Финаме
БКС Мир ИнвестицийТимофей Мартынов, мне кажется, Вы не очень правильно считааете относительно себестоимости. Да она выросла относительно 1 кв. 2016 г., но и выручка выросла. Если сравнить рентабельность продаж, то в 1 кв. 2017 г. она выше чем в 1 кв. 2016 г. (29,5% в 1 кв. 2017 г. по сравнению с 24,9% в 1 кв. 2016 г.). То есть себестоимость на единицу продукции даже упала. И у Вас в табличке это видно (рост выручки выше роста себестоимости). И EBITDA тоже выросла относительно 1 кв. 2016 г.
При этом из отчета по МСФО (правда не аудированного mmk.ru/upload/iblock/746/MMK_IFRS_1Q_2017_rus.pdf) следует, что прибыль на акцию выросла по сравнению с 1 кв. 2016 г.
Мне кажется, что это типичное явление для начала года, когда заключаются контракты на весь год, по сути. Не очень пока понял, почему в прошлом году у них наоборот в этот период был отток оборотного капитала.
Собственно по этому я и не понимаю, почему вчера ММК так усердно лили весь день, и сегодня пытались. Особенно с учетом неплохих дивидендов за 4 кв., которые сейчас стали весьма интересны.
| Число акций ао | 11 174 млн |
| Номинал ао | 1 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 628,8 млрд |
| Выручка | 763,4 млрд |
| EBITDA | 195,6 млрд |
| Прибыль | 118,2 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| P/E | 5,3 |
| P/S | 0,8 |
| P/BV | 1,0 |
| EV/EBITDA | 2,7 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| ММК Календарь Акционеров | |
| 25/04 МСФО за I квартал 2024 года | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
ММК акции
56.27₽ +0.81%
-
- Результаты ММК за 1 кв. по МСФО находятся в рамках рыночных ожиданий и нейтральны для ее акций
Результаты за 1 кв. 2017 г. по МСФО: снижение рентабельности из-за роста цен на сырье и укрепления рубля
Рентабельность по EBITDA снизилась на 2 п.п. квартал к кварталу. Вчера Магнитогорский металлургический комбинат (ММК) опубликовал консолидированные результаты за 1 кв. 2017 г. по МСФО, которые оказались в рамках рыночных ожиданий. Выручка выросла на 7% до 1,66 млрд долл. благодаря росту цен на продукцию. В результате EBITDA снизилась на 1% до 452 млн долл., рентабельность по EBITDA на 2 п.п. до 27%. Чистая прибыль увеличилась на 16% до 241 млн долл.
Денежный поток сократился из-за увеличения инвестиций в оборотный капитал. Себестоимость производства и коммерческие расходы в 1 кв. росли быстрее выручки за счет опережающего роста цен на сырье и укрепления рубля. Кроме того, снижение Белоном в 1 кв. производства угольного концентрата на 17% до 609 тыс. т еще больше увеличило зависимость ММК от закупок угля в условиях высоких цен. Себестоимость сляба выросла на 28% до 301 долл./т. При сохранении капзатрат на умеренном уровне (121 млн долл., или около 7% от выручки), свободный денежный поток сократился до 15 млн долл., то есть на 88% квартал к кварталу (минус 84% год к году) вследствие увеличения инвестиций в оборотный капитал до 211 млн долл.
Нейтрально для акций. Компания планирует направить на капзатраты около 590 млн долл. в 2017 г., что подразумевает рост капзатрат относительно уровня 1 кв. ММК ожидает снижения цен на сырье и умеренного понижения цен на сталь на внутреннем рынке до конца 2 кв. Несмотря на сокращение чистого денежного потока, чистый долг ММК практически не изменился, составив 187 млн долл., а уровень долговой нагрузки по коэффициенту Чистый долг/EBITDA, равный 0,1, по-прежнему один из самых низких в отрасли. Результаты компании за 1 кв. по МСФО находятся в рамках рыночных ожиданий и, на наш взгляд, нейтральны для ее акций.
