Лукойл акции

Лукойл, обзор дивидендной политики. Консервативный прогноз.
 

Пишу в спешке.

Лукойл, а точнее менеджеры сегодня дали жару.

КАПЗАТРАТЫ ЛУКОЙЛА ПО ИТОГАМ 2019Г, СКОРЕЕ ВСЕГО, БУДУТ НА УРОВНЕ 470 МЛРД РУБ., ЧТО ПОЗВОЛИТ ВЫПЛАТИТЬ ХОРОШИЕ ИТОГОВЫЕ ДИВИДЕНДЫ — ТОП-МЕНЕДЖЕР

ЛУКОЙЛ НЕ ПЛАНИРУЕТ ВЫПЛАЧИВАТЬ ДИВИДЕНДЫ ЗА СЧЕТ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОЛГА — ТОП-МЕНЕДЖЕР

НОВАЯ ПРОГРАММА BUYBACK ЛУКОЙЛА НЕ ПРЕДПОЛАГАЕТ ЕЖЕДНЕВНОГО ПРИСУТСТВИЯ НА РЫНКЕ, В ОТЛИЧИЕ ОТ ПРЕДЫДУЩЕЙ — ТОП-МЕНЕДЖЕР

ДИВИДЕНДЫ СТАНУТ ПРИОРИТЕТОМ В РАСПРЕДЕЛЕНИИ КАПИТАЛА ДЛЯ ЛУКОЙЛА, ВЫКУПАТЬ АКЦИИ КОМПАНИЯ БУДЕТ ТОЛЬКО ПРИ ВЫГОДНОМ РЫНКЕ — ТОП-МЕНЕДЖЕР

НОВАЯ ДИВИДЕНДНАЯ ПОЛИТИКА ЛУКОЙЛА ПРЕДПОЛАГАЕТ ВЫПЛАТЫ ПО ИТОГАМ 6 МЕСЯЦЕВ ДВАЖДЫ В ГОД — НК

ЛУКОЙЛ БУДЕТ НАПРАВЛЯТЬ НА ДИВИДЕНДЫ 100% СКОРРЕКТИРОВАННОГО ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА — КОМПАНИЯ

ЛУКОЙЛ ПЛАНИРУЕТ ВЫКУПАТЬ АКЦИИ ПО ОФЕРТЕ ПО ЦЕНЕ 5,3 ТЫС. РУБ. ЗА ШТУКУ — НК

ЛУКОЙЛ ПЛАНИРУЕТ ОФЕРТУ НА ВЫКУП 25 МЛН АКЦИЙ — НК

РЕЕСТР АКЦИОНЕРОВ ЛУКОЙЛА НА ВОСА ЗАКРЫВАЕТСЯ 8 НОЯБРЯ — НК

ВНЕОЧЕРЕДНОЕ СОБРАНИЕ АКЦИОНЕРОВ ЛУКОЙЛА 3 ДЕКАБРЯ РАССМОТРИТ ВОПРОС О ДИВИДЕНДАХ И УМЕНЬШЕНИИ УСТАВНОГО КАПИТАЛА — НК

РЕЕСТР ДЛЯ ПОЛУЧЕНИЯ ПРОМЕЖУТОЧНЫХ ДИВИДЕНДОВ ЛУКОЙЛА ЗАКРЫВАЕТСЯ 20 ДЕКАБРЯ — НК

СД ЛУКОЙЛА РЕКОМЕНДОВАЛ ДИВИДЕНДЫ ЗА 9 МЕС. В РАЗМЕРЕ 192 РУБ./АО — НК

ПРОМЕЖУТОЧНЫЕ ДИВИДЕНДЫ ЛУКОЙЛА СОСТАВЯТ 133 МЛРД РУБ., ЧТО СООТВЕТСТВУЕТ 100% СКОРРЕКТИРОВАННОГО FCF — НК

ЛУКОЙЛ СОХРАНЯЕТ ПРИНЦИП НАПРАВЛЕНИЯ НА ДИВИДЕНДЫ ПОЛОВИНЫ ДОПДОХОДОВ ПРИ ЦЕНЕ НЕФТИ ВЫШЕ $50 ЗА БАРР. — ПРЕДСТАВИТЕЛЬ НК

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Жека Аксельрод, че удалил пост то?:)

Тимофей Мартынов, перезалил

Лукойл, обзор дивидендной политики. Консервативный прогноз.
 

