Лукойл акции

ЛУКОЙЛ МСФО 1кв2020 Убыток, ОПЕК, алмазы и газ

Чистый убыток за 1кв2020 45,784 млрд. руб против прибыли 149,79 млрд. руб за 1кв2019. Хотя выручка минус 10% до 1,666 трлн. руб.
Потихоньку набежало по всем статьям
Операционная прибыль рухнула в 4,84 раза до 40,125 млрд руб.
Курсовые разницы от пересчета иностранных операций составили 315,622 млрд руб. И их могут впоследствии реклассифицированы в состав прибылей.
В результате падения мировых цен на углеводороды в марте 2020 стоимость запасов нефти и нефтепродуктов за 1кв2020 была списана до чистой стоимости реализации (92 млрд руб в составе статьи «Стоимость приобретенных нефти, газа и продуктов их переработки»).

На что можно обратить внимание сегодня:
— Добыча газа минус 18% в основном из-за сокращения спроса на газ со стороны Китая в связи с коронавирусом (40% от проектной мощности в Узбекистане).
— Суд с ФАС по поводу продажи в 2017 алмазного актива не окажет существенного негативного влияния на финансовое состояние. Хотя речь идет о странных $1,05 млрд выплаченных Открытию (на 24.05.2017 это 59,4 млрд руб).
— снизил добычу в Ираке на Западная Курна-2 на 70 тыс. б/с в рамках сделки ОПЕК+, а в России на 310 тыс. б/с.
— ЛУКОЙЛ по итогам стресс-теста признал обесценение по активам на 37 млрд руб., из них 29 млрд. руб. — переработка за рубежом.
— увеличил производство нефтепродуктов на своих НПЗ на 1,4% до 16 млн т. Минус 21% высокосернистого мазута, +3 % выход светлых нефтепродуктов до 74%.
— купили долю в проекте Marine XII в Республике Конго.
— Капитальные затраты +33,7 % до 130 млрд руб за год (при этом незавершенного капитального строительства +17,3 % на 433,953 млрд руб).
— Краткосрочные кредиты и займы за 3мес +32,4 % до 172,5 млрд руб.
— Долгосрочная задолженность по кредитам и займам за 3мес +22,2 % до 516,8 млрд руб.
— 06.05.2020 ЛУКОЙЛ выпустил неконвертируемые облигации на 1,5 млрд долл. (109,09 млрд руб.), купон 3,875%.

Базовый убыток на акцию составил минус 71,11 руб. (а за 1кв2019 была прибыль 215,71 руб)
Денежные средства и их эквиваленты +12,6 % до 500,653 млрд руб. Радует, что 434,034 млрд руб — в долларах!
Свободный денежный поток минус 61,9 % до 55,5 млрд руб.
Отчет за 2кв уже испортил май… Но магия потенциального отскока и новые FCF-ные дивиденды пересилят отчет. Зато к концу июля будет интересно.

Читаем отчетность нефтегаза одну за другой… И ведь никто не написал правду — что отчеты у всех плохие. «Довольно крепкий», «все в цене», «на уровне или лучше ожиданий», «наравне с сектором»… Так про весь нефтегаз. После увольнения аналитиков из Сбербанк КИБ все другие аналитики сделали выводы.

Лукойл, несмотря на негативную конъюнктуру, все же довольно крепкий - Промсвязьбанк
Сегодня финансовую отчетность по МСФО представил ЛУКОЙЛ. Вслед за «Роснефтью» и «Газпром нефтью компания зафиксировала убыток по итогам 1 кв. 2020. Но это было ожидаемо, учитываю слабую макроэкономическую конъюнктуру: падение цен на нефть, девальвация рубля. Дополнительно в минус сыграло и обесценение активов в секторе европейской нефтепереработки. Положительным моментом является факт сохранения свободного денежного потока в плюсе.

Снижение финрезультата в 1 кв. 2020 обусловлено преимущественно слабой ценовой конъюнктурой: цена на нефть просела как в рублях на 15,8% г/г, так и в долларах – на 16,1% г/г. Но объемы реализации нефти на мировом рынке смогли вырасти – на 25,9% г/г, что несколько сгладило снижение выручки в 1 кв. 2020.

