| Число акций ао | 102 млн |
| Номинал ао | 0.01 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 827,3 млрд |
| Выручка | 2 479,3 млрд |
| EBITDA | 161,8 млрд |
| Прибыль | 40,6 млрд |
| Дивиденд ао | 412,13 |
| P/E | 20,4 |
| P/S | 0,3 |
| P/BV | – |
| EV/EBITDA | 5,1 |
| Див.доход ао | 5,1% |
| Магнит Календарь Акционеров | |
| 02/09 Дата окончания РЕПО казначейский пакет 3,75% акций Магнита | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Магнит акции
8118₽ -1.14%
Финаме
БКС Мир Инвестиций-
Отсутствие видимости в изменении стратегии Магнита будет оказывать давление на акции
Неэффективное управление оборотным капиталом подрывает FCF
Аудированная отчетность Магнита по МСФО за 2017 не обнаружила сюрпризов в отчете о прибылях и убытках. Однако более пристальный взгляд на баланс свидетельствует об усугубляющейся проблеме управления оборотным капиталом.
Уровни запасов увеличились на 20.2% г/г из-за затоваривания и роста формата Магнит Косметик (+20.5%)
Негативный FCF в 2017 – впервые с 2013 – это ключевое последствие проблемы оборотного капитала
Неопределенность сохранится, но сравнение с аналогами предполагает потенциал роста на 15% с текущей цены, если проблемы будут решены.
Уровни запасов выросли на 20.2% в 2017, достигнув исторических максимумов по обороту – 70.6 дней из-за:
1) затоваривания, связанного с покупкой товаров по промо- акциям,
2) стремительной экспансии в регионах (свободные площади нового распределительного центра в Сибири используются для хранения избыточных запасов, приобретенных в рамках промо-акций. Поскольку возвращение в европейскую часть России экономически нецелесообразно, товары задерживаются в центре и распространяются только при открытии новых магазинов в Сибирском регионе);
3) увеличенная доля косметических продуктов добавила примерно 1.2 дня к обороту.
Отрицательный FCF в 2017 – результат необычного подхода к управлению оборотным капиталом. Финансовая отчетность показывает, что чистый оборотный капитал увеличился с 2% от выручки в 2013 году до 6.1% в 2017 году, требуя дополнительных инвестиций в размере 46.6 млрд руб. В отличие от других публичных ритейлеров, ухудшение циклов оборотного капитала у Магнита в основном связано с высоким уровнем запасов, а не с более коротким периодом погашения кредиторской задолженности. Последний оставался примерно неизменным с 2013 по 2017 год – 42-43 дня (если измерять в днях оборота). В то же время уровень оборота запасов увеличился с 49 до 71 дня.
Сравнение с аналогами предполагает потенциал роста на 15% с текущей рыночной цены, если будут устранены проблемы в управлении оборотным капиталом. Подход Магнита к оборотному капиталу сильно отличается от аналогов. Например, X5 и Лента имели отрицательные или нейтральные циклы конверсии денежных средств, а их запасы по существу финансировались за счет кредиторской задолженности. В свою очередь, Магнит сохранил положительный цикл конверсии наличных – политику, которая требует щедрых инвестиций в финансирование оборотного капитала, или более 69 млрд руб. в 2017 (около 15% рыночной капитализации Магнита).
Магнит уже давно заявляет, что быстрый оборот кредиторской задолженности требуется для обеспечения лучших условий от поставщиков, которые необходимы для сохранения высокой рентабельности в отрасли. Хотя этот аргумент был убедительным в 2013 году, когда рентабельность EBITDA Магнита была на 410 бп выше по сравнению с ее ключевым аналогом – X5, в 2017 году рентабельность EBITDA Магнита снизилась с 11.2% в 2013 до 8%, достигнув почти уровня X5.
Политика в отношении оборотного капитала, вероятно, будет одним из ключевых направлений в обновленной стратегии после смены основного акционера.