Пишу в спешке.

Лукойл, а точнее менеджеры сегодня дали жару.

КАПЗАТРАТЫ ЛУКОЙЛА ПО ИТОГАМ 2019Г, СКОРЕЕ ВСЕГО, БУДУТ НА УРОВНЕ 470 МЛРД РУБ., ЧТО ПОЗВОЛИТ ВЫПЛАТИТЬ ХОРОШИЕ ИТОГОВЫЕ ДИВИДЕНДЫ — ТОП-МЕНЕДЖЕР

ЛУКОЙЛ НЕ ПЛАНИРУЕТ ВЫПЛАЧИВАТЬ ДИВИДЕНДЫ ЗА СЧЕТ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОЛГА — ТОП-МЕНЕДЖЕР

НОВАЯ ПРОГРАММА BUYBACK ЛУКОЙЛА НЕ ПРЕДПОЛАГАЕТ ЕЖЕДНЕВНОГО ПРИСУТСТВИЯ НА РЫНКЕ, В ОТЛИЧИЕ ОТ ПРЕДЫДУЩЕЙ — ТОП-МЕНЕДЖЕР

ДИВИДЕНДЫ СТАНУТ ПРИОРИТЕТОМ В РАСПРЕДЕЛЕНИИ КАПИТАЛА ДЛЯ ЛУКОЙЛА, ВЫКУПАТЬ АКЦИИ КОМПАНИЯ БУДЕТ ТОЛЬКО ПРИ ВЫГОДНОМ РЫНКЕ — ТОП-МЕНЕДЖЕР

НОВАЯ ДИВИДЕНДНАЯ ПОЛИТИКА ЛУКОЙЛА ПРЕДПОЛАГАЕТ ВЫПЛАТЫ ПО ИТОГАМ 6 МЕСЯЦЕВ ДВАЖДЫ В ГОД — НК

ЛУКОЙЛ БУДЕТ НАПРАВЛЯТЬ НА ДИВИДЕНДЫ 100% СКОРРЕКТИРОВАННОГО ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА — КОМПАНИЯ

