Магнит акции

Когда шортить уже страшно, а покупать рано ) трейдеру нужно иметь терпение. Думаю, что игра по крупному в Магните еще не закончена и есть еще время для того, чтобы укатать бумагу еще на 10%.

iAlexander, почему на 10?, а не на 20 или 30?

Alex64, если вы считаете потенциал падения более 10% можете шортить, у меня цель по Магниту 4500р., если такая цена будет куплю в портфель (на 3 года).

iAlexander, я вообще не вижу потенциала падения у Магнита. Потому и набираю позу. Просто праздник какой-то, дали возможность увеличить долю в портфеле на 50%. Почти до 3%. Если упадет до 4500, увеличу до 5%. Но это уже спекулятивно. Совсем еще недавно на визгах и истерике набирал так же Систему по 8.

Alex64, так они дивы вообще платить не будут, не проще в ОФЗ деньги запарковать?

Владимир Гончаров, проще, но имхо на горизонте 2-3 года за счет роста бумаг доходность будет выше.

Alex64, чет мне не получается на горизонте 2-3 года видеть что что-то будет расти, а что то упадет. жизнь короткая уже половину прожил, нужно учиться быстрее.

Владимир Гончаров, так никто не знает, что нас ждет. Но вероятность того, что Магнит отскочит с этих уровней, имхо все-таки выше. А чтобы не нервничать, не надо брать много, для таких бумаг я отвожу не более 2-3%% в портфеле. Было 2%, сейчас 3% — это уже предел.

Alex64, ну так я продал что было, может быть потом куплю дешевле, когда в рост пойдет и когда дивы будут. но пока деньги запаркую в кое что другое.

Черемушкин про Магнит:

Тимофей Мартынов, помнится он говорил что купил бы Магнит по 7к. когда он падал и стоил 8-9к. слушайте дальше товарисчи, и не думайне своей головушкой.

Владимир Гончаров, ну ситуацию в динамике надо оценивать.

Если прибыль падает то то что выглядело полгода назад интересным по 7, сегодня может быть не интересно и по 5

Тимофей Мартынов, на выходных был в Магните у дома, там везде торчит объявление вакансии на должность Директора, товароведа, Кассира, в 2016 году были вакансии только на одну самую низкую позицию, + система когда все что украли не довезли вешают на рядовых сотрудников + директора не умеют управлять. нет охраны, воруй не хочу. ты и тавар разложи и разгрузи и его охраняй. как они вообще прибыл получают не пойму, просрочку сотрудники несут домой в пол цены, мож из-за этого там и работают.

Владимир Гончаров, так это беда сейчас у всех сетей, Окей, Ашан, Лента еще больше списывают. Грузовиками вывозят. Пока ситуация в стране не изменится, спрос населения будет продолжать сжиматься.

Alex64, видел как бомж копошился в мусорке Магнита у него там не хилый ящик морковки был в тележке и еще много чего, кароче выбрасывают много, ладно скидки бывают, но люди не настолько богаты чтобы виноград по 200р покупать или яблочки местные, дороже чем из Турции или Азербайджана, за углом в магазе. Но Ашан гепермаркеты то хоть перерабатывает просрочку и тут же в салаты и куры гриль которые тухлые уже жарят, люди травятся. Хотя люблю в Ашане жрать чем в Макдаке. Одно дело гипермаркет, а другое магаз у дома, можно подискутировать, что выгодней гипермаркет или много мазагов у дома, кстате кто нибудть делал такой анализ?

Владимир Гончаров, это даже не сравнимо, в гипере всегда дешевле и выбор больше. Но в Ашан никогда не поеду, там с просрочкой действительно работают, можно и ласты склеить.

Рост выручки Магнита выйдет в зону положительных значений только в 2018 году

Неаудированная чистая прибыль «Магнита» в 4 квартале 2017 года по МСФО снизилась на 41,72% — до 7 859,05 млн рублей, сообщила компания. Маржа чистой прибыли составила 2,6%. Неаудированная чистая прибыль «Магнита» за 2017 год по МСФО снизилась на 34,7% и составила 35,53 млрд руб. Маржа чистой прибыли составила 3,11%.