Мы считаем, что приведение политики оборотного капитала в более тесное соответствие с политикой аналогов (имеющих отрицательный чистый оборотный капитал) может быть разумным подходом и может высвободить капитал, эквивалентный капзатратам компании в 2017 году (73.5 млрд руб.).
Отсутствие видимости в отношении изменений стратегии и отсутствие позитивных катализаторов в течение следующих 6 месяцев будут продолжать оказывать давление на динамику акций в краткосрочной перспективе.
Назначение новых членов совета и возможное назначение новых руководителей в ключевых форматах могут дать некоторое представление о направлении новых стратегических инициатив. Тем не менее компании придется поработать над укреплением уверенности инвесторов в ее краткосрочных перспективах, чтобы акции выросли. Мы сохраняем рекомендацию ПЕРЕСМОТР до появления ясности в отношении пересмотренной стратегии. Согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, Магнит в настоящий момент торгуется с мультипликаторами P/E 2018 и EV/EBITDA 2018 13.9x и 5.6x соответственно.
АТОН- Перед продажей часто выкачивают ликвидность из компании. Судить можно будет через полгода управления новым собственником.
- Магнит ожидает роста выручки в диапазоне 7-9% в нынешнем году
EBITDA Магнита в IV квартале упала на 18,9%, до 22,3 млрд рублей, по итогам года — на 14,9%, до 91,8 млрд рублей
EBITDA Магнита в IV квартале упала на 18,9%, до 22,3 млрд рублей, по итогам года — на 14,9%, до 91,8 млрд рублей. Рентабельность EBITDA в IV квартале составила 7,38% (9,67% годом ранее) и 8,03% в 2017 году (10,03%). Чистая прибыль в IV квартале сократилась на 41,7%, до 7,87 млрд рублей, по итогам года — на 34,7%, до 35,5 млрд рублей. Чистая рентабельность по итогам квартала составила 2,6% (4,74% год назад), по итогам года — 3,11% (5,06%). Выручка компании в IV квартале выросла на 6,2% (до 302,3 млрд рублей), за год — на 6,4%, до 1,14 трлн рублей.
Магнит опубликовал аудированную отчетность, ранее инвесторы могли ознакомиться с неаудированной. В целом, результаты не существенно отличаются от предыдущего отчета и их можно охарактеризовать как слабые. Магнит подтвердил прежние прогнозы роста выручки, расширения сети и капитальных затрат на 2018 год. Магнит подтвердил ранее озвученные прогнозы: рост выручки ожидается в диапазоне 7-9%,. Компания планирует открыть 1,5 тыс. магазинов «у дома», 700 магазинов дрогери, 20 гипермаркетов и супермаркетов (данные gross, без учета закрытий) и обновить 1,2 тыс. магазинов.
Промсвязьбанк - Давление на акции Магнита будет сохраняться в краткосрочной перспективе
Магнит: отчетность по МСФО выявила существенный рост уровня запасов, из-за чего FCF оказался отрицательным в 2017, впервые с 2013
Уровни запасов выросли на 20.2%, достигнув исторических максимумов по обороту — 70.6 дней из-за: 1) увеличившейся доли косметической продукции, которая может храниться более длительное время, 2) затоваривания, связанного с покупкой товаров по промо-акциям, и 3) стремительной экспансии в регионах. Финансовая отчетность показала, что чистый оборотный капитал вырос с 2% выручки в 2013 до 6.1% в 2017, требуя дополнительных инвестиций в 46.6 млрд руб. в оборотный капитал. В отличие от других публичных ритейлеров, ухудшение циклов оборотного капитала у Магнита преимущественно связано с высоким уровнем запасов, а не с более коротким периодом погашения кредиторской задолженности.