ЛУКОЙЛ ПЛАНИРУЕТ ВЫКУПАТЬ АКЦИИ ПО ОФЕРТЕ ПО ЦЕНЕ 5,3 ТЫС. РУБ. ЗА ШТУКУ — НК

ЛУКОЙЛ ПЛАНИРУЕТ ОФЕРТУ НА ВЫКУП 25 МЛН АКЦИЙ — НК

РЕЕСТР АКЦИОНЕРОВ ЛУКОЙЛА НА ВОСА ЗАКРЫВАЕТСЯ 8 НОЯБРЯ — НК

ВНЕОЧЕРЕДНОЕ СОБРАНИЕ АКЦИОНЕРОВ ЛУКОЙЛА 3 ДЕКАБРЯ РАССМОТРИТ ВОПРОС О ДИВИДЕНДАХ И УМЕНЬШЕНИИ УСТАВНОГО КАПИТАЛА — НК

РЕЕСТР ДЛЯ ПОЛУЧЕНИЯ ПРОМЕЖУТОЧНЫХ ДИВИДЕНДОВ ЛУКОЙЛА ЗАКРЫВАЕТСЯ 20 ДЕКАБРЯ — НК

СД ЛУКОЙЛА РЕКОМЕНДОВАЛ ДИВИДЕНДЫ ЗА 9 МЕС. В РАЗМЕРЕ 192 РУБ./АО — НК

ПРОМЕЖУТОЧНЫЕ ДИВИДЕНДЫ ЛУКОЙЛА СОСТАВЯТ 133 МЛРД РУБ., ЧТО СООТВЕТСТВУЕТ 100% СКОРРЕКТИРОВАННОГО FCF — НК

ЛУКОЙЛ СОХРАНЯЕТ ПРИНЦИП НАПРАВЛЕНИЯ НА ДИВИДЕНДЫ ПОЛОВИНЫ ДОПДОХОДОВ ПРИ ЦЕНЕ НЕФТИ ВЫШЕ $50 ЗА БАРР. — ПРЕДСТАВИТЕЛЬ НК

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Лукойл, обзор дивидендной политики. Консервативный прогноз.
 

Пишу в спешке.

Лукойл, а точнее менеджеры сегодня дали жару.

КАПЗАТРАТЫ ЛУКОЙЛА ПО ИТОГАМ 2019Г, СКОРЕЕ ВСЕГО, БУДУТ НА УРОВНЕ 470 МЛРД РУБ., ЧТО ПОЗВОЛИТ ВЫПЛАТИТЬ ХОРОШИЕ ИТОГОВЫЕ ДИВИДЕНДЫ — ТОП-МЕНЕДЖЕР

ЛУКОЙЛ НЕ ПЛАНИРУЕТ ВЫПЛАЧИВАТЬ ДИВИДЕНДЫ ЗА СЧЕТ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОЛГА — ТОП-МЕНЕДЖЕР

НОВАЯ ПРОГРАММА BUYBACK ЛУКОЙЛА НЕ ПРЕДПОЛАГАЕТ ЕЖЕДНЕВНОГО ПРИСУТСТВИЯ НА РЫНКЕ, В ОТЛИЧИЕ ОТ ПРЕДЫДУЩЕЙ — ТОП-МЕНЕДЖЕР

ДИВИДЕНДЫ СТАНУТ ПРИОРИТЕТОМ В РАСПРЕДЕЛЕНИИ КАПИТАЛА ДЛЯ ЛУКОЙЛА, ВЫКУПАТЬ АКЦИИ КОМПАНИЯ БУДЕТ ТОЛЬКО ПРИ ВЫГОДНОМ РЫНКЕ — ТОП-МЕНЕДЖЕР

НОВАЯ ДИВИДЕНДНАЯ ПОЛИТИКА ЛУКОЙЛА ПРЕДПОЛАГАЕТ ВЫПЛАТЫ ПО ИТОГАМ 6 МЕСЯЦЕВ ДВАЖДЫ В ГОД — НК

ЛУКОЙЛ БУДЕТ НАПРАВЛЯТЬ НА ДИВИДЕНДЫ 100% СКОРРЕКТИРОВАННОГО ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА — КОМПАНИЯ