В целом мы негативно оцениваем опубликованные результаты. Компания предполагает, что рост сопоставимой выручки выйдет в зону положительных значений только в 2018, а прогнозируемый рост выручки за 2018 год всего 7-9%. С учетом этого рынок начнет оценивать рост выручки в цене акции компании на уровне 7% в 2018 году и рентабельность по EBITDA — на уровне 8%.

В свою очередь, это соответствует EBITDA в абсолютном выражении в 97 млрд. руб. против текущего консенсус-прогноза рынка в 112 млрд. руб., т. е. на 14% ниже. Акции торгуются чуть ниже 8 по коэффициенту «стоимость предприятия/подразумеваемая EBITDA» (чуть дороговато, но потенциал снижения оценочного коэффициента не слишком велик), и мы ожидаем консолидации цены на текущих уровнях.

Sberbank CIB

Когда шортить уже страшно, а покупать рано ) трейдеру нужно иметь терпение. Думаю, что игра по крупному в Магните еще не закончена и есть еще время для того, чтобы укатать бумагу еще на 10%.

iAlexander, почему на 10?, а не на 20 или 30?

Alex64, если вы считаете потенциал падения более 10% можете шортить, у меня цель по Магниту 4500р., если такая цена будет куплю в портфель (на 3 года).

iAlexander, я вообще не вижу потенциала падения у Магнита. Потому и набираю позу. Просто праздник какой-то, дали возможность увеличить долю в портфеле на 50%. Почти до 3%. Если упадет до 4500, увеличу до 5%. Но это уже спекулятивно. Совсем еще недавно на визгах и истерике набирал так же Систему по 8.

Alex64, так они дивы вообще платить не будут, не проще в ОФЗ деньги запарковать?

Владимир Гончаров, проще, но имхо на горизонте 2-3 года за счет роста бумаг доходность будет выше.

Alex64, чет мне не получается на горизонте 2-3 года видеть что что-то будет расти, а что то упадет. жизнь короткая уже половину прожил, нужно учиться быстрее.

Владимир Гончаров, так никто не знает, что нас ждет. Но вероятность того, что Магнит отскочит с этих уровней, имхо все-таки выше. А чтобы не нервничать, не надо брать много, для таких бумаг я отвожу не более 2-3%% в портфеле. Было 2%, сейчас 3% — это уже предел.

Черемушкин про Магнит:

Тимофей Мартынов, помнится он говорил что купил бы Магнит по 7к. когда он падал и стоил 8-9к. слушайте дальше товарисчи, и не думайне своей головушкой.

Владимир Гончаров, ну ситуацию в динамике надо оценивать.

Если прибыль падает то то что выглядело полгода назад интересным по 7, сегодня может быть не интересно и по 5

Тимофей Мартынов, на выходных был в Магните у дома, там везде торчит объявление вакансии на должность Директора, товароведа, Кассира, в 2016 году были вакансии только на одну самую низкую позицию, + система когда все что украли не довезли вешают на рядовых сотрудников + директора не умеют управлять. нет охраны, воруй не хочу. ты и тавар разложи и разгрузи и его охраняй. как они вообще прибыл получают не пойму, просрочку сотрудники несут домой в пол цены, мож из-за этого там и работают.

Владимир Гончаров, так это беда сейчас у всех сетей, Окей, Ашан, Лента еще больше списывают. Грузовиками вывозят. Пока ситуация в стране не изменится, спрос населения будет продолжать сжиматься.

Alex64, видел как бомж копошился в мусорке Магнита у него там не хилый ящик морковки был в тележке и еще много чего, кароче выбрасывают много, ладно скидки бывают, но люди не настолько богаты чтобы виноград по 200р покупать или яблочки местные, дороже чем из Турции или Азербайджана, за углом в магазе. Но Ашан гепермаркеты то хоть перерабатывает просрочку и тут же в салаты и куры гриль которые тухлые уже жарят, люди травятся. Хотя люблю в Ашане жрать чем в Макдаке. Одно дело гипермаркет, а другое магаз у дома, можно подискутировать, что выгодней гипермаркет или много мазагов у дома, кстате кто нибудть делал такой анализ?

