Финаме
БКС Мир ИнвестицийМагнит. Магазины не магнитят деньги
Вышел отчет РСБУ и МСФО Магнита за 9м, несколько мыслей по нему.
📍Слабый отчет.
Почему я так решил?
✅️Достаточно посмотреть на результаты X5, у которого рост 20% за 9м и 23% за 3кв, хотя продуктовая инфляция была 10%+.
❌️А что Магнит? 6% за 3 кв и 7% за 9м, и это при росте числа магазинов на 1300 штук (+5%). По-сути реальный средний чек падает и посещаемость вместе с ним. По Дикси совсем полная катастрофа -7% за 9м.
❌️Неудивительно, что очищенная от курсовых разниц чистая прибыль упала при опережающем росте расходов.
💰Что с дивидендами?
Скорее их не будет, чем они будут (вероятность 70%). Почему я так считаю? Потому что материнская компания не поднимала деньги с дочек, что видно по отчету за 9м по РСБУ, но шансы еще есть. Марафону (основной акционер компании) Винокурова рано или поздно нужны будут дивы, но сколько ждать этого, знают только там, гадать я не буду.
📍Что с выкупленными акциями у нерезов?
Самое лучшее, что сделал Магнит за год, так это то, что он единственный эмитент кто умудрился выкупить у нерезов свои акции с 50%-дисконтом. Без покровительства министра Лаврова тут не обошлось.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
| Число акций ао | 102 млн |
| Номинал ао | 0.01 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 308,2 млрд |
| Выручка | 3 256,2 млрд |
| EBITDA | 180,2 млрд |
| Прибыль | 24,4 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| P/E | 12,6 |
| P/S | 0,1 |
| P/BV | 11,0 |
| EV/EBITDA | 4,1 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| Магнит Календарь Акционеров | |
| 09/12 неприменение мер по противодействию дестабилизации цен по решению Биржи | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Магнит акции
3024₽ -0.92%
-
Дивидендов в Магните не будет! Почему и что делать с акциями?🤩 Почему рынок реагирует негативом на отчет Магнита за 9 месяцев?
Дело в дивидендах
📊 Финансовые показатели по МСФО
Выручка Магнита за 9 мес. = 1 858 млрд руб. (мой прогноз по году 2 477 млрд руб., выручка в 2022 году = 2 352 млрд руб.)
Чистая прибыль Магнита за 9 мес. = 54,9 млрд руб.(мой прогноз по году 70 млрд руб., чистая прибыль в 2022 году = 27,9 млрд руб., но за 9 месяцев была 48,5 млрд руб., то есть за последний квартал был убыток)
📈 Справедливая цена акций МагнитаМагнит исторически оценивался по P/E = 12. При прибыли в 70 млрд руб. – справедливая цена Магнита = 8 250 руб. Повышаю целевую цену по Магниту – ранее была 7 500 руб. Это цель на горизонт 1 года.
Я сделал табличку со справедливой ценой акций, исходя из разной прибыли в 2024 году, посмотрите на сценарии. Все варианты подразумевают, что Магнит не будет гасить выкупленные акции у нерезидентов. Если вдруг погасят, будет бонус. Базовый сценарий 2024 – повторение результатов этого года.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Heinrich Baur, отчет слабоват.
для меня он нейтральный конечно, но на фоне результатов X5 конечно динамика слабая, LFL продажи несколько ква...
Тимофей Мартынов,
Темпы роста выручки ниже инфляции.
Новые, конкурирующие форматы типа франчайзи ритейлеров Авокадо растут на 100% в год,
нищемаркеты растут быстро,
e grocery(Самокат, ЯндексЛавка, Вкусвилл, Сбермаркет) уже 1 трлн оборота имеют и растут на 45-80% в год.
Лента агрессивно поглощает и с Монеткой 1 трлн выручки к 2025 году — вполне реально(а дальше вероятное поглощение ашана, метро, окея и т.д.)
Это все долгосрочные факторы, которые ударят по магниту через 3-5 лет. Пятерочка готовиться к ним заранее и выстоит, магниту будет сложнее.