Показатель EBITDA в 1 кв. снизился, что также объясняется негативной динамикой цен на нефть и на нефтепродукты. Маржа EBITDA в итоге просела до 9% с 16% годом ранее. Дополнительным отрицательным фактором стал эффект временного лага по экспортным пошлинам на нефть и нефтепродукты. В то же время экономия в части общих, коммерческих и административных расходов вкупе с налоговыми выплатами (кроме налога на прибыль) позволила уменьшить объем падения операционной прибыли.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отчетность Лукойла находится в рамках среднеотраслевого тренда, совпав с ожиданиями - Велес Капитал
«ЛУКОЙЛ» представил нейтральную отчетность по МСФО за 1 квартал 2020 г. Финансовые результаты «ЛУКОЙЛа» совпали с ожиданиями рынка в части выручки и EBITDA. В отчетном периоде выручка компании снизилась на 13% к/к до 1 666 млрд руб. (консенсус-прогноз: 1 604 млрд руб.) на фоне падения цен на нефть на 22% к/к.

EBITDA компании сократилась на 46% к/к до 151 млрд руб. (консенсус-прогноз: 150 млрд руб.) из-за отрицательного лага экспортных пошлин и роста запасов нефтепродуктов на фоне слабого спроса. Чистый убыток составил 46 млрд руб. (консенсус-прогноз отсутствует) против прибыли кварталом ранее в размере 119 млрд руб. из-за списаний по нефтеперерабатывающим активам.

Свободный денежный поток «ЛУКОЙЛа» в 1 квартале составил 56 млрд руб. (185 млрд руб. в 4 квартале 2019 и 146 млрд руб. в 1 квартале 2019 г.). 

Резюмируя, мы считаем отчетность компании нейтральной, так как результаты находились в рамках среднеотраслевого тренда, совпав с ожиданиями рынка. Мы подтверждаем целевую цену акций компании в размере 5 880 руб. и рекомендацию «Покупать».

Сидоров Александр
ИК «Велес Капитал»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЛУКОЙЛ продлил соглашение по переработке нефти на НПЗ в Канаде и изменил его экономическую суть

Вырос больше всей нефтянки, значит хороший отчёт, надо брать

Лукойл - Убыток мсфо 1 кв 2020г: 45,784 млрд руб против прибыли 149,790 млрд руб г/г
Лукойл – рсбу/ мсфо 
692 865 762 акций 
https://lukoil.ru/InvestorAndShareholderCenter/Securities/sharecapital 
Капитализация на 03.06.2020г: 3,784.43 трлн руб 

Общий долг на 31.12.2017г: 741,606 млрд руб/ мсфо 1,735.82 трлн руб   
Общий долг на 31.12.2018г: 1,175.00 трлн руб/ мсфо 1,658.86 трлн руб 
Общий долг на 31.12.2019г: 1,253.01 трлн руб/ мсфо 1,973.60 трлн руб 
Общий долг на 31.03.2020г: 1,026.79 трлн руб/ мсфо 1.760.20 трлн руб 

Выручка 2017г: 223,420 млрд руб/ мсфо 5,936.71 трлн руб 
Выручка 1 кв 2018г: 19,066 млрд руб/ мсфо 1,630.73 трлн руб 
Выручка 2018г: 264,355 млрд руб/ мсфо 8,035.89 трлн руб 
Выручка 1 кв 2019г: 48,288 трлн руб/ мсфо 1,850.93 трлн руб 
Выручка 2019г: 444,471 млрд руб/ мсфо 7,821.25 трлн руб 
Выручка 1 кв 2020г: 61,096 млрд руб/ мсфо 1,665.99 трлн руб 