Когда шортить уже страшно, а покупать рано ) трейдеру нужно иметь терпение. Думаю, что игра по крупному в Магните еще не закончена и есть еще время для того, чтобы укатать бумагу еще на 10%.

iAlexander, почему на 10?, а не на 20 или 30?

Alex64, если вы считаете потенциал падения более 10% можете шортить, у меня цель по Магниту 4500р., если такая цена будет куплю в портфель (на 3 года).

iAlexander, я вообще не вижу потенциала падения у Магнита. Потому и набираю позу. Просто праздник какой-то, дали возможность увеличить долю в портфеле на 50%. Почти до 3%. Если упадет до 4500, увеличу до 5%. Но это уже спекулятивно. Совсем еще недавно на визгах и истерике набирал так же Систему по 8.

Alex64, так они дивы вообще платить не будут, не проще в ОФЗ деньги запарковать?

Владимир Гончаров, проще, но имхо на горизонте 2-3 года за счет роста бумаг доходность будет выше.

Alex64, чет мне не получается на горизонте 2-3 года видеть что что-то будет расти, а что то упадет. жизнь короткая уже половину прожил, нужно учиться быстрее.

Тимофей Мартынов,
Теперь можно смело обновлять данные по факторам роста и падения, т.к. они были для 2017 года.

Черемушкин про Магнит:

Тимофей Мартынов, помнится он говорил что купил бы Магнит по 7к. когда он падал и стоил 8-9к. слушайте дальше товарисчи, и не думайне своей головушкой.

Владимир Гончаров, ну ситуацию в динамике надо оценивать.

Если прибыль падает то то что выглядело полгода назад интересным по 7, сегодня может быть не интересно и по 5

Тимофей Мартынов, на выходных был в Магните у дома, там везде торчит объявление вакансии на должность Директора, товароведа, Кассира, в 2016 году были вакансии только на одну самую низкую позицию, + система когда все что украли не довезли вешают на рядовых сотрудников + директора не умеют управлять. нет охраны, воруй не хочу. ты и тавар разложи и разгрузи и его охраняй. как они вообще прибыл получают не пойму, просрочку сотрудники несут домой в пол цены, мож из-за этого там и работают.

Владимир Гончаров, так это беда сейчас у всех сетей, Окей, Ашан, Лента еще больше списывают. Грузовиками вывозят. Пока ситуация в стране не изменится, спрос населения будет продолжать сжиматься.

Магнит: упади мощно. Так велели коты.

вот уже и 6% сделали.

Черемушкин про Магнит:

Тимофей Мартынов, помнится он говорил что купил бы Магнит по 7к. когда он падал и стоил 8-9к. слушайте дальше товарисчи, и не думайне своей головушкой.

Владимир Гончаров, ну ситуацию в динамике надо оценивать.

Если прибыль падает то то что выглядело полгода назад интересным по 7, сегодня может быть не интересно и по 5

Тимофей Мартынов, на выходных был в Магните у дома, там везде торчит объявление вакансии на должность Директора, товароведа, Кассира, в 2016 году были вакансии только на одну самую низкую позицию, + система когда все что украли не довезли вешают на рядовых сотрудников + директора не умеют управлять. нет охраны, воруй не хочу. ты и тавар разложи и разгрузи и его охраняй. как они вообще прибыл получают не пойму, просрочку сотрудники несут домой в пол цены, мож из-за этого там и работают.

Когда шортить уже страшно, а покупать рано ) трейдеру нужно иметь терпение. Думаю, что игра по крупному в Магните еще не закончена и есть еще время для того, чтобы укатать бумагу еще на 10%.

iAlexander, почему на 10?, а не на 20 или 30?