Уралсиб 
ММК (-3,8%) слили на слабом отчете за 1 квартал. Отчет плохой. При максимальной выручке за 2 года в баксах: свободный денежный поток ММК вообще оказался едва положительным и минимальным за 2 года. Во всем виноват сильный рубль… Косты в баксах вообще за год на 50% выросли:
- Валентин Николаев, да какая ж там эмиссия?
Есть презентация
Во-первых себестоимость выросла на 50% по отношению к 1 кварталу 2016.
НУ а свободный денежный поток упал из-за роста оборотного капитала:
ММК - во 2 квартале планирует производство металлопроката в объеме более 2,7 миллиона тонн
ММК по итогам 2 квартала 2017 года планирует производство металлопроката в объеме более 2,7 миллиона тонн. Об этом сообщил в ходе телефонной конференции директор компании по экономике А. Еремин.Планируем, что будем работать во втором квартале в размере около 900 тысяч тонн проката помесячно… За квартал объем производства может составить более 2,7 миллиона тонн… Если в июне рыночная ситуация улучшится, то сможем показать больше, результаты могут быть на уровне аналогичного периода прошлого года
Прайм- ММК: предпосылки к росту сформированы, ждем правильного момента
ММК опубликовала финансовые результаты за 1 кв. 2017 г. по МСФО.
Чистая прибыль компании за 1 кв. 2017 г. увеличилась на 53,5% относительно аналогичного периода 2016 г. и составила $241 млн. Выручка выросла на 58,1%, до $1,66 млрд., что связано с более высокими ценами реализации и стабильными объемами отгрузки продукции.
Свободный денежный поток составил $15 млн, падение на 84,4% относительно сопоставимого периода прошлого года. Негативная динамика объясняется формированием оборотного капитала в размере $211 млн.
Показатель EBITDA вырос на 106,4% по сравнению с 1 кв. 2016 г. и достиг $452 млн. Маржа EBITDA продолжает находится на высоком уровне: 27,2% (+6,3 п.п. относительно 1 кв.2016 г.). Чистый долг компании остался практически без изменений: $187 млн, соотношение чистый долг/EBITDA 0.1x.
Напомним:
Совет директоров рекомендовал выплатить акционерам за II полугодие 2016 г. дивиденды в размере 1,242 руб. на акцию. (= 60% свободного денежного потока). Текущая дивидендная доходность: 3,5%. Дата закрытия реестра под дивиденды: 6 июня 2017 г. Последний день для покупки акций: 2 июня 2017 г.
ММК представила сильные финансовые результаты. По итогам квартала компания сформировала достаточную подушку денежной ликвидности, размер которой составляет $385 млн, что позволяет ММК поддерживать один из самых низких уровней долговой нагрузки среди ключевых игроков металлургической отрасли в мире. Кроме того, ММК в апреле объявила об изменении дивидендной политики, согласно которой в качестве дивидендов будет выплачиваться не менее 50% свободного денежного потока. Это безусловный позитив для рынка.
ММК, по-прежнему, является нашим фаворитом среди российских металлургов. Однако, напомним, что ММК планирует проводить SPO в размере 3% в Лондоне и Москве, что может оказать давление на рыночную стоимость акций. В связи с чем подтверждаем рекомендацию ДЕРЖАТЬ.
КИТФинанс Брокер 
- Добрый день, Тимофей.
В 1 кв. прошлого года они продали активы ввиде эмиссии акций (если я правильно понял) на 93 млн. долл. США. При этом увеличились запасы и объем инвестиций в финансовые активы на 230 млн. долл. США. По этому, если сравнивать 1 кв. этого года и 1 кв. 2016 г., текущее положение дел ММК лучше, чем в прошлом году. Или я что-то упускаю? - Хреново все у ММК...
Я так понимаю из-за сильного рубля.