ЛУКОЙЛ ПЛАНИРУЕТ ВЫКУПАТЬ АКЦИИ ПО ОФЕРТЕ ПО ЦЕНЕ 5,3 ТЫС. РУБ. ЗА ШТУКУ — НК

ЛУКОЙЛ ПЛАНИРУЕТ ОФЕРТУ НА ВЫКУП 25 МЛН АКЦИЙ — НК

РЕЕСТР АКЦИОНЕРОВ ЛУКОЙЛА НА ВОСА ЗАКРЫВАЕТСЯ 8 НОЯБРЯ — НК

ВНЕОЧЕРЕДНОЕ СОБРАНИЕ АКЦИОНЕРОВ ЛУКОЙЛА 3 ДЕКАБРЯ РАССМОТРИТ ВОПРОС О ДИВИДЕНДАХ И УМЕНЬШЕНИИ УСТАВНОГО КАПИТАЛА — НК

РЕЕСТР ДЛЯ ПОЛУЧЕНИЯ ПРОМЕЖУТОЧНЫХ ДИВИДЕНДОВ ЛУКОЙЛА ЗАКРЫВАЕТСЯ 20 ДЕКАБРЯ — НК

СД ЛУКОЙЛА РЕКОМЕНДОВАЛ ДИВИДЕНДЫ ЗА 9 МЕС. В РАЗМЕРЕ 192 РУБ./АО — НК

ПРОМЕЖУТОЧНЫЕ ДИВИДЕНДЫ ЛУКОЙЛА СОСТАВЯТ 133 МЛРД РУБ., ЧТО СООТВЕТСТВУЕТ 100% СКОРРЕКТИРОВАННОГО FCF — НК

ЛУКОЙЛ СОХРАНЯЕТ ПРИНЦИП НАПРАВЛЕНИЯ НА ДИВИДЕНДЫ ПОЛОВИНЫ ДОПДОХОДОВ ПРИ ЦЕНЕ НЕФТИ ВЫШЕ $50 ЗА БАРР. — ПРЕДСТАВИТЕЛЬ НК

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Жека Аксельрод, че удалил пост то?:)

Сообщение третье:

Сегодня Лукойл стал самой доходной акцией в России — и самой доходной нефтяной компанией в мире.

По новой дивполитике Лукойл будет направлять на дивиденды 100% FCF за вычетом байбека. С учётом нового уровня выплат дивидендная доходность составит 7.2% в этом году и 11.3% в следующем.

При байбеке $1 млрд в год доходность с учётом дивидендов и байбека составит 13.1% в этом году и 13.4% в следующем.

@AK47pfl

Сообщение второе:

Фундаментальная стоимость Лукойла теперь 7337 рублей, апсайд к текущей цене +30%.

По новой дивидендной политике Лукойл будет направлять на дивиденды и байбек 100% FCF. Совокупный дивиденд за 2019 год составит 408 рублей. Это на 63% (!) больше, чем в прошлом году.
• К 2020 году выплаты вырастут до 660 рублей.

С учётом новых дивидендов за 2020 год справедливая цена Лукойла 7337 рублей. Лукойл – стабильная компания с долларовой выручкой. Доходность должна (https://t.me/AK47pfl/3126) быть на уровне 9%:
660 / 9% = 7 332 руб.

Общая доходность акционера в 2020 году с учётом дивидендов составит 35.9%. Потенциал роста до справедливой цены 28.7% от текущих 5700 рублей + дивидендная доходность за 2019 год 7.2%.

РДВ активно взялся за Лукойл.

Процитирую их пару сообщений.
Сообщение первое:

Что известно о повышении дивидендов Лукойла, максимально коротко:

• Лукойл увеличил дивиденды в 2 раза. Компания приняла новую дивполитику и будет направлять на дивиденды 100% скорректированного FCF, то есть FCF за вычетом капзатрат и байбека. Платить дивиденды будут два раза в год — каждые 6 месяцев.

• Лукойл будет направлять все свободные деньги на дивиденды или байбек. При этом Лукойл — главный генератор кэша в России: за 2018 год компания сгенерировала (https://t.me/AK47pfl/3125) больше кэша, чем любая другая компания РФ.

• Дивиденды на акцию составят 408 рублей за 2019 и 660 рублей за 2020 год. Ближайший дивиденд 192 рубля на акцию будет выплачен 20 декабря (дата закрытия реестра). Это 100% скорректированного FCF за 6 месяцев 2019 года.

• Казначейский пакет погасят. Лукойл погасит акции казначейского пакета по 5300 рублей. Цена оферты установлена значительно ниже рыночной, чтобы у акционеров не было стимула продавать акции по оферте. Благодаря погашению казначейского пакета сократится количество акций в обращении и увеличится дивиденд на акцию.

• Капзатраты окажутся меньше ожиданий. Капитальные затраты Лукойла по итогам 2019 года будут ниже ожиданий и составят 470 млрд рублей, аналитики ожидали 500 млрд. M&A будут финансировать за счёт долга. Это значит, что инвестиции не повлияют на размер дивидендов.