Alex64, если вы считаете потенциал падения более 10% можете шортить, у меня цель по Магниту 4500р., если такая цена будет куплю в портфель (на 3 года).

iAlexander, я вообще не вижу потенциала падения у Магнита. Потому и набираю позу. Просто праздник какой-то, дали возможность увеличить долю в портфеле на 50%. Почти до 3%. Если упадет до 4500, увеличу до 5%. Но это уже спекулятивно. Совсем еще недавно на визгах и истерике набирал так же Систему по 8.

Alex64, так они дивы вообще платить не будут, не проще в ОФЗ деньги запарковать?

Владимир Гончаров, проще, но имхо на горизонте 2-3 года за счет роста бумаг доходность будет выше.

Когда шортить уже страшно, а покупать рано ) трейдеру нужно иметь терпение. Думаю, что игра по крупному в Магните еще не закончена и есть еще время для того, чтобы укатать бумагу еще на 10%.

iAlexander, почему на 10?, а не на 20 или 30?

Alex64, если вы считаете потенциал падения более 10% можете шортить, у меня цель по Магниту 4500р., если такая цена будет куплю в портфель (на 3 года).

iAlexander, я вообще не вижу потенциала падения у Магнита. Потому и набираю позу. Просто праздник какой-то, дали возможность увеличить долю в портфеле на 50%. Почти до 3%. Если упадет до 4500, увеличу до 5%. Но это уже спекулятивно. Совсем еще недавно на визгах и истерике набирал так же Систему по 8.

Alex64, так они дивы вообще платить не будут, не проще в ОФЗ деньги запарковать?

Когда шортить уже страшно, а покупать рано ) трейдеру нужно иметь терпение. Думаю, что игра по крупному в Магните еще не закончена и есть еще время для того, чтобы укатать бумагу еще на 10%.

iAlexander, почему на 10?, а не на 20 или 30?

Alex64, если вы считаете потенциал падения более 10% можете шортить, у меня цель по Магниту 4500р., если такая цена будет куплю в портфель (на 3 года).

iAlexander, я вообще не вижу потенциала падения у Магнита. Потому и набираю позу. Просто праздник какой-то, дали возможность увеличить долю в портфеле на 50%. Почти до 3%. Если упадет до 4500, увеличу до 5%. Но это уже спекулятивно. Совсем еще недавно на визгах и истерике набирал так же Систему по 8.