Убыток от курсовых разниц – мсфо 1 кв 2017г: 43,494 млрд руб 
Убыток от курсовых разниц – мсфо 2017г: 19,948 млрд руб 
Убыток от курсовых разниц – мсфо 1 кв 2018г: 1,432 млрд руб 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Компания «Лукойл» в рамках исполнения сделки ОПЕК+ снизила в мае добычу нефти в РФ на 310 тыс. б/с относительно среднесуточной добычи за 1 кв. 2020 г. Кроме того, добыча нефти была сокращена и по некоторым международным проектам. В частности, по проекту Западная Курна — 2 в Ираке сокращение добычи составило 70 тыс. б/с.

tass.ru/ekonomika/8637301

Выручка упала до 1666 млрд руб (-10% 1851 млрд в 1кв 2019)
Операционные расходы выросли до 111.5 млрд (+2% 109.2 млрд)
Расходы на покупку нефти, газа, нефте- и газопродуктов 971.7 млрд (-1.5% 987.5 млрд)
Налоги упали до 193.7 млрд (-12% 221 млрд)
Акцизы и пошлины 112.7 млрд (+1% 111.5 млрд)
Убыток по курсовым разницам 14.9 млрд (прибыль 1.9 млрд)
Прочие расходы 46.6 млрд (4 млрд)
Чистый убыток составил 46 млрд руб (прибыль 149.2 млрд)

Долг вырос до 689.3 млрд руб (553.2 млрд на начало квартала)
EBITDA упала до 150.8 млрд (-49% 298.1 млрд)

Денежный поток от операционной деятельности 185.7 млрд
Капзатраты 130.2 млрд (97.4 млрд в 1кв2019), увеличение долга 10.6 млрд, дивиденды 134.2 млрд
Курсовая переоценка денежных средств 80.2 млрд
В результате денежныя позиция уменьшилась на 15.4 млрд до 500.7 млрд

Снижение цен на сырье и нефтепродукты, а также снижение обьемов продаж нефтепродуктов и газа
было частично компенсировано падением курса рубля и ростом объемов продаж нефти.
В свою очередь, падение курса рубля привело к убыткам от переоценок запасов, активов и долга.
Во 2-м квартале, видимо, ситуация изменится: сниженее объемов продажи цен
частично будет компенсировано переоценками запасов, активов, долга на фоне роста курса рубля

Любой отчёт к росту и неважно прибыльный или убыточный. Если убыток — то всяко меньше ожиданий, если прибыль, то выше ожиданий. Ибо рынок — чистый маркетинг.

aps, выдохнули и полетели, больше нечего бояться

Любой отчёт к росту и неважно прибыльный или убыточный. Если убыток — то всяко меньше ожиданий, если прибыль, то выше ожиданий. Ибо рынок — чистый маркетинг и клиентам можно продать онли буллишь идеи. Ждём аналитиков)

Лукойл - убыток 1 кв МСФО 46 млрд против прибыли годом ранее

Выручка

В первом квартале 2020 года выручка от реализации составила 1 666,0 млрд руб., что на 10,0% и 12,9% ниже по сравнению с первым и четвертым кварталами 2019 года. Основное отрицательное влияние на динамику выручки оказало снижение цен на нефть и нефтепродукты. Кроме того, на динамике выручки негативно отразились снижение объема международных продаж газа, сокращение объема трейдинга нефтепродуктами, а также объема реализации нефтепродуктов через АЗС. Влияние данных факторов было частично компенсировано увеличением объема трейдинга нефтью и девальвацией рубля к доллару США.

EBITDA

Показатель EBITDA в первом квартале 2020 года составил 150,8 млрд руб., снизившись на 49,4% и 45,8% по сравнению с первым и четвертым кварталами 2019 года соответственно.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЛУКОЙЛ — МСФО — 1КВ 2020Г

ЧИСТЫЙ УБЫТОК = 46 МЛРД РУБ (ПРИБЫЛИ 149 МЛРД)

EBITDA = 150,8 МЛРД РУБ ПРОТИВ 298,1 МЛРД РУБ ГОДОМ РАНЕЕ

FCF = 55,5 МЛРД РУБ ПРОТИВ 145,9 МЛРД РУБ

CAPEX = + 33,7%, ДО 130,2 МЛРД РУБ

Выручка Лукойла в 1 квартале может снизиться на 13% - Альфа-Банк
Компания «ЛУКОЙЛ» представит финансовые результаты за 1К20 по МСФО сегодня во второй половине дня. Исходя из трендов в российской нефтегазовой отрасли, мы ожидаем, что компания представит весьма слабую отчетность на фоне макроэкономических вызовов, сильного ослабления курса рубля и разрушения спроса на фоне пандемии COVID-19, оказывающих давление на выручку.