Справедливая стоимость Лукойла в учётом новых дивидендов составляет 7337 рублей за акцию.

@AK47pfl

Лукойл, обзор дивидендной политики. Консервативный прогноз.
 

Пишу в спешке.

Лукойл, а точнее менеджеры сегодня дали жару.

КАПЗАТРАТЫ ЛУКОЙЛА ПО ИТОГАМ 2019Г, СКОРЕЕ ВСЕГО, БУДУТ НА УРОВНЕ 470 МЛРД РУБ., ЧТО ПОЗВОЛИТ ВЫПЛАТИТЬ ХОРОШИЕ ИТОГОВЫЕ ДИВИДЕНДЫ — ТОП-МЕНЕДЖЕР

ЛУКОЙЛ НЕ ПЛАНИРУЕТ ВЫПЛАЧИВАТЬ ДИВИДЕНДЫ ЗА СЧЕТ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОЛГА — ТОП-МЕНЕДЖЕР

НОВАЯ ПРОГРАММА BUYBACK ЛУКОЙЛА НЕ ПРЕДПОЛАГАЕТ ЕЖЕДНЕВНОГО ПРИСУТСТВИЯ НА РЫНКЕ, В ОТЛИЧИЕ ОТ ПРЕДЫДУЩЕЙ — ТОП-МЕНЕДЖЕР

ДИВИДЕНДЫ СТАНУТ ПРИОРИТЕТОМ В РАСПРЕДЕЛЕНИИ КАПИТАЛА ДЛЯ ЛУКОЙЛА, ВЫКУПАТЬ АКЦИИ КОМПАНИЯ БУДЕТ ТОЛЬКО ПРИ ВЫГОДНОМ РЫНКЕ — ТОП-МЕНЕДЖЕР

НОВАЯ ДИВИДЕНДНАЯ ПОЛИТИКА ЛУКОЙЛА ПРЕДПОЛАГАЕТ ВЫПЛАТЫ ПО ИТОГАМ 6 МЕСЯЦЕВ ДВАЖДЫ В ГОД — НК

ЛУКОЙЛ БУДЕТ НАПРАВЛЯТЬ НА ДИВИДЕНДЫ 100% СКОРРЕКТИРОВАННОГО ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА — КОМПАНИЯ

ЛУКОЙЛ ПЛАНИРУЕТ ВЫКУПАТЬ АКЦИИ ПО ОФЕРТЕ ПО ЦЕНЕ 5,3 ТЫС. РУБ. ЗА ШТУКУ — НК

ЛУКОЙЛ ПЛАНИРУЕТ ОФЕРТУ НА ВЫКУП 25 МЛН АКЦИЙ — НК

РЕЕСТР АКЦИОНЕРОВ ЛУКОЙЛА НА ВОСА ЗАКРЫВАЕТСЯ 8 НОЯБРЯ — НК

ВНЕОЧЕРЕДНОЕ СОБРАНИЕ АКЦИОНЕРОВ ЛУКОЙЛА 3 ДЕКАБРЯ РАССМОТРИТ ВОПРОС О ДИВИДЕНДАХ И УМЕНЬШЕНИИ УСТАВНОГО КАПИТАЛА — НК

РЕЕСТР ДЛЯ ПОЛУЧЕНИЯ ПРОМЕЖУТОЧНЫХ ДИВИДЕНДОВ ЛУКОЙЛА ЗАКРЫВАЕТСЯ 20 ДЕКАБРЯ — НК

СД ЛУКОЙЛА РЕКОМЕНДОВАЛ ДИВИДЕНДЫ ЗА 9 МЕС. В РАЗМЕРЕ 192 РУБ./АО — НК

ПРОМЕЖУТОЧНЫЕ ДИВИДЕНДЫ ЛУКОЙЛА СОСТАВЯТ 133 МЛРД РУБ., ЧТО СООТВЕТСТВУЕТ 100% СКОРРЕКТИРОВАННОГО FCF — НК

ЛУКОЙЛ СОХРАНЯЕТ ПРИНЦИП НАПРАВЛЕНИЯ НА ДИВИДЕНДЫ ПОЛОВИНЫ ДОПДОХОДОВ ПРИ ЦЕНЕ НЕФТИ ВЫШЕ $50 ЗА БАРР. — ПРЕДСТАВИТЕЛЬ НК