Обвал акций Магнита избыточен
В пятницу, одним из самых драматичных движений на рынке акций стал обвал акций Магнита на 10.2%, в результате которого стоимость акций компаний опустилась до минимального уровня с марта 2013 года, а капитализация Магнита сократилась до $10 млрд. (ещё в середине 2015 года примерно при том же курсе доллара, что и сейчас, компания стоила более $19 млрд.). В результате Магнит уступил позиции самой дорогой российской розничной сети Х5. Капитализация последней на момент закрытия торгов в пятницу составила $10.9 млрд.
Обвал котировок был спровоцирован публикацией основных финансовых показателей за 4-й квартал (это только несколько цифр, полная отчётность будет 23 марта) t.me/russianmacro/950
На мой взгляд, обвал котировок оказался избыточным, что представляет возможности для покупок.
1. Резкое ухудшение финансовых показателей Магнита произошло в 3-м квартале 2017 года, и именно тогда произошла переоценка его стоимости. О том, что она неизбежна, я писал в октябре t.me/russianmacro/193
2. С тех пор компания провела допэмиссию, привлекла капитал, подготовившись к масштабной программе реновации магазинов и повышения эффективности
3. Новости о привлечение капитала были позитивно восприняты рынком. После того, как в середине ноября котировки Магнита достигла дна, произошёл отскок. В ноябре я писал t.me/russianmacro/409, что не стоит впадать в эйфорию относительно перспектив Магнита и лучше посмотреть за развитием ситуации. Макроэкономическая ситуация очень слабая и ухудшающаяся, и Магнит, по-видимому, ждёт слабый 4-й квартал. Так и произошло, и удивительно, почему это стало сюрпризом для рынка. Неужели кто-то ожидал, что компания сможет быстро переломить негативные тренды, наблюдавшиеся более двух лет и резко ускорившиеся во втором полугодии 2017 года?
4. Тем не менее, определённые подвижки всё-таки есть. Во-первых, спад замедлился: если в 3-м квартале падение EBITDA было -28% г/г, то в 4-м кв. -19% г/г, падение прибыли было -53% г/г, сейчас -42% г/г. Во-вторых, немного улучшилась эффективность: в 3-м квартале EBITDA margin – 7.2%, сейчас – 7.4%. По этому показателю Магнит, кстати, превосходил в 3-м квартале Х5 (7.0%), оставаясь на фоне основного конкурента более эффективной компаний. Данных по EBITDA Margin Х5 за 4-й квартал пока нет.
5. Сам сектор остаётся очень интересным для инвесторов в силу продолжающейся консолидации. Уровень проникновения сетей всё ещё низок, и их доля в розничной торговле продолжит расти. Доля Магнита в сегменте продовольственной розницы даже на фоне ухудшения ситуации в компании в прошлом году всё-равно увеличилась – с 7.8 до 8.0%, доля Х5 выросла с 7.5 до 9.0% (расчёты по данным Росстата). Правда, слабость доходов населения, которая, по-видимому, сохранится и в этом году, несколько омрачает краткосрочные перспективы сетей.
6. Магнит сделал стратегическую ошибку, не проведя вовремя реконструкцию сети, в то время как Х5 занималась этим 5 лет подряд и сейчас фактически завершила эту программу. Результаты впечатляющие, и для Магнита это очень хороший пример. Да, Магнит будет теперь в роли догоняющего, но я не понимаю, почему он не сможет проделать тоже самое, что сделала Х5.
7. Многих инвесторов разочаровала новость об отсутствии дивидендов в этом году. Но 3-процентная дивидендная доходность никогда не была определяющим фактором инвестиционной привлекательности Магнита. Это всегда была история роста. Таковой она и остаётся. Очень хорошо, что компания оставляет ресурсы для более быстрого развития.
8. Текущие оценки Магнита t.me/russianmacro/949 близки к многолетним минимумам. По мультипликатору P/E Магнит дешевле X5 примерно на четверть. Но если Магниту удастся реализовать намеченные на этот год планы t.me/russianmacro/947, то он должен существенно сократить отставание в динамике роста от Х5. Рост последней во втором полугодии также замедлялся, и, по-видимому, продолжит замедляться (выручка Х5 в 2017 году выросла на 25.5% по сравнению с 6.6% у Магнита).
9. Я думаю, что акции Магнита на этой неделе попытаются восстановиться, некоторым ориентиром является цена допэмиссии (6185). Но после этого инвесторы, по-видимому, вновь возьмут паузу в ожидании сигналов об улучшении финансовых показателей компании. Я думаю, что 1-й квартал будет уже намного более позитивным для Магнита в сравнении со 2-м полугодием 2017.

Russian Macro, банально взять на отскок стратегия.

Григорий, да, я лично пока не вижу причин брать магнит

Когда шортить уже страшно, а покупать рано ) трейдеру нужно иметь терпение. Думаю, что игра по крупному в Магните еще не закончена и есть еще время для того, чтобы укатать бумагу еще на 10%.

iAlexander, почему на 10?, а не на 20 или 30?

Alex64, если вы считаете потенциал падения более 10% можете шортить, у меня цель по Магниту 4500р., если такая цена будет куплю в портфель (на 3 года).

Черемушкин про Магнит:

Тимофей Мартынов, помнится он говорил что купил бы Магнит по 7к. когда он падал и стоил 8-9к. слушайте дальше товарисчи, и не думайне своей головушкой.

Владимир Гончаров, ну ситуацию в динамике надо оценивать.

Если прибыль падает то то что выглядело полгода назад интересным по 7, сегодня может быть не интересно и по 5

Когда шортить уже страшно, а покупать рано ) трейдеру нужно иметь терпение. Думаю, что игра по крупному в Магните еще не закончена и есть еще время для того, чтобы укатать бумагу еще на 10%.

iAlexander, почему на 10?, а не на 20 или 30? там до 4000 никаких препятствий нету.