В итоге, мы ожидаем, что выручка компании снизится на 13% г/г (16% к/к) на фоне снижения цен на нефть (на 23,6% г/г), которое привело к снижению выручки от реализации как нефти, так и нефтепродуктов. Наш прогноз выручки составляет 1 614 млрд руб., что в целом соответствует ожиданиям рынка.

Блохин Никита
«Альфа-Банк»

По нашим оценкам 1К20 EBITDA снизится в два раза в годовом сопоставлении примерно до 145 млрд руб. (что на 3,2% ниже консенсус-прогноза агентства “Интерфакс”), показав слабую динамику добывающего сегмента, компенсированную усилиями нефтепереработки. Ниже статьи операционной прибыли мы ожидаем, что разовые статьи и колебания валютных курсов окажут дополнительное давление на прибыль за 1К20, которая, по нашим оценкам, останется в положительной зоне и составит 7,4 млрд руб. (против 120 млрд руб. в 1К19).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🇷🇺🇺🇿#LKOH #узбекистан
«Лукойл» подписал с «Узбекнефтегазом» меморандум по ГРР и добыче в Узбекистане — Прайм

В долгосрочном плане акции Лукойла - одни из самых надежных - Фридом Финанс
«ЛУКОЙЛ» (+1,54%) отчитается за 1 квартал по МСФО.

Ожидается, что выручка сократилась до 1,6 трлн руб. Показатель EBITDA составил 146,5 млрд руб. Консенсус-прогноз не исключает, что компания получила убыток в 1 квартале. Однако, негатив, во многом, отыгран. Котировки вернулись на уровень октября прошлого года. Во 2 квартале на бизнес действовали разнонаправленные факторы. Это обвальное падение цены на нефть (стоимость российского сорта Urals опускалась ниже $20 за барель на короткое время), укрепление рубля, сокращение добычи, а кроме того, снижение продаж на внешнем и внутреннем рынках в пределах 15%. «ЛУКОЙЛ»  устойчив к шокам, поскольку затраты на добычу долгое время находятся вблизи 200 руб. за баррель.

Мы полагаем, что краткосрочные драйверы роста исчерпаны, но в долгосрочном плане акции одни из самых надежных. Цель – 6330 руб.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Реакция на отчет важней самого отчета.

Andrey Vlasov, какая реакция? отчёт будет плохой

Роман Ранний, это понятно, реакция рынка обычно против логики.

Реакция на отчет важней самого отчета.

Andrey Vlasov, какая реакция? отчёт будет плохой

Реакция на отчет важней самого отчета.

сегодня ожидаем: фин рез МСФО 1 кв 2020

см. календарь по акциям

Лукойл зафиксирует умеренный убыток по курсовым разницам из-за ослабления рубля - Sberbank CIB
В среду, 3 июня, «ЛУКОЙЛ» опубликует финансовые результаты за 1К20. Телефонная конференция назначена на 4 июня.

С точки зрения нефтеперерабатывающего, трейдингового и прочих направлений бизнес структура активов «ЛУКОЙЛа» намного более сложна, чем у аналогов. В связи с этим весьма трудно точно спрогнозировать результаты компании за квартал с учетом высокой волатильности цен на нефть и нефтепродукты.