Мы считаем результаты негативными. Необычная для отрасли политика оборотного капитала Магнита, которая предполагает быстрый оборот кредиторской задолженности, чтобы добиться более выгодных условий поставок, привела к существенному росту чистого оборотного капитала Магнита. С другой стороны, X5 и Лента демонстрировали отрицательный или нейтральные циклы конверсии наличности. Хотя мы полагаем, что политика в отношении оборотного капитала может стать одним из ключевых направлений в обновленной стратегии, отсутствие видимости в отношении изменений стратегии и отсутствие позитивных катализаторов в течение следующих 6 месяцев будут продолжать оказывать давление на динамику акций в краткосрочной перспективе.
АТОН 
Магнит и МТС - стоит к ним присмотреться внимательнее на этой неделе
У Магнита создалась ситуация для роста цен за акция, достигнуто значение уровня ниже которого уже останется последняя баррикада перед ценами, с которых начали торговать этими акциями (это для верхов компании — крупных инвесторов). И для второй стороны (для простых мелких трейдеров — низы компании) наступил период, который знаменателен для данных акций тем, что обычно в конце апреля выплачивают дивиденды, т.е. остается месяц, в течение которого обычно акции росли в цене. Так как вторая волна дивидендов выплачивается в октябре, то обычно все и держат до последней выплаты (иногда в конце года тоже отдают). Соответственно, наиболее вероятная схема развития ситуации с ценами на Магнит представлена на графике.
В отличии от Магнита у МТС идет движение вниз:
Судя по графику конец марта (как и год назад) для данной компании послужил стартом для спуска цен за акцию на дно восходящего (с 2015 года) канала. Если в течении недели будет пройден прошлый пласт проторговки, то в ближайший месяц должны достичь уровней 255-260 за акцию, где можно будет уже начинать их набирать с целью 400 руб за акцию в 2019 году.
- Прошу прощения за офф-топ, не совсем по теме Магнита, но всё же. Хочу провести эксперимент, собрать коллективный «Хороший» и «Плохой» портфели из акций индекса Московской биржи и посмотреть, существует ли все таки коллективная способность к отличию нерастущих акций от растущих. Подробнее тут Хороший и Плохой портфель
MONEY BOX,
Покупать стали ощутимо меньше. Даже по себе это заметил, раньше зайдешь в магаз и кидаешь в продуктовую телегу даже не задумываясь. А сейчас уже стал считать, все продукты подряд не покупаю, как раньше и стараюсь покупать в основном в дни проведения акций/скидок.
Марэк, Согласен полностью.Также заходя в магнит особо не задумываясь набиралась продуктовая корзина.MONEY BOX,
Покупать стали ощутимо меньше. Даже по себе это заметил, раньше зайдешь в магаз и кидаешь в продуктовую телегу даже не задумываясь. А сейчас уже стал считать, все продукты подряд не покупаю, как раньше и стараюсь покупать в основном в дни проведения акций/скидок.
Марэк, щас цикл на дне и потихоньку оборот торговли восстанавливается.это даст импульс думаю.плюс ставка цб сокращается, больше денег в экономике.растут потреб кредиты
С вводом новых налогов в России благосостояние граждан явно не улучшиться, соответственно продажи Магнит не увеличатся, а вследствие этого и его прибыль.
Поэтому акции Аэрофлот и падают, в том числе тоже.