Когда шортить уже страшно, а покупать рано ) трейдеру нужно иметь терпение. Думаю, что игра по крупному в Магните еще не закончена и есть еще время для того, чтобы укатать бумагу еще на 10%.

Черемушкин про Магнит:

Тимофей Мартынов, помнится он говорил что купил бы Магнит по 7к. когда он падал и стоил 8-9к. слушайте дальше товарисчи, и не думайне своей головушкой.

«Магнит» не будет платить дивиденды в 2018 г., сказал финансовый директор компании Хачатур Помбухчан на телеконференции с инвесторами и аналитиками по результатам работы в 2017 г. Однако, по его словам, менеджмент компании соберется во втором полугодии 2018 г. и обсудит возможность возобновления такой практики в дальнейшем.

Спасибо Елене Морозовой, прочитал.

нафига его покупать сейчас?

Аналитики отзывают рекомендацию по Магниту на пересмотр

В 4 кв. отчетность в очередной раз разочаровала

Выручка за 2017 г. не достигла прогноза компании, рентабельность осталась низкой. Отчетность Магнита за 4 кв. 2017 г. по МСФО, опубликованная в пятницу, в очередной раз разочаровала рынок, оказавшись хуже прогнозов в части как выручки, так и по прибыли. В частности, выручка возросла на 6% (здесь и далее – год к году) до 302 млрд руб. (5,2 млрд долл.), что на 4% ниже нашего и консенсусного прогнозов. При этом компания не достигла собственного прогноза роста выручки по итогам 2017 г., опубликованного в октябре (8–10% против фактического показателя 6%). EBITDA Магнита в 4 кв. 2017 г. снизилась на 19% до 22,3 млрд руб. (382 млн долл.), что хуже наших и консенсусных ожиданий на 5% и 14% соответственно и предполагает рентабельность по EBITDA на уровне 7,4% (сокращение на 2,3 п.п) против ожидавшихся рынком 8,2%.
       


Сопоставимые продажи сократились на 4,2%. На продажах негативно сказался сбой в работе программного обеспечения для кассовых аппаратов, произошедший в конце декабря и сокративший выручку приблизительно на 1 млрд руб. Так же как и в предыдущем квартале, падение рентабельности Магнита в 4 кв. 2017 г в основном было обусловлено сокращением валовой маржи на 2,1 п.п. до 25,4%. Сопоставимые продажи снизились на 4,2% при падении среднего чека на 2,0% и трафика на 2,3%. Сеть магазинов Магнита за 4 кв. 2017 г. увеличилась на 653 магазина до 16 350, в том числе 12 125 магазинов шаговой доступности, 243 гипермаркета, 208 магазинов «Магнит Семейный» и 3 774 косметических магазина. При этом количество новых магазинов по итогам года также оказалось ниже уровня, ожидавшегося компанией. Общая торговая площадь увеличилась на 14% до 5 643 000 кв. м. По итогам 2018 г. руководство компании прогнозирует рост продаж на 7–9%, капзатраты – на уровне 55 млрд руб. Также компания планирует открыть 1 500 магазинов (гросс). При этом менеджмент не ожидает, что компания будет выплачивать дивиденды в нынешнем году.

Мы отзываем нашу рекомендацию по Магниту на пересмотр. Темпы роста выручки Магнита в 4 кв. 2017 г. остались существенно более низкими, чем у X5 Retail Group или Ленты, показавших рост на уровне 24,3%. При этом рентабельность Магнита остается слабой, а EBITDA в абсолютном выражении продолжает сокращаться. Учитывая, что компании не удается переломить негативные тенденции уже в течении нескольких кварталов, мы отзываем нашу рекомендацию по Магниту на пересмотр.

Уралсиб

зачем здесь публиковать новости недельной давности которые уже повлияли на стоимость акций?