Свободный денежный поток падает 2 квартала подряд и стал едва положительным — минимальным за 2 года
http://smart-lab.ru/q/MAGN/f/q/MSFO/fcf/ - Аналитики отмечают дальнейшее снижение долговой нагрузки ММК и умеренно оптимистичный прогноз по внутреннему рынку на 2П17
MMK опубликовала нейтральные результаты по МСФО за 1К17
Выручка достигла $1 660 млн (в соответствии с консенсус-прогнозом), EBITDA составила $452 млн (-1% по сравнению с консенсус-прогнозом), рентабельность EBITDA достигла 27%. Чистая прибыль выросла на 16% кв/кв до $241 млн, чуть ниже консенсус-прогноза. Результаты поддержал рост цен реализации стали на 14,5%, который компенсировал снижение продаж на 6% и давление на затраты из-за роста цен на коксующийся уголь. Свободный денежный поток упал до $15 млн со $124 млн в 4К16.
В целом нейтральные результаты, на наш взгляд, совпавшие с консенсус-прогнозом по показателю EBITDA. Снижение FCF несколько разочаровывает, но сезонный рост оборотного капитала перед началом строительного сезона в целом повторяет динамику других компаний в стальном секторе. Мы отмечаем дальнейшее снижение долговой нагрузки (соотношение чистый долг/ EBITDA на настоящий момент составляет 0,1x) и умеренно оптимистичный прогноз по внутреннему рынку на 2П17. Мы подтверждаем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ из-за дисконта в оценке и низкой интеграции в сырье.
АТОН - ММК - чистая прибыль по МСФО за 1 квартал 2017 г. +15,9% к/к и +53,5% г/г
Чистая прибыль ММК по МСФО за 1 квартал 2017 г. +15,9% к/к и +53,5% г/г и составила $241 млн.
Рентабельность по EBITDA составила 27,2%, оставаясь на уровне, близком к историческим максимумам.
Выручка +58,1% г/г и составила $1,66 млрд., благодаря более высоким ценам реализации (рост $249 на тонну или 76,8%) на фоне стабильных объемов отгрузки товарной продукции.
Показатель EBITDA +106,4%, до $452 млн, благодаря отставанию темпов роста себестоимости товарной продукции от темпов роста выручки.
пресс-релиз
- Из обзора Ларисы Морозовой:
СД ММК действительно предложил выплатить по итогам 2016 года дивиденд значительно большего размера, чем выплачивались в ММК раньше. В 2014 году ММК выплатил 0,58 руб, за 6 мес 2015 0,58 руб, по итогам 2015 года 0,31 рубль, за 6 месяцев 2016 года 0,72 рубля, а вот по итогам 2016 года СД предложил выплатить дивиденды в размере 1,242 рубля. Конечно, хотелось бы ещё больше, но увеличение размера дивиденда всегда радует - Человек написал инсайд по ММК:
я на работаю на ММК, и на прошлой неделе к нам приходил специалист из отдела сбыта и сказал о том, что «загрузка мощностей ММК в мае и июне сократится, во всем виноват Китай»)))
Аудитор, С отчётностью стал работать последний год, раньше обращал на долг и чистую прибыль + новостной фон, щас стараюсь всё глубже изучать, экспериментировать с зависимостями и т.д.
ММК - факторы роста и падения акций
- ММК остается фундаментально наиболее дешевой компанией из тройки (17.10.2023)
- Компания имеет низкую интеграцию в коксующийся уголь и железную руду, что плохо сказывается на показателях маржинальности, когда цены на сырье растут (26.12.2017)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
ММК - описание компании
ММКОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» (ИНН 7414003633) входит в число крупнейших мировых производителей стали и занимает лидирующие позиции среди предприятий чёрной металлургии России. Активы компании в России представляют собой крупный металлургический комплекс с полным производственным циклом, начиная с подготовки железорудного сырья и заканчивая глубокой переработкой чёрных металлов. ММК производит широкий ассортимент металлопродукции с преобладающей долей продукции глубоких переделов с наибольшей добавленной стоимостью.
ГДР ММК торгуется на Лондонской бирже.
1 ГДР соответствует 13 акциям ММК
IR:
Ярослава Врубель
Илья Нечаев
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