Нет увеличения благосостояния — нет продаж и увеличения потребления, падает прибыль компаний, которые заточены на оказание/продажу услуг и продажу товаров потребления.- Магнит – мсфо
101 911 355 акций http://moex.com/s909
Free-float 66%
Капитализация на 23.03.2018г: 485,710 млрд руб
Общий долг на 31.12.2015г: 239,052 млрд руб
Общий долг на 31.12.2016г: 258,839 млрд руб
Общий долг на 30.06.2017г: 260,799 млрд руб
Общий долг на 31.12.2017г: 267,018 млрд руб
Выручка 2015г: 950,613 млрд руб
Выручка 6 мес 2016г: 521,528 млрд руб
Выручка 2016г: 1,075 трлн руб
Выручка 6 мес 2017г: 555,025 млрд руб
Выручка 2017г: 1,143 трлн руб
Валовая прибыль 2015г: 270,821 млрд руб
Валовая прибыль 6 мес 2016г: 142,063 млрд руб
Валовая прибыль 2016г: 295,759 млрд руб
Валовая прибыль 6 мес 2017г: 152,547 млрд руб
Валовая прибыль 2017г: 304,643 млрд руб
Прибыль 2012г: 25,117 млрд руб
Прибыль 2013г: 35,620 млрд руб
Прибыль 2014г: 47,685 млрд руб
Прибыль 2015г: 59,061 млрд руб
Прибыль 6 мес 2016г: 26,107 млрд руб
Прибыль 2016г: 54,409 млрд руб
Прибыль 6 мес 2017г: 20,749 млрд руб
Прибыль 2017г: 35,539 млрд руб – Р/Е 13,7
http://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=7671&type=4
http://ir.magnit.com/ru/press-relizyi/
http://ir.magnit.com/ru/financial-reports-rus/ 
Магнит - представляет аудированные результаты деятельности за 2017 год по МСФО
«Магнит» представляет аудированные результаты деятельности за 2017 год в соответствии со стандартом МСФО.
В течение 2017 года Компания открыла (net) 2 291 магазин. Общее количество магазинов сети на 31 декабря 2017 года составило 16 350 (12 125 «магазинов у дома», 243 гипермаркета, 208 магазинов «Магнит Семейный» и 3 774 магазина дрогери). Торговая площадь увеличилась на 13,56% с 5,07 млн. кв. м. на конец 2016 года до 5,75 млн. кв. м. на конец 2017 года.
Выручка Компании выросла на 6,37% с 1 074,81 млрд. руб. за 2016 г. до 1 143,31 млрд. руб. за 2017 г.
Валовая прибыль выросла c 295,76 млрд. руб. до 304,64 млрд. руб. Валовая маржа за 2017 год составила
26,65%.
Показатель EBITDA за 2017 г. составил 91,78 млрд. руб. Маржа EBITDA за 2017 год составила 8,03%.
Чистая прибыль Компании за 2017 г. составила 35,54 млрд. руб. Маржа чистой прибыли составила 3,11%.
пресс-релиз
- Пресс-релиз
Краснодар
23 марта 2018 г.
ПАО «Магнит» Объявляет Аудированные Результаты Деятельности за 2017 год
ir.magnit.com/wp-content/uploads/Press-release-Audited-12M2017_23Mar2018-rus_g.pdf 
В Общем акция будет как и ростелеком = никакая. мертвая.
Тимофей Дмитриев, ну ростелеком шевелится начал))
Магнит - факторы роста и падения акций
- Магнит может платить дивиденды - денежный поток позволяет. Дивиденды - роскошь, которая недоступна конкурентам. (29.08.2022)
- После того, как компания завершит выкуп 29% акций у нерезидентов, компания может начать платить дивиденды, причем выплаты на акцию могут быть увеличены с учетом казначейского пакета (13.10.2023)
- Большое количество кэша на балансе позволяет компании выплатить дивиденды за 2023 год, 2022 год и 2021 год. (13.10.2023)
- Рынок с большим недоверием оценивает мажоритарного акционера Магнита, что приводит к недооценке акций по сравнению с другими бумагами (13.10.2023)
- Магнит может начать платить дивиденды после завершения выкупа акций у нерезидентов в конце ноября (13.10.2023)
- Проигрывают по всем финансовым показателям Х5: чистая прибыль, EBITDA, свободный денежный поток, выручка. Даже долговая нагрузка относительно EBITDA выше, но стоял в полтора раза дороже. (29.08.2022)
- Компания осознанно пытается снизить цену своих акций, скорее всего в интересах мажоритарного акционера. Осознанное нераскрытие информации привело к исключению из котировального списка Мосбиржи с потерей инвесторов в лице пенсионных фондов и страховых компаний. В будущем возможно исключение из индекса Московской Биржи. (24.05.2023)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
Магнит - описание компании
Магнит — ритейлер под одноименным брендом.IR:
Альберт Аветиков
Дина Чистяк
[email protected]
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