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЛУКОЙЛ: коротко о главном
Источник

Ну что ж, вот и наступило 16 октября, когда ЛУКОЙЛ запланировал дать рекомендации по промежуточным дивидендам. И вместо традиционно консервативных рекомендаций по поводу их размера мы увидели настоящий прорыв в этом направлении! Но обо всём по порядку:

1️⃣ По результатам 9 месяцев 2019 года Совет директоров компании рекомендовал выплатить акционерам 192 рубля на одну акцию (!), что стало очень приятной неожиданностью для участников рынка и гораздо выше ожидаемых 100-105 руб. Таким образом, промежуточная дивидендная доходность (ДД) за 9 месяцев текущего года по текущим котировкам не только оценивается выше совокупной ДД за прошлый год, но и вообще почти наверняка станет рекордной для компании, после выплаты итоговых дивидендов за 2019 год.

В абсолютном выражении промежуточные дивиденды точно станут максимальными за всю историю компании – об этом смело можно говорить во всеуслышание уже сейчас.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ПАО «ЛУКОЙЛ»: Новые принципы дивидендной политики
Пресс-релиз 

СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ ПАО «ЛУКОЙЛ» УТВЕРДИЛ НОВЫЕ ПРИНЦИПЫ ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ

16 октября 2019 г.

На состоявшемся сегодня заседании Совета директоров ПАО «ЛУКОЙЛ» (далее – «Компания») утверждены следующие новые принципы дивидендной политики Компании:

1. общая сумма дивидендов по размещенным акциям Компании за вычетом акций, принадлежащих организациям Группы «ЛУКОЙЛ», составляет не менее 100% от скорректированного свободного денежного потока Компании

2. скорректированный свободный денежный поток рассчитывается по данным консолидированной финансовой отчетности ПАО «ЛУКОЙЛ», подготовленной в соответствии с МСФО, и определяется как чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, за вычетом капитальных затрат, уплаченных процентов, погашения обязательств по аренде, а также расходов на приобретение акций ПАО «ЛУКОЙЛ»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Изменение дивполитики Лукойла станет сильным долгосрочным позитивным фактором для акций - Открытие Брокер
Сегодня совет директоров «ЛУКОЙЛа» утвердил новые принципы дивидендной политики, согласно которой нефтяная компания планирует направлять на дивиденды 100% скорректированного свободного денежного потока. Это отличный сюрприз для инвесторов. Теперь дивидендная доходность по акциям «ЛУКОЙЛа» может приблизиться к двузначной, что, скорее всего, станет лучшим ориентиром в нефтегазовой отрасли.

Изменение дивидендной политики может стать сильным позитивным фактором в долгосрочной перспективе. Краткосрочно цены могут зайти в диапазон 6000-6300 рублей за акцию.

Бушуев Константин
«Открытие Брокер»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Благодарю!

qaz13, Да не за что, удачи на бирже!

Теперь акции Лукойла сопоставимы с обычкой Татнефти по дивдоходности - Велес Капитал
Акции «ЛУКОЙЛа» второй день подряд уверенно занимают место среди лидеров роста, прибавляя более 2%. Повышенный интерес рыночных игроков к бумаге вызван большим потоком корпоративных новостей.

Так, накануне компания сообщила о подписании соглашения о покупке 5% акций газовой концессии Гаша (Ghasha) у Национальной нефтяной компании Абу-Даби (ADNOC). Впрочем, данный проект позволит увеличить добычу нефти всего на 0,3% и газа на 2,2%, поэтому его влияние на финансы компании будет несущественным.

