 58%.

ROE – средние значения 25% (2011-2016), последнее 22%.

Я считаю ROE по отношению к капиталу в начале года. Считаю так же допустимым считать по отношению к среднему значению в начале и конце года.

Можно не сомневаться, что при дальнейшем росте финансового рынка страны, при увеличивающемся количестве продуктов предлагаемых Московской биржей, что в дальнейшем мы будет продолжать наблюдать рост выручки, чистой прибыли и сохранения показателей рентабельности на высоких уровнях.

Дивиденды

За 2012 – 1.22 руб.

За 2013 – 2.38 руб.

За 2014 – 3.87 руб.

За 2015 – 7.11 руб.

За 2016 – 7.68 руб.*

*дивиденды рекомендованные Наблюдательным советом

Опять-таки учитывая отсутствие необходимости делать большие капитальные вложения и при дальнейшем росте прибыли, можно не сомневаться, что дивиденды в долгосрочной перспективе продолжат увеличиваться.

Акции считаю на данный момент недооцененными и можно на текущих уровнях скупать акции с дальнейшим накоплением по еще более низких ценах, если рынок это позволит.

Тимофей Мартынов, красавцы-лудоманы!

Табличка по финрезам и мультипликатрам биржи тут:
http://smart-lab.ru/q/MOEX/f/y/

Григорий, спасибо брат
А вот и откуда у них акции:

Купили по 47 рублей в рамках опционной программы

Тимофей Мартынов, Потрясно!!! Вот бы они ещё об этом сообщали по эмейлу заранее))))

Тимофей Мартынов, шикарный пост.

Действия инсайдеров по акциям Московской биржи в 2016 году


По итогам 2016 года нарастил свой пакет с 2 млн акций до 2,95 млн акций
Текущая стоимость пакета 340 млн рублей.
Сделки выглядят загадочно...

Может кто-нибудь пояснит откуда такие берутся?


Далее...

Член правления Биржи Сергей Поляков… Владел 333 тыс акций на сумму 38,5 млн рублей.
Осталось акций 2,4 тыс. Продал почти весь свой пакет, оставив 2 тыс акций.
Вот его сделки на графике:


Фестисов Евгений Евгеньевич, финансовый директор МосБиржи

два раза покупал и 2 раза продавал акции Биржи:

Относительно краткосрочно побаловался. Я уж не знаю, может это приобретение является следствием реализации опциона? Потому что у всех примерно один и тот же паттерн

Щеглов Дмитрий, операционный директор Мосбиржи

Тоже купил-продал 200 тыс акций

Остался владеть пакетом 68 тыс акций на сумму 7,8 млн рублей.

Ну и самый активный биржевой спекулянт — корп секретарь биржи, Каменский Александр.

Секретарь тоже богатый человек, может позволить себе купить 333,333 акций, рыночная цена на тот момент составляла 35 млн рублей.
Все акции до конца года распродал, оставив себе 8 штук.


В целом, мы видим, что кроме Алексея Афансьевского и Анны Кузнецовой все менеджеры предпочли подсократить свои акции Московской биржи. Госодин Шеметов, который ныне работает в Сбербанке, свои акции продал видимо еще в 2015-м году.
***
У Анны Кузнецовой 220 тыс акций, цена = 25 млн рублей.


Итого получается, что инсайдерское владение Мосбиржи составляет всего 0,1422% от УК.

Free float биржи за год вырос с 56,6% до 62,4%
Почему? Потому что РФПИ вышел из проекта, продав свою дольку 5,3%
ММВБ Финанс сократила долю с 1,9 до 1,5%
Банк России, ВЭБ, ЕБРР и Сбербанк доли сохранили (11,7%, 8,4%, 6,1% и 10%)

Источник информации — годовой отчет биржи

Тимофей Мартынов, спасибо!

 

Ключевым в 2017 году станет проект Биржи «Единый пул обеспечения», предполагающий стандартизацию клиринговых сервисов на рынках Биржи, включая кросс- маржирование, унификацию требований к обеспечению и полный неттинг при расчетах на всех рынках Биржи.

Интересно, а эта тема с кросс-маржированием не убьет ли ещё больше процентный доход биржи, который сейчас 1/3 всей выручки составляет?

 Интересно то, что обороты биржи по всем рынкам выросли в 2016, а доходы упали

 Кстати годовой отчет Мосбиржи тут, если кто не видел:

Собственно ответ на вопрос почему акции Мосбиржи стагнируют в 1 картинке:

Дмитрий, 145-150 должен быть. 

АЛРОСА - планирует продавать на Московской бирже до 50% валютной выручки

АЛРОСА планирует продавать на Московской бирже до 50% валютной выручки. Об этом сообщил вице-президент, финансовый директор И. Куличик:

Ждем (от прямого допуска к торгам на валютном рынке Московской биржи-ред.) снижения транзакционных издержек, увеличения скорости расчетов. Половину выручки, наверное, будем продавать на бирже. В ближайшие дни отработаем вместе с биржей регламент расчетов и маршруты прохождения валюты. В дальнейшем ждем от этого только положительных эффектов

Первые сделки на Мосбирже компания заключила 4 апреля

Прайм

Московская биржа - рублевые остатки сократились на 22% квартал к кварталу

Новые размещения поддерживают торговый оборот в сегменте облигаций. Вчера Московская биржа представила данные об объеме сделок за март. Общий месячный объем вырос на 33% месяц к месяцу, а среднедневной оборот – на 15%, примерно на уровне февраля. Все сегменты оказались в плюсе (здесь и далее – для среднедневного оборота), рынок облигаций был в числе лидеров роста, прибавив за месяц 37% (без учета однодневных бумаг ВТБ), в том числе, за счет ряда размещений. Также относительно заметно (на 20%) увеличились объемы межбанковских операций.

За квартал объем торгов снизился на 9%. Относительно прошлого марта среднедневной оборот увеличился на 16% после слабой динамики в феврале. Примерно на 20% вырос объем торгов в сегменте облигаций (без однодневных бумаг ВТБ), а также на денежном и валютном рынках. При этом акции и деривативы (на которых по-прежнему сказывается повышение тарифов) оказались в минусе, потеряв 4% и 24% соответственно. Относительно 4 кв. общие квартальные объемы упали на 9% – падение затронуло почти все сегменты (кроме валютного), что может отразиться на размере комиссионного дохода в 1 кв. нынешнего года относительно 4 кв. 2016 г.

Рублевые остатки сократились на 22% квартал к кварталу. Рублевые остатки на счетах упали в марте на 19% месяц к месяцу, а за квартал падение составило 22%, и при отсутствии разовых факторов снижение процентного дохода может продолжиться в 1 кв. 2017 г. В то же время долларовые остатки увеличились на 18% месяц к месяцу, а остатки в евро – на 10%, но вряд ли это ощутимо скажется на уровне процентного дохода. Отчетность биржи за 1 кв. 2017 г. по МСФО должна быть опубликована 18 мая.

         Уралсиб