КТК акции

О рекомендациях в отношении размеров дивидендов по акциям эмитента:
Признать целесообразным выплату промежуточных дивидендов по акциям ПАО «КТК» за 2018 год.
Результаты голосования: «ЗА» — 2 голоса; «против» — 3 голоса; «воздержался» — нет.
Решение не принятои
Ничего не понял за 2, против 3. Почему решение не приняли?
Большинство же за целесообразность выплат?

О рекомендациях в отношении размеров дивидендов по акциям эмитента:
Признать целесообразным выплату промежуточных дивидендов по акциям ПАО «КТК» за 2018 год.
Результаты голосования: «ЗА» — 2 голоса; «против» — 3 голоса; «воздержался» — нет.
Решение не принятои
Ничего не понял за 2, против 3. Почему решение не приняли?
Большинство же за целесообразность выплат?

Кузбасская топливная компания — знакомство

Знаю, знаю, что «прошаренные» инвесторы уже давно хорошо знают эту компанию, а я тут только знакомлюсь. Котировки акций этой компании выросли почти в 4 раза с середины 2016 года и продолжают расти. Однако думаю, что сделать краткий обзор полезно как для незнакомых с компанией инвесторов, так и для держателей её акций. Все-таки сейчас главный вопрос для них: фиксировать прибыль или увеличить позицию?

Итак, кузбасская топливная компания (КТК) занимается добычей и продажей энергетического (термального) угля. О типах угля и перспектив цен на них писал здесь: https://t.me/intrinsic_value/138. Основной причиной роста акций компании естественно являются мировые цены на уголь (около 75% продаж идет на экспорт). Но эта не единственная причина. Бизнес КТК уверенно растет. Среднегодовой прирост добычи компании в последние 5 лет составлял 8.7%.

КТК – низкомаржинальный бизнес. По итогам 2017 года EBITDA маржа составила всего 13% (У Распадской, например, этот показатель — 52%). В гипотетической компании это бы приводило к сильной зависимости от цен реализации продукции (даже небольшое падение цен вело бы к потенциальной убыточности). Но в случае КТК 50%+ себестоимости формирует ж/д тариф, который привязан к ценам на уголь и изменяется также как они. В результате маржа компании остается стабильной. Даже в худшие для цен на уголь годы (2015-16) EBITDA маржа компании не опускалась ниже 10%.
читать дальше на смартлабе

Дальнейшие развития событий.
Вариант 1.
C точки зрения капитализации компании — выплата кэша в виде дивидендов одновременно поднимет стоимость компании при продаже (если слухи насчет СУЭК верны), и в то же время даст акционерам возможность последний раз заработать на акциях компании, причем акции будут проданы без дивидендов и с неестественно высоким P/BV для данной рентабельности. Держать и ждать развития событий.

Вариант 2.
Анонс СД насчет дивов идет для разгона котировок, кэш будет потрачен на покупки (мелкие угледобывающие дочки Мечела? локальные операторы ж/д перевозок? собственное вагонное депо для транспортировки?), все желающие выйдут в кэш, стоимость компании упадет после облома с дивами. Продать и откупить дешевле.

В любом случае, если и покупать — то спекулятивно, со стопом на 220-234, и сегодня-завтра. Риск высокий. Если продавать — можно начинать, особенно плечевые позиции.

Но если верить в дивы, можно докупать на просадках. При такой прибыли дивы могут быть хороши. кейс чем-то похож на префы НКНХ, но тут куда более добрые мажоры.

Александр Мальцев,

Дальнейшие развития событий.
Вариант 1.
C точки зрения капитализации компании — выплата кэша в виде дивидендов одновременно поднимет стоимость компании при продаже (если слухи насчет СУЭК верны), и в то же время даст акционерам возможность последний раз заработать на акциях компании, причем акции будут проданы без дивидендов и с неестественно высоким P/BV для данной рентабельности. Держать и ждать развития событий.

Вариант 2.
Анонс СД насчет дивов идет для разгона котировок, кэш будет потрачен на покупки (мелкие угледобывающие дочки Мечела? локальные операторы ж/д перевозок? собственное вагонное депо для транспортировки?), все желающие выйдут в кэш, стоимость компании упадет после облома с дивами. Продать и откупить дешевле.

В любом случае, если и покупать — то спекулятивно, со стопом на 220-234, и сегодня-завтра. Риск высокий. Если продавать — можно начинать, особенно плечевые позиции.

Но если верить в дивы, можно докупать на просадках. При такой прибыли дивы могут быть хороши. кейс чем-то похож на префы НКНХ, но тут куда более добрые мажоры.

откуда +5%?
от дивов возможных так возбудились что ли?

Валерий,
и дивы намечаются хорошие и уголь растет

Бух,
дивы есть и получше, а уголь, что ж Мечел и Распадская так не растут.
что-то тут не чисто

Валерий,

пожалуй, Вы правы, будем ловить новости

Бух,

откуда +5%?
от дивов возможных так возбудились что ли?

Валерий,
и дивы намечаются хорошие и уголь растет

Бух,
дивы есть и получше, а уголь, что ж Мечел и Распадская так не растут.
что-то тут не чисто

Валерий,

пожалуй, Вы правы, будем ловить новости

откуда +5%?
от дивов возможных так возбудились что ли?

Валерий,
и дивы намечаются хорошие и уголь растет

Бух,
дивы есть и получше, а уголь, что ж Мечел и Распадская так не растут.
что-то тут не чисто

откуда +5%?
от дивов возможных так возбудились что ли?

Валерий,
и дивы намечаются хорошие и уголь растет

откуда +5%?
от дивов возможных так возбудились что ли?

Смысл сейчас даже не в размере. Если создадут прецендент промежуточных дивов, спрос на бумагу серьезно возрастет

Бух, это Вам не Распадская где только обещают!

РоманП., хорошо бы дали. А вообще, абсолютно логичный шаг: накрутить капитализацию перед продажей компании.

Смысл сейчас даже не в размере. Если создадут прецендент промежуточных дивов, спрос на бумагу серьезно возрастет

Бух, это Вам не Распадская где только обещают!