Главные новости, на которых росли бумаги со вчерашнего дня, прозвучали сегодня. Совет директоров «ЛУКОЙЛа» утвердил новые принципы дивидендной политики, согласно которой «ЛУКОЙЛ» планирует направлять на дивиденды 100% скорректированного свободного денежного потока. Согласно моим прогнозам, после изменения дивидендной политики акции «ЛУКОЙЛа» будут соревноваться с обыкновенными акциями «Татнефти» за второе место по дивидендной доходности (10%) (первое – у «префов» «Татнефти», 11%).


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Благодарю!

Прошу прощения за тупой вопрос (на фондовом рынке всего 3 месяца), но как суточный оборот акций может быть больше объема обращения?

qaz13, Суточный оборот в рублях, объём в обращении в штуках.

Прошу прощения за тупой вопрос (на фондовом рынке всего 3 месяца), но как суточный оборот акций может быть больше объема обращения?

В стакане мало

А ты стакан посмотри

Еще не вечер

Пока Аликперов у власти.

сдохли, нет денег

Думаю что этот ликви

У меня на 5809 стоит, ещё не доплыл

щас задерг вверх будет, хаха

Дивидендная доходность Лукойла может превысить 10% в 2020 году - ИК QBF
В последние дни «ЛУКОЙЛ» отметился шквалом позитивных новостей, которые выглядят логичными на фоне положения дел в секторе. Несмотря на статус «дивидендного аристократа», стабильно повышающего дивиденды в течение более 20 лет подряд, «ЛУКОЙЛ» явно проигрывал по дивидендной доходности основным компаниям в российском нефтегазовом секторе, которые в предыдущие годы повышали нормы дивидендных выплат. Теперь же, когда «ЛУКОЙЛ» объявил промежуточные дивиденды в размере 192 руб. на акцию, дивидендная доходность стала выше среднего по сектору – около 7-8% за 2019 год и может составить более 10% в 2020 году.

Согласно новой дивидендной политике, «ЛУКОЙЛ» будет направлять на дивиденды 100% скорректированного свободного денежного потока (FCF). Этот показатель, в отличие от чистой прибыли, показывает, сколько компания реально зарабатывает. К примеру, из FCF осуществляют дивидендные выплаты компании сталелитейной и алмазодобывающей отраслей России. «ЛУКОЙЛ» уже 5 лет подряд увеличивает FCF. По итогам 2 квартала за прошедшие 12 месяцев FCF достиг рекордной отметки – 679,9 млрд руб. – около 950 руб. на акцию, что предполагает 16,5% дивидендной доходности. Тем не менее дивиденды вряд ли будут столь высокими, поскольку «ЛУКОЙЛ» при распределении FCF будет его корректировать на средства, направленные на выкуп акций, объявленный ранее.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Справедливая цена обыкновенных акций Лукойла на конец года - 6311 рублей -
С учетом текущей динамики цен на нефть, ожидая сохранения относительно стабильного уровня капитальных инвестиций НК «ЛУКОЙЛ» во 2 полугодии 2019 года по сравнению с их трендовыми значениями, с учетом тренда и сезонности динамики финансовых показателей НК, мы оцениваем свободный денежный поток НК «ЛУКОЙЛ» в 2019 году на уровне 416 млрд руб.

Новая дивидендная политика транслирует этот показатель в дивидендные выплаты по итогам 2019 года в размере 581 руб. на акцию против 250 руб. по итогам 2018 г. С учетом улучшения показателей дивидендной доходности мы повышаем оценочную справедливую цену обыкновенных акций НК «ЛУКОЙЛ» на конец 2019 г. до 6311 руб за бумагу.

Осин Александр
ИК «Фридом Финанс»

Авто-репост. Читать в блоге >>>