зять лаврова под санкциями а они тут дивы хочут
Бочаров Михаил, каким образом санкции мешают дивам?:)
Бочаров Михаил, ну и что с того, что под санкциями?
Потанин под санкциями — и Норникелю при этом ничего не мешает распределять прибыль меж...
Heinrich Baur, а с того то, что тут через одного эксперты, главное помнить что ответственности за базар — ноль, можно пиз-ть бесконечно
конечно никто нихера не понимает что означает этот отчет, даже тот умный парень продающий подписку премиум
зять лаврова под санкциями а они тут дивы хочут
Бочаров Михаил, ну и что с того, что под санкциями?
Потанин под санкциями — и Норникелю при этом ничего не мешает распределять прибыль между акционерами.
Гурьев тоже под санкциями — а Фосагро собирается выплачивать дивиденды.
Михельсон и Тимченко под санкциями — Новатэк платит.
Как я недавно здесь говорил Магнит не будет выплачивать дивы. уверен. это что-то вроде ВТБ. найдут полно причин.
Витя, они технически не могут выплату совершить, умник проклятый.
И сравнивать Магнит с говном я бы не стал.Как я недавно здесь говорил Магнит не будет выплачивать дивы. уверен. это что-то вроде ВТБ. найдут полно причин.
Витя, правильно, пока вы так думаете, акции будут стоить дешевле, чем могли бы.
а если они выплатят, то акции будут стоить подороже, на что я и рассчитываю😁Heinrich Baur, отчет слабоват.
для меня он нейтральный конечно, но на фоне результатов X5 конечно динамика слабая, LFL продажи несколько ква...
Тимофей Мартынов, а как там деньги могут появиться, если вопросом распределения занимается совет директоров, которого, очевидно, нет? (это риторический вопрос)Тимофей Мартынов, А от какой ЧП по рсбу СД рекомендовали дивы?
Gatilov, это не важно. Чтобы платить дивы, у тебя на материнской компании должна появиться прибыль в отчете РСБУ сначала- В чем негатив и повод для беспокойства?
Негатив в том, что если на растущей инфляции у тебя не растет опережающими инфляцию темпами выручка, то в будущем это обернется падением прибыльности (маржинальности). 
- После публикации отчета вбежал ко мне взволнованный Анатолий Полубояринов и прокричал: а черт, жаль рынок закрыт, надо продавать.
И продал на вечерке.
Говорит, брал спекулятивно, в надежде на быстрый див.
Ну вот возможно вам одна из причин падения на вечерке: продавали спекулянты:)) Gatilov, фиксация на фактах, это рыночное правило.
Heinrich Baur, отчет слабоват.
для меня он нейтральный конечно, но на фоне результатов X5 конечно динамика слабая, LFL продажи несколько кварталов замедляется темп роста.
+ в отчете РСБУ нет признаков появления кэша на балансе, что означает, что дивиденды пока платить не будут.- О чем нам говорит отчет Магнита за 3 квартал (Flash Note)
Добрый вечер.
Магнит опубликовал РСБУ 9 мес. и управленческую отчетность МСФО за 3 квартал.
Поскольку являюсь держателем немаленькой доли от портфеля акций Магнита, сделаю быстрый взгляд на отчетность.
Подробнее чуть позже сделает Анатолий.
Авто-репост. Читать в блоге >>> А что тогда сливают в вечерке? У каго какое мнение интересно? Позицию накапливают дядки?
Gatilov, фиксация на фактах, это рыночное правило.
Магнит - факторы роста и падения акций
- Казначейский пакет акций Магнита составляет 33,4%, соответственно Магнит может платить дивиденды так, как будто эти акции погашены - треть дивидендов будут возвращаться обратно в компанию. (16.05.2024)
- Проигрывают по всем финансовым показателям Х5: чистая прибыль, EBITDA, свободный денежный поток, выручка. Даже долговая нагрузка относительно EBITDA выше, но стоял в полтора раза дороже. (29.08.2022)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
Магнит - описание компании
Магнит — ритейлер под одноименным брендом.IR:
Альберт Аветиков
Дина Чистяк
magnitIR@magnit.ru
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