На рентабельность «ЛУКОЙЛа» негативно повлияют не только падение цен на сорт URALS на 21% по сравнению с предыдущим кварталом и отрицательный эффект временного лага, возникающего при расчете экспортной пошлины, но также переоценка ТМЗ, которая приведет, по нашим оценкам, к возникновению убытка на сумму около $2,0 млрд. Впрочем, мы полагаем, что этот убыток удастся с избытком компенсировать доходом от операций хеджирования в размере $2,2 млрд в части расходов, т. к. компания осуществляет хеджирование более половины объемов трейдинга, а цена Brent за 1К20 упала на $51/барр к концу квартала. Мы ожидаем, что EBITDA «ЛУКОЙЛа» за рассматриваемый квартал упадет на 47% по сравнению с 4К19 до $2,3 млрд, а свободный денежный поток уменьшится на 67% до уровня ниже $1,0 млрд.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Выручка Лукойла снизится на 16% - до 1609 млрд рублей - Атон
«ЛУКОЙЛ» 3 июня должен представить финансовые результаты по МСФО за 1К20.

Как мы ожидаем, выручка компании снизится до 1 609 млрд руб. (-16% кв/кв), что отражает падение цен на нефть вследствие ухудшения макроэкономической обстановки (цена Urals снизилась на 19% кв/кв в рублевом выражении).

Атон

По нашим прогнозам, показатель EBITDA снизится на 48% кв/кв до 144 млрд руб. в связи со слабой ценовой конъюнктурой, эффектом от лага экспортной пошлины, а также высокой себестоимостью запасов.

Рентабельность EBITDA по нашим оценкам снизится до 9% (с 15% в 4К19).

Чистый финансовый результат, по всей вероятности, окажется отрицательным (по нашим оценкам, -3.1 млрд руб.) вследствие убытка от курсовых разниц.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Снижение финрезультатов Лукойла уже заложено в акциях компании — Велес Капитал
Завтра «ЛУКОЙЛ» представит финансовую отчетность по МСФО за 1 квартал 2020 г.

Согласно нашим прогнозам, выручка «Лукойла» снизится на 15% к/к до 1 625 млрд руб., EBITDA упадет на 46% к/к до 150 млрд руб., чистый убыток составит 10 млрд руб. против чистой прибыли в размере 119 млрд руб. кварталом ранее. Согласно нашим прогнозам, финансовые показатели будут ниже, чем в предыдущем квартале, в результате снижения средней цены Urals на 22% к/к до 48 долл. за баррель. Дополнительное давление на EBITDA оказал отрицательный лаг по экспортной пошлине.

Мы считаем, что динамика финансовых показателей «Лукойла» в отчетном период полностью объясняется слабой рыночной конъюнктурой, таким образом, снижение результатов уже заложено в котировках ее акций. Как следствие, мы не ожидаем влияния отчетности на акции компании за исключением сильного расхождения результатов с рыночным прогнозом.

Сидоров Александр
ИК «Велес Капитал»
           

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, в цене уже и 2й квартал, если что

Снижение финрезультатов Лукойла уже заложено в акциях компании - Велес Капитал
Завтра «ЛУКОЙЛ» представит финансовую отчетность по МСФО за 1 квартал 2020 г.

Согласно нашим прогнозам, выручка «Лукойла» снизится на 15% к/к до 1 625 млрд руб., EBITDA упадет на 46% к/к до 150 млрд руб., чистый убыток составит 10 млрд руб. против чистой прибыли в размере 119 млрд руб. кварталом ранее. Согласно нашим прогнозам, финансовые показатели будут ниже, чем в предыдущем квартале, в результате снижения средней цены Urals на 22% к/к до 48 долл. за баррель. Дополнительное давление на EBITDA оказал отрицательный лаг по экспортной пошлине.

Мы считаем, что динамика финансовых показателей «Лукойла» в отчетном период полностью объясняется слабой рыночной конъюнктурой, таким образом, снижение результатов уже заложено в котировках ее акций. Как следствие, мы не ожидаем влияния отчетности на акции компании за исключением сильного расхождения результатов с рыночным прогнозом.

Сидоров Александр
ИК «Велес Капитал»
           

Авто-репост. Читать в блоге >>>

даешь 5700

Любчик Александр, К дивам при сохранении хорошего внешнего фона легко дойдет

Юрий Емельянов, а хороший фон сохранится?

drbv, Уверен, что дедушка Трамп еще пошатает рынки перед выборами хорошо и внешний фон может резко ухудшиться от одного его твита