Магнит сообщил о снижении прибыли и отмене дивидендов в 2018 году

«Магнит» опубликовал слабые результаты по прибыли FY 2017 и сопоставимым продажам в 4К 2017. Чистая прибыль сократилась по итогам года на 35% до 35,53 млрд руб. и оказалась ниже наших ожиданий 42 млрд руб. Чистая маржа опустилась до 3,11% в 2017 с 5,06% в 2016 году. EBITDA снизилась на 15% до 91,8 млрд руб., что транслировалось в маржу EBITDA 8,03% против 10,03% в 2016 году.

Годовые продажи увеличились на 6,37% до рекордных 1,143 млрд руб. (прогноз 1,16 млрд руб) за счет расширения сети (+2291 net новых магазина в 2017 году). Подвели сопоставимые продажи, по которым в 4К произошел спад на 4,17%. Сокращение LFL выручки ускорилось в 4К с -2,5% в 3К. Покупателей было меньше на 2,27%, а средний чек уменьшился на 1,95%. Выручка также оказалась ниже собственного прогноза менеджмента (+8-10% в 2017). Частично на результаты повлиял сбой онлайн-касс Штрих-М в декабре, в результате которого ритейлер недополучил выручку порядка 1 млрд руб. по оценкам компании.

В этом году ритейлер планирует открыть 1500 gross магазинов у дома и реновировать 1200 торговых точек. Капвложения запланированы в размере 55 млрд руб.

По всей видимости, у «Магнита» в приоритете остается доля рынка, а не денежный поток и выплаты акционерам. На наш взгляд, потребительский рынок уже довольно насыщенный, и высокая конкуренция является основным фактором торможения сопоставимых продаж и маржи прибыли. Дальнейшая экспансия в условиях высокой конкуренции и снижения сопоставимых продаж, по нашему мнению, может в итоге не оправдаться по возврату с вложений. Долговая нагрузка «Магнита» находится пока на приемлемом уровне, но доходность инвестиций в новые торговые точки будет снижаться, в том числе за счет внутренней каннибализации. Со стороны потребительского рынка мы не ждем поддержки, так как потребители все еще находятся в режиме экономии и уже привыкли к промо.

Вторым основным разочарованием для инвесторов стала отмена дивидендов в 2018 году. Мало того, что «Магнит» перестал быть историей роста, менеджмент еще решил остановить выплату дивидендов. Это негативный момент для MGNT. Дивидендная доходность выходила невысокой, ~3% при распределении 50% прибыли, но, во-первых, дивиденды частично компенсировали бы падение акций на бирже, и во-вторых, отмена дивидендов – это всегда тревожный сигнал. Менеджмент может вернуться к выплатам в 2019 году.

Ставим рекомендацию по акциям «Магнита» на пересмотр.

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»

Динамика выручки Магнита оказалась хуже прогнозов самой компании (8-10%)

Магнит в 2017 году увеличил выручку на 6,4%, сократил LfL-продажи на 3,4%

Ритейлер Магнит в 2017 году увеличил чистую выручку на 6,4%, до 1 трлн 143,29 млрд рублей с 1 трлн 74,8 млрд рублей в 2016 году, сообщается в пресс-релизе компании. В IV квартале Магнит увеличил выручку на 6,2%, до 302,3 млрд рублей. Магнит также сообщил, что в декабре потерял около 1 млрд рублей продаж из-за сбоя в работе онлайн-касс. Несмотря на это, динамика роста выручки ритейлера в декабре оказалась чуть лучше, чем в ноябре (6,56% против 6,63%), и выше показателя за октябрь (4,53%).

Динамика выручки Магнита оказалась хуже прогнозов самой компании (8-10%), но чуть выше, чем номинальный оборот розничной торговли в РФ (+5,9%). Магнит продолжает уступать в динамике своему основному конкуренту и причиной этому является снижение трафика (-3,2%). Компания дала прогноз по выручке на 2018 год и ожидает ее роста на уровне 7-9%. Это показатель близок с нашими оценками изменения номинального оборота розничной торговли в РФ, т.е. компания не покажет результата «лучше рынка».

Промсвязьбанк